不必過于擔(dān)心貨幣政策獨立性問題

馬駿透露，目前，在決策層面已經(jīng)形成了更多參考一籃子貨幣的共識，中間價的定價機(jī)制也開始引入穩(wěn)定籃子的因素。我國將形成以穩(wěn)定一籃子匯率為主要目標(biāo)、同時適當(dāng)限制單日人民幣對美元匯率波動的匯率調(diào)節(jié)機(jī)制，未來還可引入根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢讓匯率對一籃子適度走強(qiáng)或走弱的機(jī)制。

針對最近有些市場人士通過觀察兩日中間價的變化來判斷央行的意圖，馬駿認(rèn)為這是一種誤解。中間價是做市商在前一日收盤價基礎(chǔ)上參考一籃子匯率變化等因素報價形成，因此市場人士應(yīng)當(dāng)主要看中間價與收盤價的價差和籃子匯率變化的關(guān)系。

他表示，在匯率形成機(jī)制的改革中，會明顯強(qiáng)化一籃子貨幣的參考作用，但不會嚴(yán)格盯住一籃子。未來，對一籃子機(jī)制的設(shè)計也可包括一個根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢對一籃子逐步爬行的機(jī)制。由于不是嚴(yán)格盯住一籃子，所以不必過于擔(dān)心由此導(dǎo)致的貨幣政策獨立性問題和套利風(fēng)險。另外，印度、韓國等國和我國臺灣等地區(qū)都參考一籃子貨幣，也并沒有表現(xiàn)出明顯的喪失貨幣政策獨立性的擔(dān)憂。

專家認(rèn)為居民理財沒必要跟風(fēng)

很多居民看到人民幣貶值，便急著去換匯。對此，興業(yè)銀行資金營運中心總經(jīng)理助理林遠(yuǎn)洲認(rèn)為，這必須考慮本外幣資產(chǎn)的實際綜合收益率和自身資產(chǎn)狀況，不能因為人民幣短期內(nèi)波動就跟風(fēng)搶購美元資產(chǎn)，到頭來可能會得不償失。

對于有旅游、留學(xué)、購物等實際需求的居民來說，中國銀行金融市場部高級交易員胡剛建議，在需要的時點或時點之前，價格較為有利的時候可以選擇換匯。但需注意的是，大部分居民換來美元都是存在賬戶中，或是持有在手上，這期間的利息很少甚至是沒有利息收入的。

而從收益的角度看，對于一些高凈值客戶，有一定財力的話可能會選擇投入風(fēng)險較高的美國股市或樓市，但由于其價格波動風(fēng)險較大，收益并無法保證，存在很大不確定性。對于一般居民來說，當(dāng)前美元理財產(chǎn)品的收益并不高于同期人民幣理財產(chǎn)品的回報，一般在1%—2%，但大多人民幣理財產(chǎn)品都高于3%。

“人民幣匯率有升有貶，是人民幣匯率市場化的正常表現(xiàn)。”林遠(yuǎn)洲表示，當(dāng)前，盡管我國經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，但從全球橫向比較看仍屬較高水平。從購買力評價的角度，長期來看，人民幣不具備大幅度、長時間持續(xù)貶值的基礎(chǔ)。