編者按

1月9日召開的國務院常務會議決定，自2013年1月1日起，繼續(xù)提高企業(yè)退休人員基本養(yǎng)老金水平，提高幅度按2012年企業(yè)退休人員月人均基本養(yǎng)老金的10%確定。

這已是中國養(yǎng)老金連續(xù)第9年上漲。伴隨養(yǎng)老金的連年上漲，國內(nèi)學者擔憂，沒有養(yǎng)老金調(diào)整的長效機制，很難確保國內(nèi)基本養(yǎng)老金的收支平衡。

目前，國內(nèi)一些地方當期基金收支已持續(xù)出現(xiàn)赤字，且呈現(xiàn)逐年加大的勢頭，必須靠中央財政轉(zhuǎn)移支付才能實現(xiàn)收支平衡。隨著老年人口占總人口比例的增加，離退休人員的養(yǎng)老金要按時足額發(fā)放將面臨巨大壓力。

兩個南轅北轍的方向擺在中國面前：一個向左，要求加大社保支持，提升內(nèi)需，以實現(xiàn)增長方式的轉(zhuǎn)變；另一個向右，要求降低支出規(guī)模，控制“老齡化”成本，以防止長壽風險帶來潛在長期債務風險。

近年來，新加坡和智利養(yǎng)老保險制度帶動養(yǎng)老和經(jīng)濟雙重發(fā)展的經(jīng)驗引起諸多學者的關注，不 少發(fā)展中國家甚至一些發(fā)達國家也紛紛效仿，掀起一股養(yǎng)老模式的探索熱潮。長江養(yǎng)老保險股份有限公司副總裁耿靖曾在新加坡金融管理局工作，其于近日撰文，與 早報讀者一起分享新加坡養(yǎng)老金的經(jīng)驗與啟示。

中國正在步入老齡化社會, 在這樣的背景下，作好應對人口老齡化所帶來養(yǎng)老體系建設的挑戰(zhàn)，進一步完善多層次養(yǎng)老保障體系，借鑒國際先進的養(yǎng)老金治理結構和管理體制、創(chuàng)新養(yǎng)老金產(chǎn)品和中國企業(yè)年金投資運作模式，是當前政府和相關市場機構的首要任務。

本人結合長期在海外學習和新加坡政府工作的體會，擬探討亞太地區(qū)的養(yǎng)老金強國——新加坡在發(fā)達市場經(jīng)濟體系下的養(yǎng)老保障體系的制度架構，市場發(fā)展狀況與投資創(chuàng)新模式等內(nèi)容，探索中國借鑒性探索養(yǎng)老金行業(yè)及養(yǎng)老保障制度發(fā)展創(chuàng)新的道路。

新加坡養(yǎng)老金制度架構與啟示

（一）制度框架

實施強制性儲蓄計劃

新加坡的養(yǎng)老制度主要依靠其中央公積金制度來實現(xiàn)，這是其社會保障模式最富有特色之處，政府建立公積金的主要目的之一是為了防老而儲蓄，這部分 養(yǎng)老儲蓄只有在退休時方能使用。新加坡中央公積金的強制性儲蓄計劃是由雇主和雇員按法定比例共同交納。政府目前的規(guī)定是，55歲以下雇員的公積金上繳率是 雇員工資的40%，雇主和雇員各一半。上繳的公積金按比例分別存入普通賬戶、醫(yī)療賬戶和特別賬戶。其中，普通賬戶可在退休以后動用，特別賬戶平時不得動 用，以便作年老及應急之用。

