2008年國際金融危機是全球經(jīng)濟長波周期從繁榮走向衰退和蕭條的大拐點，全球仍處于危機后的大調(diào)整時期。復(fù)蘇乏力，增長中樞下移，經(jīng)濟增長低于趨勢增長率將成為“新常態(tài)”，中國自然也不例外。

金融危機爆發(fā)至今，我國經(jīng)濟歷經(jīng)了兩輪比較明顯的下行周期：2008二季度至2009年一季度、2010三季度至今。與上輪相比，本輪經(jīng)濟下行的幅度和速度、背后發(fā)揮作用的中長期結(jié)構(gòu)性因素都與上輪有非常大的不同。

兩輪經(jīng)濟下行周期呈現(xiàn)“一急一緩”態(tài)勢。與2008－2009年相比，本輪下行周期的幅度和速度都相對緩和。2008年雷曼倒閉后，全球經(jīng)濟金融形勢劇烈動蕩，我國經(jīng)濟增長出現(xiàn)急速下行，GDP季度環(huán)比折年率從2008年二季度的10.3%急速下滑到四季度的4.0%。本輪下行速度則相對緩和、幅度相對較小，盡管同比創(chuàng)下近三年來最低單季增幅7.6%的水平，但GDP季度環(huán)比折年率從2010年三季度的10.1%下行到2012年二季度的6.3%，未及上一輪下降幅度之大。

中國經(jīng)濟減速到底是內(nèi)部原因，還是外部沖擊？這是認識當前中國經(jīng)濟形勢的關(guān)鍵因素。中國經(jīng)濟當前處于周期回落和結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力集聚期，這同時體現(xiàn)在經(jīng)濟總量增長放慢和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)出現(xiàn)調(diào)整兩個方面。由于中國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性矛盾與周期性問題的疊加，放大了外部沖擊對中國經(jīng)濟的影響，同樣的外部沖擊，扭曲的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)會做出更大的反應(yīng)。

在認識經(jīng)濟減速的性質(zhì)之前，我們必須認真思考和回答以下問題：一是世界經(jīng)濟危機的爆發(fā)以及中國宏觀經(jīng)濟的下滑是否是中國傳統(tǒng)高速經(jīng)濟增長模式結(jié)束的標志，還是中國傳統(tǒng)高速經(jīng)濟增長進程中的插曲？二是中國高速經(jīng)濟增長的傳統(tǒng)基礎(chǔ)是什么，這些基礎(chǔ)是否已經(jīng)達到其極致而進入衰減期？三是傳統(tǒng)經(jīng)濟增長源泉的耗竭是否意味著新的增長源應(yīng)當在傳統(tǒng)源泉的對立面之中尋找？未來可行的經(jīng)濟增長源泉應(yīng)當是什么？

當前，國家穩(wěn)增長政策力度正在發(fā)揮效力，短周期見底在即，但難改長周期放緩的趨勢。與金融危機時的經(jīng)濟減速比起來，本輪經(jīng)濟減速最大的不同是中國持續(xù)高增長的條件、中長期結(jié)構(gòu)性因素，特別是全球化基本面、要素基本面等正在發(fā)生趨勢性變化，中國開始真正步入增長動力轉(zhuǎn)換的年代。

改革開放外向型發(fā)展戰(zhàn)略的提出使我國的外源性增長效率得到提高。與此同時，對外依存度大幅提高和對國際市場的依賴程度，其中進出口比值占GDP比重從改革開放初期的9.7%上升到2008年的66.2%。入世十年來，我國的貨物貿(mào)易額由世界第六位上升到第二位，其中，出口規(guī)模增長了4.9倍，進口規(guī)模增長了4.7倍，2009年在世界貿(mào)易中的份額達到9.6%，成為全球第一出口大國。

然而，這一切正在發(fā)生改變，以往經(jīng)濟全球化中的過度消費、過度借貸、過度福利、過度出口的失衡關(guān)系正在被打破，發(fā)達國家主導(dǎo)的全球總需求不斷萎縮，出口作為中國經(jīng)濟增長的核心動力和主要源泉難以維持，并將步入遞減區(qū)域。

