構(gòu)建逆周期金融宏觀審慎管理制度框架

　　相比以往，規(guī)劃綱要首次提出了要構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架?！澳嬷芷诘慕鹑诤暧^審慎管理”，通俗地講就是在經(jīng)濟(jì)周期的高漲階段，動(dòng)用緊縮的措施，而在經(jīng)濟(jì)周期的衰退收縮階段，動(dòng)用擴(kuò)張的政策措施。２００８年全球金融危機(jī)的爆發(fā)，讓金融宏觀審慎管理進(jìn)入到各主要經(jīng)濟(jì)體金融監(jiān)管部門的視野中來。

　　央行行長周小川日前強(qiáng)調(diào)，金融危機(jī)的重大教訓(xùn)之一，是不能只關(guān)注單個(gè)金融機(jī)構(gòu)或單個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范，還必須從系統(tǒng)性角度防范風(fēng)險(xiǎn)，針對這一風(fēng)險(xiǎn)的良藥就是宏觀審慎政策。

　　去年以來，央行逐步開始探索構(gòu)建金融宏觀審慎管理的制度框架。一方面通過９次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、３次上調(diào)基準(zhǔn)利率的貨幣政策操作和啟動(dòng)準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)差別調(diào)整機(jī)制，在流動(dòng)性過剩的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，實(shí)施逆周期操作，減弱商業(yè)銀行的順周期行為；另一方面，在全社會金融結(jié)構(gòu)發(fā)生變化的大背景下，研究以“社會融資規(guī)?！比〈靶略鲑J款”為調(diào)控目標(biāo)?？梢灶A(yù)計(jì)，在金融宏觀審慎管理制度框架下，“十二五”期間我國貨幣調(diào)控模式也將發(fā)生明顯改變。

　　“今后要根據(jù)宏觀調(diào)控和貨幣政策的需要，研究建立與信貸增速掛鉤的動(dòng)態(tài)撥備和資本緩沖機(jī)制，發(fā)揮跨周期的逆風(fēng)向調(diào)節(jié)功能。”央行研究局有關(guān)人士說。