新加坡養(yǎng)老保障的公積金實質(zhì)上是一種完全的積累制模式，工薪階層的養(yǎng)老金問題基本上由個人和社會力量解決，從而減少了對政府財政的依賴。這一模 式的優(yōu)點在于，它能夠激勵員工提高工作效率，更有利于形成“工作-積累-受益”的良性循環(huán)；在節(jié)省大量財政開支的同時，在一定程度上抑制通脹，增加財富在 社會中的積累，有利于不斷增強國家總體經(jīng)濟實力，有利于市場機構開展平等的競爭并調(diào)動雇員的工作積極性。和其他福利性國家的社會保障制度相比，新加坡采用 中央公積金制度，不失為一種符合新加坡國情的養(yǎng)老保障制度。

（二）改革現(xiàn)狀

推出“終身入息計劃”

正如全球大多數(shù)國家目前面臨的問題，新加坡人口也處在迅速老齡化和平均壽命延長的趨勢變化過程中。即使在1987年啟動公積金最低存款計劃（規(guī) 定會員在55歲領取公積金存款時，必須把一筆錢留在退休賬戶中）之后，由于長壽風險的加劇，公積金會員也很難在退休后維持之前的生活水平。

針對這一問題，新加坡養(yǎng)老制度的改革主要是推出“終身入息計劃”。根據(jù)這一改革計劃，目前所有50歲及以下，擁有至少4萬元公積金最低存款的國民，將自動加入計劃成為會員，并且從80歲開始，領取每月固定收入，直到終老為止。

國民終身入息計劃，是現(xiàn)有公積金制度的延伸和強化。在現(xiàn)有制度下，國民一到65歲，就能開始提取公積金，直到85歲提完為止。改革的目的是確保 國民85歲以后，還能享有固定收入。終身入息計劃的實質(zhì)是將個人在中央公積金的退休賬戶內(nèi)的資金在國民55歲時進行年金化和保險化，用年金的部分解決 65-85歲以前的退休收入，用保險部分解決80歲以后直到終老的退休收入。此外，無論是在80歲以前或以后逝世，投保人的家屬，都能拿回保險本金。所 以，新加坡養(yǎng)老制度改革的目標也是解決人口老齡化條件下的長壽風險。

（三） 啟示

1.體系化安排采用中央公積金

成熟市場經(jīng)濟國家都具有體系化的養(yǎng)老制度設計，這也是20世紀體現(xiàn)人類文明最具開創(chuàng)性的制度創(chuàng)新，這一制度建立與發(fā)展的關鍵是養(yǎng)老金的籌措和配 給問題,在此基礎上產(chǎn)生了各種不同的養(yǎng)老保障險體系。從新加坡的養(yǎng)老制度來看，在體系上實現(xiàn)了保障功能，主要是采用個人賬戶基金積累的形式（“中央公積 金”），為保障退休后的生活而在當前主動縮減消費支出，使其低于收入來源從而形成剩余, 通過信托或者準信托的管理，以保證養(yǎng)老的轉(zhuǎn)移消費成為可能。同時，政府通過不同途徑提供的社會保障與個人的自愿儲蓄在整個養(yǎng)老體系中發(fā)揮作用，在制度上與 個人賬戶的養(yǎng)老基金積累互為補充，從而形成相對完善的多層次養(yǎng)老體系安排。

2.政府主導

靠的是政府的直接（強制）行為

從養(yǎng)老制度的形成與發(fā)展來看，政府介入養(yǎng)老保險領域后即意味著政府將在其中發(fā)揮一定的作用并承擔相應的責任,但這種作用和責任會因不同的制度安 排而不同。由于政府在社會中的特殊地位，決定了政府在養(yǎng)老福利保障的制度安排中發(fā)揮主導作用。新加坡的中央公積金制度的實行則靠的是政府的直接行為。一方 面，養(yǎng)老制度安排在經(jīng)濟上的特征需要政府支持,另一方面，因為不同的養(yǎng)老金管理模式、給付方式對政府的作用有不同的要求，所以，養(yǎng)老保障制度的形成與變革 過程中，政府的主導作用不可忽視，不會完全由市場自發(fā)決定。

