美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)１８日扣動(dòng)了削減量化寬松（ＱＥ）的扳機(jī)，出乎市場(chǎng)預(yù)料。就業(yè)市場(chǎng)改善是美聯(lián)儲(chǔ)選擇此時(shí)退出的主因。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)即將迎來(lái)權(quán)力交接的歷史性時(shí)刻，政策重心將從資產(chǎn)購(gòu)買向低利率前瞻指引傾斜。分析人士認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)退出ＱＥ對(duì)中國(guó)的沖擊將小于預(yù)期。

（圖片：１２月１８日，在美國(guó)首都華盛頓，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席伯南克在政策例會(huì)后舉行記者會(huì)。）

就業(yè)市場(chǎng)改善為ＱＥ退出最大推動(dòng)力

美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在記者會(huì)上說，近期的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增加了美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)就業(yè)市場(chǎng)繼續(xù)改善的信心。過去１２個(gè)月里的月均新增崗位接近２０萬(wàn)個(gè)，失業(yè)率目前已降至７％，財(cái)政緊縮的影響將減輕，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的強(qiáng)勁程度預(yù)計(jì)將足以支撐就業(yè)的繼續(xù)改善?！?nbsp;　 

本輪量化寬松始于２０１２年９月，后又于同年１２月擴(kuò)容，形成了國(guó)債和抵押貸款支持證券的資產(chǎn)購(gòu)買組合。在此之前，美聯(lián)儲(chǔ)分別于２００８年和２０１０年推出了兩輪量化寬松。

從今年５月伯南克第一次暗示美聯(lián)儲(chǔ)將于今年晚些時(shí)候開始削減量化寬松以來(lái)，市場(chǎng)經(jīng)歷了從劇烈震蕩到逐漸鎮(zhèn)定的過程。近期，國(guó)會(huì)兩黨達(dá)成了預(yù)算協(xié)議，部分減輕了自動(dòng)減赤機(jī)制的殺傷力，減少了財(cái)政政策上的不確定性，加上近來(lái)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較為強(qiáng)勁，這為美聯(lián)儲(chǔ)削減量化寬松提供了有利條件。此外，量化寬松政策的副作用和金融風(fēng)險(xiǎn)日益上升，也成為美聯(lián)儲(chǔ)考慮的重要因素。