中國版“納斯達(dá)克”蓄勢待發(fā)

受訪專家認(rèn)為，雖然新三板開年市場快速成長，但相關(guān)制度不健全也是難以回避的尷尬，轉(zhuǎn)板機(jī)制、分層管理制度、集合競價(jià)交易等多項(xiàng)重大制度有望今年推出，屆時(shí)新三板市場將為多層次資本市場發(fā)展展現(xiàn)更多亮點(diǎn)。

新三板轉(zhuǎn)板試點(diǎn)呼之欲出。去年監(jiān)管部門多次釋放出支持尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)和高新技術(shù)企業(yè)在新三板掛牌一年后到創(chuàng)業(yè)板上市的信號，但遲遲未見動(dòng)靜。但日前深交所組織員工學(xué)習(xí)２０１５年全國證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議精神時(shí)的表態(tài)再次點(diǎn)燃了市場期待：深交所首度明確，將在２０１５年推動(dòng)新三板與創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點(diǎn)。

“企業(yè)應(yīng)該可以根據(jù)實(shí)際發(fā)展需要選擇更合適的市場上市，建立暢通的轉(zhuǎn)板機(jī)制和渠道無論是對企業(yè)發(fā)展還是完善多層次資本市場體系都非常重要，今年轉(zhuǎn)板有望取得突破。”　廣州股權(quán)交易中心掛牌服務(wù)部經(jīng)理肖云說。

業(yè)內(nèi)分析稱，新三板轉(zhuǎn)板試點(diǎn)推出后很可能會(huì)掀起一輪轉(zhuǎn)板熱潮，互聯(lián)網(wǎng)和高新技術(shù)企業(yè)有望先行先試，但創(chuàng)業(yè)板單獨(dú)層次的設(shè)立還需要與證券法的修改和注冊制相關(guān)制度進(jìn)行銜接。

新三板投資門檻降低是市場對于今年新三板市場改革的又一個(gè)期盼。按規(guī)定，目前新三板投資準(zhǔn)入門檻為５００萬元。１月１２日，證監(jiān)會(huì)新聞辦針對新三板投資門檻過高的問題給予表態(tài)：“下一步可能要修改合格投資者的標(biāo)準(zhǔn)。”

“以歷史上的Ｂ股放寬投資者準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和融資融券放寬準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的案例來看，投資者的增多對增強(qiáng)流動(dòng)性的效果非常明顯。”廣證恒生首席策略分析師袁季說，新三板在考慮流動(dòng)性問題時(shí)，應(yīng)將降低投資者準(zhǔn)入門檻作為首要考慮。

還有專家提出，新三板掛牌公司的巨大差異給股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的日常監(jiān)管造成了很大壓力，也為個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者挑選出具有發(fā)展?jié)摿Α⑼顿Y價(jià)值的標(biāo)的造成困擾，保證最大包容性的同時(shí)，也需要相應(yīng)制度安排滿足各方市場參與主體的不同訴求，適當(dāng)?shù)氖袌龇謱涌梢愿纳菩畔⒉粚ΨQ問題，降低投資決策成本。（完）

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