但是有以下幾大因素對中國經(jīng)濟增長會構(gòu)成壓力。一是長期因素。中國經(jīng)濟已經(jīng)出現(xiàn)了周期性下行，從高位向中位下行似乎是一種趨勢，就像習總書記說的“新常態(tài)”。第一在總量方面，經(jīng)濟增長將從高速向中速轉(zhuǎn)換。第二在結(jié)構(gòu)方面，中國再想像過去一樣靠高投資帶動經(jīng)濟增長的時代已經(jīng)結(jié)束了，我國的投資規(guī)模已經(jīng)50萬億了，63.6萬億GDP中有如此大的投資規(guī)模，再擴大投資規(guī)模將受到空間限制。還有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，我國制造業(yè)規(guī)模發(fā)展得過大，再繼續(xù)刺激傳統(tǒng)勞動密集型產(chǎn)業(yè)增長，也受到國際市場和國內(nèi)需求不足的強烈約束。由于傳統(tǒng)勞動密集型產(chǎn)業(yè)長期過剩，新興產(chǎn)業(yè)成長緩慢，結(jié)構(gòu)調(diào)整將面臨劇烈陣痛。在調(diào)整過程中，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)首先要淘汰或轉(zhuǎn)移，這會使一部分人的利益受損，而另外一部分人通過創(chuàng)新將會獲益，這種博弈跟過去30多年以來不一樣，過去是各個行業(yè)都在擴張做大，大家都能賺錢，差距不過是你賺得多、他賺得少而已?，F(xiàn)在，結(jié)構(gòu)調(diào)整到了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)被淘汰轉(zhuǎn)移，會使一部分人喪失就業(yè)崗位而利益受損；新興產(chǎn)業(yè)成長上升，又使一部分人從發(fā)展創(chuàng)新中受益，但由于新興產(chǎn)業(yè)成長是慢變量，獲益必須經(jīng)歷一個過程。因此，本階段產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型中，新興產(chǎn)業(yè)的成長和擴張，必然要以一部分傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)淘汰為代價，比如網(wǎng)絡銷售（O2O）給傳統(tǒng)商業(yè)帶來極大的沖擊。

二是消費增長緩慢。我國需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換已經(jīng)爆出好消息，消費占GDP的比重有了微弱上升，投資的比重下降了。但是，與同等發(fā)展水平國家相比，我國的投資占GDP比重依然太高，居民消費占GDP比重太低。當前我國遇到一個最大的問題是在壓縮“三公”消費之后，私人消費沒有及時補上，造成總消費增長緩慢。壓縮“三公”消費，把以往豪華的、奢侈的、超常規(guī)的GDP擠掉，使膨脹的消費消了腫。但消腫以后，私人消費增長填補不了公共消費減少的那一塊，所以總消費“池”的水沒增加多少。當前和今后，我國面臨的最大問題不是投資能不能再增長，而是消費在需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換中不能實現(xiàn)正常上升。為什么？首先，居民消費傾向低影響消費。2014年第四季度央行對50個城市的兩萬居民問卷結(jié)果顯示，81.3%居民愿意多投資多儲蓄，僅有18.7%的居民傾向更多消費。這么多人愿意多儲蓄，消費增長能加快嗎？儲蓄等于什么？儲蓄長期等于投資，投資等于產(chǎn)能，產(chǎn)能等于國內(nèi)消費加出口，當國內(nèi)消費不足、出口乏力時，我國將面臨嚴重產(chǎn)能過剩壓力。居民消費不足，消費動力不強，關(guān)鍵是我們的收入分配結(jié)構(gòu)不合理，還有社會保障水平太低。我國城鄉(xiāng)居民現(xiàn)在面臨的問題，一是沒錢不能消費，二是有錢不敢消費，關(guān)鍵是收入分配制度改革滯后。實際上，引起中國消費動力不足的關(guān)鍵是，有40%的中低收入階層的人，沒有解決消費動力問題。我國40%的中低收入階層，除了日常消費外，一生只能干四件大事，買房子或建房子，結(jié)婚生子，子女教育，看病養(yǎng)老。如果這些人收入水平不提高，后顧之憂解決不了，消費正常增長將是不可能的。有一個問題需要思考，我國的GDP絕對不能與美國以及發(fā)達國家比，為什么？第一，在GDP中我國的投資比重過高，西方國家是消費比重高，GDP中消費比重越高與居民福利距離就越近。因為，消費特別是家庭消費，本身就是居民的直接福利。第二，我國的GDP質(zhì)量差，發(fā)達經(jīng)濟體蓋棟房子一百年不拆，我們蓋一個房子幾十年就拆了；建一座橋一百年不拆，我們有的不到兩年就塌了。第三，我國投資中還有許多“高大上”建設，跟居民特別是低收入人群福利太遙遠，大廣場、現(xiàn)代化劇院、豪華政府大樓、摩天大廈、各種現(xiàn)代化會議中心等，給低收入人群帶來的福利是非常少的 。所以長期高投資并不能將中國帶向發(fā)達的高收入國家行列，必須提高消費在GDP中的比重。當前我國消費和儲蓄比，儲蓄永遠快于消費。過去14年中國總消費增加了5.7倍多，儲蓄增加了8.2倍。消費慢于儲蓄，最后結(jié)果只能是儲蓄支撐投資加快增長，投資加快增長加劇產(chǎn)能過剩矛盾。

