4月16日,國(guó)際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》和《財(cái)政監(jiān)測(cè)報(bào)告》,分別從增長(zhǎng)和財(cái)政兩方面對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀和展望進(jìn)行了分析,盡管調(diào)門總體樂觀,但依然透露出謹(jǐn)慎之意。
隨著發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)走勢(shì)出現(xiàn)分化,世界經(jīng)濟(jì)從“雙速?gòu)?fù)蘇”走向“三速?gòu)?fù)蘇”。由于全球經(jīng)濟(jì)高度關(guān)聯(lián),這種不平衡的復(fù)蘇同時(shí)也是危險(xiǎn)的復(fù)蘇。一些尾部風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)降低,但決策者們依然不能放松。
歐美:走勢(shì)分化 財(cái)政各有側(cè)重
IMF在《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》中指出,歐元區(qū)仍是世界經(jīng)濟(jì)最脆弱的鏈條。塞浦路斯救助后續(xù)風(fēng)險(xiǎn),意大利政治因素以及歐元區(qū)外圍國(guó)家的脆弱性將是歐洲短期內(nèi)面臨的主要挑戰(zhàn)。
根據(jù)IMF預(yù)測(cè),2013年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將萎縮0.3%,程度比之前預(yù)測(cè)稍有加深。經(jīng)濟(jì)疲軟情況主要集中但不僅限于外圍國(guó)家,除德國(guó)外,法國(guó)、意大利、西班牙今年的經(jīng)濟(jì)均將負(fù)增長(zhǎng)。
布朗夏爾認(rèn)為,過去一年,歐元區(qū)的制度改革取得了一些進(jìn)展,尤其表現(xiàn)在銀行業(yè)聯(lián)盟的路線圖方面。歐洲央行出臺(tái)的直接貨幣交易計(jì)劃雖未實(shí)施,但降低了尾部風(fēng)險(xiǎn)。然而,歐元區(qū)外圍國(guó)家的融資成本依然過高,歐元區(qū)銀行系統(tǒng)和主權(quán)債務(wù)以及低增長(zhǎng)和低信心之間的惡性循環(huán)未能打破。歐元區(qū)迫切需要在不影響主權(quán)債務(wù)穩(wěn)定的前提下鞏固銀行系統(tǒng)。
(圖片:4月16日,布朗夏爾(右二)在美國(guó)華盛頓IMF總部出席新聞發(fā)布會(huì))
財(cái)政整頓方面,IMF財(cái)政事務(wù)部主任卡洛•科塔雷利建議歐洲政府不要過于關(guān)注名義財(cái)政赤字目標(biāo)而忽視了具體的財(cái)政調(diào)整措施。他說(shuō),如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲弱,過于關(guān)注名義赤字目標(biāo)會(huì)導(dǎo)致政府被迫出臺(tái)新的緊縮措施,這種順周期的政策可能會(huì)加速經(jīng)濟(jì)下滑。他表示,歐洲方面已認(rèn)識(shí)到更加注重結(jié)構(gòu)性改革,而不是名義赤字目標(biāo)。
相對(duì)于歐洲,IMF對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的判斷要樂觀許多。IMF認(rèn)為,如果債務(wù)上限被順利上調(diào),同時(shí)自動(dòng)減赤機(jī)制在本財(cái)年結(jié)束時(shí)被更緩和的措施所取代,美國(guó)經(jīng)濟(jì)今明兩年將分別實(shí)現(xiàn)1.9%和3%的增長(zhǎng)。1.9%的增速雖然不搶眼,但這是美國(guó)今年在經(jīng)歷大規(guī)模財(cái)政緊縮的情況下的增長(zhǎng)表現(xiàn)。如果沒有財(cái)政緊縮因素,美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)潛能要高于預(yù)測(cè)值,這得益于美聯(lián)儲(chǔ)的低利率政策,銀行狀況的改善,以及被抑制的購(gòu)房需求的釋放。
IMF強(qiáng)調(diào),美國(guó)需尋求財(cái)政整頓的正確路徑。盡管自動(dòng)減赤機(jī)制降低了對(duì)債務(wù)可持續(xù)性的擔(dān)憂,但這樣的做法過于激進(jìn),并不可取。短期內(nèi),美國(guó)需要程度相對(duì)較輕的、更為合理的財(cái)政整頓,而削減赤字的任務(wù)應(yīng)更多著眼于中長(zhǎng)期。
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