分析認(rèn)為,本季度日本經(jīng)濟(jì)增長顯示出了“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的效果,但日元持續(xù)走低也加大了市場風(fēng)險(xiǎn)。此外,由于日本央行4月份推出了超寬松貨幣政策,預(yù)計(jì)下季度日本經(jīng)濟(jì)增長將再次提速。
日本經(jīng)濟(jì)連續(xù)兩個(gè)季度增長
日本內(nèi)閣府16日公布的初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,扣除物價(jià)變動(dòng)因素,日本第一季度GDP環(huán)比增長0.9%,按年率換算增長3.5%,連續(xù)兩個(gè)季度正增長。受日元貶值和股市走高影響,個(gè)人消費(fèi)有所提高,但設(shè)備投資持續(xù)下降。
數(shù)據(jù)顯示,內(nèi)需和外需為日本第一季度經(jīng)濟(jì)增長率分別貢獻(xiàn)0.5%和0.4%。內(nèi)需方面,受日元貶值和股市大幅上漲刺激,消費(fèi)者心理大幅改善,個(gè)人消費(fèi)環(huán)比增長0.9%,其中新車銷售、服飾、珠寶等高端消費(fèi)品銷售紅火;住宅投資增長1.9%。但是,第一季度日本企業(yè)設(shè)備投資依然謹(jǐn)慎,環(huán)比減少0.7%;公共投資則增長0.8%。
外需方面,受日元貶值和美國汽車市場好轉(zhuǎn)等因素影響,日本第一季度出口增長3.8%,進(jìn)口則增長1%。第一季度,日本對美國的汽車出口依然保持平穩(wěn),對中國和歐洲的出口則出現(xiàn)了小幅下滑。此外,受國際能源價(jià)格走低和日元貶值影響,進(jìn)口增速有所放緩。
內(nèi)閣府的數(shù)據(jù)還顯示,考慮物價(jià)因素,日本第一季度名義GDP環(huán)比增0.4%,折算年率增長1.5%。反映綜合物價(jià)動(dòng)向的GDP平減指數(shù)則同比下降1.2%,是連續(xù)14個(gè)季度出現(xiàn)同比下降。
日本經(jīng)濟(jì)財(cái)政再生相甘利明表示,第一季度日本經(jīng)濟(jì)增長表明安倍內(nèi)閣經(jīng)濟(jì)政策的效果已開始顯現(xiàn),日本經(jīng)濟(jì)未來將在內(nèi)需的推動(dòng)下穩(wěn)步復(fù)蘇。他同時(shí)表示,民眾對經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期的改善非常重要,這推動(dòng)了個(gè)人消費(fèi)也推高了股市。
(5月7日,東京股市日經(jīng)股指大漲3.55%。新華社發(fā))
第二季度經(jīng)濟(jì)增長將加速
市場人士認(rèn)為,受益于日元貶值等影響,日本經(jīng)濟(jì)從去年第四季度以來增長加速。今年4月,日本央行推出了超寬松貨幣政策,日元持續(xù)貶值,對經(jīng)濟(jì)刺激效果明顯,第二季度日本經(jīng)濟(jì)增長有望加速。
甘利明表示,預(yù)計(jì)第二季度將看到刺激措施帶來的更大影響,他同時(shí)表示,達(dá)成2013年度經(jīng)濟(jì)增長2.5%增長目標(biāo)的可能性“非常高”。
受4月份日本央行超寬松貨幣政策刺激,日本東京股市持續(xù)上漲。15日東京股市日經(jīng)225種股票平均價(jià)格指數(shù)比前一個(gè)交易日大漲2.29%,時(shí)隔5年4個(gè)月首次收復(fù)15000點(diǎn)大關(guān)。日元?jiǎng)t保持下跌趨勢,10日突破了1比100的心理關(guān)口,目前保持在102日元兌換1美元的水平。
日本央行在4月份月度經(jīng)濟(jì)報(bào)告中,連續(xù)四個(gè)月上調(diào)了對該國的經(jīng)濟(jì)評估。該行表示,日本經(jīng)濟(jì)已經(jīng)停止走弱,開始出現(xiàn)一些轉(zhuǎn)強(qiáng)的跡象。此外,日本央行還在第二季度經(jīng)濟(jì)評估報(bào)告中上調(diào)了對日本全部九個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)評估,這是該行自去年7月以來首次上調(diào)所有地區(qū)的經(jīng)濟(jì)評估。此次評估上調(diào),顯示出日本央行新任行長黑田東彥對日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心。
