降準(zhǔn)有助穩(wěn)定貨幣供給

海外分析人士也注意到中國目前較低的通脹水平。他們認(rèn)為，適時(shí)祭出降息降準(zhǔn)等必要的調(diào)控工具，可以釋放流動(dòng)性，降低融資成本，發(fā)揮調(diào)控效用。在一家經(jīng)紀(jì)公司擔(dān)任高層職位的埃利斯·古德曼也認(rèn)為，這將對中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生積極影響。

華僑銀行經(jīng)濟(jì)分析師謝棟銘認(rèn)為，降準(zhǔn)部分是由于外匯占款近期持續(xù)下滑，顯示有資本外流的壓力，這給基礎(chǔ)貨幣的創(chuàng)造帶來壓力，而“降準(zhǔn)可以幫助穩(wěn)定貨幣供給的增幅”。降準(zhǔn)也有利于減輕地方政府負(fù)擔(dān)，支持地方債置換。降準(zhǔn)還有利于增加商業(yè)銀行的長期低成本資金，緩解存款保險(xiǎn)制度給銀行帶來的流動(dòng)性壓力。

海內(nèi)外觀察人士認(rèn)為，普遍降準(zhǔn)加定向降準(zhǔn)的雙重舉措，既彌補(bǔ)了基礎(chǔ)貨幣投放的缺口，也有效緩解了經(jīng)濟(jì)下行壓力，并有助于增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)支持結(jié)構(gòu)調(diào)整的能力。

國際貨幣基金組織副總裁朱民１９日在出席國際貨幣基金組織和世界銀行春季會(huì)議間隙接受媒體采訪時(shí)說，一季度金融數(shù)據(jù)顯示中國影子銀行增長勢頭得到控制，這有利于降低風(fēng)險(xiǎn)。在此背景下，中國央行近期下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，推動(dòng)傳統(tǒng)銀行貸款，可以加大對創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)以及新興領(lǐng)域的支持，有利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

明確信號穩(wěn)定市場預(yù)期

美國梅西羅夫金融咨詢公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿道夫·勞倫蒂認(rèn)為，中國政府以降準(zhǔn)來應(yīng)對經(jīng)濟(jì)增速放緩，顯示了其對經(jīng)濟(jì)在軌道內(nèi)保持強(qiáng)勁增長的信心。

摩根士丹利首席大中華經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬虹認(rèn)為，降準(zhǔn)“表明決策層在努力抵消潛在資本外流的沖擊，穩(wěn)定宏觀環(huán)境”。

分析人士估算，此次降準(zhǔn)釋放的流動(dòng)性規(guī)模約達(dá)１．５萬億元。“降準(zhǔn)之后，銀行流動(dòng)性將非常充裕，”澳新銀行集團(tuán)駐香港首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉利剛說。

芝加哥全球事務(wù)學(xué)會(huì)資深研究員菲利普·萊維認(rèn)為，中國要在進(jìn)行調(diào)整的同時(shí)使經(jīng)濟(jì)發(fā)展保持在可以接受的水平，也要避免資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)，需要平衡考慮。

分析人士認(rèn)為，無論從實(shí)際融資成本還是流動(dòng)性總量看，這次降準(zhǔn)都做到了精準(zhǔn)對沖作用，貨幣政策仍然保持中性、穩(wěn)健。

英國經(jīng)濟(jì)分析公司凱投宏觀亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克·威廉姆斯表示，中國仍留有足夠的貨幣政策工具，實(shí)現(xiàn)７％的增長目標(biāo)不成問題。（完）

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