開(kāi)放是增強(qiáng)金融活力的根本途徑和巨大動(dòng)力。只有降低金融市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻,鼓勵(lì)更多外資和民營(yíng)資本提供金融服務(wù),多層次、多渠道增加金融供給,提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力,破解中小企業(yè)融資難,讓微觀經(jīng)濟(jì)主體富有活力,才能為金融業(yè)的健康發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)
在近日舉行的2017年陸家嘴論壇上,中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人的發(fā)言傳遞出一個(gè)共同的聲音——金融業(yè)改革開(kāi)放的決心不會(huì)動(dòng)搖。相關(guān)發(fā)言獲得市場(chǎng)積極評(píng)價(jià)。筆者認(rèn)為,作為五大新發(fā)展理念之一,開(kāi)放對(duì)搞活金融、深化金融改革具有特別重要的意義。
金融是最典型的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè),是優(yōu)化資源配置最有效率的渠道,習(xí)近平總書(shū)記非常重視金融對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用,多次強(qiáng)調(diào)金融活、經(jīng)濟(jì)活的道理。我國(guó)金融不夠活,不能為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展提供更強(qiáng)大的動(dòng)力,突出表現(xiàn)在3個(gè)方面。一是金融市場(chǎng)欠發(fā)達(dá),直接融資比例過(guò)低,企業(yè)負(fù)債率偏高,投資及發(fā)展動(dòng)力不足,銀行貸款不良率近兩年有所上升。二是金融供給結(jié)構(gòu)不合理,對(duì)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)過(guò)半、提供大量就業(yè)的中小企業(yè)得不到適當(dāng)?shù)馁Y金支持;居民缺乏多層次、多元化的資產(chǎn)管理工具,收入增長(zhǎng)不能帶來(lái)財(cái)富效應(yīng),制約了消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)作用。三是金融開(kāi)放程度較低,壟斷經(jīng)營(yíng)特征突出,資源配置效率不盡如人意,金融機(jī)構(gòu)勞動(dòng)生產(chǎn)效率明顯低于國(guó)際知名同行。因此,繼續(xù)深化金融改革是當(dāng)下亟待解決的問(wèn)題。
在經(jīng)濟(jì)金融全球化時(shí)代,資本跨境流動(dòng)規(guī)模大、速度快、不易監(jiān)管,金融業(yè)不僅是經(jīng)濟(jì)的加速器,也是滋生資產(chǎn)泡沫、醞釀金融危機(jī)的溫床,所以不少?lài)?guó)家對(duì)金融開(kāi)放慎之又慎,我國(guó)也不例外。因此,一些人害怕更大程度的開(kāi)放會(huì)破壞原有的供求關(guān)系,一些人擔(dān)心利率、匯率波動(dòng)會(huì)加大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),還有一些人憂(yōu)慮多元市場(chǎng)主體會(huì)帶來(lái)更加激烈的競(jìng)爭(zhēng),國(guó)內(nèi)原有金融市場(chǎng)主體受到?jīng)_擊。誠(chéng)然,這些擔(dān)心不無(wú)道理,但他們忽略了一個(gè)根本道理,關(guān)起門(mén)來(lái)發(fā)展金融,只會(huì)使金融業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力下降,使金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力進(jìn)一步弱化。
開(kāi)放是增強(qiáng)金融活力的根本途徑和巨大動(dòng)力。只有降低金融市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻,鼓勵(lì)更多外資和民營(yíng)資本提供金融服務(wù),多層次、多渠道增加金融供給,提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力,徹底破解中小企業(yè)融資難,讓微觀經(jīng)濟(jì)主體富有活力,才能為金融業(yè)的健康發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。我國(guó)的實(shí)踐也表明,開(kāi)放越早、開(kāi)放度越高的行業(yè),經(jīng)濟(jì)效率越高,生命力越旺盛。我國(guó)加入WTO后,放棄了對(duì)一些行業(yè)的片面保護(hù),關(guān)稅大幅下降,制造業(yè)受到進(jìn)口品的巨大沖擊,在優(yōu)勝劣汰、“狼來(lái)了”的生存壓力下,制造業(yè)不得不直面強(qiáng)勁的國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,更新理念、改革經(jīng)營(yíng)機(jī)制和公司治理體制,加速適應(yīng)國(guó)際規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn),在很短的時(shí)間內(nèi)融入國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。經(jīng)過(guò)10多年的砥礪前行,堅(jiān)持引進(jìn)來(lái)、走出去并重,一批企業(yè)脫穎而出,具備了很強(qiáng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。
綜上所述,應(yīng)該將開(kāi)放作為搞活金融、深化金融改革的重要推動(dòng)力。首先,要擴(kuò)大資本市場(chǎng)開(kāi)放度,提高資本市場(chǎng)配置國(guó)內(nèi)外金融資源的影響力,強(qiáng)化資本市場(chǎng)的融資功能,為我國(guó)存量資本結(jié)構(gòu)調(diào)整、加速供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革構(gòu)筑“高速公路”。其次,要推動(dòng)金融科技的開(kāi)放,利用當(dāng)前我國(guó)在這一領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì),獲得標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)則制定的主導(dǎo)權(quán),占領(lǐng)國(guó)際制高點(diǎn),為人民幣國(guó)際化、金融機(jī)構(gòu)國(guó)際化以及電子金融發(fā)展開(kāi)辟新的空間。最后,要改革金融監(jiān)管體系,降低重復(fù)監(jiān)管、多頭監(jiān)管成本,增強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管,在更加開(kāi)放的環(huán)境中維護(hù)好金融秩序,控制住金融風(fēng)險(xiǎn)。
(作者系中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所副所長(zhǎng))
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