積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的基本思路

國資委成立以來，積極推動國有企業(yè)在改制中引入民間投資，在通過產(chǎn)權(quán)多元化發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)方面做了不少積極探索，取得了很大成就。目前，民間資本投資國有企業(yè)已經(jīng)取得了積極進(jìn)展。據(jù)統(tǒng)計，中央企業(yè)及其子企業(yè)引入非公資本形成混合所有制企業(yè)已占總企業(yè)戶數(shù)的52%。2005年至2012年，國有控股上市公司通過股票市場、發(fā)行可轉(zhuǎn)債引入民間投資累計638項，數(shù)額累計15146億元。截至2012年底，中央企業(yè)及其子企業(yè)控股的上市公司共378戶，上市公司中非國有股權(quán)比例已超過53%。地方國有企業(yè)控股的上市公司681戶，上市公司非國有股權(quán)比重已超過60%。當(dāng)前面臨的問題，主要是競爭領(lǐng)域大型集團(tuán)公司總部層面產(chǎn)權(quán)多元化比例過低，需要進(jìn)一步加快推進(jìn)。

十八屆三中全會后，國資委認(rèn)真學(xué)習(xí)領(lǐng)會三中全會精神，正在研究制定貫徹落實《決定》有關(guān)深化國資國企改革問題的具體政策措施。

發(fā)展混合所有制的基本思路，作為專家觀點(diǎn)，筆者認(rèn)為可以概括為“123456構(gòu)想”，即：實現(xiàn)一個目標(biāo)，涵蓋兩個方面，引入三種資本，采取四種方式，打破五種界限，把握六個原則。

（一）實現(xiàn)一個目標(biāo)：使混合所有制經(jīng)濟(jì)成為基本經(jīng)濟(jì)制度的重要實現(xiàn)形式。

基本經(jīng)濟(jì)制度是關(guān)系到社會經(jīng)濟(jì)基本性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)制度，由于經(jīng)濟(jì)是社會的基礎(chǔ)，經(jīng)濟(jì)性質(zhì)決定社會性質(zhì)，所以，基本經(jīng)濟(jì)制度是關(guān)系到社會基本性質(zhì)的根本制度。中國之所以是一個社會主義國家，最根本的是由其基本經(jīng)濟(jì)制度所決定的，即由于堅持公有制經(jīng)濟(jì)的主體地位，中國才始終保持社會主義制度。中國特色社會主義基本經(jīng)濟(jì)制度主要有三個特點(diǎn)：一是公有制主體地位，二是國有經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)作用，三是非公有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展。

什么是公有制經(jīng)濟(jì)？過去，公有制經(jīng)濟(jì)主要有國有經(jīng)濟(jì)和集體經(jīng)濟(jì)兩類，目前傳統(tǒng)的集體經(jīng)濟(jì)所占比重已經(jīng)很小，所以從中國國情來看，現(xiàn)階段的公有制經(jīng)濟(jì)主要指國有經(jīng)濟(jì)。按通常觀念，國有經(jīng)濟(jì)也包括國有控股經(jīng)濟(jì)，所以，國有控股的混合所有制經(jīng)濟(jì)應(yīng)該屬于國有經(jīng)濟(jì)范疇。

什么叫主體？主體就是主要部分，從數(shù)量比例來看，至少超過一半以上才能稱得上主體。經(jīng)過35年來的深化改革，國有經(jīng)濟(jì)占國民經(jīng)濟(jì)的比重已經(jīng)逐步下降到了較低水平，目前占比不到五分之一（GDP占比19.2%）。可見，國有企業(yè)改革的大方向，絕不是什么國退民進(jìn)的問題，而是通過改革如何增強(qiáng)國有經(jīng)濟(jì)的活力、控制力和影響力的問題，要通過發(fā)展混合所有制來實現(xiàn)公有制為主體、多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的基本經(jīng)濟(jì)制度，這就是發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的重要目的。

