需求管理與供給側(cè)改革并行

問：各個(gè)經(jīng)濟(jì)體如何應(yīng)對(duì)上述挑戰(zhàn)？國(guó)際社會(huì)又能攜手為世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做些什么？

答：第一，尋找財(cái)政與貨幣政策的平衡組合，認(rèn)真應(yīng)對(duì)。從需求角度來看，如果采取比較寬松的財(cái)政政策，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有利但無利于降低債務(wù)。相反，財(cái)政緊縮對(duì)增長(zhǎng)不利。寬松的貨幣政策可以支持總需求，鼓勵(lì)私人部門支出，但也可能會(huì)帶來消極影響，比如長(zhǎng)期低利率可能掩蓋了經(jīng)濟(jì)和金融系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)性問題，并擠壓銀行利潤(rùn)導(dǎo)致其增發(fā)風(fēng)險(xiǎn)較高的貸款等。

目前，在許多國(guó)家，財(cái)政結(jié)構(gòu)仍有改善調(diào)整的空間。比如，通常公共能源補(bǔ)貼效率不高，可以在降低補(bǔ)貼的同時(shí)改善社會(huì)福利，或投資基礎(chǔ)設(shè)施。投資基礎(chǔ)設(shè)施潛力巨大，必須要推行落實(shí)。它不僅有助提高短期需求，也可支持中長(zhǎng)期持續(xù)增長(zhǎng)。關(guān)鍵是如何使有限的公共資源發(fā)揮最大的效用，并以此帶動(dòng)私人企業(yè)投資。另外，還可以通過采取更有針對(duì)性的稅收激勵(lì)，來鼓勵(lì)私人企業(yè)研發(fā)投資。IMF估計(jì)，私人企業(yè)研發(fā)投資上升40%，可以帶動(dòng)未來20年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體5%的GDP增長(zhǎng)。

第二，國(guó)際貿(mào)易應(yīng)繼續(xù)開放發(fā)展。國(guó)際貿(mào)易優(yōu)化了國(guó)際資源配置，提高了生產(chǎn)專業(yè)化，降低了生產(chǎn)成本，最終帶來規(guī)模效應(yīng)并上升到經(jīng)濟(jì)的全面繁榮。貿(mào)易也可以促進(jìn)知識(shí)和技術(shù)的傳播，促進(jìn)新產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)力增長(zhǎng)。國(guó)際貿(mào)易往來的倒退只能加深和拖延經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的低迷狀態(tài)，無利于經(jīng)濟(jì)繁榮。因此，消除貿(mào)易壁壘，降低貿(mào)易成本，振興貿(mào)易，有助提高生產(chǎn)力，也可以促進(jìn)貿(mào)易和增長(zhǎng)之間的良性循環(huán)。

第三，繼續(xù)推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革十分重要。它包括各種對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、資源配置的優(yōu)化和機(jī)構(gòu)效率的提高。對(duì)于低收入國(guó)家，側(cè)重點(diǎn)可以放在提高基礎(chǔ)建設(shè)、司法系統(tǒng)，促進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展等。新興市場(chǎng)則需要改善勞動(dòng)力市場(chǎng)，消除行業(yè)壁壘以提高競(jìng)爭(zhēng)力等。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體可以側(cè)重提高勞動(dòng)力供給和營(yíng)造更好的創(chuàng)新激勵(lì)機(jī)制，并提高生產(chǎn)率增長(zhǎng)。總體來說，改善基礎(chǔ)設(shè)施，加強(qiáng)銀行系統(tǒng)的穩(wěn)健性和媒介作用對(duì)所有國(guó)家都有幫助。

第四，正確面對(duì)和應(yīng)對(duì)數(shù)字革命帶來的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型需要。轉(zhuǎn)型總會(huì)有一個(gè)過程，會(huì)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性摩擦，一些人群可能會(huì)被時(shí)代甩下。我們需要靈活應(yīng)對(duì)、積極管理，在增強(qiáng)社會(huì)安全體系的同時(shí)，提高教育水平、進(jìn)一步加強(qiáng)職業(yè)培訓(xùn)和技術(shù)提升，促進(jìn)生產(chǎn)資源快速、有效地重新分配到最具生產(chǎn)力的行業(yè)和部門等，以支持人們盡快適應(yīng)新的工作要求，并將新技術(shù)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的發(fā)展。

第五，促進(jìn)包容性增長(zhǎng)。許多國(guó)家都需要繼續(xù)加強(qiáng)社會(huì)安全網(wǎng)，改善醫(yī)療、衛(wèi)生、教育等基礎(chǔ)設(shè)施和條件，實(shí)現(xiàn)更多的職業(yè)和人員的地域流動(dòng)，采取稅收激勵(lì)措施等鼓勵(lì)女性進(jìn)入勞動(dòng)力市場(chǎng)。

第六，國(guó)際社會(huì)需要協(xié)調(diào)的全球政策組合，以重振經(jīng)濟(jì)，利益共享。國(guó)際協(xié)調(diào)可以使單個(gè)國(guó)家支持需求的措施產(chǎn)生更為積極的、正面的溢出效應(yīng)，從而加強(qiáng)其全球效果，創(chuàng)造出更多的政策空間。

總之，應(yīng)對(duì)多重挑戰(zhàn)需要強(qiáng)有力的、協(xié)調(diào)的政策措施。需求管理應(yīng)該與供給側(cè)改革并行，財(cái)政、貨幣政策，結(jié)構(gòu)性改革需聯(lián)手出擊，因地制宜。各個(gè)國(guó)家的政策措施應(yīng)協(xié)調(diào)，起到相互輔助的作用。