第三十三章 信用制度下的流通手段  

 

 馬克思 恩格斯/中共中央馬克思、恩格斯、列寧、斯大林著作編譯局編譯    　　

“通貨速度的大調(diào)節(jié)器是信用。由此可以說(shuō)明，為什么貨幣市場(chǎng)上尖銳的緊迫狀態(tài)，通常是和通貨充足的現(xiàn)象同時(shí)發(fā)生的”（《通貨論》第65頁(yè)）。

這一點(diǎn)應(yīng)該從兩方面去理解。一方面，一切節(jié)省流通手段的方法都以信用為基礎(chǔ)。而另一方面，以一張500鎊的銀行券為例。A今天在兌付匯票時(shí)把這張銀行券交給B；B在同一天把它存到他的銀行家那里；這個(gè)銀行家在同一天用它來(lái)為C的匯票貼現(xiàn)；C把它支付給他的銀行，這個(gè)銀行再把它貸給匯票經(jīng)紀(jì)人等等。銀行券在這里為購(gòu)買或支付而流通的速度，是由它不斷以存款的形式流回到某人手里，并以貸款的形式再轉(zhuǎn)移到別人手里的速度所決定的。流通手段的單純節(jié)約，在票據(jù)交換所里，在到期匯票的單純交換上發(fā)展到了極點(diǎn)，這時(shí)貨幣作為支付手段的主要職能只是結(jié)清余額。但這種匯票的存在本身又是以工商業(yè)者互相提供的信用為基礎(chǔ)的。如果這種信用減少了，匯票，特別是長(zhǎng)期匯票的數(shù)目就會(huì)減少，因而這種結(jié)算方法的效力也會(huì)減小。這種節(jié)約（即在交易上排除貨幣，完全以貨幣的支付手段職能為基礎(chǔ)，這種職能又以信用為基礎(chǔ)）只能有兩種（撇開已或多或少發(fā)展的集中支付的技術(shù)不說(shuō)）：匯票或支票所代表的互相的債權(quán)，或是由同一個(gè)銀行家結(jié)算，他只是把債權(quán)從一個(gè)戶頭劃到另一個(gè)戶頭；或是由不同的銀行家互相之間進(jìn)行結(jié)算。[注：一張銀行券停留在流通中的平均天數(shù)：

（上表是英格蘭銀行出納員馬歇爾在《銀行法報(bào)告》1857年第Ⅱ篇附件第300、301頁(yè)上提出的。）]把800萬(wàn)到1000萬(wàn)的匯票集中在一個(gè)匯票經(jīng)紀(jì)人（例如奧維倫—葛尼公司）手里，是在當(dāng)?shù)財(cái)U(kuò)大這種結(jié)算規(guī)模的主要手段之一。流通手段的效力通過(guò)這種節(jié)約而提高了，因?yàn)閱渭兘Y(jié)算差額需要的流通手段量變小了。另一方面，作為流通手段的貨幣的流通速度（流通速度又節(jié)約流通手段），完全取決于買賣的不斷進(jìn)行，在支付依次以貨幣進(jìn)行時(shí)，也取決于各種支付的銜接。但信用也會(huì)作為媒介，從而提高通貨的速度。如果貨幣原來(lái)的所有者A向B買，B向C買，C向D買，D向Ｅ買，Ｅ向F買，也就是，貨幣只是由于現(xiàn)實(shí)的買賣作媒介從一個(gè)人手里轉(zhuǎn)移到另一個(gè)人手里，那末，同一貨幣就會(huì)比如說(shuō)只流通五次，并且在每個(gè)人手里都會(huì)停留較長(zhǎng)的時(shí)間，——這就是沒(méi)有信用介入時(shí)貨幣作為單純流通手段的情形。但是，如果B把A付給他的貨幣存到他的銀行家那里，這個(gè)銀行家為C的匯票貼現(xiàn)而把它付給C，C向D買，D把它存到他的銀行家那里，這個(gè)銀行家再把它貸給Ｅ，Ｅ向F買，那末，貨幣作為單純流通手段（購(gòu)買手段）的速度本身，就取決于多次信用活動(dòng)：B存款到他的銀行家那里，這個(gè)銀行家為C貼現(xiàn)，D存款到他的銀行家那里，這個(gè)銀行家為Ｅ貼現(xiàn)；就是說(shuō)，取決于這四次信用活動(dòng)。如果沒(méi)有這些信用活動(dòng)，同一貨幣就不會(huì)在一定時(shí)間內(nèi)依次完成五次購(gòu)買。在沒(méi)有現(xiàn)實(shí)的買賣作為媒介的情況下，同一貨幣在存款和貼現(xiàn)上的轉(zhuǎn)手，在這里，加快了它在一系列現(xiàn)實(shí)的買賣中的轉(zhuǎn)手。