國企深化改革的具體目標(biāo)有三個：一是大部分國有企業(yè)逐步發(fā)展成混合所有制企業(yè)；二是混合所有制企業(yè)逐步降低國有股權(quán)比重；三是大力支持非公資本參與國企改革重組（當(dāng)然，國有資本也可以參與到非公經(jīng)濟(jì)中）。這樣，可以轉(zhuǎn)換國有企業(yè)經(jīng)營機(jī)制，放大國有資本功能，增強(qiáng)國有經(jīng)濟(jì)的活力、控制力和影響力。

（二）涵蓋兩個方面：存量與增量的產(chǎn)權(quán)多元化。

國有企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)多元化發(fā)展混合所有制，具體體現(xiàn)在兩個方面：

一方面，存量產(chǎn)權(quán)多元化。

要大力鼓勵非公有制經(jīng)濟(jì)參與國有企業(yè)改革。中央企業(yè)母公司層面股權(quán)結(jié)構(gòu)，主要有四種形式及其考慮：

——國有獨(dú)資：少數(shù)涉及國家安全的企業(yè)；

——國有絕對控股：關(guān)系國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域；

——國有相對控股：部分支柱產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)；

——國有參股或退出：國家不需要控股的企業(yè)。

另一方面，增量產(chǎn)權(quán)多元化。

新的投資要允許非公有制經(jīng)濟(jì)參股：

——新設(shè)企業(yè)允許非公有制經(jīng)濟(jì)參股；

——新投資項目允許非公有制經(jīng)濟(jì)參股。

在增量產(chǎn)權(quán)多元化的新設(shè)混合所有制中，國有資本是否控股、參股或不參與，也參照上面存量多元化的考慮原則。

（三）引入三種資本：非公企業(yè)資本、自然人資本及員工持股。

一是引入民營資本或外國資本。民營企業(yè)或外資企業(yè)等非公企業(yè)可按照自愿、平等、互利的原則，通過多種渠道和方式，參與現(xiàn)有國有企業(yè)的改制重組或國有企業(yè)新投資的項目。

二是國內(nèi)外自然人資本。公開上市的二級市場上，購買股票的多數(shù)是自然人。此外，與企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈價值鏈密切相關(guān)外部自然人，如供應(yīng)商、銷售商等外部骨干人物，投入資本參與國有改制重組或新投資項目。

三是內(nèi)部員工持股。員工持股形式通常有企業(yè)高管持股、業(yè)務(wù)骨干（包括中層管理人員、技術(shù)骨干、營銷骨干等）持股和全員持股。通過員工持股，使企業(yè)員工的命運(yùn)與企業(yè)的命運(yùn)捆綁聯(lián)系在一起。

（四）采取四種方式：改制、上市、交易及引進(jìn)投資。

一是股份制改造。國有企業(yè)進(jìn)行股份制改造，主要是允許非公有資本參股，把國有獨(dú)資企業(yè)改造為混合所有制企業(yè)。

二是企業(yè)上市。通過股票市場來實現(xiàn)，企業(yè)可以整體上市，也可以分業(yè)務(wù)板塊上市，根據(jù)企業(yè)的具體情況而定。

三是產(chǎn)權(quán)交易。國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)的出售、國有股權(quán)的退出，通過產(chǎn)權(quán)市場公開交易，這是一種比較規(guī)范、透明、公平的方式。

四是引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。主要有兩類：一類是產(chǎn)業(yè)型戰(zhàn)略投資者，這類投資者所從事的業(yè)務(wù)一般與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營有較密切的關(guān)系，也較關(guān)注投資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，投入后一般沒有退出的打算。另一類是股權(quán)投資基金等財務(wù)型戰(zhàn)略投資者，主要關(guān)注資本運(yùn)作，通常企業(yè)上市后便逐步退出。

