PPI受翹尾因素影響明顯

1月份，PPI同比上漲6.9%，漲幅比2016年12月份擴(kuò)大1.4個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下自2011年9月份以來的新高。

在調(diào)查的40個(gè)工業(yè)大類行業(yè)中，33個(gè)行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格同比上漲，比上月增加1個(gè)。浙商銀行經(jīng)濟(jì)分析師莊瑾亮表示，在基建投資加快落地的背景下，上游生產(chǎn)資料PPI受原材料價(jià)格推動(dòng)快速上漲9.1%，推動(dòng)了PPI同比上漲。

從環(huán)比看，1月份PPI上漲0.8%，漲幅在連續(xù)擴(kuò)大4個(gè)月后出現(xiàn)回落，比2016年12月份縮小0.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，生產(chǎn)資料價(jià)格上漲1.1%，漲幅比上月縮小0.9個(gè)百分點(diǎn)。“1月份，主要生產(chǎn)資料市場(chǎng)價(jià)格都有上漲，但PPI環(huán)比漲幅普遍收窄，由此可見，未來PPI持續(xù)上漲態(tài)勢(shì)可能放緩。”連平說。

1月份，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格指數(shù)（PPIRM）同比上漲8.4%，漲幅比上個(gè)月加大2.1個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比上漲1.2%，漲幅比上個(gè)月縮小0.7個(gè)百分點(diǎn)。連平表示，工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格上漲有助于企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)，反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行回暖，但初級(jí)原料和工業(yè)中間產(chǎn)品價(jià)格的過快上漲加大企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本，可能帶來負(fù)面影響效應(yīng)，影響未來企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)。不過，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)端價(jià)格環(huán)比漲勢(shì)有所收窄，有助于緩解工業(yè)價(jià)格加速上漲態(tài)勢(shì)。

核心CPI上漲態(tài)勢(shì)值得關(guān)注

國(guó)務(wù)院參事室特約研究員姚景源表示，今年我國(guó)經(jīng)濟(jì)工作的總基調(diào)是穩(wěn)中求進(jìn)，這意味著今年物價(jià)總體上不會(huì)有大的起落，會(huì)保持基本平穩(wěn)的狀態(tài)，這種狀態(tài)也會(huì)給宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和穩(wěn)中有進(jìn)創(chuàng)造重要的基礎(chǔ)條件。

“由于2月份翹尾因素降至-0.05%，CPI漲幅可能回落，不排除重回2%以下的可能。”連平認(rèn)為，從全年看，五六月份CPI同比仍有走高可能，但下半年隨著翹尾及新漲價(jià)因素的回調(diào)又會(huì)重新回落，全年通脹壓力并不明顯，但核心CPI持續(xù)上漲的態(tài)勢(shì)仍值得關(guān)注。

莊瑾亮表示，從1月份價(jià)格上漲的驅(qū)動(dòng)因素看，今年上半年P(guān)PI仍然不會(huì)對(duì)CPI施加顯著的傳導(dǎo)影響，但非食品類消費(fèi)品價(jià)格應(yīng)該會(huì)在PPI的帶動(dòng)下有所上行，預(yù)計(jì)CPI總體溫和上行的可能性較大。

（記者 林火燦）