２３日，中國政府網(wǎng)公布了《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》。這是我國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革發(fā)展史上的一件大事，標(biāo)志著數(shù)以萬億計(jì)的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金即將在國內(nèi)資本市場(chǎng)橫空出世。記者采訪了有關(guān)專家，請(qǐng)其就該辦法進(jìn)行解讀。

確保養(yǎng)老基金保值增值

人力資源社會(huì)保障部社會(huì)保障研究所所長金維剛說，長期以來為保障基金安全，國家有關(guān)政策規(guī)定養(yǎng)老基金只能存銀行和購買國債，歷年來基金收益率不僅低于銀行一年期存款利率，而且低于同期通貨膨脹率，導(dǎo)致龐大的資金難以實(shí)現(xiàn)保值增值。

根據(jù)人力資源社會(huì)保障部最近發(fā)布的《中國社會(huì)保險(xiǎn)年度發(fā)展報(bào)告２０１４》，２０１４年末全國養(yǎng)老基金累計(jì)結(jié)余３．５６萬億元，其中城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老基金累計(jì)結(jié)余３．１８萬億元，城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老基金累計(jì)結(jié)余３８４５億元。預(yù)計(jì)未來一個(gè)時(shí)期，基金累計(jì)結(jié)余規(guī)模還將持續(xù)擴(kuò)大。

“特別是城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)養(yǎng)老金全國統(tǒng)籌方案預(yù)計(jì)也將出臺(tái)實(shí)施，這將進(jìn)一步增強(qiáng)養(yǎng)老基金的支付調(diào)劑能力并擴(kuò)大基金累計(jì)結(jié)余規(guī)模。”金維剛說。

他表示，政府通過利用養(yǎng)老基金結(jié)余的巨額資金進(jìn)行投資和建設(shè)，可以控制消費(fèi)支出，從而在很大程度上有效抑制貨幣供給和通貨膨脹，有利于保持國民消費(fèi)相對(duì)穩(wěn)定，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和發(fā)展。

促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展

中國社會(huì)科學(xué)院世界社保研究中心主任鄭秉文認(rèn)為，在一些社會(huì)保障制度和資本市場(chǎng)比較健全的國家，養(yǎng)老基金都是重要的資金來源，通過市場(chǎng)化投資既實(shí)現(xiàn)了自身保值增值，又促進(jìn)了資本市場(chǎng)健康發(fā)展。

“保險(xiǎn)資金和養(yǎng)老基金是資本市場(chǎng)投資的長期性基金，而養(yǎng)老基金比保險(xiǎn)資金還要穩(wěn)定。養(yǎng)老基金幾十年不用考慮流動(dòng)性的問題，是發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)值和實(shí)施價(jià)值投資的本源所在。”他說，“從這個(gè)角度看，養(yǎng)老基金是所有國家資本市場(chǎng)價(jià)值投資的基石，其作用如同債市中的２０年長期國債。”

據(jù)介紹，《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》的投資范圍較廣，主要體現(xiàn)在投資國家重大工程和重大項(xiàng)目建設(shè)，購買國債、政策性或開發(fā)性銀行債券、信用等級(jí)在投資級(jí)以上的金融債、企業(yè)（公司）債、地方政府債券等固定收益類投資品種，以及投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品。

專家表示，養(yǎng)老基金作為重要的機(jī)構(gòu)投資者，具有很強(qiáng)的低風(fēng)險(xiǎn)偏好，追求長期穩(wěn)定收益，而且會(huì)有源源不斷的資金注入，很少頻繁換手，對(duì)短期投機(jī)心理將是巨大的抗衡力量，有利于減少股指波動(dòng)幅度。因此養(yǎng)老基金投資將逐步成為資本市場(chǎng)的壓艙石。