“我要感謝馬庫(kù)赫(歐洲央行理事會(huì)成員、斯洛伐克央行行長(zhǎng))的盛情款待和他對(duì)本次理事會(huì)會(huì)議的完美安排。”這是歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉在2日議息會(huì)議后的記者招待會(huì)上的開場(chǎng)白。
通常來說,歐洲央行每月初的議息會(huì)議在其總部所在地德國(guó)法蘭克福舉行,本月卻臨時(shí) 移師斯洛伐克首都布拉迪斯拉發(fā)。而就是在這次議息會(huì)議上,歐洲央行決定時(shí)隔10個(gè)月再度祭出寬松政策——將歐元區(qū)主導(dǎo)利率(主要再融資操作利率)下調(diào)25 個(gè)基點(diǎn)至0.5%,將邊際貸款利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至1%。
與美日央行相比,歐洲央行出手溫和,但從2011年11月開啟降息通道以來,其寬松之劍始終指向疲弱的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì),促增長(zhǎng)的目的十分明確。
(圖片:2009年至今歐洲央行利率調(diào)整決定一覽)
低通脹留出操作空間
根據(jù)歐盟條約,維持中期價(jià)格穩(wěn)定是歐洲央行的單一職能。因此,觀察歐洲央行的貨幣政策決定,首先需關(guān)注歐元區(qū)的通脹形勢(shì)。
歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉表示,此次降息決定符合歐元區(qū)中期潛在價(jià)格壓力低下的事實(shí)。“歐元區(qū)中期通脹預(yù)期繼續(xù)穩(wěn)定地錨定央行的通脹目標(biāo)——低于但接近2%”這一表述與4月份完全一致。
(資料圖片:歐洲央行行長(zhǎng)馬里奧·德拉吉)
2008年金融危機(jī)以后,歐元區(qū)通脹率在2009年7月觸及歷史最低點(diǎn)-0.6%,此后逐步回升。但隨著歐債危機(jī)爆發(fā),央行刺激政策加碼,歐元區(qū)通脹率在2011年9月觸及3%的高點(diǎn)。2011年4月和7月的兩次加息行動(dòng)使通脹率從2011年底開始逐步下降,給央行降息留出政策空間。
2011年11月,歐洲央行開啟新一輪降息通道。今年1月,歐元區(qū)通脹率降至2%的臨界點(diǎn),4月份進(jìn)一步降至1.2%。這從根本上為央行此次降息提供了更大的政策空間。
德拉吉指出,通脹率下降的主要原因的能源價(jià)格顯著下降,復(fù)活節(jié)期間服務(wù)價(jià)格變化的短暫效應(yīng)也是原因之一。
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