振興實體經(jīng)濟需要產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的雙輪驅(qū)動，產(chǎn)融良性互動才能有效促進實體經(jīng)濟發(fā)展。

實體經(jīng)濟健康發(fā)展需要產(chǎn)融良性互動

產(chǎn)融良性互動是指產(chǎn)業(yè)資本與金融資本相互需求、相互利用，共謀發(fā)展、合作共贏。其主要特征有：1、雙方各有所需，一方需求的正是對方擁有的，雙方結(jié)合能產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)；2、雙方的結(jié)合是在相互溝通的基礎(chǔ)上被雙方認可的；3、雙方結(jié)合后有“1+1>2”的效果；4、雙方結(jié)合后原有管理層格局沒有顯著變化；5、雙方結(jié)合后，各自原有業(yè)務(wù)沒有發(fā)生急劇變化，彼此保持相對獨立。

在產(chǎn)融良性互動中，產(chǎn)業(yè)資本與金融資本是可以順暢轉(zhuǎn)化的。金融資本要尊重實體經(jīng)濟，為實體經(jīng)濟的發(fā)展提供資金支持。實體經(jīng)濟要能夠為金融資本提供增值機會和回報水平。實體經(jīng)濟做強做大后，其形成的產(chǎn)業(yè)資本能夠源源不斷地向金融資本輸送更多的資金，金融資本從而更有能力支持實體經(jīng)濟的發(fā)展。因此，產(chǎn)融良性互動可以提高整個社會的資源配置效率，促進實體經(jīng)濟和金融資本共同健康發(fā)展。

金融資本突破界限易造成經(jīng)濟“脫實向虛”

產(chǎn)融非良性互動會導(dǎo)致資源錯配、投機盛行、經(jīng)濟“脫實向虛”。首先，金融資本要控制實體經(jīng)濟需要更多的資金，會增加其融資沖動，加大其從產(chǎn)業(yè)資本中進行融資的力度。其次，金融資本通過控制實體經(jīng)濟，可以獲得短期市場的溢價，形成資產(chǎn)泡沫，短期內(nèi)在賬面上形成利潤，從而更容易獲得資金的追捧。第三，如果金融行業(yè)利潤顯著高于實體經(jīng)濟利潤，產(chǎn)業(yè)資本被金融資本控制后，更多原本應(yīng)運用到實體經(jīng)濟運營的資金會被抽走，作為金融資本投入到下一場控制之中去。第四，由于虛擬經(jīng)濟利潤率高于實體經(jīng)濟，更多原本應(yīng)投入到實體經(jīng)濟的社會資金會被虛擬經(jīng)濟截流，從而造成實體經(jīng)濟資金更加短缺，經(jīng)濟發(fā)展空心化。

產(chǎn)融結(jié)合的非良性互動，往往是金融資本突破邊界造成的。一種情況是，金融資本未與實體經(jīng)濟進行協(xié)商，利用自己的流動性和聚集性優(yōu)勢將己方的意志強加給另一方，造成結(jié)合雙方的沖突。另一種情況是，由于過于緊密的產(chǎn)融結(jié)合，缺乏各自應(yīng)有的界限和防火墻，一方的麻煩會拖累到另一方的發(fā)展。一是金融資本控制與產(chǎn)業(yè)資本的反控制之爭，對實體經(jīng)濟的企業(yè)治理帶來損害；二是過于緊密的產(chǎn)融結(jié)合關(guān)系會損害企業(yè)的內(nèi)控機制，弱化風(fēng)控管理；三是產(chǎn)融雙方過緊的耦合關(guān)系可能會積累經(jīng)濟泡沫，從而導(dǎo)致股票、債券及房地產(chǎn)等價格的非正常飆升。