今天我向大家匯報(bào)的是關(guān)于深入貫徹科學(xué)發(fā)展觀，擴(kuò)大內(nèi)需及投資問(wèn)題，加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。我是做這方面研究的，今天我以一個(gè)研究人員的身份談一些自己的意見，不代表我們投資研究所，更不代表國(guó)家發(fā)改委，完全是我個(gè)人的一些看法，供大家參考。

2010年2月3日，省部級(jí)主要領(lǐng)導(dǎo)干部“深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變”專題研討班在中央黨校開班時(shí)胡錦濤發(fā)表了講話，特別強(qiáng)調(diào)加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變關(guān)系著改革開放和社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)的全局。實(shí)際上，黨的十七大就已經(jīng)提出轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式。

十七大報(bào)告指出，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，這是關(guān)系國(guó)民經(jīng)濟(jì)全局緊迫而重大的戰(zhàn)略任務(wù)。從宏觀上講，就是要堅(jiān)持走中國(guó)特色新型工業(yè)化道路，堅(jiān)持?jǐn)U大國(guó)內(nèi)需求特別是消費(fèi)需求的方針，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由主要依靠投資、出口拉動(dòng)向依靠消費(fèi)、投資、出口協(xié)調(diào)拉動(dòng)轉(zhuǎn)變，由主要依靠第二產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)向依靠第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)協(xié)同帶動(dòng)轉(zhuǎn)變，由主要依靠增加物質(zhì)資源消耗向主要依靠科技進(jìn)步、勞動(dòng)者素質(zhì)提高、管理創(chuàng)新轉(zhuǎn)變。

從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的角度看，十七大報(bào)告也提出要發(fā)展現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，大力推進(jìn)信息化與工業(yè)化融合，促進(jìn)工業(yè)由大變強(qiáng)，振興裝備制造業(yè)，淘汰落后生產(chǎn)能力；提升高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，發(fā)展信息、生物、新材料、航空航天、海洋等產(chǎn)業(yè)；發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，提高服務(wù)業(yè)比重和水平；加強(qiáng)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快發(fā)展現(xiàn)代能源產(chǎn)業(yè)和綜合運(yùn)輸體系。

下面我著重給大家講一下科學(xué)發(fā)展與擴(kuò)大內(nèi)需及投資問(wèn)題。

科學(xué)發(fā)展與擴(kuò)大內(nèi)需

擴(kuò)大內(nèi)需是中央特別強(qiáng)調(diào)的，它是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本立足點(diǎn)和長(zhǎng)期戰(zhàn)略方針，也是調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的首要任務(wù)。李克強(qiáng)在“深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變”專題研討班上指出，要堅(jiān)持內(nèi)需為主，內(nèi)外需結(jié)合，在開放型經(jīng)濟(jì)條件下牢牢把握發(fā)展的主動(dòng)權(quán)，繼續(xù)穩(wěn)定和拓展外需，充分發(fā)揮國(guó)內(nèi)需求潛力巨大的優(yōu)勢(shì)，著力增強(qiáng)內(nèi)需特別是居民消費(fèi)需求對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的持續(xù)拉動(dòng)作用。要進(jìn)一步優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，積極尋求投資與消費(fèi)的結(jié)合點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)增投資、促發(fā)展與擴(kuò)消費(fèi)、惠民生一舉多得。進(jìn)一步完善消費(fèi)政策，培育消費(fèi)熱點(diǎn)，改善消費(fèi)環(huán)境，多策并舉促進(jìn)消費(fèi)擴(kuò)大。

擴(kuò)大內(nèi)需并不是僅僅要求絕對(duì)量的增長(zhǎng)。隨著GDP每年的增長(zhǎng)，投資、消費(fèi)都在增長(zhǎng)，也就是說(shuō)內(nèi)需的絕對(duì)量在不斷增長(zhǎng)。那“擴(kuò)大”的概念是什么？我的理解是擴(kuò)大內(nèi)需占GDP的比例，重比例而不是重絕對(duì)量。那“內(nèi)需”的概念是什么？?jī)?nèi)需在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域內(nèi)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算上等于消費(fèi)加投資，消費(fèi)主要指居民消費(fèi)，投資主要指固定投資。外需是出口減去進(jìn)口等于凈出口，相當(dāng)于是我們把錢借給別人了，也可以理解為資本輸出。為什么說(shuō)相當(dāng)于資本輸出呢？假設(shè)我國(guó)生產(chǎn)出來(lái)的1萬(wàn)噸鋼出口到美國(guó)能換來(lái)數(shù)億美元，而這么多美元咱們自己不花，拿去買美國(guó)國(guó)債，如果我們用這數(shù)億美元買了些飛機(jī)回來(lái)，就能使內(nèi)需外需達(dá)到平衡。