3.合規(guī)有序的立法與監(jiān)管保障

制定了《中央公積金法》

養(yǎng)老金相關制度安排的確立應該有立法與監(jiān)管保障。新加坡在建國初期即成立了負責養(yǎng)老及社保的中央公積金局，在體制上統(tǒng)一管理和使用全民的公積金 儲蓄，同時還制定了《中央公積金法》，從立法層面保護國家的公積金會員的相關權益，規(guī)范公積金儲蓄的管理、使用行為，而且規(guī)定雇員和雇主都必須按時定期繳 納公積金，雇主根據(jù)繳交率預扣除雇員的公積金儲蓄，并同雇主方面應繳交金額，一起由雇主存入公積金局的雇員會員賬戶等。正是在立法清晰、監(jiān)管有據(jù)的條件 下，新加坡初步實現(xiàn)了“老有所養(yǎng)”。

4.積極的財政補貼和稅優(yōu)政策

自愿多繳養(yǎng)老金或可享50%稅優(yōu)

除了政府的主導作用和立法監(jiān)管，養(yǎng)老金行業(yè)的發(fā)展和雇主雇員繳納養(yǎng)老金的積極性也離不開財政和稅收方面的優(yōu)惠。新加坡的中央公積金在強制性繳納 的基礎上，對于自愿多繳的部分，如果在62歲以后支取將享受50%的稅收優(yōu)惠；另外，如果個人為父母或者祖父母的退休賬戶進行追繳，目前享有每年7000 新元的稅收減免。

總體而言，政府給予的稅收和財政支持在擴大養(yǎng)老金規(guī)模、夯實養(yǎng)老保障方面都發(fā)揮了重要的作用。

5.不斷改進完善的制度設計

向“年金化”方向發(fā)展

在養(yǎng)老金的制度安排上，新加坡在變革中演進，力求養(yǎng)老保障體系的完善。新加坡為了應對長壽風險，在中央公積金的領取上積極向“年金化”方向發(fā)展，推出“終身入息計劃”，旨在為公積金會員在有生之年提供充分的養(yǎng)老保障。

新加坡的養(yǎng)老金市場發(fā)展與啟示

（一）市場特點

財政盈余通過新加坡政府投資公司運作

在新加坡的中央公積金制度中，養(yǎng)老保障計劃只是強制性公積金積累的一部分，平均約占公積金賬戶余額的20%，以2009年6月30日中央公積金 賬戶總余額1598億新元的數(shù)據(jù)估算，截至該時點新加坡的養(yǎng)老金總額約為320億新元，而同期中央公積金會員總數(shù)僅為327萬人。

按照新加坡市場規(guī)模來看，中央公積金養(yǎng)老賬戶的容量還是比較大。就資本市場的影響力而言，公積金局雖然不直接投資資本市場，但是公積金繳費全部 劃轉(zhuǎn)政府，政府的財政盈余通過新加坡政府投資公司進行金融資產(chǎn)買賣和運作，投資收益最終又通過政府以國債保本收益的形式返還給公積金會員。

從本質(zhì)上來看，中央公積金制度是新加坡養(yǎng)老保障體系的核心，同時也是資本市場中最為重要的組成部分。

（二）機構主體

主要以政府機構為核心

由于新加坡中央公積金高度集約化運作的性質(zhì)，新加坡養(yǎng)老金市場的參與主體也主要以政府機構為核心，主要包括：

中央公積金局（CPF）：是法定的中央公積金管理和運營機構，它在行政上隸屬于勞工部，是一個相對獨立的且具有半官方性質(zhì)的公積金管理機構。從 本質(zhì)上看，中央公積金局是一個政府機構，主要負責公積金在行政層面的管理及運行，但公積金具體投資和運營則是由新加坡政府投資公司來進行的。

