近日，中國證監(jiān)會(huì)正式批復(fù)同意在北京股權(quán)交易中心開展股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)。此項(xiàng)試點(diǎn)率先落地北京，標(biāo)志著北京“兩區(qū)”建設(shè)又一重點(diǎn)任務(wù)取得突破性進(jìn)展。

為何要進(jìn)行份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)？據(jù)北京股權(quán)交易中心相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，目前國內(nèi)存量私募股權(quán)基金規(guī)模超過15萬億元，很多基金已到退出期，但目前國內(nèi)主要退出渠道是企業(yè)上市，其他渠道仍不夠發(fā)達(dá)。從美國等成熟市場看，通過份額交易退出占比達(dá)21.1%，IPO約為12.5%，并購渠道為66.3%。

試點(diǎn)將開辟私募基金份額轉(zhuǎn)讓的新渠道，探索為這些資產(chǎn)特別是國有資產(chǎn)、財(cái)政資金等提供新的退出方式。簡單來說，試點(diǎn)有助于解決國內(nèi)私募股權(quán)基金退出渠道單一、流動(dòng)性匱乏等痛點(diǎn)。

份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)將依托北京股權(quán)交易中心開展，轉(zhuǎn)讓標(biāo)的為私募基金管理人或基金注冊(cè)地在北京的基金份額。按照監(jiān)管要求，北京股權(quán)交易中心已配套制定了登記托管、轉(zhuǎn)讓、客戶適當(dāng)性、信息披露、風(fēng)險(xiǎn)防控等管理制度。

試點(diǎn)將通過培育份額轉(zhuǎn)讓相關(guān)的中介機(jī)構(gòu)生態(tài)體系(特別是二手份額基金），化解買賣雙方信息不對(duì)稱難題，規(guī)范份額非公開轉(zhuǎn)讓的流程，為各方提供一個(gè)有公信力、流動(dòng)性的平臺(tái)。同時(shí)，將借助區(qū)塊鏈技術(shù)的不可篡改等特征，打造可信、定向的信息撮合機(jī)制，在保護(hù)各方交易信息安全的同時(shí)，進(jìn)一步提高私募市場的定價(jià)效率。試點(diǎn)有助于拓寬股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資退出渠道，將形成行業(yè)“募投管退”良性循環(huán)的生態(tài)體系，促進(jìn)金融與產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)暢通，助力北京全國科技創(chuàng)新中心建設(shè)。

北京股權(quán)交易中心方面表示，試點(diǎn)已做好充分準(zhǔn)備，且已有多家投資機(jī)構(gòu)與其對(duì)接，預(yù)計(jì)首筆份額轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目將于近期通過北京股權(quán)交易中心進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。對(duì)市場關(guān)注的轉(zhuǎn)讓標(biāo)的問題，北京股權(quán)交易中心負(fù)責(zé)人表示，份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)限定轉(zhuǎn)讓標(biāo)的基金或基金管理人注冊(cè)在京，但對(duì)份額受讓方不做地域限制，歡迎全國各地的合格機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注、參與份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)。