少數(shù)國際媒體將中國最近的降準(zhǔn)降息與美歐日的“量化寬松”類比，不過總體而言，在絕大多數(shù)海外學(xué)者和媒體觀察中，中國的貨幣政策并非過度寬松。政經(jīng)雜志《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》網(wǎng)站文章一語道破兩者的關(guān)鍵區(qū)別：“中國沒有量化寬松的需要”。

英國諾丁漢大學(xué)教授姚樹潔認(rèn)為，中國降息是希望通過降低資金成本來刺激經(jīng)濟(jì)增長，降息有利于促進(jìn)投資和消費(fèi)。阿根廷經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬蒂亞斯·卡魯加蒂認(rèn)為，考慮到當(dāng)前維持低位的通脹水平，中國通過降息維持經(jīng)濟(jì)增長可謂是理性的措施。

“量化寬松”的類比夸大了中國貨幣政策調(diào)整的幅度，尤其降準(zhǔn)，部分是為了對沖外匯占款下降的影響。美歐日等國實(shí)施量化寬松，是利率降無可降也無法刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而被迫采取的非常規(guī)手段，而中國顯然仍有充足的貨幣政策常規(guī)調(diào)整空間。

下調(diào)之后，中國的大銀行存款準(zhǔn)備金率仍高達(dá)１８．５％。在澳大利亞悉尼科技大學(xué)澳大利亞—中國關(guān)系研究院副院長詹姆斯·勞倫斯森看來，“這一數(shù)字不論是以國際標(biāo)準(zhǔn)還是中國過去的記錄來看，都是非常高的”。

海外學(xué)者也注意到，即便在降息的同時，中國的貨幣政策調(diào)整在一定程度上也是定向?qū)捤桑?ldquo;避免到處撒錢的做法”，引導(dǎo)資金流向有需求的實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門。

盡管面臨一定的經(jīng)濟(jì)下行壓力，但中國決策者仍在努力推進(jìn)市場化改革。在最近一次降息的同時，中國人民銀行也宣布擴(kuò)大存款利率的浮動區(qū)間上限至基準(zhǔn)利率的１５０％。海外媒體注意到，現(xiàn)實(shí)中很少有銀行會一浮到頂，這意味著利率市場化的進(jìn)一步推進(jìn)。由于貸款利率早已完全放開，完成利率市場化改革的條件已成熟。

金融市場化改革有風(fēng)險，但中國決策者的掌控可謂穩(wěn)健。新加坡金融管理局學(xué)院前院長、新加坡管理大學(xué)計(jì)量金融學(xué)副教授白士泮認(rèn)為：“中國利率改革的風(fēng)險一般主要是指地方政府債券和影子銀行，這些基本還是可控的。”采取讓地方政府發(fā)債的辦法，意味著地方政府仍要承擔(dān)發(fā)債的成本，可促自律。發(fā)地方債也有利于豐富債券的種類，促進(jìn)中國債市的發(fā)展。至于影子銀行，雖然有一定規(guī)模，但仍處于可控的范圍。銀行業(yè)已經(jīng)向私營企業(yè)開放，這會讓影子銀行慢慢從地下走到陽光中。

中國共產(chǎn)黨十八屆三中全會明確提出“使市場在資源配置中起決定性作用”。中國決心推進(jìn)利率市場化改革，放松資本賬戶管制，在多個自由貿(mào)易區(qū)試驗(yàn)新的經(jīng)濟(jì)管理思路，在政府管治層面則注重簡政放權(quán)，同時也加強(qiáng)反腐敗的努力。

克魯格曼說，研究中國經(jīng)濟(jì)讓他感到“害怕”，因?yàn)橹袊枰M(jìn)行的調(diào)整幅度可謂巨大，其中蘊(yùn)含復(fù)雜的風(fēng)險。但他也不得不承認(rèn)，“未來還是屬于中國的”。

（圖片說明：５月６日，在美國亞特蘭大卡特中心，美國約翰·霍普金斯大學(xué)國際問題高級研究學(xué)院教授鮑泰利接受新華社記者采訪。鮑泰利近日表示，隨著人民幣可自由兌換程度的提高，國際貨幣基金組織（ＩＭＦ）應(yīng)將人民幣納入特別提款權(quán)（ＳＤＲ）貨幣籃子，中國經(jīng)濟(jì)以及人民幣在世界經(jīng)濟(jì)中的重要地位應(yīng)得到認(rèn)可。）

在海外專家看來，中國在推進(jìn)經(jīng)濟(jì)改革的同時，仍有充足的宏觀政策空間保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健和韌性。日本富士通總研經(jīng)濟(jì)研究所高級研究員趙瑋琳說，隨著經(jīng)濟(jì)體量增加，經(jīng)濟(jì)增長率雖然有所降低，但同樣可以保障就業(yè)。

高盛公司前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家吉姆·奧尼爾最近在一篇文章中寫道：“中國的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)一直讓我驚異。雖然中國經(jīng)濟(jì)毫無疑問面臨諸多挑戰(zhàn)，但關(guān)鍵的問題是，這些挑戰(zhàn)搞垮經(jīng)濟(jì)的可能性有多大。”許多國際觀察人士一直擔(dān)心中國的房地產(chǎn)和信貸市場，但奧尼爾在博鰲和一些人交談后得出結(jié)論：這兩個問題大概都是可控的。

還有反腐敗，也會暫時拉低部分需求，影響增速，但卻契合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長遠(yuǎn)需要?？敿拥僬J(rèn)為，反腐有利于提升政府公信力和經(jīng)濟(jì)管理能力，提高行政效率，營造更加有利于市場經(jīng)濟(jì)活動的環(huán)境，“毫無疑問，這有利于中國經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展”。（完）

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