新加坡政府投資公司(GIC): 相對于中央公積金局以行政手段對公積金實施統(tǒng)一管理而言，新加坡政府投資公司是公積金的投資和實際具體運營的執(zhí)行者，這種制度安排讓公積金從運營層面能以 一個恰當?shù)臋C構投資者身份而進入資本市場，按照市場化投資來確保公積金的保值增值。

商業(yè)保險機構：主要市場為非強制性中央公積金外的養(yǎng)老保險，主要從事年金化的保險產(chǎn)品業(yè)務，從而完善了為公眾提供補充養(yǎng)老儲蓄的市場。

（三）啟示

1.養(yǎng)老金市場的重要性

從新加坡經(jīng)驗來看，養(yǎng)老金市場的發(fā)展具有十分重要的意義。在發(fā)達市場國家，養(yǎng)老金作為整個資本市場的重要組成部分，一方面依賴于資本市場為養(yǎng)老金投資提供種類繁多和適合養(yǎng)老金投資的金融產(chǎn)品，另一方面又為資本市場的發(fā)展提供了長期穩(wěn)定的資金來源。

由于養(yǎng)老金自身的特殊性，養(yǎng)老基金在進入資本市場時往往需要通過特定的制度安排，比如新加坡的中央公積金制度，這些制度在一定程度上規(guī)范了養(yǎng)老金市場在特定制度安排下的市場參與主體，同時為這些市場主體提供了成長和發(fā)展的空間。

2.市場發(fā)展的核心是運行與效率

在養(yǎng)老金市場的發(fā)展過程當中，各市場參與主體正是通過特定的制度安排來推動整個養(yǎng)老金體系的運行。

首先，資金必須在特定條件下按照特定程序，以特定的形式進入體系中的養(yǎng)老金運營機構；其次，這些機構針對養(yǎng)老金而開展的運營需要效率。養(yǎng)老金市場機制的根本作用就是通過市場實現(xiàn)養(yǎng)老金的最優(yōu)化配置，從而實現(xiàn)社會養(yǎng)老保障的目標。

眾多機構的存在本質(zhì)上是市場選擇的結果，新加坡作為亞太地區(qū)發(fā)達市場的代表，其市場發(fā)展頗具特色，同時兼有政府的參與，在現(xiàn)實中能比較高效地運 行。當然市場制度的高效運行是在法律的規(guī)定下進行的，法律提供了公平的環(huán)境，市場行為提供了效率，促成了養(yǎng)老體系高效、合規(guī)地運行。

3.信托責任是重中之重

從養(yǎng)老金運營模式的角度來看，新加坡的養(yǎng)老金主要采取信托型經(jīng)營，這種模式的典型特征是養(yǎng)老金所有者將其財產(chǎn)權委托給受托人，由受托人按委托人的意愿，為受益人的利益進行基金管理。

新加坡的中央公積金十分強調(diào)信托責任，即受托人對委托人/受益人負有的嚴格按委托人意愿管理財產(chǎn)的責任，經(jīng)營理念上要求一切以受托人的利益為出發(fā)點。

這種養(yǎng)老金模式的最大特色就是主要以“受托人實體”為整個體系的運作中心,全面擔負養(yǎng)老基金的管理和運營,如果養(yǎng)老金需要提供“一次付清型”的 給付金,那么受托的實體應該是一個公司,該公司的董事構成集體受托人,作為一個整體對基金的投資運營負責。“受托人實體”在實際中全面負責與養(yǎng)老基金相關 業(yè)務,同時決策職能和相關政策制定的權限不能轉(zhuǎn)移給其他方。

4.市場與政府的融合

市場的發(fā)展一方面離不開法律環(huán)境的保障，另一方面也需要政府的支持和適當?shù)母深A。新加坡政府將公積金制度視為治國安邦之舉，在治理結構上引入以 市場行為為主的政府投資公司作為公積金具體管理的主體，中央公積金局代表政府從事行政管理，說明了以政府為主導的融合的可能性。市場的微觀行為和政府的宏 觀調(diào)控相結合，互為支持，才能促成養(yǎng)老金行業(yè)的健康發(fā)展。

