“前瞻性指引”討論成亮點(diǎn)

盡管在本次會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)可能將繼續(xù)按兵不動(dòng)，但對(duì)于此次美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議的預(yù)期仍有一大亮點(diǎn)，即關(guān)于“前瞻性指引”的猜測(cè)。

所謂“前瞻性指引”，是中央銀行的一種溝通策略，指中央銀行對(duì)于未來的利率政策走向給出一些語言暗示來引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期。為應(yīng)對(duì)本輪全球金融危機(jī)和刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，主要發(fā)達(dá)國(guó)家央行基準(zhǔn)利率降至接近零的歷史最低水平后，一些央行開始嘗試通過“前瞻性指引”明確超低利率的執(zhí)行期限，以壓低融資成本、刺激消費(fèi)與投資。

有“美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱的《華爾街日?qǐng)?bào)》記者Jon Hilsenrath日前發(fā)文稱，美聯(lián)儲(chǔ)可能在此次議息會(huì)議上討論是否完善或修改“前瞻性指引”，調(diào)整對(duì)于購債計(jì)劃和短期利率未來打算的描述。

（圖片：在7月30-31日的議息會(huì)議上，預(yù)期“前瞻性指引”將成討論重點(diǎn)。）

文章稱，一些美聯(lián)儲(chǔ)決策成員認(rèn)為，告訴投資者短期利率將在長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持在低位，有利于壓低長(zhǎng)期利率，而這可以促進(jìn)信貸、支出、投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)目前的“前瞻性指引”是，維持短期利率在近零水平，至少直到失業(yè)率降至6.5%以下或通脹年率超過2.5%。

伯南克在6月份議息會(huì)議后舉行的新聞發(fā)布會(huì)上曾表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)下調(diào)2012年9月份確定的6.5%的失業(yè)率門檻。分析人士認(rèn)為，如果美聯(lián)儲(chǔ)真的這么做，將向市場(chǎng)傳達(dá)出短期利率將在很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持在低位的強(qiáng)烈信號(hào)。

據(jù)稱，美聯(lián)儲(chǔ)還可能對(duì)其前瞻性政策指引中的措辭進(jìn)行其他調(diào)整，包括設(shè)定與已公布的通脹上限相對(duì)應(yīng)的通脹下限，也就是說假如通脹率跌破某一門檻，當(dāng)局將不會(huì)上調(diào)短期利率。（完）

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