鐵礦石進(jìn)口市場(chǎng)面臨洗牌

近日，高盛集團(tuán)公開(kāi)指出，“2010年以來(lái)，通過(guò)商品貿(mào)易融資活動(dòng)流入中國(guó)的熱錢約810億－1600億美元，占中國(guó)外匯短期借款總額大約31%，黃金、銅和鐵礦石是三種主要的融資商品。”

值得注意的是，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的文中指向“大宗商品”，而鐵礦石是大宗商品中最大宗干散貨商品，由此看出，對(duì)鐵礦石的貿(mào)易融資調(diào)研只是一個(gè)開(kāi)始。

與鐵礦石貿(mào)易融資不同，銅的貿(mào)易融資行為都有對(duì)沖機(jī)制。專家介紹，銅的貿(mào)易融資利用了倫敦金屬交易所和上海期貨交易所之間的銅期貨進(jìn)行對(duì)沖。由于兩個(gè)期貨交易所的銅標(biāo)準(zhǔn)相同，這使得投機(jī)者利用倫銅和滬銅之間的價(jià)格差對(duì)賭匯率風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)結(jié)合海運(yùn)費(fèi)成本進(jìn)行一個(gè)綜合計(jì)算，“大不了就是自己出運(yùn)費(fèi)，把銅運(yùn)到上海保稅區(qū)。”

然而，近年來(lái)，隨著大宗商品價(jià)格快速下跌，先是出現(xiàn)了用于貿(mào)易融資的銅幾近爆倉(cāng)，再出現(xiàn)了保稅區(qū)堆滿了銅材。銅的貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)成為銀行關(guān)注的焦點(diǎn)之一，因此很多投資商轉(zhuǎn)戰(zhàn)鐵礦石市場(chǎng)。

沒(méi)有對(duì)沖工具，對(duì)賭的是中國(guó)鐵礦石市場(chǎng)的巨大容量。但中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人曾在2012年提出，為什么鐵礦石進(jìn)口價(jià)格跌倒120美元就急速反彈？“因?yàn)橛行?lsquo;奸商’根本不顧國(guó)家利益，越是礦價(jià)下跌的時(shí)候，越是高價(jià)進(jìn)口鐵礦石，用國(guó)家的錢（銀行信用貸款）來(lái)坑國(guó)家的鋼鐵企業(yè)，因?yàn)樗麄円Ｗ∽约阂郧案邇r(jià)進(jìn)口堆積在港口賣不出去的鐵礦石。”

由此看來(lái)，在鋼鐵貿(mào)易領(lǐng)域的資金鏈斷裂情況，有可能在銀監(jiān)會(huì)的嚴(yán)查之下延伸到鐵礦石領(lǐng)域，那么中國(guó)鐵礦石進(jìn)口市場(chǎng)將面臨一次大洗牌，同時(shí)進(jìn)口鐵礦石的價(jià)格也可能出現(xiàn)大幅下降的局面。（完）

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