少數(shù)國際媒體將中國最近的降準降息與美歐日的“量化寬松”類比，不過總體而言，在絕大多數(shù)海外學者和媒體觀察中，中國的貨幣政策并非過度寬松。政經(jīng)雜志《經(jīng)濟學人》網(wǎng)站文章一語道破兩者的關鍵區(qū)別：“中國沒有量化寬松的需要”。

英國諾丁漢大學教授姚樹潔認為，中國降息是希望通過降低資金成本來刺激經(jīng)濟增長，降息有利于促進投資和消費。阿根廷經(jīng)濟學家馬蒂亞斯·卡魯加蒂認為，考慮到當前維持低位的通脹水平，中國通過降息維持經(jīng)濟增長可謂是理性的措施。

“量化寬松”的類比夸大了中國貨幣政策調(diào)整的幅度，尤其降準，部分是為了對沖外匯占款下降的影響。美歐日等國實施量化寬松，是利率降無可降也無法刺激經(jīng)濟復蘇而被迫采取的非常規(guī)手段，而中國顯然仍有充足的貨幣政策常規(guī)調(diào)整空間。

下調(diào)之后，中國的大銀行存款準備金率仍高達１８．５％。在澳大利亞悉尼科技大學澳大利亞—中國關系研究院副院長詹姆斯·勞倫斯森看來，“這一數(shù)字不論是以國際標準還是中國過去的記錄來看，都是非常高的”。

海外學者也注意到，即便在降息的同時，中國的貨幣政策調(diào)整在一定程度上也是定向?qū)捤桑?ldquo;避免到處撒錢的做法”，引導資金流向有需求的實體經(jīng)濟部門。

盡管面臨一定的經(jīng)濟下行壓力，但中國決策者仍在努力推進市場化改革。在最近一次降息的同時，中國人民銀行也宣布擴大存款利率的浮動區(qū)間上限至基準利率的１５０％。海外媒體注意到，現(xiàn)實中很少有銀行會一浮到頂，這意味著利率市場化的進一步推進。由于貸款利率早已完全放開，完成利率市場化改革的條件已成熟。

金融市場化改革有風險，但中國決策者的掌控可謂穩(wěn)健。新加坡金融管理局學院前院長、新加坡管理大學計量金融學副教授白士泮認為：“中國利率改革的風險一般主要是指地方政府債券和影子銀行，這些基本還是可控的。”采取讓地方政府發(fā)債的辦法，意味著地方政府仍要承擔發(fā)債的成本，可促自律。發(fā)地方債也有利于豐富債券的種類，促進中國債市的發(fā)展。至于影子銀行，雖然有一定規(guī)模，但仍處于可控的范圍。銀行業(yè)已經(jīng)向私營企業(yè)開放，這會讓影子銀行慢慢從地下走到陽光中。

中國共產(chǎn)黨十八屆三中全會明確提出“使市場在資源配置中起決定性作用”。中國決心推進利率市場化改革，放松資本賬戶管制，在多個自由貿(mào)易區(qū)試驗新的經(jīng)濟管理思路，在政府管治層面則注重簡政放權(quán)，同時也加強反腐敗的努力。

克魯格曼說，研究中國經(jīng)濟讓他感到“害怕”，因為中國需要進行的調(diào)整幅度可謂巨大，其中蘊含復雜的風險。但他也不得不承認，“未來還是屬于中國的”。

（圖片說明：５月６日，在美國亞特蘭大卡特中心，美國約翰·霍普金斯大學國際問題高級研究學院教授鮑泰利接受新華社記者采訪。鮑泰利近日表示，隨著人民幣可自由兌換程度的提高，國際貨幣基金組織（ＩＭＦ）應將人民幣納入特別提款權(quán)（ＳＤＲ）貨幣籃子，中國經(jīng)濟以及人民幣在世界經(jīng)濟中的重要地位應得到認可。）

在海外專家看來，中國在推進經(jīng)濟改革的同時，仍有充足的宏觀政策空間保持經(jīng)濟的穩(wěn)健和韌性。日本富士通總研經(jīng)濟研究所高級研究員趙瑋琳說，隨著經(jīng)濟體量增加，經(jīng)濟增長率雖然有所降低，但同樣可以保障就業(yè)。

高盛公司前首席經(jīng)濟學家吉姆·奧尼爾最近在一篇文章中寫道：“中國的經(jīng)濟表現(xiàn)一直讓我驚異。雖然中國經(jīng)濟毫無疑問面臨諸多挑戰(zhàn)，但關鍵的問題是，這些挑戰(zhàn)搞垮經(jīng)濟的可能性有多大。”許多國際觀察人士一直擔心中國的房地產(chǎn)和信貸市場，但奧尼爾在博鰲和一些人交談后得出結(jié)論：這兩個問題大概都是可控的。

還有反腐敗，也會暫時拉低部分需求，影響增速，但卻契合經(jīng)濟發(fā)展的長遠需要。卡魯加蒂認為，反腐有利于提升政府公信力和經(jīng)濟管理能力，提高行政效率，營造更加有利于市場經(jīng)濟活動的環(huán)境，“毫無疑問，這有利于中國經(jīng)濟的長遠發(fā)展”。（完）

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