美元中長期仍然看漲

分析人士普遍認(rèn)為，基于以下四點，經(jīng)過一段時間的調(diào)整后，美元匯率在中長期仍然看漲。

第一，美國競爭力增強，成為投資目的地。摩根士丹利認(rèn)為，近期上漲的美國國債收益率使美元成為高收益的貨幣，更多投資將會流到美國，令美元上升，未來收益率還將隨著美國經(jīng)濟的復(fù)蘇以及美聯(lián)儲減小債券購買規(guī)模而上升。

摩根士丹利指出，美國正在成為投資目的地，這不僅會帶來資本流入，也會增加內(nèi)部投資，將使投資需求進(jìn)一步增大，對美元來說是一個很強的支撐因素。

美銀美林全球外匯研究主管戴維·吳表示，過去十年美元經(jīng)歷了貶值期，但沒有對美國經(jīng)濟產(chǎn)生太大正面影響，現(xiàn)在很多公司準(zhǔn)備將生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移回美國，都說明美國的競爭力正在增強。

第二，美國經(jīng)濟復(fù)蘇形勢相對較好。美國房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)不斷改善，目前美國失業(yè)率保持在７．５％到７．６之間，雖然仍然較高，但顯示就業(yè)市場穩(wěn)定回暖，就業(yè)市場回暖對占美國經(jīng)濟７０％左右的消費也會起到促進(jìn)作用。

（圖片：美元匯率中長期仍看漲）

相比之下，歐洲失業(yè)率卻屢創(chuàng)歷史新高，而且經(jīng)濟前景的風(fēng)險仍然較大，雖然２０１３年第四季度有可能開始復(fù)蘇，但各個成員國之間的分化情況將依然嚴(yán)重。

信貸體系問題是歐元外圍國家復(fù)蘇的障礙，預(yù)計歐元區(qū)經(jīng)濟復(fù)蘇乏力、歐洲央行繼續(xù)放松貨幣政策以及緩慢的經(jīng)濟改革進(jìn)程將會對歐元造成壓力。

第三，美國財政狀況前景改善。戴維·吳表示，雖然現(xiàn)在的削減赤字計劃造成的財政緊縮會對經(jīng)濟造成影響，但最終赤字減少將會對美元有利；另一方面，２０１１年美國經(jīng)濟增長預(yù)期被各個研究機構(gòu)下調(diào)的時候?qū)е沦Y金流向其他更為安全的資產(chǎn)，美元下跌，而現(xiàn)在美國政府開始解決美國財政問題，這會增加投資者對美元的信心，再次鞏固美元作為儲備貨幣的地位。

第四，美國在能源獨立之路上取得進(jìn)步。美銀美林認(rèn)為，能源問題對美元的影響很重要，２００９年，美國、日本、歐洲的石油凈進(jìn)口占國內(nèi)生產(chǎn)總值（ＧＤＰ）的份額幾乎相等，而現(xiàn)在美國已經(jīng)降到了三者最低，這說明美國的赤字將會減小，進(jìn)而利好美元。而且這僅僅是美國能源獨立故事的開端，美國還有很長一段路要走，這不僅會直接減小進(jìn)口，還將助力美國經(jīng)濟增長。（完）

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