現(xiàn)在中央強(qiáng)調(diào)擴(kuò)大內(nèi)需，我覺(jué)得可以從以下幾個(gè)方面去理解。

按照2008年的數(shù)據(jù)，我國(guó)的外需即資本輸出為2萬(wàn)4千億，大致相當(dāng)于我國(guó)6個(gè)不太發(fā)達(dá)的省1.8億人一年的產(chǎn)出，相當(dāng)于我國(guó)財(cái)政支出中的教育、科學(xué)技術(shù)、社會(huì)保障、環(huán)境保護(hù)等幾項(xiàng)重要支出總和的1.08倍，相當(dāng)于我國(guó)全年固定教育投資的9.6倍。也就是說(shuō)我們把那么多的錢以外需或者資本輸出或者貿(mào)易順差的形式輸出了，其實(shí)質(zhì)就是我們自己創(chuàng)造的財(cái)富，我們自己舍不得用，而將其中的一部分以國(guó)債的形式借給了外國(guó)特別是美國(guó)。

從宏觀上看，生產(chǎn)出來(lái)的商品和勞務(wù)除了用掉一部分外，剩下的一部分就是儲(chǔ)蓄，從上世紀(jì)90年代到現(xiàn)在，絕大部分時(shí)間里我國(guó)儲(chǔ)蓄和投資的差額越來(lái)越大，換句話說(shuō)就是資本輸出越來(lái)越大。其實(shí)這跟我國(guó)獎(jiǎng)出限進(jìn)的貿(mào)易戰(zhàn)略密切相關(guān)，不管是用匯率政策還是稅收政策，確實(shí)是想多賺一點(diǎn)美元、多存一點(diǎn)美元。現(xiàn)在我國(guó)每年貿(mào)易順差幾百億乃至上千億美元，其實(shí)就相當(dāng)于我們把鋼材、食品、設(shè)備、衣服都給了別人，我們拿著換回來(lái)的花花綠綠的票子再去買他們的國(guó)債。

我國(guó)大規(guī)模的資本輸出很容易造成不太好的影響，我們應(yīng)該看到中國(guó)是全世界的經(jīng)濟(jì)明星，發(fā)展非常快，但如果考慮到人均就沒(méi)多少了。世界銀行2005年的數(shù)據(jù)顯示，如果按照購(gòu)買力平價(jià)比較的話，我國(guó)的人均收入相當(dāng)于美國(guó)的18%、日本的24%、英國(guó)的22%。換句話說(shuō)我國(guó)的人均收入只有人家的20%左右，在這種情況下我們還把錢借給他們，繼續(xù)保證和提高他們的生活水平，這是一個(gè)很值得思考的問(wèn)題。

問(wèn)題還不僅如此，投資在我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)中是非常重要、非常敏感、關(guān)注度非常高的一個(gè)課題。我國(guó)投資規(guī)模大、投資率高、投資增長(zhǎng)速度也很快，2009年的投資增長(zhǎng)了32%左右。但我國(guó)的人均投資狀況就不是這樣了，世界銀行的報(bào)告顯示，美國(guó)人均投資是我國(guó)的2.6倍，英國(guó)是我國(guó)的2倍，而我國(guó)就是在這樣一個(gè)狀況下進(jìn)行人均資本輸出的，那么我國(guó)的收益是什么？這是必須慎重考慮的問(wèn)題，如果我國(guó)對(duì)外投資的收益很高，借出一塊錢收回兩塊錢，那也值啊。實(shí)際上我國(guó)主要是買美國(guó)的國(guó)庫(kù)券，大概8000多億，收益不是很高；還有一些美國(guó)地方政府、大企業(yè)的債券，收益可能稍微高一些，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也更高一些，總體來(lái)看我們對(duì)外投資的收益率只有3%-4%。還要考慮人民幣升值的問(wèn)題，人民幣每年升值4%-5%，這么一來(lái)，我們的收益就更少了。

