總體來看，2013年世界經(jīng)濟(jì)走勢仍存在較多不確定性，影響增長的因素較多，世界經(jīng)濟(jì)仍將延續(xù)低速增長態(tài)勢，未來數(shù)年世界持續(xù)低迷可能成為常態(tài)，對市場份額和資源等的爭奪更加激烈，可以說是機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存。

世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭再度減弱，不穩(wěn)定不確定因素依然較多。需要正視世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇所面臨的多方風(fēng)險。發(fā)達(dá)國家應(yīng)采取切實(shí)措施整頓財政，加大金融監(jiān)管和結(jié)構(gòu)改革力度，摒棄政治紛爭，處理好削減政府開支與保持經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系，實(shí)施負(fù)責(zé)任的貨幣政策，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。新興經(jīng)濟(jì)體應(yīng)加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，著力擴(kuò)大內(nèi)需應(yīng)對外需減弱，在控通脹與保增長之間取得平衡。只要加強(qiáng)宏觀政策國際協(xié)調(diào)，共同應(yīng)對全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，世界經(jīng)濟(jì)還是可以避免二次衰退。

美國：經(jīng)濟(jì)緩慢增長 態(tài)勢恐難改變

最大的風(fēng)險來自美國。美國經(jīng)濟(jì)近期出現(xiàn)回暖跡象，得益于消費(fèi)者和聯(lián)邦政府開支增加，三季度美國經(jīng)濟(jì)增長3.1%，明顯高于二季度的1.3%和一季度的2.0%，但企業(yè)投資和個人消費(fèi)開支依舊疲軟。失業(yè)率雖然降至7.7%，但主要是部分失業(yè)者放棄求職，非農(nóng)部門月度新增就業(yè)崗位依舊疲軟。住房市場有所改善，零售市場趨向好轉(zhuǎn)，在一定程度上抵消了制造業(yè)的疲軟，ISM制造業(yè)活動指數(shù)仍低于50。美聯(lián)儲按期推出QE3后又出臺了加強(qiáng)版QE3，但財政懸崖和國債上限仍未解決。

目前，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍面臨諸多制約：一是失業(yè)率依然偏高，繼續(xù)降低失業(yè)率的難度較大，這在很大程度上將制約居民收入和消費(fèi)增長；二是財政赤字和國債上限問題的解決存在不確定性，對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的負(fù)面沖擊難以避免；三是受歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)陷入衰退、新興市場增速普遍回落等影響，擴(kuò)大出口難度增加。財政赤字是美國目前面對的最直接的問題。奧巴馬政府目前希望得到授權(quán)永久性的提高國債，但可能性不大。一攬子協(xié)議的達(dá)成與否，都會對市場的信心產(chǎn)生較大影響。即使有一定的相互妥協(xié)，2013年也會對美國經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生制約作用。

當(dāng)然也要看到支持美國經(jīng)濟(jì)增長的有利因素。一是房地產(chǎn)市場逐步回暖有可能帶動消費(fèi)和投資增長，房價上漲通過財富效應(yīng)提升居民消費(fèi)，同時通過改善企業(yè)贏利預(yù)期擴(kuò)大房地產(chǎn)投資。二是美聯(lián)儲加大量化寬松貨幣政策的力度，在一定程度上會刺激經(jīng)濟(jì)增長和房地產(chǎn)市場復(fù)蘇，美元貶值也可能刺激出口。三是美國企業(yè)盈利狀況尚好，銀行貸款意愿上升，有利于投資增長。

綜合各方面因素判斷，美國經(jīng)濟(jì)緩慢增長態(tài)勢難以根本改變，僅能實(shí)現(xiàn)略高于2%增長，難以恢復(fù)危機(jī)前3%以上的較快增長。

日本：經(jīng)濟(jì)重振乏力 衰退幾成定局

日本經(jīng)濟(jì)增速逐季下滑，2012年前三季度環(huán)比增速依次為1.3%、0.1%和-0.9%，三季度折年率下降3.6%，其中個人消費(fèi)開支、企業(yè)設(shè)備投資和出口均出現(xiàn)下降，僅公共投資在災(zāi)后重建需求帶動下保持增長。日本受外需不振和能源進(jìn)口需求大幅增長等因素影響，對外貿(mào)易自2011年2季度起持續(xù)逆差，上半年經(jīng)常項目盈余同比下降45%，7、8兩月進(jìn)出口出現(xiàn)大幅逆差。雖然就業(yè)形勢穩(wěn)定，但通貨緊縮仍在持續(xù)，核心CPI環(huán)比持續(xù)下降。

目前對日本經(jīng)濟(jì)增長的制約因素依然較多：一是外需轉(zhuǎn)弱和內(nèi)需疲軟總體上繼續(xù)制約經(jīng)濟(jì)增長，特別是日元升值抑制出口和災(zāi)后重建拉動力度減弱對經(jīng)濟(jì)增長影響較大；二是釣魚島爭端和國內(nèi)政權(quán)更迭干擾中日經(jīng)貿(mào)關(guān)系發(fā)展，也會影響日本出口和經(jīng)濟(jì)增長；三是財政赤字和債務(wù)問題繼續(xù)困擾經(jīng)濟(jì)增長，提高消費(fèi)稅雖有助于改善財政收支，但可能抑制消費(fèi)需求。雖然日本央行確定了1%的通脹目標(biāo)，但持續(xù)通縮仍將制約經(jīng)濟(jì)增長。

從目前的形勢看，日本經(jīng)濟(jì)2013年重陷衰退的可能性較大，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也難有起色。

歐元區(qū)：失控風(fēng)險不大 難逃衰退厄運(yùn)

