中國經(jīng)濟的現(xiàn)代化變革可以追溯到一百多年前。洋務(wù)運動這場改革寄托著一代人的夢想，不過卻成為留著辮子的改革。魏源提出師夷長技、翻譯西方書報，此后經(jīng)過由上至下的改革，但是這場改革并沒有成功。

有一些學(xué)者觀點人為，中華民族錯過了近代工業(yè)文明的萌芽期，因而受到歐洲列強的侵辱。其實，真正失敗的原因并不是時間上的錯過，而是這場官方主導(dǎo)的經(jīng)濟改革，采取是官商經(jīng)營方式，最終形成了一場國進民退。

洋務(wù)運動對于中國民族資本的產(chǎn)生起到了一定的作用，培養(yǎng)了不少企業(yè)家。當時，很多私營企業(yè)經(jīng)營得很好，也賺了很多錢。這個時候，清政府就以國家安全名義，進行國有化改革。比如，盛宣懷堅持鐵路國有化，從而導(dǎo)致了民間的企業(yè)家集團與朝廷的徹底決裂。路權(quán)回收令頒布后，各省商民群起反對。清朝末年的落后的政治是阻礙原始資本主義向工業(yè)資本主義發(fā)展的關(guān)鍵因素，而不是帝國主義的侵略。當時，清朝政府用國有企業(yè)的方式推動工業(yè)化，扼殺了私人自由企業(yè)的發(fā)展，這就是失敗的根本原因。清朝屬于一個封建社會，所以并沒有真正意義的私有財產(chǎn)。

個人私有財產(chǎn)并不像現(xiàn)代資本主義那樣得到有效保護，這就是致命的制度。費正清的記載說到，“皇帝不但對一般百姓的財產(chǎn)，生命有生殺予奪的權(quán)力，而且可以不經(jīng)審判抄沒大臣的家產(chǎn)及處死他們。”什么是好資本主義，什么是壞資本主義？清朝的原始資本主義應(yīng)該屬于壞資本主義。政府采取一種行政壟斷，從而損害這個社會的利益。比如政府利用鹽業(yè)官營，官窯，皇家織造與民爭利。按照Landes觀點就是，這種壞資本主義造成了無效率的收入分配不公，整個經(jīng)濟主要是為官府和特權(quán)階級生產(chǎn)，因而市場狹小，分工不可能加深，生產(chǎn)力不可能提高。

李鴻章的輪船招商局（1872年），開平礦務(wù)局（1877年），上海機器織布局（1878年）。這類企業(yè)的最大問題就是楊小凱所說的，“老板既是制定游戲規(guī)則的政府大官，又是參加游戲的主要成員，其雙重地位造成的利益沖突使得國家機會主義制度化，公平和健全的市場秩序不可能建立，私人企業(yè)不能發(fā)展起來。”造成洋務(wù)運動失敗的原因，一是政府的機會主義行為，二是沒有保護專利和企業(yè)私人財產(chǎn)的制度。

晚清經(jīng)濟史的啟示就是，沒有有效保護私有產(chǎn)權(quán)，就無法建立現(xiàn)代資本主義制度。特權(quán)侵犯和政府機會主義行為導(dǎo)致晚清資本主義無法發(fā)展起來，所以把原因歸咎到帝國主義的侵略是歷史一種誤讀。晚清這場經(jīng)濟改革最終沒有成功，這確實一種遺憾。實際上，改革的阻力也來自一種根深蒂固文化所左右，所以形成了一種障礙改革的經(jīng)濟制度。這100年多以來的改革，始終那么艱難的。即使改革開放三十年的中國，市場經(jīng)濟道路仍然是非常艱難的。

真正推動進步的力量是改良，而不是革命。兩千年以來的封建社會，以革命暴力推翻的政權(quán)，始終沒有真正改變體制。這個民族缺少一種妥協(xié)的精神，不懂學(xué)會妥協(xié)，而是喜歡將革命進行到底。很多時候，改革問題就被僵化了。

說到民國經(jīng)濟史，可以分為四個階段，民初實現(xiàn)憲政的階段（1911-1915），軍閥混戰(zhàn)時期（1916-1927），經(jīng)濟發(fā)展的黃金時期（1928-1938），及抗戰(zhàn)和國共內(nèi)戰(zhàn)（1938-1949）時期。楊小凱談到，“清朝宣布預(yù)備立憲后，商人在各省諮議局中進一步推動憲政的發(fā)展，使諮議局成為獨立于政府的真正議會騶形。

全國資政院的議事細則已與現(xiàn)代議會制度類似，首屆資政院提出了速開國會案，彈劾軍機大臣案，赦免國事犯案。它于1911年迫使政府放棄其獨立財權(quán)，將財政預(yù)算核減掉7790萬兩銀。在各地的諮議局中，商人們還提出了他們對外交事務(wù)權(quán)利的要求，反對支付不經(jīng)諮議機構(gòu)同意的各項外國債務(wù)。這種發(fā)展形同提出了類似歐美的「沒有代議制，就不交稅」的原則”。

按Feaerwerke所記載，軍閥混戰(zhàn)時期，不同軍閥在其占領(lǐng)某地時期重復(fù)收稅，并預(yù)收未來的稅，操縱實物與貨幣的換算率，增加苛捐雜稅，戰(zhàn)時捐稅，并進行強制糧食征購，使經(jīng)濟不勘重負。由于連年戰(zhàn)亂，農(nóng)業(yè)的商業(yè)化趨勢被逆轉(zhuǎn)，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力和產(chǎn)量下降，城鄉(xiāng)之間的貿(mào)易被中斷。在1928-1937年間，共有160家私人現(xiàn)代銀行建立，它們擁有1,597個分支機購?，F(xiàn)代銀行資本從1928年的1.86億元增至1935年的4.47億元，存款從11.2億增至37.8億元。

有關(guān)資料記載，“而抗日戰(zhàn)爭時外國投資比重最高的是日本占領(lǐng)下的東北。其經(jīng)濟發(fā)展是二戰(zhàn)時期中國經(jīng)濟發(fā)展最好的部分，當時整個中國的投資率是5％，而東北1937年高達17%，1939年高達23%。這主要是日本經(jīng)濟法律制度對私人企業(yè)產(chǎn)權(quán)的保護很好，政府不辦國營企業(yè)，沒有什幺機會主義行為。

日本人在東北的高投資率也刺激了中國私人企業(yè)的發(fā)展。”民國后期，國民政府在戰(zhàn)爭中失利，金融財政體系崩潰，因此紙幣成為政府搶劫人民財產(chǎn)的方式?？梢赃@樣說，惡性的通脹把國民政府趕下臺的。