2012年是2008年國際金融危機(jī)以來世界經(jīng)濟(jì)形勢較為嚴(yán)峻的一年。在經(jīng)濟(jì)依存度不斷上升的全球化時代，中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展越來越離不開外部世界的狀 況。在過去的一年里，美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持“低就業(yè)復(fù)蘇”的態(tài)勢，幾年的弱增長創(chuàng)下了二戰(zhàn)以后歷次經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中最乏力的記錄；歐洲經(jīng)濟(jì)更加不堪，歐共體的許多國 家已經(jīng)再度陷入衰退，就業(yè)形勢進(jìn)一步惡化。在2013年來臨之際，美國的“財政懸崖”和“公債危機(jī)”依然有如懸在頭上的“達(dá)摩克利斯之劍”，而歐洲的“債 務(wù)危機(jī)”也仍然看不到緩解的盡頭。

艱難的國際經(jīng)濟(jì)形勢無疑給中國的對外貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)增長帶來了挑戰(zhàn)。剛剛從2011年通貨膨脹陰影走出來的中國經(jīng)濟(jì)，在2012年一開始就被經(jīng)濟(jì)減速的 巨大壓力所困擾。雖然整體經(jīng)濟(jì)沒有出現(xiàn)“硬著陸”，房地產(chǎn)市場也沒有出現(xiàn)人們所擔(dān)心的“崩潰”，但中國的“潛在經(jīng)濟(jì)增長率”已經(jīng)由于內(nèi)外因素而下降。中國 的經(jīng)濟(jì)增長很可能已經(jīng)從“10%的年代”進(jìn)入了“7%的年代”，未來幾年“增效率、調(diào)結(jié)構(gòu)”的任務(wù)仍將非常艱巨。

2012年的“低通脹、中增長、高物價”

近年中國經(jīng)濟(jì)增長波動的高點是2010年第一季度的11.9%，2011年和2012年的經(jīng)濟(jì)增長一直沿著下降通道下滑：先是2010年第三季度的 “破10”（增長9.6%），接著是2011年第四季度的“破9”（增長8.9%），然后是2012年第二季度的“破8”（增長7.6%）。2012年第 二季度時，各個方面的壓力已經(jīng)非常明顯。上次經(jīng)濟(jì)增長波動的高點是2007年第一季度的13%，最底點是2009年第一季度的6.2%，所以許多人擔(dān)心， 這次有可能出現(xiàn)“高點更低，低點也更低”的局面，以至于使2012年下半年出現(xiàn)“破7”甚至“破6”的情況。

經(jīng)濟(jì)增長由凈出口、投資和消費(fèi)三部分構(gòu)成。中國出口的增長從2009年第二季度恢復(fù)到2010年第二季度后就開始持續(xù)下行，沿海地區(qū)的許多出口企業(yè) 早就出現(xiàn)了“訂單荒”。2012年9月12日，國務(wù)院通過了《關(guān)于促進(jìn)外貿(mào)穩(wěn)定增長的若干意見》，提出了包括加快出口退稅、擴(kuò)大融資規(guī)模、擴(kuò)大出口信用保 險規(guī)模、優(yōu)化外貿(mào)市場布局等八項具體措施，希望穩(wěn)住出口的大局。

投資方面，從2012年9月開始，“發(fā)改委”對投資審批進(jìn)行緊急松動開閘，僅9月5日、6日兩天，就批復(fù)55個項目，總投資規(guī)模超過1萬億元（其中 有33個軌道建設(shè)項目、13個公路建設(shè)項目、10個市政類項目、7個港口航道項目）。與此同時，各省區(qū)也借著“穩(wěn)增長”的要求制定投資計劃，出現(xiàn)了“地方 版4萬億”說法。2012年第四季度的經(jīng)濟(jì)增長因此開始回穩(wěn)。