雖然近來歐元區(qū)一些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有所好轉(zhuǎn)，但整體看2012年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)仍難逃衰退厄運(yùn)，歐委會預(yù)計當(dāng)年下降0.4%。繼一季度零增長和二季度環(huán)比下降0.2%，三季度歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)比又下降0.1%，同比下降0.6%；其中德國增速明顯放緩，三季度僅環(huán)比增長0.2%，法國微增0.1%，重債國意大利、西班牙和葡萄牙繼續(xù)衰退，三季度分別環(huán)比負(fù)增長0.2%、0.3%和0.8%。就業(yè)形勢持續(xù)惡化，歐元區(qū)失業(yè)率已升至11.7%，重債國西班牙失業(yè)率超過25%，均創(chuàng)出歷史新高。

盡管如此，歐洲債務(wù)危機(jī)失控風(fēng)險不大。一是德法基于推進(jìn)歐洲一體化的戰(zhàn)略考慮，總體上還是努力維持歐元區(qū)的統(tǒng)一，并加強(qiáng)與其他成員國的協(xié)商協(xié)調(diào)；二是歐洲央行不斷采取措施向市場提供流動性支持，在維護(hù)歐元區(qū)金融市場穩(wěn)定中的作用日益強(qiáng)化；三是希臘、西班牙、意大利等重債國不得不接受包括緊縮財政和結(jié)構(gòu)性改革在內(nèi)的貸款條件，為繼續(xù)獲得救援貸款創(chuàng)造了條件；四是G20已就擴(kuò)大IMF資金規(guī)模、提升對危機(jī)國家的放貸能力達(dá)成一致，IMF可用于放貸的資金規(guī)模有望達(dá)到近8400億美元。

目前，歐洲央行實(shí)施無限量購債計劃（OMT），希臘等受援國承諾實(shí)施財政緊縮和結(jié)構(gòu)改革計劃，歐洲穩(wěn)定機(jī)制（ESM）救援資金規(guī)模擴(kuò)大并實(shí)現(xiàn)常態(tài)化，有助于增強(qiáng)金融市場信心和降低重債國違約風(fēng)險，但歐債危機(jī)仍將拖累歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇：一是歐債危機(jī)仍可能發(fā)酵并引發(fā)金融市場動蕩，干擾實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。二是歐洲銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表狀況仍然脆弱，難以為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供足夠的資金支持。三是希臘、西班牙、意大利等重債國實(shí)施財政緊縮政策，繼續(xù)制約經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。預(yù)計明年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)僅增長0.1%。

新興經(jīng)濟(jì)體：應(yīng)對通脹壓力 增速普遍放緩

受外需下降、經(jīng)濟(jì)周期性下行和緊縮政策滯后效應(yīng)等多重因素影響，新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速2012年普遍放緩，同時面臨跨境資本流動波動加劇和貿(mào)易收支狀況惡化等困難，部分經(jīng)濟(jì)體通脹依然較大。一是外需疲軟、跨境資本流動波動加劇，擴(kuò)內(nèi)需難度較大；二是通脹率自8月份以來已明顯上升，美歐進(jìn)一步放寬貨幣政策將加大輸入性通脹壓力，特別是食品價格上漲壓力；三是公共債務(wù)不斷上升，限制財政政策實(shí)施空間；四是私人債務(wù)膨脹，國際清算銀行統(tǒng)計表明，印度、巴西、土耳其等新興經(jīng)濟(jì)體的家庭和企業(yè)負(fù)債規(guī)模已達(dá)到亞洲金融危機(jī)以來的最高水平，嚴(yán)重影響金融穩(wěn)定。

不過，新興經(jīng)濟(jì)體的財政貨幣政策仍有操作空間，特別是隨著通脹壓力的減輕，仍有可能通過降息等手段刺激經(jīng)濟(jì)增長，近期主要新興市場國家陸續(xù)推出財政刺激計劃，巴西、印度等國央行繼續(xù)放寬貨幣政策，其成效將在2013年逐步顯現(xiàn)，出口形勢也有望好轉(zhuǎn)。受全球市場需求低迷、大宗商品價格走勢分化、國際資本流動波動頻繁，以及匯率波動加劇等因素影響，主要新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)走勢仍會出現(xiàn)不同程度的分化，但仍將維持相對較快的增長。

大宗商品： 價格走勢分化 維持高位震蕩

2013年全球原油供求格局不會發(fā)生太大變化，但原油價格仍將受到金融市場狀況、美元匯率和地緣政治等因素的影響。發(fā)達(dá)國家競相實(shí)施寬松貨幣政策將加劇全球流動性泛濫和匯率波動，誘發(fā)原油期貨市場投機(jī)，可能進(jìn)一步推高原油價格；中東地緣政治局勢不穩(wěn)，可能導(dǎo)致原油價格短期內(nèi)暴漲暴跌，2013年原油價格總體仍將呈高位震蕩走勢。

2013年新興市場國家經(jīng)濟(jì)增速有望稍高于去年，可能推動鐵礦石價格低位小幅反彈，預(yù)計2013年鐵礦石價格將呈現(xiàn)穩(wěn)中有升態(tài)勢，均價稍高于2012年。

農(nóng)產(chǎn)品價格走勢主要受主產(chǎn)地氣候因素影響。倘若2013年上半年主要農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)地氣候狀況良好，產(chǎn)量明顯增加，農(nóng)產(chǎn)品價格可能高位回落；倘若主產(chǎn)地再次出現(xiàn)嚴(yán)重自然災(zāi)害導(dǎo)致大幅減產(chǎn)，農(nóng)產(chǎn)品價格可能再創(chuàng)歷史新高。