【全球財(cái)經(jīng)案例】

【事件介紹】

中國(guó)人民銀行：全面開(kāi)放金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制

中國(guó)人民銀行近日宣布自7月20日起全面開(kāi)放金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，其中包括取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，同時(shí)為繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行差別化的住房信貸政策，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展，個(gè)人住房貸款利率浮動(dòng)區(qū)間暫不作調(diào)整。

“不放松住房貸款限制，是因?yàn)檎幌Ｍㄟ^(guò)貨幣調(diào)控刺激房地產(chǎn)投資和投機(jī)的反彈，那樣不僅會(huì)妨礙城鎮(zhèn)化進(jìn)程，還會(huì)影響經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整戰(zhàn)略的實(shí)施。”住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部政策研究中心主任秦虹在此間召開(kāi)的“生態(tài)文明貴陽(yáng)國(guó)際論壇2013年年會(huì)”上說(shuō)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的全國(guó)70個(gè)大中城市住宅銷售價(jià)格統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月份，新建商品住宅和二手住宅價(jià)格環(huán)比上漲的城市個(gè)數(shù)分別為63個(gè)和55個(gè)，分別比5月份減少了2個(gè)和9個(gè)，有半數(shù)左右的城市房?jī)r(jià)環(huán)比漲幅有所收窄。

目前，城市之間房?jī)r(jià)分化在加劇，一部分城市的房?jī)r(jià)仍在上漲但漲幅不同，一部分城市的房?jī)r(jià)基本持平，還有一部分城市的房?jī)r(jià)出現(xiàn)下降。中小城市人口向大城市集聚的趨勢(shì)明顯，一些地方樓市仍然供不應(yīng)求，控制投資投機(jī)需求仍是政府宏觀調(diào)控的重要目標(biāo)。

“隨著雙軌運(yùn)行基本制度的確立、行業(yè)集中度的提高以及啟動(dòng)房產(chǎn)稅試點(diǎn)等，房地產(chǎn)市場(chǎng)迎來(lái)‘后調(diào)控期’。”中國(guó)房地產(chǎn)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)苗樂(lè)如說(shuō)。

從土地市場(chǎng)看，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商拿地的熱情升溫。國(guó)土資源部近日公布的主要城市地價(jià)監(jiān)測(cè)報(bào)告顯示，2013年第二季度，土地市場(chǎng)延續(xù)回升態(tài)勢(shì)，各用途地價(jià)環(huán)比、同比漲幅有所擴(kuò)大。城市綜合、商服、住宅、工業(yè)地價(jià)同比增幅連續(xù)三個(gè)季度加速上漲，整體漲勢(shì)步入較高位區(qū)間運(yùn)行。

“從基本面看，房地產(chǎn)市場(chǎng)態(tài)勢(shì)是‘回暖轉(zhuǎn)常態(tài)、震蕩穩(wěn)有升’。投資增速?gòu)?012年12月的同比上漲16.2%回升至2013年5月份的同比上漲20.6%;在施工面積也從同比下降13.2%回升至同比上漲16%。”苗樂(lè)如說(shuō)。

面對(duì)高燒難退的樓市，一些專家建議，加快推進(jìn)制度建設(shè)，從行政措施轉(zhuǎn)向綜合運(yùn)用市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)、法律手段。同時(shí)應(yīng)處理好有限資源與開(kāi)放市場(chǎng)、市場(chǎng)與保障雙軌運(yùn)行、住宅與非住宅、租與售、中央和地方的關(guān)系。

放松存貸款利率管制利好中資銀行

標(biāo)準(zhǔn)普爾近日發(fā)布題為《中國(guó)放松銀行存款利率上限的一小步是中國(guó)在金融業(yè)改革上邁出的一大步》的報(bào)告稱，中國(guó)近期下調(diào)利率以及部分放松貸款和存款利率管制的決定可能推動(dòng)金融業(yè)改革，其長(zhǎng)遠(yuǎn)利益將超過(guò)對(duì)中資銀行凈利息收入和盈利能力的短期負(fù)面影響。

利率市場(chǎng)化令銀行短期陣痛

標(biāo)準(zhǔn)普爾信用分析師曾怡景表示，預(yù)計(jì)降息和利率市場(chǎng)化將導(dǎo)致中資銀行業(yè)的平均資產(chǎn)收益率在今明兩年分別下降10個(gè)基點(diǎn)和20－25個(gè)基點(diǎn)。而標(biāo)普亞太區(qū)董事兼信用分析師廖強(qiáng)則預(yù)計(jì)，內(nèi)銀今年凈息差將會(huì)收窄12－13個(gè)基點(diǎn)，預(yù)期內(nèi)地銀行業(yè)今年平均資產(chǎn)回報(bào)率介乎0.8%－1%，去年則為1.3%。

該報(bào)告還指出，銀行盈利能力下降的同時(shí)，但貸款增速不會(huì)猛然上升。標(biāo)普仍然維持中資銀行業(yè)全年貸款增速12%－14%的預(yù)期。

小型機(jī)構(gòu)未來(lái)將繼續(xù)吸儲(chǔ)

標(biāo)普的報(bào)告同時(shí)預(yù)計(jì)，中國(guó)央行此舉短期內(nèi)對(duì)大型和小型金融機(jī)構(gòu)的影響有所差異。曾怡景預(yù)計(jì)大型銀行的利息收入短期內(nèi)將因下調(diào)貸款利率下限而遭到削弱。這是因?yàn)樵诖祟愩y行貸款客戶中所占比例較高的大型國(guó)有企業(yè)擁有較強(qiáng)的議價(jià)實(shí)力。而小型銀行在與小企業(yè)就貸款條款進(jìn)行談判時(shí)擁有更強(qiáng)的議價(jià)實(shí)力。而且，隨著大型銀行擴(kuò)大小企業(yè)敞口，小型銀行的業(yè)務(wù)壓力在未來(lái)2－3年內(nèi)將日益加劇。大型國(guó)有商業(yè)銀行可能是這一新環(huán)境下的定價(jià)者。我們預(yù)計(jì)很多小型機(jī)構(gòu)將跟進(jìn)以繼續(xù)吸引存款。