妙語(yǔ)連珠談經(jīng)濟(jì)與投資

對(duì)前來“朝圣”的投資者來說，活躍的氣氛固然是好，但最關(guān)鍵的還是得從巴菲特的“投資圣經(jīng)”中得到一些“干貨”?？雌饋?，巴菲特并沒有讓人們失望，他在和與會(huì)者長(zhǎng)達(dá)6個(gè)小時(shí)的交鋒中妙語(yǔ)連珠，精力之充沛可見一斑。

（圖片：沃倫•巴菲特）

談及美國(guó)經(jīng)濟(jì)，巴菲特說，已經(jīng)看到房地產(chǎn)價(jià)格的復(fù)蘇，這將對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)信心有積極作用。“（明年股東大會(huì)時(shí)）我認(rèn)為我們（經(jīng)濟(jì)）會(huì)繼續(xù)向前……我不認(rèn)為是大增長(zhǎng)，但不會(huì)停止”。

巴菲特認(rèn)為，奧巴馬政府過去四年的財(cái)政赤字值得肯定，因?yàn)檫@種做法屬于兩害相權(quán)取其輕，比聯(lián)邦政府一直奉行緊縮開支政策帶來的問題要少。

巴菲特同樣支持美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松政策，只是擔(dān)憂這些政策最終會(huì)帶來嚴(yán)重通貨膨脹。

“這就像在看一場(chǎng)精彩電影，我不知道結(jié)局，”巴菲特說，“因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)的政策，我們獲益良多，這個(gè)國(guó)家也獲益良多。”

關(guān)于投資秘訣，有股東提問說，是不是選擇美國(guó)最好的20家公司投資就一定會(huì)得到高出市場(chǎng)平均水平的回報(bào)率。巴菲則委婉回應(yīng)說：“市場(chǎng)上有專業(yè)投資者，也有業(yè)余投資者，前者需要做大量工作和調(diào)研，而這正是許多業(yè)余投資者沒有時(shí)間或興趣做的事。而大多數(shù)人的問題是，想要表現(xiàn)得像個(gè)專業(yè)人士，但卻沒有投入達(dá)到專業(yè)水平所需的時(shí)間。”

“當(dāng)別人恐慌的時(shí)候，我們依然能保持冷靜，這是我們的一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，”芒格補(bǔ)充道。

巴菲特說：“當(dāng)市場(chǎng)恐慌的時(shí)候，伯克希爾就成了800電話，比如當(dāng)?shù)拉偹怪笖?shù)連續(xù)幾天每天下跌1000點(diǎn)，股市大潮退去之后，你就看出誰(shuí)在裸泳了，這些裸泳的人就會(huì)給伯克希爾打電話。”

關(guān)于挑選股票，巴菲特和芒格都表示不特別重視冷冰冰的數(shù)據(jù)，他們更關(guān)注公司未來10年的發(fā)展。巴菲特還強(qiáng)調(diào)，必須熱愛你所做的事情，這樣才能把它做好。如果你是絕對(duì)地愛著你正在做的事，這就是一個(gè)巨大的優(yōu)勢(shì)。這是很自然的，熱情會(huì)增加你的工作效率。

針對(duì)賣空行為，巴菲特稱會(huì)對(duì)這種做法避而遠(yuǎn)之。他說：“（董事會(huì)副主席）查理（•芒格）和我熟悉賣空行為，但都失敗了。”

查理•芒格補(bǔ)充：“我們不喜歡為了錢換來痛苦。”

巴菲特還專門邀請(qǐng)了一直看空伯克希爾-哈撒韋公司的對(duì)沖基金經(jīng)理人道格拉斯•卡斯作為專家提問。經(jīng)過多輪應(yīng)答后，巴菲特對(duì)卡斯說：“你還得加油啊，我還不能決定拋售股票呢。”（完）

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