中國(guó)會(huì)否啟動(dòng)量化寬松(QE)?中國(guó)經(jīng)濟(jì)是否有失速風(fēng)險(xiǎn)?大規(guī)模刺激政策是否不可避免?……圍繞外界針對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的種種臆測(cè),國(guó)際貨幣基金組織(IMF)駐華首席代表阿爾弗雷德·席普克日前接受新華社記者專訪時(shí)表示,外界評(píng)估中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)不宜斷章取義,而應(yīng)重視中國(guó)經(jīng)濟(jì)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)和增長(zhǎng)潛力。
談到所謂“中國(guó)版QE”,席普克告訴記者,金融危機(jī)發(fā)生后,一些歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體在接近零利率且財(cái)政能力有限之際被迫采取QE政策,其實(shí)是傳統(tǒng)貨幣政策窮盡時(shí)的最后選項(xiàng)。他說(shuō),中國(guó)的情況則完全不同,當(dāng)前中國(guó)利率和存款準(zhǔn)備金率處于相對(duì)高位,中國(guó)有充裕的傳統(tǒng)政策工具,足以影響貨幣市場(chǎng)。因此,外界僅憑中國(guó)近期采取寬松措施這一點(diǎn),就猜測(cè)中國(guó)即將采取QE政策,顯然不甚妥當(dāng)。
談到中國(guó)經(jīng)濟(jì)增勢(shì),席普克說(shuō),雖然出現(xiàn)調(diào)整,但是從IMF對(duì)2015年和2016年的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)看,中國(guó)和亞太地區(qū)仍是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的領(lǐng)軍者。他認(rèn)為,中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩不是孤立現(xiàn)象,而是地區(qū)現(xiàn)象的一部分,且有其積極意義。
“我們看到,中國(guó)政府愿意容忍更低的增速,以解決經(jīng)濟(jì)脆弱性,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向自主增長(zhǎng)的軌道,”席普克說(shuō),“通過(guò)結(jié)構(gòu)性改革,促進(jìn)資本和勞動(dòng)力流向產(chǎn)出更高的領(lǐng)域,中國(guó)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期將贏得更可持續(xù)的增長(zhǎng)。”他同時(shí)認(rèn)為,中國(guó)央行近期釋放流動(dòng)性的舉措有助于緩解信貸偏緊,利于避免經(jīng)濟(jì)過(guò)度減速。
席普克指出,當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)減速之際,就業(yè)市場(chǎng)卻表現(xiàn)穩(wěn)定,這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)獨(dú)特而有趣的現(xiàn)象。他分析認(rèn)為,一方面,這表明在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整背景下,中國(guó)服務(wù)業(yè)開(kāi)始興起,吸納大量就業(yè);另一方面,這可能與國(guó)內(nèi)移民流動(dòng)特點(diǎn)有關(guān):來(lái)自農(nóng)村或小城鎮(zhèn)的移民會(huì)伴隨經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化進(jìn)入或退出大城市,這在客觀上緩解了就業(yè)壓力。
圍繞經(jīng)濟(jì)刺激的話題,席普克說(shuō),判斷中國(guó)政府是否啟動(dòng)了刺激措施,要把中央政府和地方政府財(cái)政支出行為結(jié)合起來(lái),全面分析。他說(shuō),在中國(guó),大量預(yù)算項(xiàng)目由地方政府執(zhí)行,今年中國(guó)開(kāi)始施行新的《預(yù)算法》,強(qiáng)化了對(duì)地方預(yù)算的約束,使地方財(cái)政支出受到限制。他說(shuō),中國(guó)中央政府適當(dāng)擴(kuò)大財(cái)政支出,很可能是為彌補(bǔ)地方財(cái)政收緊的缺口。因此,外界若據(jù)此判斷中國(guó)將開(kāi)啟大規(guī)模刺激措施,是不全面的。
談到中國(guó)多領(lǐng)域改革措施,席普克指出,李克強(qiáng)總理近期多次釋放支持創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新的信號(hào)。實(shí)際上,繼續(xù)推進(jìn)金融自由化改革、簡(jiǎn)政放權(quán)、增大開(kāi)放力度,都利于創(chuàng)造公平的市場(chǎng)環(huán)境,使個(gè)人有機(jī)會(huì)嘗試創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新。“所有這些改革舉措都將利好私營(yíng)部門繁榮,并崛起為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力”,他說(shuō),“我完全贊同中國(guó)潛力巨大的判斷,中國(guó)的市場(chǎng)化改革方向是正確的,我對(duì)此感到樂(lè)觀。”
席普克表示,自來(lái)華擔(dān)任現(xiàn)職以來(lái),中國(guó)經(jīng)濟(jì)的開(kāi)放力度和創(chuàng)業(yè)的熱潮讓他深受感染。“我注意到,周圍越來(lái)越多相識(shí)的人告訴我,他們已開(kāi)始獨(dú)立創(chuàng)業(yè)。數(shù)周前,我隨IMF總裁拉加德訪問(wèn)上海時(shí),見(jiàn)到了一些企業(yè)家,給人極深印象。我認(rèn)為這種現(xiàn)象(創(chuàng)業(yè)熱潮)會(huì)伴隨開(kāi)放深入而不斷加強(qiáng)。”席普克認(rèn)為,當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)正轉(zhuǎn)向內(nèi)生增長(zhǎng)軌道,即從以往基于投資、出口的模式轉(zhuǎn)向更加依賴消費(fèi)拉動(dòng)的模式。在這種背景下,中國(guó)金融改革具有特殊重要的意義。他說(shuō),推動(dòng)金融自由化和對(duì)外開(kāi)放,將使中小企業(yè)獲得平等的融資渠道,創(chuàng)造促進(jìn)創(chuàng)新的環(huán)境,也有利于推出新的金融產(chǎn)品,滿足個(gè)人和企業(yè)需求。
席普克舉例說(shuō),當(dāng)前中國(guó)金融市場(chǎng)需要更多所謂“對(duì)沖機(jī)制”,人們可借以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。“我認(rèn)為,傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在此領(lǐng)域大有可為,有條件提供相關(guān)服務(wù)和產(chǎn)品。伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增長(zhǎng),互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)興起,預(yù)計(jì)中國(guó)金融界將有機(jī)會(huì)創(chuàng)造利潤(rùn)可觀的新金融產(chǎn)品。”
談到“一帶一路”倡議、亞投行的影響,席普克說(shuō),IMF認(rèn)為基礎(chǔ)設(shè)施瓶頸是遏制亞洲地區(qū)增長(zhǎng)潛能的顯著障礙,亞洲基建領(lǐng)域急需大量投資。“我認(rèn)為,‘一帶一路’和亞投行是非常重要的投資載體,有利于彌補(bǔ)亞洲基建市場(chǎng)的投資缺口,幫助釋放相關(guān)國(guó)家的增長(zhǎng)潛力,這對(duì)中國(guó)和其他國(guó)家都有利,將創(chuàng)造雙贏的局面。”席普克表示,盡管IMF不是開(kāi)發(fā)銀行,不從事基建投融資業(yè)務(wù),但I(xiàn)MF熱切期望與亞投行合作,并分享在相關(guān)領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)。
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