解決主權(quán)債務(wù)危機(jī)的辦法，一個辦法是借新債還老債，但人家看見你出現(xiàn)危機(jī)了，不肯借給你了，所以現(xiàn)在借新債比較困難?，F(xiàn)在只能請求國際貨幣基金組織借新債給它，否則到時候還不了前面借下的債，就違約了，那問題就會變得更嚴(yán)重。如果別人不肯借新債，就只有自己發(fā)行債券，還得給很高的收益率，人家才愿意買，現(xiàn)在這些新發(fā)債券給的利息都是兩位數(shù)，這非常危險。還有一個辦法是和債權(quán)人談判，所謂債務(wù)重組，實(shí)際上就是部分違約。原來已經(jīng)談好利息、還款期，現(xiàn)在要減息、延期還款。

不管怎么說，借新債還是要還的，債務(wù)重組還是有債的，真正要解決問題靠什么？一是靠縮減政府開支，二是減少福利，三是出賣國有資產(chǎn)。當(dāng)然這些辦法都是不受歡迎的，減少政府開支，公務(wù)員工資降低，公務(wù)員就游行示威；減少福利開支，老百姓就得游行示威；出賣國有資產(chǎn)也會受到阻力，我2010年12月份到西班牙正好趕上機(jī)場大罷工剛結(jié)束，因?yàn)閭鞒鱿⒄f西班牙政府要把機(jī)場民營化，就是賣掉機(jī)場。機(jī)場大罷工導(dǎo)致機(jī)場整個癱瘓，最后西班牙政府不得不出動軍隊(duì)去管，大家在文化大革命期間對軍管很熟悉，但在國外很少出現(xiàn)這樣的現(xiàn)象。但是不賣國有資產(chǎn)也不行，據(jù)說這次希臘要賣500億歐元的國有資產(chǎn)，包括一些港口。

其實(shí)歐債危機(jī)最深層次的問題在于歐元區(qū)國家貨幣是統(tǒng)一的，有統(tǒng)一的貨幣政策，有歐洲央行來統(tǒng)一，但是沒有統(tǒng)一的財(cái)政政策，各國的財(cái)政政策預(yù)算還是各國的，這樣沒法控制。歐元區(qū)有進(jìn)來的標(biāo)準(zhǔn)，沒有退出的標(biāo)準(zhǔn)，這就容易造成違規(guī)的人可以多拿到錢。面對這種情況，又不可能用貨幣貶值的辦法來解決競爭力問題，因?yàn)闅W元的數(shù)量不是由各國發(fā)行的，而是由歐洲央行發(fā)行的。比如希臘遇到金融危機(jī)，收益減少，就等于希臘歐元的貨幣量減少了，但卻沒法用貶值的辦法來解決這個問題。

對于歐債危機(jī)的前景，現(xiàn)在大概是這樣看的。第一，到現(xiàn)在為止歐元區(qū)國家還是希望維持歐元區(qū)不崩潰。因?yàn)闅W元區(qū)內(nèi)部的貿(mào)易量很大，德國在歐元區(qū)內(nèi)部的外貿(mào)是有很大順差的，如果歐元區(qū)崩潰，那么德國要受到很大的影響。所以，德國議會很輕松就通過了把歐洲金融穩(wěn)定基金提高到1萬億的提案，因?yàn)樗靼兹绻痪认ＥD這些國家，最后它也好不了。但是老百姓不愿意，老百姓說憑什么我們辛辛苦苦賺的錢要借給那些懶漢，所以老百姓游行。但是議員們心里還是很清楚的，到現(xiàn)在為止還是要救。但是也提出一條，財(cái)政政策也要統(tǒng)一。財(cái)政政策統(tǒng)一就意味著希臘要讓度部分國家主權(quán)。在這個問題上，最近開完會了，情況還可以，歐元區(qū)17個國家都同意。另外歐盟26個國家大部分也同意，只有英國堅(jiān)決反對，弄不好英國就被邊緣化了，因?yàn)橛旧砀绹年P(guān)系比較密切，英鎊也沒有參加歐元區(qū)，另外還有三個國家說還需要經(jīng)過議會的批準(zhǔn)?？傮w來說，歐元區(qū)將進(jìn)一步緊密聯(lián)系，而不是崩潰。

