全球新一輪金融戰(zhàn)爭(zhēng)已是山雨欲來(lái),“弱勢(shì)日元”成為這場(chǎng)貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)的導(dǎo)火索。“日本經(jīng)濟(jì)仍未能走出通縮和日元升值的泥潭,未來(lái)將采取大膽的貨幣策略。”1月28日,安倍晉三的施政演說(shuō)一經(jīng)推出,即在東南亞地區(qū)掀起軒然大波。當(dāng)日,新臺(tái)幣大幅下跌超過(guò)1%;韓元狂瀉1.7%,跌至近兩個(gè)月以來(lái)的最低位。
印度宣布緊急降息,抵御熱錢(qián)流入;泰國(guó)財(cái)長(zhǎng)更是怒斥日元貶值重創(chuàng)泰國(guó)出口;在達(dá)沃斯論壇上,德國(guó)罕見(jiàn)地嚴(yán)厲批評(píng)日本匯率政策;英國(guó)的做法更為直接,英國(guó)央行行長(zhǎng)金恩近期表態(tài):“需要讓英鎊貶值!”
“假設(shè)日元大幅度貶值,全球其他國(guó)家積極跟進(jìn),不排除新一輪貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)的可能。”資深國(guó)際金融問(wèn)題專(zhuān)家趙慶明告訴《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者,新一輪貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)可能率先在東南亞地區(qū)打響,美元、歐元是否跟進(jìn)值得追蹤。匯率大戰(zhàn)一觸即發(fā),國(guó)際黃金市場(chǎng)的動(dòng)向越發(fā)微妙。俄羅斯、土耳其等國(guó)央行大量增加黃金儲(chǔ)備,德國(guó)更是掀起一輪“黃金回家”浪潮。隨著國(guó)際匯市的動(dòng)蕩加劇,黃金的避險(xiǎn)地位越發(fā)凸顯。
日本挑起匯率戰(zhàn)爭(zhēng)?
鼓吹推動(dòng)“弱勢(shì)日元”,日本成為東南亞政治、經(jīng)濟(jì)最為危險(xiǎn)的火藥桶。近年來(lái),隨著歐債危機(jī)的持續(xù)發(fā)酵,歐美地區(qū)大肆開(kāi)啟印鈔機(jī),日元兌全球主要貨幣出現(xiàn)大幅升值,以出口為主的日本經(jīng)濟(jì)遭遇重創(chuàng)。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示,2012年日本貿(mào)易赤字達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的6.93萬(wàn)億日元(約合700億美元),貿(mào)易赤字同比增加170%。
在安倍晉三就職日本首相后,著力強(qiáng)調(diào)三點(diǎn)經(jīng)濟(jì)振興策略。首先,實(shí)施大膽的貨幣政策;其次,靈活機(jī)動(dòng)的財(cái)政政策;第三,喚起民間投資的增長(zhǎng)戰(zhàn)略。在這一政策刺激下,日元兌美元中短期內(nèi)最高貶值幅度可能達(dá)到50%。
泰國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)吉迪拉在1月中旬表示,“泰銖近期升值太快,泰銖對(duì)美元在短短十幾個(gè)交易日內(nèi)即升值3%,這將會(huì)損害出口。泰銖漲勢(shì)源于日本和美國(guó)資金流入規(guī)模上升。”俄羅斯央行第一副行長(zhǎng)烏留卡耶夫甚至放言,日本正著手壓低日元匯率,其他國(guó)家都會(huì)跟上,部分國(guó)家貨幣爭(zhēng)相貶值可能引發(fā)“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”。印度財(cái)長(zhǎng)對(duì)此回應(yīng)稱(chēng),“判斷日本近期大幅壓低日元的做法屬貨幣戰(zhàn)為時(shí)過(guò)早。”但在1月29日,印度央行宣布降息,分別下調(diào)現(xiàn)金存款準(zhǔn)備金率和回購(gòu)利率25個(gè)基點(diǎn)至4%和7.75%,這也是亞太地區(qū)首個(gè)宣布實(shí)施降息的經(jīng)濟(jì)體。德國(guó)、英國(guó)成為歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中率先對(duì)"弱勢(shì)日元"做出回應(yīng)的國(guó)家。在達(dá)沃斯論壇上,同為出口大國(guó)的德國(guó)公開(kāi)批評(píng)日元匯率政策;1月底,英國(guó)公布失業(yè)率數(shù)據(jù)后,英國(guó)央行行長(zhǎng)金恩表態(tài),“需要讓英鎊貶值!”海外媒體認(rèn)為,此番言論是英國(guó)對(duì)日元貶值的跟進(jìn)策略。
