擴大有效需求，將經(jīng)濟增長引致擴張性循環(huán)——

需求側(cè)經(jīng)濟學：開啟中國經(jīng)濟增長新周期

近年來受各種因素的影響，中國的經(jīng)濟增長面臨著前所未有的壓力，要實現(xiàn)2035年基本實現(xiàn)現(xiàn)代化的目標，保持經(jīng)濟中高速增長是關(guān)鍵，沒有一定的增長速度，現(xiàn)代化其他目標都可能落空。發(fā)展是硬道理，而高質(zhì)量發(fā)展則是新時代的硬道理。中國已經(jīng)是世界第二大經(jīng)濟體，已經(jīng)接近高收入國家的門檻，高收入國家總?cè)丝谝?guī)模只有12億多，按照人口規(guī)模計算的中國人均GDP已經(jīng)達到世界的第二階梯，“百尺竿頭再進步”，中國經(jīng)濟要再上一個新臺階，就要積極應(yīng)對有效需求不足的挑戰(zhàn)，推進需求側(cè)經(jīng)濟學，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。通過推進新質(zhì)生產(chǎn)力整體性躍升與擴大有效需求相互牽引推動中國經(jīng)濟邁向新的增長周期。

擴大有效需求可以避免經(jīng)濟進入低水平均衡陷阱

中國經(jīng)濟發(fā)展已經(jīng)由緊缺階段進入了相對豐裕的階段，經(jīng)濟增長的主要矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)化，中國經(jīng)濟發(fā)展面臨的更根本的挑戰(zhàn)在于有效需求不足。2016年，我在調(diào)研的過程中就發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展已經(jīng)總體上進入了有效需求不足階段。避免經(jīng)濟進入低水平均衡陷阱，不是指通常意義上說的人口平行擴張、收入維持在低水平，而是指在有效需求不足的條件下通過削減供給能力與收縮性政策造成的經(jīng)濟收縮性循環(huán)。就如同做了兩桌菜，來了一桌客人，把一桌菜倒掉，當然能夠?qū)崿F(xiàn)出清，但這是低水平的出清。供給能力削減、信貸緊縮導致社會總收入增速下降，降成本是不同部門的收益重新分配的過程，上游企業(yè)提供資源、提供資金的收益，政府稅收、職工的基本福利，都會受到影響，這種路徑很容易導致經(jīng)濟增長進入不景氣循環(huán)，生產(chǎn)收縮導致社會總收入減少，進而影響整個社會的信心與預期，并引發(fā)信用收縮、投資收縮、消費收縮，從而使得在收縮水平下的過剩得以出清。

中國雖然面臨著有效需求不足問題，但并不意味著中國經(jīng)濟增長就見頂了。中國超級生產(chǎn)能力是具有非常高性價比的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，這也是為何中國產(chǎn)品能夠在世界具有強大競爭力的原因，例如中國新能源綠色產(chǎn)能恰恰是彌補了世界綠色能源轉(zhuǎn)型過程中的產(chǎn)能不足問題，促進了全球能源轉(zhuǎn)型，與“產(chǎn)能過剩論”要求削減產(chǎn)能促使經(jīng)濟進入消極循環(huán)不同，有效需求不足是要求我們擴大有效需求，從而為經(jīng)濟創(chuàng)造更大發(fā)展空間，并將經(jīng)濟發(fā)展引致擴張性循環(huán)。

中國的有效需求不足問題，并非日本出現(xiàn)過的“需求滿了”的問題

中國的有效需求不足問題，也并非日本上世紀九十年代后出現(xiàn)的“需求滿了”的問題。中國作為一個超大規(guī)模的國家仍然有大量的潛在需求尚未得到有效滿足，可以挖掘并轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的有效需求，從而支撐中長期經(jīng)濟的中高速增長。從投資需求看，中國正處于新興產(chǎn)業(yè)革命的早期階段，產(chǎn)業(yè)在不斷升級的過程中，有大量的產(chǎn)業(yè)投資的新需求，同時，在公共基礎(chǔ)設(shè)施方面，中國有大量的新基建投資需求，有大量的交通、城市更新、防災(zāi)抗災(zāi)、民生福祉的基礎(chǔ)設(shè)施投資缺口需要彌補。在消費需求方面，中國目前的消費水平明顯是被壓低的，中國有4億中等收入人口，2024年中國城鎮(zhèn)人口達到了9.4億，接近美國總?cè)丝诘?倍，中國完全有條件成長為世界第一大消費市場。在出口需求方面，中國是世界上唯一能夠提供從低端、中端到高端全系列產(chǎn)品的國家，這些產(chǎn)品有高性價比，在全球具有強大競爭力。

擴大有效需求與新質(zhì)生產(chǎn)力整體性躍升相互牽引，以高水平供給創(chuàng)造新需求

如何跳出低水平均衡陷阱？需要推進需求側(cè)經(jīng)濟學，將低水平均衡循環(huán)引向一個高水平的動態(tài)均衡循環(huán)，戰(zhàn)略基點在于擴大有效需求，同時將供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與擴大有效需求有機聯(lián)系起來，以擴大有效需求與新質(zhì)生產(chǎn)力整體性躍升相互牽引，以高水平供給創(chuàng)造新需求，通過新質(zhì)生產(chǎn)力、就業(yè)優(yōu)先、民生保障、共同富裕、修復資產(chǎn)負債表、預期管理六個輪子共同驅(qū)動有效需求擴張。

實現(xiàn)高水平動態(tài)均衡戰(zhàn)略基點在于擴大有效需求，從需求側(cè)解放潛在投資需求、消費需求，通過聚焦擴大有效需求，挖掘潛在需求，創(chuàng)造新需求，推動投資擴張與消費較快增長，提升全社會信心，推動經(jīng)濟進入擴張性景氣循環(huán)，從而使供給在更高水平下出清。

2024年中國政府推出了一攬子增量政策，這實際上是擴張性政策，內(nèi)在邏輯是要讓整個市場（包括各類經(jīng)營主體以及居民）恢復信心，讓經(jīng)濟進入一個擴張性的循環(huán)，增量政策能給市場提供一個“超預期”，從而起到政策的引導作用?？赡苡械耐緯脑隽空叱雠_之后會造成新一輪的產(chǎn)能過剩、新一輪的無效投資。其實不然，增量政策都是和存量政策特別是中長期規(guī)劃所確定的政策有機銜接起來的。有很大一部分增量政策，實際上是把已經(jīng)想要做的事情提前加快來做。

還有同志會擔心，推出一攬子增量政策會擠壓宏觀調(diào)控的政策空間。從發(fā)展方法論的角度來說，經(jīng)濟發(fā)展有兩種平衡，一種是積極的平衡，一種是消極的平衡。對于當前經(jīng)濟運行存在的問題，有同志主張采取收縮性政策，比如去杠桿、停基建等舉措，以為這樣可以把風險控制到最小。問題在于，不發(fā)展本身就是最大風險。如果完全從降低風險著手，反而會釀成一個更大的風險，這就是追求“消極的平衡”。推出一攬子增量政策，實際上是去追求“積極的平衡”，是為了解決問題，從而創(chuàng)造新的空間。

我們要在動態(tài)中看待經(jīng)濟發(fā)展存在的問題，并且在動態(tài)中去解決這些問題，而不是把政策空間看成一個固定的東西。這就是過去人們常說的“發(fā)展中的問題，要在發(fā)展中解決”，只有讓經(jīng)濟進入擴張性循環(huán)，才能更好地解決現(xiàn)在所面臨的一系列問題。

（作者為清華大學公共管理學院教授）