繼1月15日瑞士央行將銀行間Libor目標(biāo)利率下調(diào)至-0.75%后，丹麥央行在19和22日連續(xù)將存款利率從-0.05%下調(diào)至-0.35%，此后土耳其、加拿大央行也下調(diào)利率。歐洲央行更是在1月22日采取1萬億量化寬松。

似乎一場盛大的“降息舞會”就要降臨，已經(jīng)參加的國家越來越多，而在門口觀望的國家也越來越多。

從整體上看，首先是歐洲國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，而歐盟著急擴(kuò)張收容的中東歐國家經(jīng)濟(jì)更是讓整個歐盟在金融危機(jī)期間誠惶誠恐。從近期的數(shù)據(jù)上看，作為歐洲經(jīng)濟(jì)“堡壘”的德國經(jīng)濟(jì)也開始出現(xiàn)了下滑的跡象，這使得原本在貨幣政策上很強(qiáng)硬的德國人也松動了，這加速了整個歐元集團(tuán)執(zhí)行QE的傾向性。因此，歐洲國家打開QE之門，是歐洲經(jīng)濟(jì)在低谷掙扎，試圖集體抱團(tuán)取暖的表現(xiàn)和必然。

其次，國際油價大跌，這樣整個歐洲原本期望實現(xiàn)的通貨膨脹率落空。在整個歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇計劃中，通過適度刺激消費(fèi)，實現(xiàn)通貨膨脹，再刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的整體路線圖嚴(yán)重受挫。最關(guān)鍵的是，油價下跌對于工業(yè)國家有一定利好，但歐洲整體的“工業(yè)空心化”確實的這種工業(yè)利好變成了經(jīng)濟(jì)利空。與此同時，歐洲石油產(chǎn)業(yè)受到重創(chuàng)，原本成本就較高的歐洲石油開采業(yè)面臨全產(chǎn)業(yè)鏈虧損的危機(jī)之中。

第三，整個歐洲當(dāng)前確實面臨流動性不足的困境，盡管大量國際資本拋出歐元購入美元，但是由于中東歐國家的“壞賬”嚴(yán)重，歐元區(qū)出現(xiàn)大規(guī)模降息從表面上看是刺激消費(fèi)和投資，而深層次上就是幫助歐洲央行將資本集中在處理呆壞賬上，而同時通過降低歐元貨幣價值，推動中東歐國家的出口，以及整個歐洲地區(qū)的旅游業(yè)發(fā)展。

值得注意的是，就在此時，美聯(lián)儲關(guān)于美元加息的論調(diào)在內(nèi)部出現(xiàn)分歧，這使得市場預(yù)期在上半年出現(xiàn)的美聯(lián)儲加息，演變成了可能在“2015年中期”加息。