三、德意志銀行危機(jī)對我國的借鑒意義

“冰凍三尺，非一日之寒”，德意志銀行逐步走向衰落的過程和原因具有重要的警示作用。以德意志銀行危機(jī)為鑒，我國應(yīng)當(dāng)深刻反思以下幾個問題：我國金融機(jī)構(gòu)特別是系統(tǒng)重要性銀行是否存在類似的跨境經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)？我國金融監(jiān)管體系是否存在類似的金融監(jiān)管盲區(qū)？我國金融業(yè)是否面臨類似的來自美國等國的外部監(jiān)管壓力？如果上述答案是肯定的，那么我國金融機(jī)構(gòu)和金融監(jiān)管體系能否有信心比德國更好地防范此類風(fēng)險(xiǎn)、杜絕監(jiān)管盲區(qū)以及抵御外部壓力？這些問題對于我國金融機(jī)構(gòu)跨境經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)防范和未來金融監(jiān)管改革深化的意義重大。

總之，我國整體形勢不容樂觀，同樣存在德意志銀行危機(jī)類似風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管盲區(qū)，在內(nèi)外部因素作用下不排除我國金融機(jī)構(gòu)特別是系統(tǒng)重要性銀行跨境經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)成為未來金融風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)點(diǎn)的可能性。

（一）我國金融機(jī)構(gòu)跨境經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)開始顯現(xiàn)

近年來，隨著我國企業(yè)“走出去”步伐加快，我國金融機(jī)構(gòu)國際化進(jìn)程不斷推進(jìn)，在獲得更廣闊國際市場空間的同時(shí)，也面臨著不同于以往的風(fēng)險(xiǎn)壓力，尤其是被列入“全球系統(tǒng)重要性銀行”的四大行跨境經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)明顯上升。2015年7月21日，美聯(lián)儲警告中國建設(shè)銀行紐約分行反洗錢措施不力并要求其限期整改；2015年6月22日，據(jù)外媒報(bào)道中國銀行米蘭分行被控告洗錢和逃稅；2016年2月17日，中國工商銀行馬德里分行被控為犯罪組織非法洗錢遭到西班牙國民警衛(wèi)隊(duì)現(xiàn)場搜查；2016年9月29日，中國農(nóng)業(yè)銀行紐約分行因遵守美國反洗錢法規(guī)方面存在“重大缺陷”，成為繼建行之后第二個被美聯(lián)儲限令整改的中資銀行。2016年11月4日，美國紐約州金融服務(wù)局公布消息稱，中國農(nóng)業(yè)銀行紐約分行違反該州反洗錢法及掩蓋可疑金融交易，最終被處以2.15億美元罰金。

（二）金融機(jī)構(gòu)跨境經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是我國金融監(jiān)管盲區(qū)之一

相較于德國統(tǒng)一監(jiān)管模式，我國現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管體系弊端更多且統(tǒng)籌協(xié)調(diào)性更差，不但無法適應(yīng)我國金融業(yè)發(fā)展的內(nèi)在需要，而且無法有效抵御我國金融機(jī)構(gòu)跨境經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，更無法承擔(dān)維護(hù)我國金融機(jī)構(gòu)國際競爭力和國家金融核心利益的重任。與德國類似，我國前期金融監(jiān)管改革同樣不夠徹底到位，宏觀因素和國際因素的精髓并未融入體制改革中。雖然黨中央、國務(wù)院多次對改革并完善我國金融監(jiān)管體制做出重要部署，但受制于各方阻力，危機(jī)后相關(guān)改革仍以提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和構(gòu)建形式上的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制等為主，未能真正觸及根本。

（三）美國新一輪金融監(jiān)管對外打擊已經(jīng)開始

20世紀(jì)，美國曾針對日、德兩國發(fā)動過兩輪金融監(jiān)管對外打擊。80年代，美英聯(lián)手促成巴塞爾協(xié)議I的實(shí)施；90年代，美國推廣“巴塞爾協(xié)議Ⅱ+金融自由化理念”。這兩次行動都是通過修改資本充足率計(jì)算、風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重賦值以及風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法等標(biāo)準(zhǔn)，對對手實(shí)施無差別的總量控制，并以全面勝利告終。本次金融危機(jī)以來，美國政府在維護(hù)其金融核心利益的驅(qū)動下，已經(jīng)發(fā)起第三輪金融監(jiān)管對外打擊。德意志銀行事件就是美國第三輪金融監(jiān)管對外打擊的開端。從近年來美國打擊對象范圍來看，英國和日本這樣的戰(zhàn)略盟友也不例外，法國、瑞士甚至中國都正在此輪打擊范圍之內(nèi)。

四、相關(guān)政策建議

德意志銀行危機(jī)再次告誡我們，在美國新一輪對外打擊的外部壓力下，處于內(nèi)部監(jiān)管盲區(qū)的我國系統(tǒng)重要性銀行跨境經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)極有可能率先成為下一個金融風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)點(diǎn)。我國宜密切留意事態(tài)發(fā)展對我國的影響，從國家戰(zhàn)略全局高度，盡快制定整體應(yīng)對方案。