消費(fèi)方面，隨著通貨膨脹壓力的緩解，消費(fèi)物價指數(shù)從2011年的5.4%下降到了2012年第三季度的1.9%，全年有望保持在2.5%左右。更加 值得欣慰的是，2012年初以來，城鄉(xiāng)居民收入增長有開始加快的跡象，城鎮(zhèn)居民可支配收入增長9.8%，農(nóng)村居民現(xiàn)金收入增長12.3%，雙雙超過了 GDP的增速。2012年前三季度最終消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率（消費(fèi)增量比經(jīng)濟(jì)增量）已達(dá)到55%，超過了同期投資50.5%的貢獻(xiàn)率，這是2001年以 來首次出現(xiàn)的情況。此外，為了解決矛盾越來越突出的收入分配問題，2012年10月國務(wù)院提出將很快發(fā)布“收入分配制度改革總體方案”，試圖通過“提低、 控高、擴(kuò)中”的措施，解決收入差距過大和分配不公的問題，以進(jìn)一步提振內(nèi)需消費(fèi)，為實現(xiàn)“國民收入倍增”打好基礎(chǔ)。

2012年第三季度的實際增長最終穩(wěn)在了7.4%，第四季度的各項指標(biāo)也在連續(xù)7個季度下行后出現(xiàn)了回穩(wěn)，預(yù)計2012年的實際增長能夠達(dá)到 7.7%左右。如此，中國政府2012年“穩(wěn)增長、穩(wěn)物價”的兩大任務(wù)得到了落實，增長7.5%的目標(biāo)和物價4%的目標(biāo)都得以實現(xiàn)。正是由于經(jīng)濟(jì)增長沒有 出現(xiàn)“破7”甚至“破6”的險情，2012年新增1100萬的就業(yè)人口的目標(biāo)提前在9月份順利完成，失業(yè)率也穩(wěn)定在4.6%（GDP在3%以上時一般每增 長一個百分點失業(yè)率便下降一個百分點）。

但是，中國經(jīng)濟(jì)在“中增長”的同時卻出現(xiàn)了“低通脹、高物價”的奇特現(xiàn)象。許多地方的人們發(fā)現(xiàn)，不少日常物品價格依然昂貴，這與人民幣匯率和價值的 上升形成了奇怪的反差。一種解釋是，隨著人民幣國際化步伐的加快和人民幣升值預(yù)期的強(qiáng)化，越來越多的國家和市場主體提高了對人民幣的需求，從而推動了人民 幣匯率的上升。但是，由于消費(fèi)心理、折扣習(xí)慣和國內(nèi)產(chǎn)品質(zhì)量（如奶粉）等方面的原因，進(jìn)口產(chǎn)品的價格存在“匯率作用低于需求作用”的問題而居高不下，國內(nèi) 日常物品則存在“防折扣”的心理和勞動成本的上升而普遍出現(xiàn)了高標(biāo)價?？傊?，農(nóng)業(yè)連續(xù)9年豐收以及國家外匯儲備達(dá)3.3萬億美元的好處，似乎很難傳導(dǎo)到一 般人的購買力上，連嚴(yán)厲調(diào)控下的房價也沒有出現(xiàn)任何普遍下降的跡象。

“十大結(jié)構(gòu)問題”與“五大改革紅利”

如果說，“低通脹、高物價”的矛盾是一種微觀感受的話，那么，“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)”的矛盾則是一個更加突出的宏觀問題。實際上，當(dāng)穩(wěn)增長和保就業(yè)被當(dāng) 成重點任務(wù)的時候，調(diào)結(jié)構(gòu)的任務(wù)往往就會被擱置。中國政府對經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大掌控能力和行政支配能力，也往往體現(xiàn)在調(diào)整經(jīng)濟(jì)總量而不是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)上。所以，在 2013年乃至于更長的時間內(nèi)，中國的進(jìn)出口結(jié)構(gòu)、投資消費(fèi)結(jié)構(gòu)、貸款流向結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、價值鏈結(jié)構(gòu)、城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)、地區(qū)結(jié)構(gòu)、人口結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)、中央地 方債務(wù)結(jié)構(gòu)等“十大結(jié)構(gòu)問題”仍將是有待解決的大問題。