（五）打破五種界限：所有制、層級、系統(tǒng)、產(chǎn)業(yè)及國界限制。

混合所有制的混合，指的是不同經(jīng)濟(jì)成分大混合，為此必須要大力打破各種已有的界限。

一是公與非公的界限。要打破所有制界限，使公有制經(jīng)濟(jì)與非公有制經(jīng)濟(jì)很好地融合。

二是中央與地方的界限。目前，我國國有資產(chǎn)管理體制是國家統(tǒng)一所有、各級政府分級管理。發(fā)展混合所有制，就要打破層級界限，使中央企業(yè)與地方企業(yè)很好地結(jié)合起來。

三是系統(tǒng)內(nèi)與系統(tǒng)外界限。當(dāng)前，工業(yè)、能源、通訊、除鐵路外的運(yùn)輸業(yè)等行業(yè)屬于國資委系統(tǒng)監(jiān)管，金融、鐵路、煙草、文化、教育等行業(yè)仍然隸屬于有關(guān)部門。目前，中央企業(yè)資產(chǎn)占全部國有資產(chǎn)的比重不到三分之一（只有31.3%），因此，要積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，就必須打破國資委監(jiān)管系統(tǒng)界限，形成全國一盤棋格局。

四是產(chǎn)業(yè)與金融的界限。金融資產(chǎn)不僅數(shù)量大，布局廣泛，而且產(chǎn)融結(jié)合是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一種重要趨勢。因此，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)必須打破產(chǎn)業(yè)界限，發(fā)揮實業(yè)和金融業(yè)的各自優(yōu)勢，使實業(yè)與金融業(yè)有機(jī)地結(jié)合起來。

五是國內(nèi)與國際界限。全球化已成為當(dāng)今世界潮流，35年的改革開放使得成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體的中國逐步融入了世界經(jīng)濟(jì)格局。國有企業(yè)引入外國資本發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，不僅可以拓寬融資渠道，轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制，還可以利用國外先進(jìn)技術(shù)、管理經(jīng)驗、促進(jìn)國際市場開拓，達(dá)到以開放促改革促發(fā)展之目的。

（六）把握六個原則：中國特色、積極發(fā)展、穩(wěn)步推進(jìn)、轉(zhuǎn)換機(jī)制、謹(jǐn)慎操作、一企一策。

發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，總體上應(yīng)把握好以下原則：

一是中國特色原則。發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，既不能走僵化封閉的老路，也不能走改旗易幟的邪路，必須走中國社會主義特色之路。指導(dǎo)思想上，既不能死守傳統(tǒng)政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的教條，也不能照搬照套西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的教條，必須走適合中國國情的路子。

二是積極發(fā)展原則。要積極鼓勵，大力推動，使混合所有制經(jīng)濟(jì)成為國有企業(yè)深化改革的基本方向，成為基本經(jīng)濟(jì)制度的重要實現(xiàn)形式。

三是穩(wěn)步推進(jìn)原則。發(fā)展混合所有制企業(yè)不能刮一股風(fēng)，不能搞急于求成的推進(jìn)時間表、指標(biāo)任務(wù)書，而應(yīng)先急后緩、先易后難、先簡單后復(fù)雜，有計劃分步驟逐步穩(wěn)步推進(jìn)?？吹们?、有把握的就立即進(jìn)行，看不清、有爭議的先探討或試點(diǎn)。

四是轉(zhuǎn)換機(jī)制原則。發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，不僅是為了吸引資本，更重要的是要完善公司治理結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機(jī)制，使國有企業(yè)成為真正的完全的市場主體。

五是謹(jǐn)慎操作原則。發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的國有企業(yè)深化改革，最關(guān)鍵的是要把握一點(diǎn)：防止國有資產(chǎn)的流失。為此，必須謹(jǐn)慎操作，重點(diǎn)是操作中做到公開、公正、公平，要規(guī)范、透明、陽光運(yùn)作。

六是一企一策原則。發(fā)展混合所有制切忌搞一刀切，要探索混合所有制的多種形式、多種模式。每個企業(yè)發(fā)展混合所有制的思路規(guī)劃要慎重調(diào)研，上下統(tǒng)一思想，制訂科學(xué)合理方案，反復(fù)征求廣大干部職工意見，最后報國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批。