三是落后產(chǎn)能淘汰后，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級和新興產(chǎn)業(yè)成長緩慢，導致經(jīng)濟增長乏力。從生產(chǎn)投資看，當傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)被淘汰或轉(zhuǎn)移之后，新興產(chǎn)業(yè)成長緩慢，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造滯后，導致經(jīng)濟增長率下滑。落后產(chǎn)能是污染、壞的GDP，當這些壞的GDP被淘汰后，綠色的、好的GDP沒上來，最后經(jīng)濟增長必然要下滑。因為落后產(chǎn)能淘汰是快變量，產(chǎn)業(yè)升級改造和新興產(chǎn)業(yè)成長是慢變量，快慢之間必有一段空檔期，在空檔期缺乏接續(xù)產(chǎn)業(yè)條件下，經(jīng)濟增長是不會太快的 。

最后一個是房地產(chǎn)。房地產(chǎn)市場今年可能不會出現(xiàn)明顯抬頭傾向，一、二線城市可能趨穩(wěn)，三、四線城市還會延續(xù)微弱下行，全國總體趨穩(wěn)，既不會出現(xiàn)大幅度上升，也不會出現(xiàn)大幅度滑坡。但是，房地產(chǎn)和制造業(yè)投資一般要占我國總投資的55%以上，制造業(yè)不景氣，房地產(chǎn)不回升，總投資也難以有起色，這將直接影響今年經(jīng)濟增長。

結(jié)論與建議

基于以上因素，2015年形勢判斷是，國際形勢有收有放復雜化，國內(nèi)形勢在政府微刺激和投資拉動下，基礎設施投資會向好，但制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)投資難有明顯回升，消費繼續(xù)呈現(xiàn)低緩增長趨勢，出口增長會延續(xù)低速狀態(tài)，經(jīng)濟增長仍面臨不小的壓力，預計全年增長率不會高于2014年。為了穩(wěn)增長，防止經(jīng)濟增長過大偏離預期目標，一是建議擴大財政支出規(guī)模。一方面用于新型城鎮(zhèn)化和三大戰(zhàn)略部署方面的投資，一方面用于能刺激和改善消費側(cè)方面的投資和公共服務支出。還有應從財政中拿出相當一部分財力，繼續(xù)加大對中低收入人群特別是貧困人群的援助力度，解決這些人群住房、就業(yè)、上學、看病、養(yǎng)老等基本需求問題。二是實施中性偏松的貨幣政策，運用有效貨幣政策工具，增加貨幣和信貸供給，從制度和政策兩方面增加中小企業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)的信貸規(guī)模。三是加快改革的落實工作，選擇能促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、加快社會結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的體制改革方面進行重點推進，比如財稅體制、金融體制、國民收入分配制度、戶籍制度、行政審批權(quán)限、壟斷行業(yè)限制、土地礦產(chǎn)等資源制度等方面加快改革。