值得注意的是，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問題反過來也會影響經(jīng)濟(jì)總量問題，結(jié)構(gòu)問題的長期擱置勢必會抑制“潛在經(jīng)濟(jì)增長率”的實現(xiàn)。例如，中國經(jīng)濟(jì)中的“人口紅利” 現(xiàn)在已經(jīng)接近于消失。“人口紅利”指的是一個國家的勞動年齡人口占總?cè)丝诒戎剌^大，老齡人口需要勞動年齡人口的撫養(yǎng)率比較低，有利于形成高儲蓄、高投資和 高增長的局面。“人口紅利”的消失是“人口總和生育率”下降（目前約1.5）、“人口自然增長率”下降（目前約5‰）和“人口老齡化”的必然結(jié)果。這些當(dāng) 然與30多年來嚴(yán)厲的計劃生育政策有關(guān)。

“人口紅利”的消失會在一定程度上減輕就業(yè)的壓力，但也會使經(jīng)濟(jì)增長更多地依靠經(jīng)濟(jì)效率的提高，即更多地依靠“改革紅利”。實際上，改革開放以來中 國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要靠的就是“改革紅利”，靠的就是“鼓勵生產(chǎn)性努力、抑制分配性努力、消減破壞性努力”三個方面的制度變革。目前，新的制度變革必將集中在 “人力、土地、資本”三個基本生產(chǎn)要素上，涉及擴(kuò)大公共教育投入規(guī)模、加快戶籍制度改革、提高社會保障制度覆蓋率、深化土地產(chǎn)權(quán)制度改革、啟動收入分配改 革（包括減稅）、破除產(chǎn)業(yè)壟斷、逐步實現(xiàn)金融自由化等等。

如果新的制度變革能夠順利啟動，未來幾年的“改革紅利”將會突出體現(xiàn)在“區(qū)位紅利”、“產(chǎn)業(yè)紅利”、“內(nèi)需紅利”、“價值紅利”和“城市化紅利”等五個方面。

“區(qū)位紅利”指的是傾斜政策的增長效應(yīng)逐漸向中西部轉(zhuǎn)移。目前，中國的東部地區(qū)、中部地區(qū)、西部地區(qū)在GDP中的比例大約是60：25：15，中西 部發(fā)展的潛力依然巨大。2012年，工業(yè)增加值、就業(yè)、國有及國有控股投資等方面的增長，西部和中部都超過了東部。未來幾年乃至于更長的時間內(nèi)，中西部追 趕產(chǎn)生的“區(qū)位紅利”無疑將通過GDP的比例均衡而有利于中國總體經(jīng)濟(jì)增長的勢頭。

“產(chǎn)業(yè)紅利”指的是第三、第四產(chǎn)業(yè)（服務(wù)及研發(fā)產(chǎn)業(yè)）對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)。目前，中國的一、二、三產(chǎn)業(yè)在GDP中的比例大約是1：5：4，研發(fā)產(chǎn)業(yè)、 特別是民間研發(fā)產(chǎn)業(yè)仍處于發(fā)育階段。一般發(fā)達(dá)國家服務(wù)業(yè)的比重都接近70%，而且民間研發(fā)產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新中起主導(dǎo)作用。所以，中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化發(fā)展仍有 巨大的空間。

“內(nèi)需紅利”指的是出口外向型經(jīng)濟(jì)朝內(nèi)需-外需均衡發(fā)展所產(chǎn)生的增長效應(yīng)，“價值紅利”指的是低附加值加工產(chǎn)品的價值升級導(dǎo)致的增長效應(yīng)。這兩個紅 利與中國當(dāng)前的“粗放外向型”經(jīng)濟(jì)特征相關(guān)，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的內(nèi)容主要就是從“粗放外向型”逐步向“精細(xì)平衡型”過渡，從而改變對外貿(mào)易、尤其是出口貿(mào)易占國內(nèi) 生產(chǎn)總值的比例偏高、低附加值加工產(chǎn)品出口占出口貿(mào)易的比例也偏高的現(xiàn)狀。中國在2009年成為全球最大出口國，2011年超越美國成為全球最多國家的最 大貿(mào)易伙伴，未來幾年中國將成為全球貿(mào)易的第一大國。進(jìn)入WTO后的“外貿(mào)紅利”向“內(nèi)需紅利”的轉(zhuǎn)化，最終還有賴于分配體制的改革結(jié)果（依靠的是財政而 不是貨幣政策）。2012年，中國國內(nèi)的消費(fèi)保持在13%以上的增長，主要是因為汽車、住房、旅游、醫(yī)療等方面的消費(fèi)，消費(fèi)信貸和消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級也有明顯貢 獻(xiàn)。