5.選擇的適當性

在養(yǎng)老金投資實踐中，關于養(yǎng)老金受托管理中默認選擇權的設計一直是一項重要的內(nèi)容，適當?shù)倪x擇權設計在本質(zhì)上就是從受益人角度出發(fā)，實現(xiàn)其收益 的最大化。新加坡的中央公積金總體上通過政府渠道由政府投資公司管理，但近年來通過CPFIS(CPF Investment Scheme)給予公積金會員更大的資產(chǎn)配置權和投資選擇權。實證研究表明，新加坡的選擇權實際應用比率并不高，說明選擇的適當性比選擇權本身具有更重要 的意義。

新加坡的養(yǎng)老金投資創(chuàng)新與啟示

就新加坡的中央公積金而言，成員結余（即繳費額與支取額的凈差）是整個新加坡中央公積金計劃中投資基金最重要的組成部分, 這部分基金在中央公積金局的管理下只能按規(guī)定投資政府債券。

值得注意的是，這些政府債券是為中央公積金局償付利息及其他債務而專門發(fā)行的浮動利率債券, 因此不存在市場報價。浮動利率在數(shù)值上正好等于中央公積金局向其成員支付的利率。這樣的投資政策的直接結果就是，政府由此獲得了較大規(guī)模可供支配的長期資 金, 用于修建港口、公路、機場等各類公共設施, 并在國際資本市場配置基礎設施資產(chǎn), 從而促進了本國和全球經(jīng)濟增長率的提高, 在一定程度上來看，也確保了公積金的回報率較高和風險系數(shù)相對較低。

從投資的最終標的來看，新加坡養(yǎng)老金的一個重要投資領域也是基礎設施項目。而中央公積金也在政府主導的養(yǎng)老金管理模式中實現(xiàn)了投資創(chuàng)新。主要啟示如下:

1.長期穩(wěn)健與多樣性原則

從新加坡養(yǎng)老基金的投資創(chuàng)新來看，之所以基礎設施類投資成為標的，主要是由投資的多樣性與穩(wěn)健性原則決定的。一方面，養(yǎng)老金的資產(chǎn)配置需要突破 傳統(tǒng)的權益資產(chǎn)與固定收益資產(chǎn)的粗略配置，在另類投資領域有進一步多樣化的要求。從控制投資風險和分散風險的角度，養(yǎng)老金在進行組合資產(chǎn)大類配置時，一般 會尋找相關性為負的資產(chǎn)類別，從2007-2008年的國際金融危機的實際情況來看，權益類資產(chǎn)和固定收益類資產(chǎn)都同向跌落，使得全球養(yǎng)老金資產(chǎn)大為縮 水。不過基礎設施類投資在此次危機中表現(xiàn)一枝獨秀，特別是非上市的基礎設施投資與權益類資產(chǎn)和固定收益類資產(chǎn)都顯示出極低的相關性，成為養(yǎng)老金資產(chǎn)價值的 重要穩(wěn)定器。另一方面，基礎設施資產(chǎn)具有投資期限長、現(xiàn)金流穩(wěn)定的特性，長期持有能為養(yǎng)老基金受益人創(chuàng)造穩(wěn)定回報，該特性也正好契合了養(yǎng)老金對風險的承受 能力。

