2008年國際金融危機爆發(fā)至今已有8年。當前,世界經(jīng)濟正逐步走出低谷,回到穩(wěn)定和復(fù)蘇的軌道,但仍面臨一些不確定性因素,主要包括:推動世界經(jīng)濟增長的主要引擎先后進入換擋期,上一輪科技進步對經(jīng)濟增長的拉動作用有所減弱;人口增長率下降、老齡化嚴重造成需求不振,導(dǎo)致經(jīng)濟增長動力不足;地緣政治風(fēng)險加大,保護主義和內(nèi)顧傾向抬頭,經(jīng)濟全球化出現(xiàn)波折,國際貿(mào)易和投資持續(xù)低迷;全球金融監(jiān)管改革雖然進展明顯,但高杠桿、高泡沫等風(fēng)險仍在積聚,貨幣政策負面外溢效應(yīng)明顯增強,金融市場反復(fù)動蕩。面對這些挑戰(zhàn),習(xí)近平主席在二十國集團領(lǐng)導(dǎo)人杭州峰會上強調(diào),要與時俱進、知行合一、共建共享、同舟共濟,推動世界經(jīng)濟強勁、可持續(xù)、平衡、包容增長。這一重要論述意義重大而深遠,為進一步完善全球金融治理、促進金融改革開放和普惠發(fā)展指明了方向。
推動國際貨幣金融體系改革,完善全球金融治理
習(xí)近平主席指出,要“不斷完善國際貨幣金融體系,優(yōu)化國際金融機構(gòu)治理結(jié)構(gòu)”“完善全球金融安全網(wǎng)”。好的國際貨幣金融體系對于鞏固全球經(jīng)濟增長基礎(chǔ)具有重要意義,對實體經(jīng)濟來說至少有三方面作用:一是能夠維護全球金融市場穩(wěn)定,提高世界經(jīng)濟抗風(fēng)險能力;二是能夠及早識別風(fēng)險、防范危機,一旦危機爆發(fā)也能有效處置,防止危機擴散;三是能夠使金融更有效地支持實體經(jīng)濟、促進世界經(jīng)濟增長,特別是在當前能夠助推世界經(jīng)濟復(fù)蘇,為新一輪增長和繁榮奠定堅實基礎(chǔ)。我國一直致力于構(gòu)建更加完善的國際貨幣金融體系,增強國際貨幣金融體系的穩(wěn)定性和韌性。接任二十國集團輪值主席國后,我國重啟國際金融架構(gòu)工作組,從5個方面推動國際貨幣金融體系改革,完善全球金融治理。
研究擴大特別提款權(quán)(SDR)使用。SDR對于穩(wěn)定國際貨幣金融體系具有重要意義,其使用正逐步擴大。中國人民銀行從今年4月開始,同時以美元和SDR發(fā)布我國外匯儲備、國際收支和國際投資頭寸數(shù)據(jù)。人民幣自10月1日起正式成為SDR籃子貨幣之一。世界銀行8月31日在我國銀行間債券市場按0.49%的利率成功發(fā)行金額5億、期限3年的SDR計價債券,認購倍數(shù)達到2.5。這是推動SDR金融工具市場化的有益嘗試,也是擴大SDR使用的標志性事件。SDR計價債券具有分散風(fēng)險的優(yōu)點,得到國內(nèi)外多種類型金融機構(gòu)的踴躍認購。采用SDR記賬還能降低貨幣匯兌的波動性。未來,我國將為SDR計價債券和其他金融產(chǎn)品的發(fā)行創(chuàng)造更加便利的條件。
加強全球金融安全網(wǎng)建設(shè)。全球金融安全網(wǎng)涵蓋各國外匯儲備、雙邊貨幣互換、區(qū)域型貨幣安排等安全保障機制,也包括增強國際貨幣基金組織作用、發(fā)揮清邁倡議多邊化機制作用等內(nèi)容。2016年將開展清邁倡議多邊化和國際貨幣基金組織的聯(lián)合演練,檢驗全球應(yīng)對危機的準備程度。
完善主權(quán)債務(wù)重組機制。加強主權(quán)債合同條款效力,并引入集體行動條款和同權(quán)條款,規(guī)定未來出現(xiàn)債務(wù)重組時實行“少數(shù)服從多數(shù)”原則,避免因少數(shù)債權(quán)人不合作導(dǎo)致重組失敗。鼓勵巴黎俱樂部積極擴大成員范圍,吸納更多的新興債權(quán)國家和地區(qū)參與。支持巴黎俱樂部討論一系列主權(quán)債問題,為雙邊債權(quán)人提供協(xié)調(diào)立場的平臺,以確保發(fā)生主權(quán)債務(wù)重組時能夠最大程度地收回債權(quán),并為面臨支付困難的債務(wù)國提供債務(wù)可持續(xù)的解決方案,平穩(wěn)處置今后可能發(fā)生的主權(quán)債務(wù)問題。
推動國際貨幣基金組織份額和治理結(jié)構(gòu)改革。推動提高有活力的新興市場經(jīng)濟體和發(fā)展中經(jīng)濟體在國際貨幣基金組織中的份額,增加其發(fā)言權(quán)和代表性。
改善資本流動的監(jiān)測和應(yīng)對,更好地預(yù)防風(fēng)險、預(yù)警風(fēng)險。推動構(gòu)建涵蓋審慎管理政策、貨幣政策、財政政策以及結(jié)構(gòu)性改革政策的宏觀金融穩(wěn)定框架,密切監(jiān)測和應(yīng)對金融體系的潛在風(fēng)險和脆弱性,著力平滑金融體系的順周期波動,避免寬松的外部流動性對國內(nèi)金融乃至經(jīng)濟產(chǎn)生負面影響。
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