（一）警惕“吹哨人”，對中資金融機(jī)構(gòu)外籍高管人員和關(guān)鍵崗位人員摸底查清

2010年8月，美國證券交易委員會、商品期貨交易委員會以及國內(nèi)收入署共同實(shí)施“吹哨人項(xiàng)目”（“吹哨”在美國俚語中意為“告密”），鼓勵內(nèi)部人舉報(bào)自己公司的不當(dāng)行為，凡最終罰金100萬美元以上的，“吹哨人”可獲得10%至30%的罰金以資獎勵。德意志銀行前任以色列籍風(fēng)險(xiǎn)官艾里克·本－阿奇正是“吹哨人項(xiàng)目”實(shí)施17個月以來第一位實(shí)名舉報(bào)者，此次美國對我國農(nóng)業(yè)銀行紐約分行反洗錢案調(diào)查也源于前合規(guī)官娜塔莎·塔夫特的舉報(bào)。應(yīng)盡快組織人力，徹查海外金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)狀和問題，做到“機(jī)構(gòu)、人員、業(yè)務(wù)”三摸底，特別是對現(xiàn)任和離任外籍高管人員和關(guān)鍵崗位人員的摸底調(diào)查。

（二）以人民銀行駐外機(jī)構(gòu)為據(jù)點(diǎn)，嘗試對中資金融機(jī)構(gòu)跨境經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行海外一線監(jiān)管

德意志銀行危機(jī)顯示以母國微觀監(jiān)管機(jī)構(gòu)為主的事后監(jiān)管模式無法及時(shí)應(yīng)對金融機(jī)構(gòu)海外經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，特別是低估此類風(fēng)險(xiǎn)從國際和宏觀層面上的累積速度和演變方向。鑒于央行在專業(yè)能力、國際視野、宏觀調(diào)控方面的獨(dú)特優(yōu)勢和現(xiàn)有駐外機(jī)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，建議以其為海外一線監(jiān)管的據(jù)點(diǎn)，密切關(guān)注中資金融機(jī)構(gòu)跨境經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)事先監(jiān)管和前瞻性監(jiān)管，督促海外機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)自查自糾，建立重大風(fēng)險(xiǎn)提示與報(bào)告制度，構(gòu)建重大危機(jī)事件應(yīng)對機(jī)制，負(fù)責(zé)與東道國監(jiān)管機(jī)構(gòu)及相關(guān)部門、當(dāng)?shù)卮笫桂^、華人華企的聯(lián)絡(luò)工作，第一時(shí)間控制事態(tài)發(fā)展，并及時(shí)與國內(nèi)相關(guān)機(jī)構(gòu)溝通聯(lián)系，共同采取措施防止事態(tài)惡化。

（三）警惕“東道國監(jiān)管”傾向，鼓勵中資金融機(jī)構(gòu)主動從高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域撤離

金融危機(jī)以來，美國更加注重金融監(jiān)管域外管轄權(quán)，從過去“母國監(jiān)管”轉(zhuǎn)向“東道國監(jiān)管”，要求外資金融機(jī)構(gòu)及其跨境業(yè)務(wù)遵守美國本土法律。德意志銀行恰恰倒在了“東道國監(jiān)管”上，兩次未通過美國“壓力測試”，反洗錢、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)、市場公平競爭、內(nèi)部控制等方面接連受到美方處罰。中資金融機(jī)構(gòu)宜正視“東道國監(jiān)管”壓力，正確評估合規(guī)成本與收益，加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和調(diào)整業(yè)務(wù)發(fā)展模式，對于高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域應(yīng)主動撤離，合理控制風(fēng)險(xiǎn)。我國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)從大局角度出發(fā)，鼓勵中資金融機(jī)構(gòu)國際化理性發(fā)展，避免重蹈德意志銀行以及20世紀(jì)80年代日本盲目海外擴(kuò)張失敗的覆轍。

（四）切忌像德國錯失改革良機(jī)，化被動為主動，把握當(dāng)前金融監(jiān)管體制改革“窗口期”

國際經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)表明，金融監(jiān)管改革要與本國金融發(fā)展內(nèi)外部矛盾相適應(yīng)。德意志銀行危機(jī)給德國的最大教訓(xùn)就是過于強(qiáng)調(diào)內(nèi)部矛盾而忽視外部矛盾，無視國際因素對金融監(jiān)管改革的重大意義。金融監(jiān)管改革的最終目標(biāo)不光是維持國內(nèi)金融體系穩(wěn)定，而且是維護(hù)國際競爭力和國家核心利益。當(dāng)前，美國新一輪金融監(jiān)管對外打擊范圍逐漸有向發(fā)展中國家擴(kuò)大的趨勢，我國宜把握最后“窗口期”，盡快推進(jìn)以強(qiáng)調(diào)國際因素和宏觀因素為核心的金融監(jiān)管體制改革，填補(bǔ)監(jiān)管盲區(qū)，切莫被美國抓住把柄，危及我國整體金融安全與穩(wěn)定。

（作者：董小君，國家行政學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)部副主任，教授、博士研究生導(dǎo)師；鐘震，中國人民銀行金融研究所副研究員）