郎咸平:中國(guó)的兩種高明通脹

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郎咸平:中國(guó)的兩種高明通脹

2011年年初,筆者告訴大家當(dāng)年宏觀調(diào)控的主線是“三個(gè)精準(zhǔn)打擊”。就是說(shuō)打擊的核心目標(biāo)不是價(jià)格本身,而是交易量。到現(xiàn)在來(lái)看,可以說(shuō)是一一應(yīng)驗(yàn)了。

診斷宏觀經(jīng)濟(jì),就和中醫(yī)號(hào)脈一樣,最重要的是看清楚內(nèi)在的機(jī)理和相生相克的矛盾。中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2011年年初最大的病灶是什么?就是4萬(wàn)億元及其后的十大產(chǎn)業(yè)振興方案,這是一切預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)。首先要搞清楚實(shí)施這一方案的錢是從哪里來(lái)的,答案很讓人擔(dān)心,都是靠印鈔票得來(lái)的。

2011年最重要的事情是防止通脹失控,全面收緊信貸。但是因?yàn)榈胤秸蛧?guó)有企業(yè)欠了一屁股債,只能想辦法把其他的資金收住。其他資金的3個(gè)大頭自然是樓市、股市和民間投資信貸,只有這3個(gè)領(lǐng)域都不敢投資了,資金才能留在銀行里,這樣既能控制通脹,又能給地方政府和國(guó)有企業(yè)以信貸接濟(jì)。如果樓市垮掉,受累的首先是國(guó)有銀行而不是老百姓,而國(guó)有銀行因?yàn)橛写罅繅馁~,又必須依賴股市補(bǔ)充資本金。這就是2011年中國(guó)經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控的基本格局。

直到現(xiàn)在,我們才完全搞明白2010年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的真正意思,重點(diǎn)是“加快推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整,把穩(wěn)定價(jià)格總水平放在更加突出的位置”。什么叫穩(wěn)定價(jià)格總水平,什么叫經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整呢?現(xiàn)在看來(lái),就是以自上而下的產(chǎn)業(yè)鏈通脹來(lái)強(qiáng)咽苦果。

筆者先跟大家講兩種通脹。一種就好像第三次國(guó)內(nèi)革命戰(zhàn)爭(zhēng)末期,國(guó)民黨政府直接印紙幣來(lái)買糧食買日用品,老百姓會(huì)發(fā)現(xiàn)過(guò)去是100元對(duì)應(yīng)100斤大米,但是在多印了100元紙幣之后,就變成200元對(duì)應(yīng)100斤大米,這樣物價(jià)就會(huì)翻一番。這種通脹是立竿見(jiàn)影的,從下游開(kāi)始直接影響到老百姓。

另一種通脹更為高明,就是反過(guò)來(lái)從上游開(kāi)始,印10萬(wàn)億元來(lái)建造高鐵、高速公路,這需要在短時(shí)間內(nèi)制造很多的鋼筋水泥機(jī)械。怎么辦?擴(kuò)大產(chǎn)能,但是擴(kuò)大產(chǎn)能的過(guò)程又產(chǎn)生新一輪的鋼筋水泥需求。所有這些都靠印紙幣來(lái)支持,就多印了30萬(wàn)億元。表面上,這些多印的紙幣沒(méi)有用來(lái)買糧食和日用品,而是用來(lái)支付基建項(xiàng)目,不會(huì)影響到老百姓,這也是為什么有學(xué)者說(shuō)4萬(wàn)億元基建投資不會(huì)導(dǎo)致通脹的原因所在。

這種說(shuō)法錯(cuò)就錯(cuò)在企業(yè)的利潤(rùn)和工程的腐敗最終都進(jìn)入了個(gè)人腰包,這筆錢還是會(huì)進(jìn)入流通領(lǐng)域用來(lái)購(gòu)買糧食和日用品。這種通脹就像大水漫灌一樣,它不是立竿見(jiàn)影的,只要哪里的物價(jià)低,哪里就會(huì)像洼地一樣被迅速灌滿,最終所有的物價(jià)和所有的消費(fèi)偏好都會(huì)被重構(gòu)。