最后，“城市化紅利”是“人口紅利”消失之后的一個重要替代。中國城市化比率已經(jīng)在2011年底超過50%，這意味著中國城鎮(zhèn)人口已經(jīng)歷史性地首次 超過農(nóng)村人口。未來10年，新增城鎮(zhèn)人口將達(dá)到4億左右。按照一種保守估計，農(nóng)民工市民化以人均10萬元的固定資產(chǎn)投資計算，投資需求將增加40萬億元左 右。“城市化紅利”還意味著戶籍與居民公共服務(wù)都會發(fā)生變化，這對產(chǎn)業(yè)升級、消費(fèi)升級（包括住房、汽車、信用消費(fèi)）都會有積極影響。

2013年中國經(jīng)濟(jì)展望

中國經(jīng)濟(jì)的總量增長不會突然逆轉(zhuǎn)，中國經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)調(diào)整也不會一帆風(fēng)順，所以2013年的中國經(jīng)濟(jì)仍將是“有憂無險”。2012年末，中國股市在連創(chuàng) 4年來的新低后反彈，這或許會給2013年的經(jīng)濟(jì)減少一些悲觀氣氛。但是，由于企業(yè)機(jī)制、融資機(jī)制等方面的特殊性，中國股市的波動很少與經(jīng)濟(jì)增長同步。

2012年，中國央行執(zhí)行了穩(wěn)健偏松的貨幣政策，兩次降準(zhǔn)和兩次降息，并多次通過逆回購等公開操作為市場注入流動性。在2013年，預(yù)計中國新一屆 政府將繼續(xù)采取“積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策”，保持“寬財政、穩(wěn)貨幣”主基調(diào)不變。鑒于2013年世界經(jīng)濟(jì)在增長率、通脹率、債務(wù)水平、貿(mào)易增長等 方面都面臨較大壓力，中國2013年的經(jīng)濟(jì)增長或?qū)⒈３衷?.5%左右的水平，同時，在經(jīng)濟(jì)效率、市場秩序、“環(huán)境透支”及分配改革等方面仍會有大的挑 戰(zhàn)。

值得注意的是，收入分配改革與“內(nèi)需紅利”的可能出現(xiàn)，另一方面也會加大勞動力成本持續(xù)上升的勢頭，所以，“穩(wěn)增長”對避免中國陷入“中等收入陷 阱”就有特別重大的意義。“中等收入陷阱”是指中等收入的經(jīng)濟(jì)體往往由于工資成本無法與低收入國家競爭、科技研發(fā)無法與高收入國家競爭而陷入的經(jīng)濟(jì)停滯 期。除了“穩(wěn)增長”之外，提高效率和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型也是避免“中等收入陷阱”的要害。

按國際貨幣基金（IMF）的預(yù)測，2013年新興市場經(jīng)濟(jì)占全球GDP的比重將上升至50.8%，首次超過發(fā)達(dá)國家，政治相對穩(wěn)定的中國無疑將成為 全球經(jīng)濟(jì)增長新動力的領(lǐng)頭羊。如果說中國在科技研發(fā)上還無法與高收入國家競爭的話，市場規(guī)模和增長潛力便是抵消工資成本無法與低收入國家競爭的亮點?？?之，中國房市崩潰或經(jīng)濟(jì)崩潰之類的預(yù)言顯然過分夸張了。