上面已經(jīng)指出，同一張銀行券怎樣會(huì)在不同的銀行家那里形成存款。同樣，它也會(huì)在同一個(gè)銀行家那里形成不同的存款。這個(gè)銀行家用A存入的銀行券，貼現(xiàn)B的匯票；B付給C，C再把同一張銀行券存到發(fā)放它的那個(gè)銀行家那里。

在考察簡(jiǎn)單的貨幣流通時(shí)（第1卷第3章第2節(jié)），我們已經(jīng)證明，已知通貨的速度和支付的節(jié)約，現(xiàn)實(shí)流通的貨幣量是由商品的價(jià)格和交易量決定的。[134]銀行券的流通也受這個(gè)規(guī)律的支配。

下表是英格蘭銀行的銀行券——5鎊和10鎊券、20鎊—100鎊券和200鎊—1000鎊的大額券——每年在公眾手中的年平均額，以及每一種銀行券在流通的銀行券總額中所占的百分比。數(shù)字以千為單位，千以下的三位數(shù)字從略。

雖然進(jìn)出口顯示出來(lái)的營(yíng)業(yè)額已增加一倍以上，但從1844年到1857年流通的銀行券總額還是絕對(duì)減少。這個(gè)表說(shuō)明，5鎊和10鎊的小額券，已由1844年的9263000鎊增加到1857年的10659000鎊。并且，這是和正好在當(dāng)時(shí)出現(xiàn)的金流通的猛烈增加同時(shí)發(fā)生的。另一方面，大額券（200鎊—1000鎊）卻由1852年的5856000鎊減少到1857年的3241000鎊，即減少了250多萬(wàn)鎊。對(duì)這種情況的解釋是：

“1854年6月8日，倫敦各私人銀行家允許各股份銀行參加票據(jù)交換所的組織，此后不久就由英格蘭銀行實(shí)行最后的票據(jù)交換。每天的結(jié)算都是通過(guò)各銀行在英格蘭銀行所開的戶頭的轉(zhuǎn)賬來(lái)進(jìn)行的。這個(gè)制度的采用，使各銀行以前用來(lái)互相結(jié)算的大額券成為多余。”（銀行法，1858年第Ⅴ頁(yè)）

在批發(fā)商業(yè)上，貨幣的使用已減少到多么小的最低限度，我們可以參看第一卷第三章注（103）[135]所列的表。這個(gè)表是由莫里遜—狄龍公司（倫敦最大的貿(mào)易公司之一，零售商可以在那里買到各種商品的全部存貨）提供給銀行委員會(huì)的。

根據(jù)威·紐馬奇向銀行委員會(huì)提出的證詞（銀行法，1857年第1741號(hào)），另外一些情況，如一便士郵政制、鐵路、電報(bào)、總之，各種改進(jìn)了的交通工具，也有助于流通手段的節(jié)約；因此，現(xiàn)在英國(guó)雖然銀行券的流通量幾乎一樣，卻可以經(jīng)營(yíng)五倍甚至六倍的營(yíng)業(yè)。但這主要似乎也是由于10鎊以上的銀行券撤出了流通。在他看來(lái)，這就是對(duì)蘇格蘭和愛(ài)爾蘭（在那里，甚至有1鎊券流通）銀行券的流通增加大約31％的理所當(dāng)然的解釋（第1747號(hào)）。聯(lián)合王國(guó)銀行券的流通總額，包括1鎊券在內(nèi)，據(jù)說(shuō)為3900萬(wàn)鎊（第1749號(hào)）。金的流通額為7000萬(wàn)鎊（第1750號(hào)）。在蘇格蘭，銀行券的流通額在1834年為3120000鎊；在1844年為3020000鎊；在1854年為4050000鎊（第1752號(hào)）。