第二，最近對歐元區(qū)有幫助的是俄羅斯參加了世貿(mào)組織，這是剛剛通過的。俄羅斯加入世貿(mào)組織，實(shí)際上對德國最有利，對歐元區(qū)也是有利的。有人問我如何看歐元區(qū)崩潰的可能性？我曾經(jīng)講過崩潰的可能性40%，現(xiàn)在看來可能是35%，就是存在的可能性大于崩潰的可能性。但是有一點(diǎn)，如果它的銀行繼續(xù)惡化下去，老百姓又不同意緊縮開支，那么就會造成更大的問題。因?yàn)楦鶕?jù)歷史的統(tǒng)計(jì)，凡是實(shí)行緊縮政策的政府，有一半以上在下次選舉中要丟掉政權(quán)。現(xiàn)在西班牙和希臘的政府都換了，葡萄牙也換了，意大利也換了，如果新政府上來不能有好的政策，銀行的情況又進(jìn)一步惡化（最近世界幾大評級機(jī)構(gòu)把歐洲銀行的評級又降低了），那么情況會更加嚴(yán)重。

俄羅斯加入世貿(mào)組織對中國可能產(chǎn)生哪些影響？我國對俄羅斯加入世貿(mào)組織當(dāng)然是抱著歡迎的態(tài)度。在加入世貿(mào)組織之初，俄羅斯和我國一樣，也提了很多保護(hù)性條件，因?yàn)橐獪p少對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的沖擊。但是我想總體上看對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展還是有利的，因?yàn)槲覈砹_斯之間的關(guān)系這幾年還是在不斷發(fā)展的，彼此的經(jīng)濟(jì)存在著比較大的互補(bǔ)性。俄羅斯是個能源出口大國，但是由于原蘇聯(lián)以重工業(yè)為主，所以它的輕工業(yè)產(chǎn)品相對差一些，但是它的重工業(yè)特別是國防工業(yè)還是有很強(qiáng)的基礎(chǔ)，所以中俄兩國確實(shí)有互補(bǔ)性。俄羅斯加入世貿(mào)組織以后，它的經(jīng)濟(jì)將進(jìn)一步融入經(jīng)濟(jì)全球化，這樣對中俄兩國之間貿(mào)易關(guān)系的發(fā)展也會有更大的幫助。

這三大經(jīng)濟(jì)體的危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)有什么影響？

第一個影響，很明顯的是需求減少了。我們最大的貿(mào)易伙伴是歐、美、日，它們的外需減少了，我們的對外貿(mào)易就會受到影響。所以商務(wù)部也估計(jì)了，2012年的外貿(mào)增速會減少，我們還是要靠開拓東南亞、非洲、拉丁美洲的市場來彌補(bǔ)。

第二個影響，由于這三大經(jīng)濟(jì)體繼續(xù)實(shí)行經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，這樣流動性過剩的情況還會繼續(xù)存在。像美國的基準(zhǔn)利率是0到0.25%，歐盟原來是1%，2010年上半年提了兩次利息，提到1.5%，下半年又降回1%。日本更是0%到0.1%。美國還搞了一次扭轉(zhuǎn)操作，就是賣出短期債券，買入長期債券。這樣大量的貨幣供應(yīng)，會對世界大宗商品的價格產(chǎn)生影響?，F(xiàn)在石油在100美元上下，其他的大宗商品由于需求減少，雖然價格有所下降，但總體來看，還是在比較高的位置。這對我們肯定是有影響的，因?yàn)橹袊F(xiàn)在是第一大出口國、第二大進(jìn)口國。特別是石油，現(xiàn)在我們的進(jìn)口量在2億噸左右，就是14億桶。如果石油每桶漲價10美元，相當(dāng)于中國人民每個人要多拿出10美元。最近以美國為首的國家制裁伊朗，如果伊朗不出口石油，石油可能要漲到250美元一桶。不管怎么說，石油肯定要漲。