我國(guó)國(guó)內(nèi)投資的收益率有15%左右，中國(guó)經(jīng)濟(jì)之所以發(fā)展這樣快，跟我國(guó)國(guó)內(nèi)的投資收益率相對(duì)比較高有密切的關(guān)系。現(xiàn)在美元貶值趨勢(shì)稍微明確一點(diǎn)，人民幣升值趨勢(shì)稍微明確一點(diǎn)，國(guó)際的熱錢就又回來(lái)了。我國(guó)把錢借出去，他們又把這些錢拿到我們國(guó)內(nèi)來(lái)，買樓盤買股票，等著人民幣升值，這是一石二鳥的，這對(duì)我國(guó)來(lái)說(shuō)也是一種成本、一種風(fēng)險(xiǎn)、一種損失。最關(guān)鍵的問(wèn)題是美元將呈現(xiàn)一個(gè)長(zhǎng)期貶值的趨勢(shì)，大家想一想我國(guó)2萬(wàn)5千億美元的外匯每年要是貶值1%的話，咱們損失多少？

長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)內(nèi)有這樣一種觀念，認(rèn)為我國(guó)拿著美國(guó)那么多國(guó)債，可以以此制約美國(guó)，如果我國(guó)把持有的美國(guó)國(guó)債給賣了，美元就會(huì)貶值，很多人認(rèn)為這是我國(guó)的戰(zhàn)略武器。從某種意義上它確實(shí)是一個(gè)戰(zhàn)略武器，如果我國(guó)賣了美國(guó)的國(guó)債，美國(guó)的國(guó)債價(jià)格就會(huì)下跌，搞不好美國(guó)的經(jīng)濟(jì)就會(huì)崩潰。但是美國(guó)認(rèn)為中國(guó)是一個(gè)紙老虎，他們認(rèn)為中國(guó)不會(huì)為了懲罰美國(guó)而拋售美國(guó)國(guó)債，因?yàn)槿绻涝恢靛X了，沒(méi)有人要美元了，就會(huì)使中國(guó)的國(guó)際資產(chǎn)大幅度貶值，也就是說(shuō)如果拋售美國(guó)國(guó)債，在傷害美國(guó)的同時(shí)，也會(huì)影響我國(guó)外匯儲(chǔ)備的價(jià)值，這是一個(gè)雙刃劍。而且美國(guó)還認(rèn)為中國(guó)別無(wú)選擇，只能繼續(xù)購(gòu)買低收益的美國(guó)債券。為什么呢？因?yàn)橹袊?guó)的人民幣是全世界唯一盯住美元的貨幣，此外美國(guó)是唯一能夠相對(duì)安全平穩(wěn)吸收中國(guó)這么多外匯的國(guó)家，中國(guó)要是買日元，波動(dòng)更大，歐元也不穩(wěn)定，因此到目前為止美元還是相對(duì)安全的。

美元貶值不僅僅是一個(gè)簡(jiǎn)單的美元和人民幣的匯率問(wèn)題，也不是簡(jiǎn)單的美國(guó)和中國(guó)之間的問(wèn)題，而是美國(guó)如何利用自己目前在國(guó)際上的地位去剝奪全世界的問(wèn)題，全世界都得使用和需要美元，而美元每年貶值1%-2%，大家都無(wú)法拋、不能拋，這樣以來(lái)美國(guó)就在一點(diǎn)一點(diǎn)地剝奪全世界，這就是美國(guó)的戰(zhàn)略思維。

關(guān)于美元貶值的問(wèn)題，中國(guó)和美國(guó)進(jìn)行了很多討論，比如在2010年進(jìn)行的中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話中中國(guó)提出，中國(guó)非常關(guān)切中國(guó)在美國(guó)投資資產(chǎn)的安全，美元不能貶值。美國(guó)只給出了采取措施提高個(gè)人儲(chǔ)蓄率以及使美國(guó)維持最可持續(xù)的水平這樣一點(diǎn)點(diǎn)承諾。