由此就可以看出，只要銀行券可以隨時(shí)兌換貨幣，發(fā)行銀行券的銀行就決不能任意增加流通的銀行券的數(shù)目。｛這里談的根本不是不能兌現(xiàn)的紙幣；不能兌現(xiàn)的銀行券，只有在它實(shí)際上得到國(guó)家信用支持的地方，例如現(xiàn)在的俄國(guó)，才會(huì)成為一般的流通手段。因此，這種銀行券受不能兌現(xiàn)的國(guó)家紙幣的規(guī)律的支配，這些規(guī)律在以前就已經(jīng)闡明過(guò)了。（第1卷第3章第2節(jié)c《鑄幣。價(jià)值符號(hào)》）——弗·恩·｝

流通的銀行券的數(shù)量是按照交易的需要來(lái)調(diào)節(jié)的，并且每一張多余的銀行券都會(huì)立即回到它的發(fā)行者那里去。因?yàn)樵谟?guó)，只有英格蘭銀行的銀行券是作為法定的支付手段通用的，所以在這里，我們可以略而不談各地方銀行的為數(shù)不多的、只有地方性質(zhì)的銀行券的流通。

英格蘭銀行總裁尼夫先生向1858年銀行委員會(huì)作證說(shuō)：

（第947號(hào)。問(wèn)：）“您是說(shuō)，無(wú)論您用什么辦法，公眾手里的銀行券數(shù)額都是一樣，都大約是2000萬(wàn)鎊嗎？——在平時(shí)，公眾大約需要使用2000萬(wàn)鎊。在一年的某些季節(jié)，會(huì)增加100萬(wàn)鎊或150萬(wàn)鎊。我說(shuō)過(guò)，當(dāng)公眾需要增加時(shí)，他們總是能夠從英格蘭銀行得到它。”——（第948號(hào)）“您說(shuō)過(guò)，在恐慌時(shí)期，公眾不會(huì)允許您把銀行券數(shù)額減少；您能說(shuō)出理由嗎？——我認(rèn)為，在恐慌時(shí)期，公眾完全有權(quán)得到銀行券；當(dāng)然，只要銀行負(fù)有債務(wù)，公眾就可以根據(jù)這種債務(wù)，從銀行提取銀行券。”——（第949號(hào)）“這樣，看來(lái)任何時(shí)候都需要大約2000萬(wàn)鎊英格蘭銀行的銀行券？——2000萬(wàn)鎊在公眾手里；它是有變動(dòng)的?？梢允?850萬(wàn)、1900萬(wàn)、2000萬(wàn)等等；但平均可以說(shuō)是在1900萬(wàn)到2000萬(wàn)之間。”

托馬斯·圖克向上院商業(yè)危機(jī)調(diào)查委員會(huì)提出的證詞（商業(yè)危機(jī)，1848—1857年）（第3094號(hào)）：

“銀行無(wú)權(quán)按照自己的愿望來(lái)擴(kuò)大公眾手里的銀行券數(shù)額；它有權(quán)減少公眾手里的銀行券數(shù)額，但只有采取斷然措施才能辦到。”

諾定昂一位有三十年經(jīng)驗(yàn)的銀行家查·萊特，在詳細(xì)說(shuō)明了地方銀行任何時(shí)候都不可能使數(shù)量超過(guò)公眾需要和要求的銀行券保持在流通中以后，談到英格蘭銀行的銀行券（商業(yè)危機(jī)，1848—1857年）（第2844號(hào)）：

