為進一步規(guī)范和加強地方政府專項債券管理，提高專項債券資金使用績效，防范化解地方政府債務風險，財政部近日制定并印發(fā)了《地方政府專項債券用途調(diào)整操作指引》。

目前，部分專項債項目存在一定程度的資金閑置或調(diào)整使用不規(guī)范問題。其中，一些項目是因為前期工作不扎實、準備不充分，導致資金到位后，項目進展緩慢、甚至無法實施。部分項目則是由于項目規(guī)劃變化、工程調(diào)整等因素，導致項目竣工后，資金結(jié)余較多。另外，雖然部分地方的債券資金沒有閑置，但自行改變用途，造成違規(guī)使用問題。因此，當前有必要依法合規(guī)、規(guī)范高效推進專項債資金用途調(diào)整，以更好地盤活閑置資金、拉動有效投資和促進項目績效。

專項債用途調(diào)整要嚴格按程序依法依規(guī)推進，不得隨意或擅自進行調(diào)整。專項債資金用途調(diào)整要避免投向不合規(guī)、使用不規(guī)范等問題，不能以“資金盤活”名義，將資金調(diào)整到“負面清單”領域或形成資金挪用、套取行為。同時，專項債券用途調(diào)整屬于財政預算管理范疇，應嚴格履行程序，嚴禁先挪用、后調(diào)整等行為。此外，要通過信息管理系統(tǒng)，全過程登記專項債券用途調(diào)整情況，做好信息公開，確保投資者及時了解項目調(diào)整情況，接受政府和市場監(jiān)督。

用途調(diào)整的核心是聚焦收益平衡、準備充分的公益性項目，拉動有效投資。專項債調(diào)整并不是簡單把債券資金“盤活”，同樣要避免專項債泛化或濫用，仍要回歸有一定收益的公益性項目。這就需要嚴格把關(guān)專項債資金調(diào)整后的投向。對專項債資金用途調(diào)整同樣要嚴格進行項目遴選和論證，不能放松要求，尤其是加強收益評估，確保項目預期收益與融資規(guī)模自求平衡，切實保障項目質(zhì)量。此外，應優(yōu)先安排前期工作完善、具備立即開工條件的項目，力爭債券資金到位后的合理期限內(nèi)形成實物工作量，提高資金使用效率。

形成有序、適度的專項債資金用途調(diào)整機制，兼顧規(guī)則的紀律性和靈活性。專項債不同于一般債，更不是“萬能債”，而是要以項目收益為基礎，與項目資產(chǎn)、收益相對應，所以專項債一經(jīng)發(fā)行，應嚴格按發(fā)行信息公開文件約定使用，只有特殊情況下才可調(diào)整。因此，不能頻繁、大量調(diào)整已發(fā)行的專項債項目的資金用途，應堅持“不調(diào)整為常態(tài)、調(diào)整為例外”原則，靈活、規(guī)范調(diào)整少量已發(fā)行債券的資金用途。當前，仍需要嚴肅新增專項債發(fā)行紀律，依據(jù)“資金跟著項目走”原則，扎實做好前期和建設準備工作，提升項目儲備和安排的精準性、規(guī)范性。

持續(xù)關(guān)注調(diào)整后的項目全生命周期績效，形成“借、用、管、還”良性循環(huán)。專項債資金用途調(diào)整完成后，工作遠沒有結(jié)束，而是要和新增專項債監(jiān)管一樣，對調(diào)整后的專項債實行全過程監(jiān)控，嚴禁假借用途調(diào)整名義挪用、套取債券資金等行為，要確保項目質(zhì)量，決不能亂花錢。應進一步加強“穿透式”監(jiān)管和專項債績效管理，督促相關(guān)部門和項目單位及時規(guī)范使用債券資金。通過信息化、人工智能等手段，持續(xù)對專項債項目準備、建設、運營、專項收入等進行實時監(jiān)測，及早發(fā)現(xiàn)、排除風險。切實將專項債資金“借、用、管、還”納入績效管理中，真正落實舉債問效、無效問責，形成“閉環(huán)”債務管理體系?？傊瑢ｍ梻Y金調(diào)整既要有效盤活資金、拉動投資，又要不留風險隱患、確保債務可持續(xù)性。

（作者系中國社會科學院大學經(jīng)濟學院教授）