危機也是全球經(jīng)濟完成新一輪調(diào)整和重新排序的有利時期。經(jīng)歷了金融危機的洗禮，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、重建國際競爭優(yōu)勢和提升國際地位已經(jīng)成為各個國家和地區(qū)的重要戰(zhàn)略任務(wù)。金融危機爆發(fā)以來，美國政府力推“再工業(yè)化”戰(zhàn)略，但美國所指的“再工業(yè)化”絕不是簡單的“實業(yè)回歸”，而是在二次工業(yè)化基礎(chǔ)上的三次工業(yè)化，實質(zhì)是以高新技術(shù)為依托，發(fā)展高附加值的制造業(yè)，比如，先進制造技術(shù)、新能源、環(huán)保，信息等新興產(chǎn)業(yè)，從而重新?lián)碛袕姶蟾偁幜Φ男鹿I(yè)體系，此外，北歐、韓國等國制造業(yè)強勢趕超也對中國形成了強大的競爭壓力。

從勞動力、技術(shù)和資本等基本要素看則發(fā)生了更大的變化，享受基礎(chǔ)要素的“紅利期”很快就要期滿。從未來趨勢看，人口年齡結(jié)構(gòu)變動導(dǎo)致的勞動力供給的變化、由政策和人口結(jié)構(gòu)導(dǎo)致的儲蓄率變化，以及由勞動力再配置格局導(dǎo)致的全要素生產(chǎn)率都會出現(xiàn)變化。一直以來“人口紅利”都被認為是造就“中國經(jīng)濟增長奇跡”的重要源泉。據(jù)世行估計，“人口紅利”的結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢對中國經(jīng)濟高增長的貢獻度達到了30%以上。隨著人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的完成，長期以來支撐中國經(jīng)濟高增長的“人口紅利”開始衰減。

其實，“人口紅利”從來不是永久性的增長因素。無論是發(fā)達國家還是發(fā)展中國國家，隨著人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的完成，這種特殊的增長因素最終要消失殆盡，從事經(jīng)濟活動的人口不斷提高而帶來的高生產(chǎn)率與高儲蓄率導(dǎo)致較高的資本積累現(xiàn)狀將不復(fù)存在，但是其他發(fā)達國家能夠通過技術(shù)創(chuàng)新來彌補人口紅利下滑帶來的沖擊，而中國情況卻令人憂慮，從現(xiàn)實情況看，技術(shù)創(chuàng)新乏力導(dǎo)致勞動生產(chǎn)率等供給因素拉動經(jīng)濟潛在增長水平下移。

一般而言，技術(shù)進步對GDP的貢獻率超過70%、創(chuàng)新生產(chǎn)率對GDP的增長貢獻率超過50%、R＆D經(jīng)費占GDP的比重超過2%、對外技術(shù)依存度小于30%等是國際上比較共識的創(chuàng)新型國家的基本標準。盡管美國債臺高筑，財政捉襟見肘，但在科技投入上卻并不吝嗇。以2007年為例，美國R＆D經(jīng)費3682.7億美元，占GDP的比重達到2.68%，人均R＆D經(jīng)費1265.7美元；與之相比，中國目前R＆D經(jīng)費487.7億美元，占GDP的比重僅為1.49%，人均R＆D經(jīng)費僅為37美元。

當前，美國等發(fā)達國家憑借領(lǐng)先的基礎(chǔ)研究能力、強大的高新技術(shù)和創(chuàng)新優(yōu)勢，率先搶占制造業(yè)制高點，加緊從技術(shù)、標準、規(guī)則和市場等方面設(shè)置門檻，使我國企業(yè)向價值鏈高端升級的難度增大，整體面臨十分被動的局面。

因此，我們必須意識到，中國由“超高增長”到“次高增長”，甚至是“中速增長”的長期拐點，任何逆周期的調(diào)控和刺激性政策都改變不了這一趨勢，著眼于長遠，把經(jīng)濟增長重心放在推動內(nèi)部整體結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和深層次改革上面才是頭等大事。