第三個影響，因?yàn)樗鼈儗?shí)行低利率，這樣會迫使發(fā)展中國家通過提高利率來對抗輸入型的通貨膨脹。由于人民幣不能自由兌換，所以情況還好點(diǎn)。巴西就受不了了，巴西現(xiàn)在的利率是11%，高利率肯定不利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，所以據(jù)說巴西今年三季度的經(jīng)濟(jì)增長率是0%。

第四個影響，盡管美元近來好像是升值了，這個升值也是有原因的。但長遠(yuǎn)來看，美元貶值的可能性還是存在的。人民幣現(xiàn)在的貶值是暫時的，人民幣升值的長期趨勢還是存在的，這樣就會對我國的外匯儲備造成威脅。

關(guān)于中國外匯儲備的安全性問題，有沒有比較好的應(yīng)對辦法？中國外匯儲備超過了3萬億美元，我們在前幾年做過一個研究，研究結(jié)果顯示，我國的外匯儲備大概需要多少呢？這要分兩類，一類叫戰(zhàn)略性儲備，包括三個月的進(jìn)口量、援外的支出、外資公司在中國賺的錢要允許匯回本國去。另一類叫戰(zhàn)術(shù)性儲備，包括企業(yè)要對外投資、人民群眾出國要換外匯等。如果允許自由兌換，戰(zhàn)術(shù)性儲備就不需要了，隨時可以換，但戰(zhàn)略性儲備總是需要的。

根據(jù)我的研究，GDP的20%的外匯儲備應(yīng)該足夠了?，F(xiàn)在我國GDP總量是5萬多億美元，也就是1萬億美元左右的外匯儲備是足夠的。我們拿日本來做參考，日本的GDP和我國差不多，日本的外匯儲備接近1萬億美元。

超過這么多怎么辦？現(xiàn)在主要用于購買美國債券上，最新公布的數(shù)據(jù)是1.14萬億美元，實(shí)際上這還沒有包括民間買的一些債券等，前一階段有人估計(jì)是1.4萬億美元，這是很危險的。因?yàn)樾枰袚?dān)美元貶值的風(fēng)險，我們估計(jì)美國不會賴債，但是想讓它還本恐怕不可能，它只能給我們利息，還本恐怕短期還不了。

在這樣的情況下，我們一是需要多元化分散我們的外匯儲備。但是現(xiàn)在也難，因?yàn)槿毡竞蜌W洲的經(jīng)濟(jì)狀況都不太好。二是要加強(qiáng)對外投資，現(xiàn)在傳說要成立第二個對外投資公司，這是有可能的，鼓勵企業(yè)加強(qiáng)對外投資。三是適當(dāng)增加一些進(jìn)口，這也使貿(mào)易更加均衡，減少貿(mào)易摩擦。以前我們主要是進(jìn)口生產(chǎn)資料、原材料等，現(xiàn)在看來由于人民群眾需求的變化，也可以進(jìn)口一些消費(fèi)品，通過這樣來平衡外匯。但是如果一下減持美元債券太多的話，我們自己也吃虧，因?yàn)槲覀儨p持它就掉價，一掉價我們就吃虧，所以只能悄悄減，近兩個月減了一兩百億美元，不能大量減，這里也有政治因素在里面。

第五個影響，現(xiàn)在人民幣為什么貶值？由于美、歐、日特別是美國急于去杠桿化。所謂去杠桿化就是減少負(fù)債。減少負(fù)債就會抽資金回去，最近美國一些銀行把它們持有的我國銀行的股份賣了，變成美金回到美國去了。由于去杠桿化，對美元的需求量就增加了，這就意味著美元的價格上漲。