當(dāng)然，由于今年一季度的人民幣信貸新增規(guī)模達(dá)到4.61萬(wàn)億元，這一規(guī)模創(chuàng)下了近年來(lái)這一指標(biāo)的新高，因此在市場(chǎng)上也產(chǎn)生了一定的爭(zhēng)議，認(rèn)為央行的貨幣政策過(guò)于寬松，正在重走以往加大貨幣投放刺激經(jīng)濟(jì)的老路，它的一個(gè)后果便是導(dǎo)致物價(jià)漲勢(shì)再度抬頭，一線城市的房?jī)r(jià)更是出現(xiàn)了暴漲。但是，一季度的信貸猛增其實(shí)也印證了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行正在出現(xiàn)良好勢(shì)頭，企業(yè)由于市場(chǎng)的復(fù)蘇而對(duì)增加了對(duì)資金的需求，這自然也會(huì)反映到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)上來(lái)。今年一季度開(kāi)始的這種良好勢(shì)頭已經(jīng)延續(xù)到了第二季度。5月14日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了今年4月份的一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，消費(fèi)品零售繼續(xù)一季度趨勢(shì)仍保持了平穩(wěn)增長(zhǎng)，這表明經(jīng)過(guò)前兩年的艱苦努力，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正在向預(yù)期的方向調(diào)整，這是一個(gè)好的兆頭。因此，今年一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)表現(xiàn)出的良好趨勢(shì)，更重要的是最近兩年的經(jīng)濟(jì)體制機(jī)制改革正在顯現(xiàn)積極效果，并不完全是由貨幣放寬提供的刺激所帶來(lái)的。

今年全國(guó)人大會(huì)議通過(guò)的“十三五”規(guī)劃確定了到2020年底我國(guó)全面建成小康社會(huì)的目標(biāo)，其標(biāo)志是國(guó)民經(jīng)濟(jì)總收入和居民人均收入都要在2010年基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)翻番。這個(gè)目標(biāo)決定了在整個(gè)“十三五”期間，經(jīng)濟(jì)增速一定要保持在合理水平，不能出現(xiàn)跌破底線的大幅度下滑。因此，國(guó)家在今后數(shù)年內(nèi)將繼續(xù)保持適當(dāng)?shù)耐顿Y擴(kuò)張和通過(guò)貨幣政策靈活的預(yù)調(diào)微調(diào)，加大金融對(duì)經(jīng)濟(jì)的支持。日前，國(guó)家發(fā)改委和交通運(yùn)輸部聯(lián)合發(fā)文，公布了《交通基礎(chǔ)設(shè)施重大工程建設(shè)三年行動(dòng)計(jì)劃》，在2016-2018年的三年內(nèi)，我國(guó)將重點(diǎn)推進(jìn)鐵路、公路、水路、機(jī)場(chǎng)、城市軌道交通項(xiàng)目303項(xiàng)，涉及項(xiàng)目總投資約4.7萬(wàn)億元。很顯然，這個(gè)行動(dòng)計(jì)劃的推進(jìn)將為我國(guó)未來(lái)三年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供源源不斷的刺激。在這同時(shí)，我國(guó)的貨幣政策將繼續(xù)保持穩(wěn)健的總基調(diào)，并且將伴有靈活適度，適時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)的特點(diǎn)。所謂靈活適度，就是根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不同表現(xiàn)，該加大寬松的時(shí)候就放得寬一點(diǎn)，該收緊的時(shí)候就緊一點(diǎn)。

當(dāng)然，在穩(wěn)健的總基調(diào)之下要讓貨幣政策靈活適度，這對(duì)央行來(lái)說(shuō)是一個(gè)具有挑戰(zhàn)性的全新課題。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制之下，資金在市場(chǎng)上總是會(huì)流向更容易快速孳生利潤(rùn)的部門，一季度伴隨著信貸增大而出現(xiàn)的一線城市房?jī)r(jià)暴漲就是這方面的反映，這種情況如果不能扭轉(zhuǎn)，不僅會(huì)使貨幣政策的預(yù)期目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)，而且容易對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)管理和調(diào)控產(chǎn)生干擾。這就需要央行密切關(guān)注資金市場(chǎng)的動(dòng)向，特別是要提高對(duì)商業(yè)銀行信貸的事中監(jiān)管水平，使貨幣政策能夠真正與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革相適應(yīng)，更好地起到支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。