大規(guī)模輸出資本對(duì)我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了很多影響，比如流通性過(guò)剩與調(diào)整通貨膨脹貨幣政策的兩難處境就與此有關(guān)。美元在國(guó)內(nèi)不能流通，而企業(yè)要結(jié)匯，央行就得拿出人民幣，這樣社會(huì)上就會(huì)增加貨幣流通，帶來(lái)了一種潛在的通貨膨脹壓力。對(duì)于這種情況，按照宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)來(lái)說(shuō)，應(yīng)該提高利率，控制通貨膨脹，但有時(shí)候我國(guó)要提高利率也有點(diǎn)麻煩，因?yàn)楝F(xiàn)在我國(guó)的利率水平已經(jīng)比國(guó)外高了，如果再提高利率的話，各種熱錢就會(huì)更積極地流入進(jìn)來(lái)。

大規(guī)模的資本輸出又相當(dāng)于能源的出口。我國(guó)出口那么多東西，它們的生產(chǎn)和運(yùn)輸都是要消耗能源、帶來(lái)污染的，我國(guó)很多方面對(duì)能源的補(bǔ)貼等于在補(bǔ)貼國(guó)外市場(chǎng)，這就是這樣的一種外需的比例所帶來(lái)的負(fù)面影響。

早在2006年美國(guó)國(guó)會(huì)就已經(jīng)提出了所謂的次貸危機(jī)，實(shí)際上美國(guó)早就看到它的房地產(chǎn)泡沫了，但那時(shí)美國(guó)國(guó)會(huì)在討論次貸危機(jī)時(shí)把很多問(wèn)題歸咎到中國(guó)身上了，認(rèn)為是人民幣的問(wèn)題使美國(guó)的貿(mào)易赤字不斷惡化。美國(guó)房地產(chǎn)過(guò)度投資造成的經(jīng)濟(jì)泡沫跟中國(guó)有什么關(guān)系呀？美國(guó)認(rèn)為中國(guó)把錢借給了他們，美國(guó)資產(chǎn)市場(chǎng)的錢就多起來(lái)，錢多了利率就會(huì)下來(lái)，利率下來(lái)后房地產(chǎn)跟著也就下來(lái)了，這就是他們的理論，如果僅僅從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)看有一定的道理，但實(shí)際上卻不是這么簡(jiǎn)單，次貸危機(jī)的產(chǎn)生首先是由美國(guó)自身?yè)]霍無(wú)度造成的，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)收支不平衡。對(duì)此，溫家寶在接受英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》專訪時(shí)曾對(duì)這些富裕的發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行了批評(píng)，中國(guó)是急需資金建設(shè)、改善民生，結(jié)果那些靠舉債而過(guò)度消費(fèi)的人卻反過(guò)來(lái)責(zé)難借給他們錢的人，這不是顛倒是非嗎？

綜上所述，現(xiàn)在我們必須反思為什么搞改革開放就一定要擴(kuò)大外需，必須改變現(xiàn)在這樣一種外需的格局，調(diào)整我國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)外需的依賴。中國(guó)消費(fèi)不到GDP的50%，美國(guó)消費(fèi)則占了GDP的90%?，F(xiàn)在我國(guó)要注意外需和內(nèi)需的長(zhǎng)期平衡問(wèn)題，從經(jīng)濟(jì)核算的意義上說(shuō)，應(yīng)該減少外需對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn),現(xiàn)在是8%，這在全世界發(fā)展大國(guó)里是很高的，最好能實(shí)現(xiàn)外需零貢獻(xiàn)，應(yīng)該在貿(mào)易政策上或者宏觀經(jīng)濟(jì)政策上明確這樣的一個(gè)目標(biāo)。一定要區(qū)分長(zhǎng)期的政策方向和短期的政策方向。從長(zhǎng)期來(lái)看，外需要向零率靠近，但從這一兩年的情況來(lái)看，我國(guó)出口市場(chǎng)還是需要穩(wěn)定和擴(kuò)大的，因?yàn)檫@關(guān)系到我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)就業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，不是想調(diào)就能一下子調(diào)過(guò)來(lái)的。有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)在我國(guó)每年生產(chǎn)110億雙鞋，國(guó)內(nèi)消費(fèi)30億雙，還有80億雙就出口全世界了，像這樣的產(chǎn)業(yè)一下子是調(diào)整不了的。