黨的十八大報告指出，要深化金融體制改革，健全促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)代金融體系。金融業(yè)如何支持實體經(jīng)濟(jì)，既是理論問題，也是一個現(xiàn)實中的實踐問題，就虛擬與實體劃分，虛擬中有無需要金融支持的，也有不同觀點，可謂情況復(fù)雜，犬牙交錯，你中有我，我中有你，需要用辨證的思維去考量。

第一，要牢固樹立百業(yè)興則金融興的觀念。要把實體經(jīng)濟(jì)作為金融發(fā)展的基石。實踐證明，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，但金融業(yè)發(fā)展必須依傍服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的需要。實體經(jīng)濟(jì)不僅是我們創(chuàng)造物質(zhì)財富的源泉，同時也是金融發(fā)展的基石。一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度和水平?jīng)Q定金融的發(fā)展水平，我國良好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境決定了金融業(yè)的前景。百業(yè)興則金融興，百業(yè)旺則金融旺，百業(yè)穩(wěn)則金融穩(wěn)。因此，金融是經(jīng)濟(jì)的一部分，同時金融又反作用于經(jīng)濟(jì)。促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，支持實體經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，是金融業(yè)的重要責(zé)任和奮斗目標(biāo)。

黨的十六大以來的10年，中國經(jīng)濟(jì)總量已從世界第六位上升至全球第二大經(jīng)濟(jì)體，成為經(jīng)濟(jì)大國。中國金融業(yè)的發(fā)展同樣迅速，與第二大經(jīng)濟(jì)體的成就相適應(yīng)，成為金融大國，多項金融數(shù)據(jù)與指標(biāo)位居世界第一、第二、第三位。截至9月末，銀行業(yè)金融機構(gòu)總資產(chǎn)達(dá)到126.4萬億元，工農(nóng)中建四大行跨入世界大銀行前列，這與七八年前國外輿論稱“中國銀行(2.77,0.00,0.00%)業(yè)已經(jīng)技術(shù)性破產(chǎn)”，是不可同日而語的。9月末，我國外匯儲備達(dá)到3.29萬億美元，居世界第一。至2011年末我國股票的市值達(dá)21.38萬億元，全球排名第三。中國公司信用類債券市場規(guī)模、黃金儲備量均居全球第三。如果綜合各項金融指標(biāo)和數(shù)據(jù)，大體居世界第二位。

中國迅速成為金融大國，金融業(yè)整體狀況良好，特別是在應(yīng)對全球金融危機沖擊中，中國銀行業(yè)不但自身不需救助，而且在2008年和2009年兩年，投入18萬億元，有力支持了我國經(jīng)濟(jì)率先企穩(wěn)回升，使我國經(jīng)濟(jì)避免了出現(xiàn)大的波動和挫折。這是金融改革的成果，充分反映了金融與經(jīng)濟(jì)的良性互動，也充分說明了百業(yè)興則金融興，百業(yè)旺則金融旺的至理。對此我們要有正確的認(rèn)識和判斷。

第二，金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)必須遵從國家政策導(dǎo)向，這是不二選擇。金融業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的路徑選擇，就必須貫徹國家宏觀調(diào)控政策、產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域經(jīng)濟(jì)政策和國家經(jīng)濟(jì)整體布局和發(fā)展規(guī)劃等國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，真正解決金融當(dāng)前時點突出服務(wù)什么樣的實體經(jīng)濟(jì)問題，界定有效支持的范圍。

金融支持實體經(jīng)濟(jì)的重點，需要根據(jù)國家的相關(guān)政策，通過優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，有效促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。要大力發(fā)展消費信貸，促進(jìn)擴大內(nèi)需，牢牢把握擴大內(nèi)需這一戰(zhàn)略基點；要大力支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展，加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級；要加大對“三農(nóng)”、小微企業(yè)等重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持，加大對生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)和科技自主創(chuàng)新與創(chuàng)新型驅(qū)動的支持力度；要加大對民生產(chǎn)業(yè)和項目的支持力度，強化對就業(yè)和再就業(yè)、教育、扶貧開發(fā)、社會保障等基礎(chǔ)環(huán)節(jié)的金融服務(wù)，實施“普惠”金融。還要支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展和綠色增長，嚴(yán)控高耗能、高污染、產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款等等。

