提升貨幣政策透明度逐漸成為趨勢

20世紀90年代以前，世界上絕大多數(shù)的央行還堅守著秘而不宣、語焉不詳?shù)呢泿耪唢L格。但進入20世紀90年代后，這種狀況出現(xiàn)了明顯的變化，以新西蘭、英國、加拿大、巴西、墨西哥等為代表的國家央行開始實行通貨膨脹目標制。之后越來越多國家的貨幣當局開始采納這一制度，同時還采取其他的措施提升政策透明度。2008年經(jīng)濟危機爆發(fā)后，很多國家的央行通過加強與公眾的溝通交流來引導公眾預期發(fā)揮了重要作用，政策透明度得到了越來越多的認可，提高政策透明度逐漸成為一種政策趨勢。

我國對透明度建設(shè)越來越重視。自人民銀行從商業(yè)銀行體系中分離出來后就不斷采取措施提升政策透明度。隨著2002年我國加入國際貨幣基金組織數(shù)據(jù)公布通用系統(tǒng)（GDDS），我國貨幣政策信息披露和透明度建設(shè)不斷加快。2015年我國加入了國際貨幣基金組織數(shù)據(jù)公布特殊標準（SDDS），該標準是GDDS的升級版。從加入GDDS到加入SDDS，中國信息披露的標準在不斷提高，信息披露的水平也在不斷提升。

貨幣透明度提升中存在的問題

雖然我國的貨幣政策透明度水平在不斷提升，但是改善的空間仍然很大。

貨幣政策目標不夠明確。雖然《中國人民銀行法》中對貨幣政策目標有清晰的界定，但是實際操作中往往要兼顧很多目標，例如促進經(jīng)濟增長、穩(wěn)定物價、推動就業(yè)、擴大儲備、穩(wěn)定匯率等。

貨幣政策委員會沒有發(fā)揮應(yīng)有的效力。雖然我國在1997年就建立了貨幣政策委員會，但是由于目前還不具備決策職能，僅僅是議事咨詢機構(gòu)，這就決定了貨幣政策委員會的決議對公眾預期的引導是缺乏效力的。另外，由于決議過程不夠明確、定期會議的頻率不高，因而缺乏對公眾的引導。最后，貨幣政策委員會組成人員中很多都是政府官員，專家和業(yè)界人員數(shù)量偏少，這也使其發(fā)揮科學決策和咨詢的作用受到限制。

信息披露的水平有待提升。我國貨幣政策的信息披露與國際貨幣基金組織SDDS標準還存在一定差距。首先，我國對外公布數(shù)據(jù)的完整性和及時性有待提高。人民銀行側(cè)重于對政策目標、金融數(shù)據(jù)等的披露，但是對于政策制定過程、政策走勢、利率走勢、預測模型等方面的披露并不充分，做法較為謹慎。其次，央行公布的預測和決策信息經(jīng)常使用比較原則性和官方性的措辭，公眾不易從這些公告或新聞發(fā)布會中準確領(lǐng)悟到央行的政策意圖，從而對央行貨幣政策走向做出正確的判斷。