我國經(jīng)濟增長潛力何在
目前有一種觀點,認為我國這次經(jīng)濟下行是趨勢性的,增長已達極限,沒有多少潛力了。果真如此嗎?眾所周知,經(jīng)濟增長主要靠投資、消費、出口拉動。一個國家經(jīng)濟是否具有增長潛力,要看這個國家的投資、消費、出口是否還有提升空間。正是從投資、消費、出口看,我國未來經(jīng)濟增長不僅沒到達極限,而且潛力還非常大。
先看投資潛力。最近10年,投資對我國經(jīng)濟增長的貢獻基本穩(wěn)定在40%以上。投資前景如何對經(jīng)濟增長影響重大,尤其在經(jīng)濟下行時,投資更是政府對沖經(jīng)濟下行的重要手段。我國近10年投資率達20%以上,高居世界前列,今后也許我國很難保持20%以上的投資率,但絕非沒有擴大投資的空間。從人均投資規(guī)模看,目前我國的水平并不高。2013年我國人均資本形成只有1739美元,比世界平均水平還低905美元。而同期美國是8961美元,韓國、日本、德國等大體在6000—7000美元左右。要達到發(fā)達經(jīng)濟體的水平,我們的投資仍有很大空間。
經(jīng)濟學(xué)的邊際收益遞減規(guī)律告訴我們:隨著投資規(guī)模擴大,新增投資所創(chuàng)造的收益將隨之減少。反過來看這個規(guī)律,就是如果投資回報率上升,則投資規(guī)模還會繼續(xù)擴大。目前國際上通常用增量資本產(chǎn)出率(投資增量/GDP增量)來衡量一國的投資回報率,增量資本產(chǎn)出率越高,代表實現(xiàn)一單位GDP增長所需的投資越多,投資回報率則越低。2008年以來,我國投資規(guī)模迅速擴張,但增量資本產(chǎn)出率卻有所下降,2013年為5.68,而同期美國是7.31,日本13.69,印度7.41,巴西7.94,說明我國無論與發(fā)達國家還是與發(fā)展中大國比,投資仍是一項有價值的行為。
再看消費潛力。未來10年,我國消費潛力巨大。根據(jù)世界銀行提供的數(shù)據(jù),2013年我國消費總額4.75萬億美元,人均消費3496美元,而同期美國消費總額高達14萬億美元,人均消費43329美元,我國人均消費僅為美國的8%。假設(shè)美國消費按照2%的速度增長,10年后美國的人均消費將達到52818美元,假設(shè)10年后我國人均消費達到美國的30%,就是15845美元,將會是目前消費水平的4.58倍,年均可增長16%左右。
當(dāng)然這只是一種可能。我們有三個支撐點可將其變?yōu)楝F(xiàn)實:第一個是城鎮(zhèn)化提速。我國目前城鄉(xiāng)居民消費差距較大,2013年城鄉(xiāng)居民人均消費差距為15471元,隨著未來10年1.3億農(nóng)村轉(zhuǎn)移人口進入城市,將帶來2萬億新增消費。與此同時,城鎮(zhèn)居民中還包括沒有戶籍的2.7億常住人口,隨著常住人口轉(zhuǎn)為完全意義上的城鎮(zhèn)人口,其消費也將擴大。第二個是消費升級。過去30多年,我國實現(xiàn)了多次消費升級,每一次升級都推動消費快速增長。當(dāng)前正在經(jīng)歷新一輪消費升級,逐漸從產(chǎn)品消費轉(zhuǎn)到服務(wù)消費、從物質(zhì)消費轉(zhuǎn)到文化消費,各種新的消費形式和消費業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn),保持強勢增長。以電商為例,2014年我國網(wǎng)上零售市場交易規(guī)模達28637.2億元,增速為45%,遠超傳統(tǒng)商業(yè)。信息消費也保持了20%以上的高速增長。第三個是巨額儲蓄。我國是全球儲蓄率最高的經(jīng)濟體之一,2012年世界銀行計算的我國儲蓄率為51.4%,而世界平均儲蓄率為25.3%。儲蓄是國民收入減去消費后的余額,儲蓄多意味著消費少。如果我國儲蓄率降低到世界平均水平,那么每年可增加消費13.5萬億。
最后看出口潛力。過去30多年我們一直把出口作為經(jīng)濟增長的三駕馬車之一,其實出口本身并不直接貢獻GDP。短期內(nèi)雖然加大出口可以緩解國內(nèi)過剩壓力,但若只出口不進口或少進口,換回來的僅僅是外匯,外匯是人家進口我們商品后開具的借條,不用來進口就是一堆紙。從經(jīng)濟學(xué)角度看,一個國家開展對外貿(mào)易是要分享國際分工的好處,出口是為了進口,只有進出口平衡才是雙贏。對我們這樣的非儲備國來講,外匯過多意味著我們放棄了對國際分工收益的分享。今后隨著人民幣逐步國際化,積累外匯的需要將進一步降低,因此我國未來開展對外貿(mào)易目標(biāo)應(yīng)是貿(mào)易平衡。當(dāng)前我國已經(jīng)成為全球最大貿(mào)易國,貨物進出口比美國還多2500億美元,出口占到全球11.7%,進口占全球10.3%,比例已經(jīng)不低,那種希望長期保持出口高增長的想法不僅不現(xiàn)實,而且也不必要。當(dāng)然,出口不追求高增長但也不是不增長,隨著我國“一帶一路”戰(zhàn)略與“自貿(mào)區(qū)”戰(zhàn)略的實施,今后出口每年保持6%的增長是可以做到的。特別是服務(wù)貿(mào)易,我們還有很大的拓展空間。目前我國服務(wù)貿(mào)易出口僅占世界的4.6%,而且多年來一直是逆差(去年逆差是1980億美元),如果能補齊服務(wù)貿(mào)易這塊短板,未來整個出口還會有可觀的增長。
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