2.基礎建設投資的適宜性

從投資追求的安全性、盈利性和流動性來看，養(yǎng)老金投資基礎設施資產(chǎn)都具有一定適宜性。養(yǎng)老基金是對退休者的負債，是“養(yǎng)命錢”。養(yǎng)老基金的安全 與完整關系到養(yǎng)老保險目標的實現(xiàn)，關系到整個社會經(jīng)濟的健康發(fā)展。從安全性角度來講，養(yǎng)老金投資基礎設施一方面沒有暴利的可能性，但也不會有血本無歸的擔 心，償本付息只不過是時間問題，這顯然和養(yǎng)老基金投資對安全性的要求相吻合。所有基礎設施的一個特性就是所提供的都是與社會正常運轉(zhuǎn)和人們?nèi)粘Ｉ蠲芮邢?關的公共產(chǎn)品，這就決定了其使用和需求都具有一定的持久性和穩(wěn)定性，而持久穩(wěn)定的需求在很大程度上對所投入資金的回收和盈利給予了保證。從收益性角度來 講，基礎設施建設一般都擁有長期穩(wěn)定的收益。從實證研究的歷史數(shù)據(jù)來看，全球基礎設施的投資收益率基本分布于10-35%之間?；A設施平均回報率為 17％，高于全部投資的平均回報。世界銀行公布的1974－1992年間的基礎設施項目各行業(yè)中，交通運輸行業(yè)和城市開發(fā)收益率最高，分別達到20％以 上。尤其是公路項目，1983－1992年間達到驚人的29％。從流動性角度來講，養(yǎng)老基金到期一般都按月定期支付，那么仍會有一個相對穩(wěn)定的余額可以進 行長期投資。投資學理論認為，如果在不發(fā)生較嚴重的通脹情況下，長期利率一直會高于短期利率。所以，在保持一定的支付能力前提下，養(yǎng)老金需要盡可能提高長 期投資在其資產(chǎn)配置中所占的比例?；A設施項目的建設周期和融資還款周期一般較長，通常在10年以上，如此長的回收期限讓許多短期投資者望而卻步，但卻恰 恰適合養(yǎng)老金投資。

3.投資于養(yǎng)老金關聯(lián)領域

從廣義的基礎設施投資范圍來看，新加坡的中央公積金在特定的制度安排下只能定向投資于政府債券。這樣的投資政策的直接結果就是，新加坡政府由此 獲得了大規(guī)模可支配資金, 用于修建公共設施, 其中也不乏老人公寓和養(yǎng)老院等。養(yǎng)老金投資關聯(lián)領域的直接益處是可以發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，延伸服務鏈條，增加附加值服務，為建設全方位、多層次的養(yǎng)老保障體系添 磚加瓦。

4.靈活的估值方式

對于養(yǎng)老金投資于基礎設施項目和養(yǎng)老關聯(lián)領域，新加坡市場在對相關投資產(chǎn)品的估值上采取了比較靈活的方式。一方面，市場中賣方機構（如投資銀 行）的介入，完善了另類投資的定價機制，投資銀行往往又會借助第三方中介（主要是專業(yè)的評估機構）的力量完成項目凈現(xiàn)值等的測算，然后再對其設計的基金產(chǎn) 品進行定價，其中大部分產(chǎn)品在證券交易所掛牌交易，同時受益于資本市場逐日盯市的價格發(fā)現(xiàn)功能。對于一些直接股權投資的基礎設施項目，在估值上也要依賴第 三方專業(yè)機構的參與，但估值頻率可能會降低至季度或者年度。

對中國養(yǎng)老金發(fā)展的建議

（一）制度配套

應盡快出臺養(yǎng)老金法律

為指導實踐，養(yǎng)老金的發(fā)展一定要制度先行。在國家層面，應盡快出臺和養(yǎng)老金相關的基礎法律制度；借建設國際金融中心的契機，按照規(guī)劃中“加強金 融法制建設，加快制定既切合我國實際又符合國際慣例的金融稅收和法律制度”的要求，制定和企業(yè)年金、包括廣義養(yǎng)老金（基本養(yǎng)老等）發(fā)展相關的配套制度，從 鼓勵行業(yè)發(fā)展的角度建議增加“試點企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策”具體措施。特別是針對當前企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策力度不大，企業(yè)和職工建立企業(yè)年金積極性不高、面 臨養(yǎng)老保障體系可持續(xù)發(fā)展的難題，建議由人力資源社會保障部牽頭，財政部、稅務總局共同研究試點企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策，加強企業(yè)繳費稅收優(yōu)惠力度，出臺個 人繳費稅收優(yōu)惠政策，撬動企業(yè)年金市場發(fā)展，完善多層次養(yǎng)老保障體系建設，最大限度發(fā)揮企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策的綜合經(jīng)濟社會效益。