第二種通脹高明在哪里呢?首先比較隱蔽。對(duì)于第一種通脹,老百姓手里的錢是足值的,而國(guó)民黨政府手里的錢是多印的,所以大家很容易發(fā)現(xiàn)通脹的源頭是國(guó)民黨政府??墒菍?duì)于第二種通脹,與4萬(wàn)億元相配套的國(guó)企員工和地方政府官員手里的錢是多印的,但是很難直接覺(jué)察到,感覺(jué)到的不是通脹,而是分配不公,覺(jué)得是他們的待遇比自己好。

結(jié)果是更有錢的這些人變得對(duì)物價(jià)不那么敏感了,這樣就會(huì)產(chǎn)生第二種現(xiàn)象:一部分物價(jià)先漲起來(lái),而且漲幅較大,比如豆油。最后比較一下就會(huì)發(fā)現(xiàn)很無(wú)奈,一般老百姓越難割舍的東西,漲價(jià)越厲害。比如說(shuō),一開(kāi)始雖然只有少數(shù)人能夠負(fù)擔(dān)得起6元/斤的蘋果,但是真漲到這個(gè)價(jià)格了,一般老百姓也不能說(shuō)就完全不吃了,到最后還是要接受這樣的價(jià)格。

推廣來(lái)看,像蘋果這樣的商品還有很多,比如衣服,特別是棉衣。北京各商場(chǎng)內(nèi)的高中檔品牌秋季新款外套,標(biāo)價(jià)動(dòng)輒上千元,市面上基本找不到500元以下的風(fēng)衣。國(guó)產(chǎn)女裝的漲幅甚至超過(guò)了進(jìn)口女裝,平均達(dá)到10%,個(gè)別品牌的漲幅甚至超過(guò)了30%。

總結(jié)商品漲價(jià)有3個(gè)硬性條件:第一,少數(shù)人對(duì)這個(gè)價(jià)格一點(diǎn)都不敏感。第二,大部分老百姓無(wú)可奈何,最多只能少買但不能不買。第三,供給是有限的。能滿足這3個(gè)條件表現(xiàn)最明顯的就是壟斷行業(yè),如機(jī)票的燃油附加費(fèi),甚至上年年中油價(jià)大跌的時(shí)候,航空公司仍然搞特殊,將800公里以下航段燃油附加費(fèi)下調(diào)至70元,800公里以上航段該附加費(fèi)維持不變。為什么?因?yàn)?00公里以下要面對(duì)鐵路的競(jìng)爭(zhēng)。還有油價(jià),近幾年成品油價(jià)格飆升得有多厲害,可在油價(jià)提高幾次后竟然還鬧油荒。汽油和柴油是一起從原油里煉出來(lái)的,可是汽油從來(lái)不荒,柴油卻年年鬧油荒。為什么?答案很殘酷,因?yàn)椴裼蛙囈词沁\(yùn)貨運(yùn)菜的,要么就是無(wú)權(quán)無(wú)勢(shì)的大客車。

到這里,我們可以總結(jié)一下通脹發(fā)酵的三大階段:第一階段,上游印票子,帶動(dòng)大宗商品和工業(yè)制成品大漲。第二階段,上游的票子以利潤(rùn)和灰色收入的形式竄入了下游,帶領(lǐng)豆油、蘋果、雞蛋、豬肉、服裝乃至城里的租金進(jìn)入瘋狂上漲時(shí)代。第三階段,在大家都發(fā)現(xiàn)錢不值錢之后,壟斷企業(yè)帶頭把“錢不值錢”的這部分商品的價(jià)格漲上去。在全面卡緊信貸后,第一個(gè)被刺破的泡沫就是大宗商品泡沫。也就是說(shuō),紙幣超發(fā)是從上游開(kāi)始的,也是從上游開(kāi)始撤去的。

責(zé)任編輯:郭浩校對(duì):佘小莉最后修改:
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