美元中長(zhǎng)期仍然看漲
分析人士普遍認(rèn)為,基于以下四點(diǎn),經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的調(diào)整后,美元匯率在中長(zhǎng)期仍然看漲。
第一,美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng),成為投資目的地。摩根士丹利認(rèn)為,近期上漲的美國(guó)國(guó)債收益率使美元成為高收益的貨幣,更多投資將會(huì)流到美國(guó),令美元上升,未來(lái)收益率還將隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇以及美聯(lián)儲(chǔ)減小債券購(gòu)買(mǎi)規(guī)模而上升。
摩根士丹利指出,美國(guó)正在成為投資目的地,這不僅會(huì)帶來(lái)資本流入,也會(huì)增加內(nèi)部投資,將使投資需求進(jìn)一步增大,對(duì)美元來(lái)說(shuō)是一個(gè)很強(qiáng)的支撐因素。
美銀美林全球外匯研究主管戴維·吳表示,過(guò)去十年美元經(jīng)歷了貶值期,但沒(méi)有對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生太大正面影響,現(xiàn)在很多公司準(zhǔn)備將生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移回美國(guó),都說(shuō)明美國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)力正在增強(qiáng)。
第二,美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)相對(duì)較好。美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)數(shù)據(jù)不斷改善,目前美國(guó)失業(yè)率保持在7.5%到7.6之間,雖然仍然較高,但顯示就業(yè)市場(chǎng)穩(wěn)定回暖,就業(yè)市場(chǎng)回暖對(duì)占美國(guó)經(jīng)濟(jì)70%左右的消費(fèi)也會(huì)起到促進(jìn)作用。
(圖片:美元匯率中長(zhǎng)期仍看漲)
相比之下,歐洲失業(yè)率卻屢創(chuàng)歷史新高,而且經(jīng)濟(jì)前景的風(fēng)險(xiǎn)仍然較大,雖然2013年第四季度有可能開(kāi)始復(fù)蘇,但各個(gè)成員國(guó)之間的分化情況將依然嚴(yán)重。
信貸體系問(wèn)題是歐元外圍國(guó)家復(fù)蘇的障礙,預(yù)計(jì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、歐洲央行繼續(xù)放松貨幣政策以及緩慢的經(jīng)濟(jì)改革進(jìn)程將會(huì)對(duì)歐元造成壓力。
第三,美國(guó)財(cái)政狀況前景改善。戴維·吳表示,雖然現(xiàn)在的削減赤字計(jì)劃造成的財(cái)政緊縮會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)造成影響,但最終赤字減少將會(huì)對(duì)美元有利;另一方面,2011年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期被各個(gè)研究機(jī)構(gòu)下調(diào)的時(shí)候?qū)е沦Y金流向其他更為安全的資產(chǎn),美元下跌,而現(xiàn)在美國(guó)政府開(kāi)始解決美國(guó)財(cái)政問(wèn)題,這會(huì)增加投資者對(duì)美元的信心,再次鞏固美元作為儲(chǔ)備貨幣的地位。
第四,美國(guó)在能源獨(dú)立之路上取得進(jìn)步。美銀美林認(rèn)為,能源問(wèn)題對(duì)美元的影響很重要,2009年,美國(guó)、日本、歐洲的石油凈進(jìn)口占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的份額幾乎相等,而現(xiàn)在美國(guó)已經(jīng)降到了三者最低,這說(shuō)明美國(guó)的赤字將會(huì)減小,進(jìn)而利好美元。而且這僅僅是美國(guó)能源獨(dú)立故事的開(kāi)端,美國(guó)還有很長(zhǎng)一段路要走,這不僅會(huì)直接減小進(jìn)口,還將助力美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。(完)
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