日本總務(wù)省發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,去除價(jià)格變動(dòng)較大的生鮮食品后,3月份日本核心消費(fèi)價(jià)格指數(shù)為99.5,同比下降0.5%,為連續(xù)5個(gè)月同比下降。此外,本次發(fā)布的GDP平減指數(shù)也連續(xù)14個(gè)季度出現(xiàn)同比下降,分析認(rèn)為,雖然日本央行推出了超寬松貨幣政策,但走出通縮為時(shí)尚早,日本央行有可能采取更多經(jīng)濟(jì)刺激措施。
雖然第二季度日本經(jīng)濟(jì)加速增長可能性加大,但日本經(jīng)濟(jì)的深層次問題依然難解。“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”把大膽貨幣量化寬松、動(dòng)用財(cái)政手段和實(shí)施經(jīng)濟(jì)增長戰(zhàn)略稱為刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“三支箭”。然而其中最重要的第三支箭,“經(jīng)濟(jì)增長戰(zhàn)略”卻遲遲未發(fā)。分析認(rèn)為,雖然安倍內(nèi)閣通過前兩支箭,暫時(shí)解決了日本升值的問題,也刺激了日本經(jīng)濟(jì)的短期增長,但對日本長期經(jīng)濟(jì)健康增長并不看好,通貨緊縮的頑癥將很難克服。
(2013年5月10日,日元對美元匯率下跌破100比1。新華社發(fā))
日元持續(xù)走低加大經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇風(fēng)險(xiǎn)
10日,東京外匯市場日元承接隔夜紐約匯市美元對日元匯率沖破1比100心理大關(guān)的余勢,對美元匯率收于約101.4日元兌換1美元。截至16日上午9時(shí),日元對美元匯率到達(dá)102.12日元兌換1美元高位。日本市場人士普遍認(rèn)為,美元對日元匯率突破100的“天花板”后,日元有望繼續(xù)貶值,年中或年內(nèi)進(jìn)一步突破105關(guān)口。雖然日元貶值刺激了日本經(jīng)濟(jì),但市場風(fēng)險(xiǎn)加大。
外匯分析師們指出,多種因素將促使日元在突破百元關(guān)口后繼續(xù)下跌,包括美國就業(yè)數(shù)據(jù)有望好于預(yù)期、日本央行超寬松政策長期化預(yù)期、日本國內(nèi)投資資金加速外流等。
自4月4日日本央行推出新的超寬松政策后,日元匯率接連走弱。但是,截至5月上旬的一個(gè)月期間,美元對日元匯率基本在1比96至99之間波動(dòng),遲遲未能突破100大關(guān),被日本媒體形容為日元面臨“百元壁壘”。但是,在經(jīng)過反復(fù)拉鋸和試探后,日元終于突破100關(guān)口,從而打開了日元貶值的新通道。
日本財(cái)務(wù)?。保叭瞻l(fā)表的一周海內(nèi)外證券買賣數(shù)據(jù)顯示,在日本央行超寬松政策預(yù)期背景下,大型保險(xiǎn)企業(yè)等日本國內(nèi)投資資金正在流向海外,這也加劇了日元走低的勢頭。
此外,日本進(jìn)口型企業(yè)為減少匯率損失,在日本匯率突破100后開始采取售出日元購入美元的操作,進(jìn)一步為日元走低推波助瀾。
花旗銀行(日本)匯率分析師城田修司認(rèn)為,日元匯率突破100這一心理關(guān)口后,隨著美國經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇,市場將繼續(xù)向沽出日元、買進(jìn)美元的大方向演進(jìn)。
不過,日元的加速貶值并非沒有風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前主要風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在:一是日本進(jìn)口物價(jià)將進(jìn)一步上漲,給國際貿(mào)易收支盈余帶來新的負(fù)擔(dān),一些生活必需品的漲價(jià)也勢在必行;二是七國集團(tuán)財(cái)長和央行行長會(huì)議在即,日元貶值或?qū)⒃獾劫|(zhì)疑;三是日元加速下行后,日本國內(nèi)資金大量涌向外國債券和證券,無疑將給全球市場增加新的不穩(wěn)定因素。(完)
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