第三，明確支持方向和重點，就要對實體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)進(jìn)行科學(xué)界定。什么是實體經(jīng)濟(jì)？在一些爭論中，工信部首先會說，我們管理的是實體經(jīng)濟(jì)，農(nóng)業(yè)部也會這樣說。工業(yè)農(nóng)業(yè)是實體經(jīng)濟(jì)，那么現(xiàn)代服務(wù)業(yè)中直接服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的部分和生產(chǎn)性的服務(wù)業(yè)是什么？比如物流。大家會注意到，12月4日在京召開的中央政治局會議，在分析研究明年的經(jīng)濟(jì)工作時，明確提出“發(fā)展生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，加強生態(tài)建設(shè)”。這是一個新的提法。事實上，實體經(jīng)濟(jì)不僅包括生產(chǎn)實物的農(nóng)業(yè)和制造業(yè)，也包括生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)。應(yīng)當(dāng)說，金融服務(wù)中有相當(dāng)多的業(yè)務(wù)是直接為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的，但也有一些金融業(yè)務(wù)是自我服務(wù)、自我循環(huán)的，脫離實體經(jīng)濟(jì)的。因此要做科學(xué)、嚴(yán)格的區(qū)分和界定，諸如CDS、CDO，還有高頻交易等，這是虛擬經(jīng)濟(jì)。

另外，央行行長周小川講實體經(jīng)濟(jì)不等于實物經(jīng)濟(jì)，這兩個不是一碼事，實體經(jīng)濟(jì)應(yīng)該分為實物型和價格型。這個劃分有特別重要的意義。金融直接為工農(nóng)業(yè)提供的貸款，為工農(nóng)業(yè)提供的股票融資，應(yīng)當(dāng)屬于實體經(jīng)濟(jì)活動。那么什么是虛擬經(jīng)濟(jì)？金融工具中進(jìn)入二級市場交易的產(chǎn)品，不進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)而進(jìn)行反復(fù)交易炒作的金融衍生品，具有虛擬經(jīng)濟(jì)特征。

現(xiàn)在，中央銀行推出社會融資總規(guī)模指標(biāo)，就比較準(zhǔn)確和全面地反映金融對實體經(jīng)濟(jì)的支持。今年前10月份，我國社會融資總規(guī)模是13.02萬億元，比上年同期多2.42萬億元，反映出今年我國金融業(yè)對實體經(jīng)濟(jì)的支持力度在加大。社會融資規(guī)模包括人民幣貸款、外幣貸款、委托貸款、信托貸款、未貼現(xiàn)銀行承兌匯票、企業(yè)債券、非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資、保險投資等方面。因此，研究和觀察金融對實體經(jīng)濟(jì)的支持，我們要密切關(guān)注社會融資總規(guī)模這一指標(biāo)。

還有一點，金融支持實體經(jīng)濟(jì)中，對房地產(chǎn)怎么看？這是一個比較復(fù)雜的問題，關(guān)鍵是恰當(dāng)把握。首先國家對房地產(chǎn)業(yè)實施宏觀調(diào)控，核心是促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)健康平穩(wěn)發(fā)展，使房地產(chǎn)價格回歸到理性、合理的區(qū)間。金融對房地產(chǎn)總體是采取差別化政策，抑制過度投機和投資，支持購買第一套用于自身消費，特別是重點支持社會保障性住房建設(shè)。

房產(chǎn)作為商品時，像馬克思對商品二重性的定義，具有價值和使用價值。黨的十八大提出要牢牢地把握擴大內(nèi)需這一戰(zhàn)略基點，加快建立擴大消費需求長效機制，釋放居民消費潛力。加快培育一批拉動力強的消費新增長點。住房消費是擴大消費的一個領(lǐng)域，也是民生問題。因此，金融要支持住房消費，抑制房地產(chǎn)過度投機和投資。另外，抑制房地產(chǎn)過度投機除運用金融手段外，應(yīng)更多地把杠桿的視角轉(zhuǎn)向稅收等手段。房地產(chǎn)中屬于自住消費方面的銀行可以適度支持，這要視房地產(chǎn)領(lǐng)域風(fēng)險的積聚與泡沫的程度，要把風(fēng)險控制在利潤率可覆蓋的范圍；而對于以錢炒房、過度投機等具有虛擬經(jīng)濟(jì)特征的活動，金融應(yīng)堅決不予支持，并嚴(yán)防信貸資金進(jìn)入這一投機領(lǐng)域。

第四，金融業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)是吸取世界金融危機的沉痛教訓(xùn)，以及溫州民間借貸、以錢炒錢及資金鏈斷裂、老板跑路和產(chǎn)業(yè)空心化等引發(fā)的反思。提出金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，旨在避免金融業(yè)走自我膨脹、自我循環(huán)、自我創(chuàng)新、自我服務(wù)的死胡同和虛假繁榮。在反思全球金融危機的教訓(xùn)時，人們往往有三點共識：一是金融脫離實體經(jīng)濟(jì)過度創(chuàng)新，二是放松金融監(jiān)管，三是華爾街的自私和貪婪。國內(nèi)外沉痛教訓(xùn)，使我們對這一問題有了深刻、正確、科學(xué)的認(rèn)識。我們要吸取全球金融危機的教訓(xùn)，防止金融市場交易偏離滑出軌道，導(dǎo)致過度投機和虛假繁榮，必須堅定不移地牢牢把握金融業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求。