繼續(xù)為新寬松政策蓄能
雖然市場分析人士對歐洲央行何時出手,采用何種寬松政策工具仍存有分歧,但各方普遍相信歐洲央行會在持續(xù)低通脹、借貸低迷的情況下出臺新寬松政策。
國際貨幣基金組織(IMF)6日警告稱,歐洲央行必須確保其政策與職能相一致,即扭轉(zhuǎn)通脹下行的趨勢,防止歐元區(qū)陷入通縮。歐洲央行可以進一步降息,更重要的是尋找從根本上擴大資產(chǎn)負(fù)債表的方法,比如LTRO或QE。
德拉吉重申,歐洲央行正密切監(jiān)測貨幣市場,準(zhǔn)備在必要時挑選可用的工具加以應(yīng)對。他還指出,單一放松借貸條件的技術(shù)工具帶來的裨益“相對有限”。
有分析指出,德拉吉的上述表態(tài)暗示歐洲央行要么按兵不動,要么就在經(jīng)濟前景惡化之時采取激進舉措。目前仍處于評估和蓄能階段。
今年以來,投資者對歐洲央行將通過終止SMP沖銷操作為歐元區(qū)注入流動性的預(yù)期不斷升溫。近期甚至有媒體披露歐洲央行內(nèi)部已就此達成一致,尤其是德國央行已同意該政策。然而,德拉吉對此未予確認(rèn)。
“終止SMP沖銷操作是我們政策工具中的一種,”德拉吉說,“但我們并未看到貨幣市場環(huán)境不正當(dāng)收緊以至于需要動用這個工具。”
德拉吉強調(diào),終止SMP沖銷操作效益相對有限,例如通過這種操作注入的凈流動性也許只能維持不到一年。(完)
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