3月28日，貴州茅臺發(fā)布2018年年報，計劃每10股將派發(fā)現(xiàn)金紅利145.39元，共分配現(xiàn)金紅利182.64億元。貴州茅臺高現(xiàn)金分紅引發(fā)了市場關(guān)注和熱議。實際上，隨著上市公司分紅預案陸續(xù)披露，越來越多的公司送出現(xiàn)金“紅包”，派現(xiàn)力度遠超送轉(zhuǎn)。

毫無疑問，投資者都樂見上市公司分紅派現(xiàn)。畢竟，相對于股票市值的隨時變化，到手的現(xiàn)金紅利才是真正“落袋為安”。不過，此前能從上市公司拿到分紅的投資者并不多，原因無他，部分上市公司實控人想把錢留在自己口袋里，這樣用起來方便。

獲得現(xiàn)金分紅，是股東的一項基本權(quán)利。近年來，監(jiān)管部門不斷出臺系列政策，倡導和鼓勵上市公司實施現(xiàn)金分紅，強化股東回報機制，并對長期不分紅的上市公司持續(xù)強化監(jiān)管。

無論是迫于監(jiān)管壓力還是受公司治理水平提高影響，目前上市公司實施現(xiàn)金分紅意愿有了很大提升。不過，也有一些質(zhì)疑的聲音，需要注意。有觀點認為，分紅固然好，但有不少世界級優(yōu)秀的公司很少分紅，甚至不分紅，比如亞馬遜、蘋果、伯克希爾哈撒韋等，要客觀看待分紅的作用。

不能因為高分紅掏空上市公司，影響公司持續(xù)經(jīng)營和發(fā)展，這沒錯，但借此質(zhì)疑分紅的作用就不對了。君不見，那些傳說中的外國“鐵公雞”市值連年提升，即使沒有現(xiàn)金分紅，投資者財富也是實實在在增長的。在一個成熟和完善的市場交易環(huán)境中，上市公司如果擁有更好的資金使用渠道、更高的資金使用效率，能為股東創(chuàng)造更大的收益，不分紅也罷。但是，如果把這種實踐放在當前的A股市場上，顯然為時尚早。

還有觀點認為，高分紅會損害中小股東利益。近日，華寶股份披露大比例分紅方案，現(xiàn)金分紅的八成左右將進入大股東腰包，考慮到大股東持股尚不能上市流通，大手筆現(xiàn)金分紅更像是回饋大股東的福利。先不說華寶股份首發(fā)募集資金和分紅資金的關(guān)系，以及是否違反了之前的信披公告，單說分紅方案，從同股同權(quán)角度看，各類股東按持股比例都可以分到自己那一份，將中小股東與大股東作簡單對比，毫無意義。倒是分紅方案之外的事，值得問上一句。比如，中小股東對分紅方案有多大的決定權(quán)，債權(quán)人權(quán)益如何得到有效保障，此種土豪式分紅是否具有可持續(xù)性，能否持續(xù)為投資者帶來分紅收益？

盡管還存在這樣那樣的質(zhì)疑和問題，上市公司分紅熱情高漲，都是一件好事，需要監(jiān)管部門進一步鼓勵和支持，相關(guān)的制度也要在這個過程中不斷完善。只有分紅的氛圍起來了，才能更好激勵戰(zhàn)略投資者和長期股權(quán)投資者，助力上市公司做強做大，同時也能鼓勵投資者長期價值投資，改變目前股市“炒概念”“賭重組”大行其道的風氣。