7月13日，希臘政府和歐元區(qū)首腦在歐元區(qū)特別峰會(huì)上通過(guò)了關(guān)于希臘債務(wù)危機(jī)第三輪救助的原則性協(xié)議。7月15日和22日，希臘議會(huì)又通過(guò)了歐元區(qū)要求希臘在開(kāi)啟新談判前做到的改革方案，為接下來(lái)希歐雙方開(kāi)啟實(shí)質(zhì)性談判鋪平了道路。歐委會(huì)副主席莫斯科維奇表示，關(guān)于向希臘提供860億歐元援助的談判預(yù)計(jì)將在8月20日達(dá)成。

希臘“退歐”危機(jī)短期內(nèi)暫時(shí)消退，然而在這次危機(jī)背后暴露出的問(wèn)題，則給歐洲的政治家們提出了新課題，即如何進(jìn)一步完善歐元區(qū)的治理機(jī)制，防止類(lèi)似事件再次發(fā)生。關(guān)于希臘債務(wù)危機(jī)，很多分析認(rèn)為其原因既有希臘在自身競(jìng)爭(zhēng)力不足的情況下，以財(cái)政借貸支撐福利制度和高消費(fèi)水平難以持續(xù)，最終導(dǎo)致危機(jī)爆發(fā)，也有歐元區(qū)制度本身的漏洞問(wèn)題。

歐元區(qū)的制度缺陷

歐元從創(chuàng)立之初就是一個(gè)政治和經(jīng)濟(jì)考慮并行，且政治考慮更多的計(jì)劃。由于歷史上德國(guó)在兩次大戰(zhàn)給歐洲帶來(lái)了嚴(yán)重威脅和破壞，歐洲的政治家們絞盡腦汁想把國(guó)力強(qiáng)大的德國(guó)在歐洲的權(quán)力限制住，因此在冷戰(zhàn)結(jié)束，東西德統(tǒng)一后，歐洲各國(guó)都希望將當(dāng)時(shí)德國(guó)最強(qiáng)大的武器——馬克限制住，而德國(guó)也接受了放棄馬克換取國(guó)家統(tǒng)一的條件，這也成為歐元誕生的初衷，而所謂區(qū)內(nèi)各國(guó)貿(mào)易、支付的便利性和廉價(jià)性則并非歐元區(qū)各國(guó)最關(guān)心的內(nèi)容。

但統(tǒng)一的歐元隨之帶來(lái)了新問(wèn)題。由于歐元區(qū)各國(guó)資源稟賦、發(fā)展程度和競(jìng)爭(zhēng)力水平各不相同，這些差異本應(yīng)該在國(guó)際貿(mào)易中體現(xiàn)，進(jìn)而體現(xiàn)為匯率高低、幣值堅(jiān)挺與否。然而同樣的貨幣卻拉平了各國(guó)的匯率差異，激發(fā)了此前被貨幣貶值所抑制的南歐國(guó)家購(gòu)買(mǎi)北歐國(guó)家產(chǎn)品的熱情，因此大大刺激了南歐國(guó)家的消費(fèi)。而金融危機(jī)前歐洲低利率的寬松融資環(huán)境也進(jìn)一步“唆使”南歐民眾和政府借貸消費(fèi)，用廉價(jià)資金撐起高福利和高消費(fèi)水平，然而本國(guó)創(chuàng)造財(cái)富的能力卻支撐不起這些高水平消費(fèi)和福利，日子一久，債務(wù)比也就遠(yuǎn)超歐元區(qū)“財(cái)政契約”規(guī)定60%的“紅線”，危機(jī)便隨時(shí)可能爆發(fā)。

根據(jù)麥金農(nóng)等經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)“最優(yōu)貨幣區(qū)”的定義，歐元區(qū)在以下方面并未達(dá)到“最優(yōu)貨幣區(qū)”的標(biāo)準(zhǔn)：成員國(guó)間經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相似并具有高度開(kāi)放性、宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)和政治上相互融合、通貨膨脹率的相似性。成員國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)上，北歐制造業(yè)能力和經(jīng)濟(jì)份額遠(yuǎn)超南歐，南歐競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，比如希臘主要產(chǎn)業(yè)只是旅游、船運(yùn)、農(nóng)產(chǎn)品加工等難成支柱的行業(yè)。宏觀經(jīng)濟(jì)政策上看，歐元區(qū)的貨幣政策完全由歐洲央行掌控，但財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策、金融監(jiān)管政策等方面，成員國(guó)又是各自為政，雖然歐盟有固定“財(cái)政契約”標(biāo)準(zhǔn)，而且有“歐洲學(xué)期”等機(jī)制，對(duì)成員國(guó)的財(cái)政預(yù)算審核、監(jiān)督并為各國(guó)分別制定經(jīng)濟(jì)政策建議，然而這些機(jī)制并不能直接控制成員國(guó)的財(cái)政政策。在通貨膨脹方面，由于南歐消費(fèi)北歐的產(chǎn)品多，久而久之通貨膨脹上升的比北歐要快，產(chǎn)品價(jià)格上漲進(jìn)一步刺激北歐商品的出口。因此，歐元區(qū)在經(jīng)濟(jì)上制度性原罪、靠齊西歐福利消費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)財(cái)政的需求及金融危機(jī)前歐元區(qū)低借貸成本導(dǎo)致“寅吃卯糧”，一同造就了希臘債務(wù)危機(jī)。