“我不知道英格蘭銀行〈發(fā)行銀行券〉有任何限制，但任何多余的通貨都會(huì)轉(zhuǎn)為存款，因此采取另一種形式。”

蘇格蘭也是這樣。那里幾乎只有紙幣流通，因?yàn)樵谀抢铮笤趷?ài)爾蘭一樣，也準(zhǔn)許1鎊券流通，并且“蘇格蘭人討厭金子”。蘇格蘭一家銀行的經(jīng)理肯尼迪指出，銀行從來(lái)不會(huì)減少它們的銀行券流通，他“認(rèn)為在國(guó)內(nèi)交易需要銀行券或金來(lái)完成時(shí)，銀行家必須根據(jù)存戶的要求，或由于別的什么原因，提供這些交易所需要的流通手段……蘇格蘭各銀行能夠限制自己的營(yíng)業(yè)，但不能控制銀行券的發(fā)行”（同上，第3446、3448號(hào)）。

蘇格蘭聯(lián)合銀行的經(jīng)理安德森持同樣的意見(jiàn)（同上，第3578號(hào)）：

｛在蘇格蘭各銀行之間｝“互相交換銀行券的制度，會(huì)防止個(gè)別銀行方面的銀行券發(fā)行過(guò)度嗎？——是的；但是我們還有一個(gè)比交換銀行券更為有效的辦法〈事實(shí)上，這個(gè)辦法和這里所說(shuō)的事情毫無(wú)關(guān)系，雖然它保證每家銀行的銀行券可以在蘇格蘭全境流通〉，那就是蘇格蘭普遍實(shí)行的在銀行開一個(gè)戶頭的做法。每個(gè)多少有些錢的人，都在銀行開一個(gè)戶頭，并且每天把一切不是自己立即要用的錢都存入銀行，所以，在每天營(yíng)業(yè)結(jié)束時(shí)，除了各人身邊的錢以外，所有的錢都在銀行里。”

愛(ài)爾蘭也是這樣，可以看看愛(ài)爾蘭銀行總裁麥克唐奈和愛(ài)爾蘭地方銀行的經(jīng)理默里向同一個(gè)委員會(huì)提出的證詞。

銀行券的流通既不以英格蘭銀行的意志為轉(zhuǎn)移，也不以該行為保證銀行券兌現(xiàn)而在地庫(kù)中貯藏的金的數(shù)量為轉(zhuǎn)移。

“1846年9月18日，英格蘭銀行的銀行券流通額為20900000鎊，它的金屬貯藏為16273000鎊。1847年4月5日流通額為20815000鎊，金屬貯藏為10246000鎊。所以，雖然貴金屬輸出了600萬(wàn)鎊，但流通額沒(méi)有縮小。”（約·金尼爾《危機(jī)和通貨》1847年倫敦版第5頁(yè)）

但是，不言而喻，這個(gè)結(jié)論只是在英國(guó)現(xiàn)存的各種關(guān)系下才適用，并且它在那里之所以適用，也只是因?yàn)榱⒎](méi)有規(guī)定銀行券發(fā)行和金屬貯藏的另外的比例。

因此，只有營(yíng)業(yè)本身的需要才會(huì)影響流通的貨幣即銀行券和金的數(shù)量。這里首先要考察周期的變動(dòng)。這種變動(dòng)，不管一般的營(yíng)業(yè)狀況如何，每年都要重復(fù)一次，以致二十年來(lái)，

“在某一個(gè)月，通貨多，在另一個(gè)月，通貨少，而在某第三個(gè)月，通貨適中”（紐馬奇，銀行法，1857年第1650號(hào)）。

因此，每年8月都有幾百萬(wàn)鎊，大多數(shù)是金，從英格蘭銀行進(jìn)入國(guó)內(nèi)流通，以支付收獲時(shí)期的各種費(fèi)用；因?yàn)檫@主要是為了支付工資，工資在英國(guó)很少用銀行券來(lái)支付。到年底，這些貨幣再流回英格蘭銀行。在蘇格蘭，幾乎只用1鎊券，不用索維林，因此，在蘇格蘭，在相應(yīng)的情況下，銀行券的流通會(huì)每年兩次，即5月和11月由300萬(wàn)鎊增加到400萬(wàn)鎊。十四天后，就開始流回，一個(gè)月內(nèi)幾乎全部流回（安德森，同上，［商業(yè)危機(jī)，1848—1857年］第3595—3600號(hào)）。

