振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的雙輪驅(qū)動，產(chǎn)融良性互動才能有效促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展需要產(chǎn)融良性互動

產(chǎn)融良性互動是指產(chǎn)業(yè)資本與金融資本相互需求、相互利用，共謀發(fā)展、合作共贏。其主要特征有：1、雙方各有所需，一方需求的正是對方擁有的，雙方結(jié)合能產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)；2、雙方的結(jié)合是在相互溝通的基礎(chǔ)上被雙方認(rèn)可的；3、雙方結(jié)合后有“1+1>2”的效果；4、雙方結(jié)合后原有管理層格局沒有顯著變化；5、雙方結(jié)合后，各自原有業(yè)務(wù)沒有發(fā)生急劇變化，彼此保持相對獨(dú)立。

在產(chǎn)融良性互動中，產(chǎn)業(yè)資本與金融資本是可以順暢轉(zhuǎn)化的。金融資本要尊重實(shí)體經(jīng)濟(jì)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供資金支持。實(shí)體經(jīng)濟(jì)要能夠?yàn)榻鹑谫Y本提供增值機(jī)會和回報(bào)水平。實(shí)體經(jīng)濟(jì)做強(qiáng)做大后，其形成的產(chǎn)業(yè)資本能夠源源不斷地向金融資本輸送更多的資金，金融資本從而更有能力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，產(chǎn)融良性互動可以提高整個(gè)社會的資源配置效率，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融資本共同健康發(fā)展。

金融資本突破界限易造成經(jīng)濟(jì)“脫實(shí)向虛”

產(chǎn)融非良性互動會導(dǎo)致資源錯(cuò)配、投機(jī)盛行、經(jīng)濟(jì)“脫實(shí)向虛”。首先，金融資本要控制實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要更多的資金，會增加其融資沖動，加大其從產(chǎn)業(yè)資本中進(jìn)行融資的力度。其次，金融資本通過控制實(shí)體經(jīng)濟(jì)，可以獲得短期市場的溢價(jià)，形成資產(chǎn)泡沫，短期內(nèi)在賬面上形成利潤，從而更容易獲得資金的追捧。第三，如果金融行業(yè)利潤顯著高于實(shí)體經(jīng)濟(jì)利潤，產(chǎn)業(yè)資本被金融資本控制后，更多原本應(yīng)運(yùn)用到實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)營的資金會被抽走，作為金融資本投入到下一場控制之中去。第四，由于虛擬經(jīng)濟(jì)利潤率高于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，更多原本應(yīng)投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的社會資金會被虛擬經(jīng)濟(jì)截流，從而造成實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金更加短缺，經(jīng)濟(jì)發(fā)展空心化。

產(chǎn)融結(jié)合的非良性互動，往往是金融資本突破邊界造成的。一種情況是，金融資本未與實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行協(xié)商，利用自己的流動性和聚集性優(yōu)勢將己方的意志強(qiáng)加給另一方，造成結(jié)合雙方的沖突。另一種情況是，由于過于緊密的產(chǎn)融結(jié)合，缺乏各自應(yīng)有的界限和防火墻，一方的麻煩會拖累到另一方的發(fā)展。一是金融資本控制與產(chǎn)業(yè)資本的反控制之爭，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的企業(yè)治理帶來損害；二是過于緊密的產(chǎn)融結(jié)合關(guān)系會損害企業(yè)的內(nèi)控機(jī)制，弱化風(fēng)控管理；三是產(chǎn)融雙方過緊的耦合關(guān)系可能會積累經(jīng)濟(jì)泡沫，從而導(dǎo)致股票、債券及房地產(chǎn)等價(jià)格的非正常飆升。