（二）機構培育

專設養(yǎng)老金證券化產(chǎn)品機構

從市場參與主體的角度，應大力培育專業(yè)化的養(yǎng)老金管理機構，結合目前的國情，探索廣義養(yǎng)老金在政府引導和監(jiān)管下專業(yè)化、市場化發(fā)展的道路。加強 對養(yǎng)老金市場參與主體的引導和扶持，尤其是要培育過去體制下所沒有的、專門為養(yǎng)老金市場服務的機構，包括專業(yè)化的養(yǎng)老金管理公司、養(yǎng)老金證券化產(chǎn)品機構 等。通過對養(yǎng)老金市場服務機構的培育，有利于完善養(yǎng)老金市場環(huán)境，還可將專業(yè)化的養(yǎng)老金管理公司作為承接政府在養(yǎng)老保障體系中金融服務創(chuàng)新和市場化運作的 方案、部署的平臺，有利于政府一系列金融服務和養(yǎng)老金市場創(chuàng)新政策的落實和實施。

（三）投資創(chuàng)新

制定鼓勵投資養(yǎng)老社區(qū)優(yōu)惠政策

為改善當前年金投資標的過少的困境，可試點改革拓寬投資范圍，以最大化養(yǎng)老金持有人利益。借鑒前述發(fā)達市場的經(jīng)驗，結合國情在基礎設施類和養(yǎng)老 產(chǎn)業(yè)領域開展投資創(chuàng)新。學習保險資金已投資基礎設施債權投資計劃現(xiàn)有做法，建議以市場化運作的養(yǎng)老金管理機構為載體，積極拓寬年金資產(chǎn)投資渠道，為經(jīng)濟發(fā) 展增加新的長期資金來源。

同時，針對養(yǎng)老金具有長期性、穩(wěn)定性的特性，探索試點養(yǎng)老金作為養(yǎng)老社區(qū)建設資金的一個重要來源。國務院辦公廳下發(fā)的“金融30條”中明確提 出，“支持相關保險機構投資醫(yī)療機構和養(yǎng)老實體”，建議相關部門盡快制定鼓勵、支持養(yǎng)老金管理機構出資或者審慎利用養(yǎng)老金建設養(yǎng)老社區(qū)的具體優(yōu)惠政策，促 進養(yǎng)老社區(qū)快速發(fā)展。這既有利于擴大投資，又有利于拓寬養(yǎng)老金資金投資渠道，還有利于改善民生工程。

耿靖

生于1974年，國際金融博士，現(xiàn)任長江養(yǎng)老保險股份有限公司副總裁，同時受聘美國加州伯克利大學研究員，哈佛肯尼迪政治學院李光耀學者，上海交通大學研究生導師。

是中國目前惟一同時擔任過銀行、證券、信托、保險四大金融行業(yè)高管的人士。曾任職中國光大銀行、上海銀行高管； 愛建證券有限責任公司董事、常務副總裁（主持工作）；上海愛建信托投資有限公司常務副總經(jīng)理（主持工作）。曾在香港匯豐銀行、美國摩根大通集團、新加坡金 融管理局掛職工作。

2005年被上海市政府評為“金融行業(yè)領軍人物”，2007年被上海市委組織部和人事局認定為專家型人才和外向 型干部。其目前同時擔任新加坡國立大學李光耀公共政策學院上海校友會副會長，加州大學伯克利分校上海校友會秘書長，哈佛大學中國學生學者聯(lián)合會上海分會秘 書長。