盡管,日本財(cái)務(wù)大臣麻生太郎一再重申,“外界指責(zé)日本當(dāng)局引導(dǎo)日元匯率走低一說(shuō)毫無(wú)依據(jù),日本央行近期推出的一系列寬松措施只是為了對(duì)抗通脹。”但在一些學(xué)者看來(lái),日本做法并不道德,是在犧牲別國(guó)利益以刺激本國(guó)經(jīng)濟(jì)。
“日本長(zhǎng)期以來(lái)推行的就是以鄰為壑的策略,不論是在政治問(wèn)題上,還是經(jīng)濟(jì)問(wèn)題上。”趙慶明告訴記者,日本是世界主要出口國(guó)之一,韓國(guó)、中國(guó)等東南亞國(guó)家是重要的貿(mào)易伙伴,日元大幅貶值的結(jié)果就是相關(guān)國(guó)家出口受損。“對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō),按照商務(wù)部、海關(guān)總署的統(tǒng)計(jì),中國(guó)第一大貿(mào)易伙伴是歐盟,其次是美國(guó),中國(guó)香港地區(qū)居第三位,日本排在第四。香港實(shí)施的是轉(zhuǎn)口貿(mào)易(香港為中日貿(mào)易重要中間站),日本實(shí)際上就是我國(guó)第二大出口國(guó)。‘弱勢(shì)日元’的推進(jìn),必然對(duì)中國(guó)出口造成影響。”
一方面,弱勢(shì)日元會(huì)造成出口下滑;另一方面,持續(xù)跳水的日元匯率,也會(huì)對(duì)中國(guó)龐大的日元國(guó)債儲(chǔ)備構(gòu)成威脅。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示,截至2011年年底,中國(guó)持有的日本國(guó)債約為18萬(wàn)億日元,按照當(dāng)時(shí)的匯率,折合人民幣超過(guò)1.4萬(wàn)億元。“假設(shè)日元大幅度貶值,全球其他國(guó)家積極跟進(jìn),不排除新一輪貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)的可能。”趙慶明分析認(rèn)為,歐美地區(qū)是否會(huì)跟進(jìn)將成為新一輪貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)的核心,以往來(lái)看發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)核心在內(nèi)需、消費(fèi),但近年來(lái)英國(guó)等國(guó)家把增長(zhǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)向了出口,匯率引發(fā)的貿(mào)易摩擦加劇。
趙慶明告訴記者,“過(guò)去兩年,歐美地區(qū)大幅增加貨幣供給,雖然美元、歐元在一定階段大幅走低,但其印鈔的目的不是為了刺激出口,主要作用是為滿(mǎn)足本地區(qū)金融機(jī)構(gòu)的資金需求,這點(diǎn)與日本的策略有本質(zhì)區(qū)別。”
“雖然全球范圍現(xiàn)在來(lái)看,判斷大規(guī)模匯率戰(zhàn)即將爆發(fā)還為時(shí)尚早,但在東南亞地區(qū)的匯率戰(zhàn)已經(jīng)難以避免。”趙慶明認(rèn)為,韓國(guó)、泰國(guó)、菲律賓以及我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的匯率政策應(yīng)密切關(guān)注,如果相關(guān)國(guó)家跟風(fēng)推動(dòng)貨幣貶值,局部匯率戰(zhàn)將打響。
近期人民幣匯率持續(xù)保持強(qiáng)勢(shì),我國(guó)出口繼續(xù)受到抑制,對(duì)此業(yè)內(nèi)也表示出一定憂(yōu)慮。中國(guó)外匯投資研究院院長(zhǎng)譚雅玲表示,“人民幣匯率持續(xù)保持高位運(yùn)行,公布的出口數(shù)字令人失望。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并沒(méi)有根本改變,人民幣如果繼續(xù)走高,那對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的損傷難以避免。世界各國(guó)都在試圖壓低本國(guó)貨幣,以刺激出口,刺激經(jīng)濟(jì)。人民幣應(yīng)該考慮適度貶值,以減輕出口壓力。”
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