妙語(yǔ)連珠談經(jīng)濟(jì)與投資
對(duì)前來(lái)“朝圣”的投資者來(lái)說(shuō),活躍的氣氛固然是好,但最關(guān)鍵的還是得從巴菲特的“投資圣經(jīng)”中得到一些“干貨”??雌饋?lái),巴菲特并沒(méi)有讓人們失望,他在和與會(huì)者長(zhǎng)達(dá)6個(gè)小時(shí)的交鋒中妙語(yǔ)連珠,精力之充沛可見(jiàn)一斑。
(圖片:沃倫•巴菲特)
談及美國(guó)經(jīng)濟(jì),巴菲特說(shuō),已經(jīng)看到房地產(chǎn)價(jià)格的復(fù)蘇,這將對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)信心有積極作用。“(明年股東大會(huì)時(shí))我認(rèn)為我們(經(jīng)濟(jì))會(huì)繼續(xù)向前……我不認(rèn)為是大增長(zhǎng),但不會(huì)停止”。
巴菲特認(rèn)為,奧巴馬政府過(guò)去四年的財(cái)政赤字值得肯定,因?yàn)檫@種做法屬于兩害相權(quán)取其輕,比聯(lián)邦政府一直奉行緊縮開(kāi)支政策帶來(lái)的問(wèn)題要少。
巴菲特同樣支持美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松政策,只是擔(dān)憂這些政策最終會(huì)帶來(lái)嚴(yán)重通貨膨脹。
“這就像在看一場(chǎng)精彩電影,我不知道結(jié)局,”巴菲特說(shuō),“因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)的政策,我們獲益良多,這個(gè)國(guó)家也獲益良多。”
關(guān)于投資秘訣,有股東提問(wèn)說(shuō),是不是選擇美國(guó)最好的20家公司投資就一定會(huì)得到高出市場(chǎng)平均水平的回報(bào)率。巴菲則委婉回應(yīng)說(shuō):“市場(chǎng)上有專業(yè)投資者,也有業(yè)余投資者,前者需要做大量工作和調(diào)研,而這正是許多業(yè)余投資者沒(méi)有時(shí)間或興趣做的事。而大多數(shù)人的問(wèn)題是,想要表現(xiàn)得像個(gè)專業(yè)人士,但卻沒(méi)有投入達(dá)到專業(yè)水平所需的時(shí)間。”
“當(dāng)別人恐慌的時(shí)候,我們依然能保持冷靜,這是我們的一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),”芒格補(bǔ)充道。
巴菲特說(shuō):“當(dāng)市場(chǎng)恐慌的時(shí)候,伯克希爾就成了800電話,比如當(dāng)?shù)拉偹怪笖?shù)連續(xù)幾天每天下跌1000點(diǎn),股市大潮退去之后,你就看出誰(shuí)在裸泳了,這些裸泳的人就會(huì)給伯克希爾打電話。”
關(guān)于挑選股票,巴菲特和芒格都表示不特別重視冷冰冰的數(shù)據(jù),他們更關(guān)注公司未來(lái)10年的發(fā)展。巴菲特還強(qiáng)調(diào),必須熱愛(ài)你所做的事情,這樣才能把它做好。如果你是絕對(duì)地愛(ài)著你正在做的事,這就是一個(gè)巨大的優(yōu)勢(shì)。這是很自然的,熱情會(huì)增加你的工作效率。
針對(duì)賣空行為,巴菲特稱會(huì)對(duì)這種做法避而遠(yuǎn)之。他說(shuō):“(董事會(huì)副主席)查理(•芒格)和我熟悉賣空行為,但都失敗了。”
查理•芒格補(bǔ)充:“我們不喜歡為了錢換來(lái)痛苦。”
巴菲特還專門邀請(qǐng)了一直看空伯克希爾-哈撒韋公司的對(duì)沖基金經(jīng)理人道格拉斯•卡斯作為專家提問(wèn)。經(jīng)過(guò)多輪應(yīng)答后,巴菲特對(duì)卡斯說(shuō):“你還得加油啊,我還不能決定拋售股票呢。”(完)
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