英格蘭銀行的銀行券的流通，因“債息”即國(guó)債的利息按季支付，也會(huì)每季經(jīng)歷一次暫時(shí)的變動(dòng)。首先是銀行券從流通中抽出，然后再投入公眾手中；但它很快又會(huì)流回。魏格林（銀行法，1857年第38號(hào)）估計(jì)，由此引起的銀行券流通的變動(dòng)，為數(shù)達(dá)250萬(wàn)鎊。但臭名昭著的奧維倫—葛尼公司的查普曼先生卻估計(jì)，由此在貨幣市場(chǎng)上引起的風(fēng)潮要大得多。

“你們?yōu)橹Ц秱⒍鴱牧魍ㄖ腥〕?00萬(wàn)鎊或700萬(wàn)鎊稅收時(shí)，必然有人在這個(gè)期間把這個(gè)金額提供出來(lái)”。（銀行法，1857年第5196號(hào)）

流通手段總額同產(chǎn)業(yè)周期的不同階段相適應(yīng)的變動(dòng)，更顯著也更持久得多。關(guān)于這個(gè)問(wèn)題，我們可以聽(tīng)聽(tīng)該公司的另一個(gè)股東，可敬的戰(zhàn)栗教徒賽米爾·葛尼的話（商業(yè)危機(jī)，1848—1857年第2645號(hào)）：

“〈1847年〉10月底，公眾手中的銀行券共有2080萬(wàn)鎊。那時(shí)，要在貨幣市場(chǎng)上獲得銀行券是極其困難的。這是因?yàn)槿藗兤毡閾?dān)心由于1844年銀行法的限制而得不到銀行券?，F(xiàn)在〈1848年3月〉公眾手中的銀行券數(shù)額為……1770萬(wàn)鎊，但是因?yàn)楝F(xiàn)在沒(méi)有任何商業(yè)上的恐慌，所以，大大超過(guò)了需要的數(shù)額。在倫敦，沒(méi)有哪個(gè)銀行家或貨幣經(jīng)營(yíng)者不是持有比他能夠使用的數(shù)額更多的銀行券。”——（第2650號(hào)）“如果不同時(shí)把……商業(yè)界狀況和信用狀況考慮進(jìn)去，英格蘭銀行以外的……銀行券數(shù)額，就是流通的實(shí)際狀況的一個(gè)十分不足的指數(shù)。”——（第2651號(hào)）“我們對(duì)公眾手中現(xiàn)有的通貨額所以產(chǎn)生綽綽有余的感覺(jué)，在很大程度上，是由于我們現(xiàn)在異常停滯的狀態(tài)。如果物價(jià)高昂，營(yíng)業(yè)活躍，我們就會(huì)對(duì)1770萬(wàn)鎊感到不足。”

｛在營(yíng)業(yè)的狀況使得貸款有規(guī)則地流回，從而信用始終沒(méi)有動(dòng)搖的時(shí)候，通貨的擴(kuò)張和收縮完全取決于工商業(yè)者的需要。因?yàn)橹辽僭谟?guó)，金在批發(fā)商業(yè)上是無(wú)足輕重的，并且撇開季節(jié)性的變動(dòng)不說(shuō)，金的流通又可以看成是一個(gè)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)幾乎不變的量，所以英格蘭銀行的銀行券的流通，是這種變動(dòng)的十分準(zhǔn)確的測(cè)量器。在危機(jī)以后的消沉?xí)r期，通貨額最小，隨著需求的重新活躍，又會(huì)出現(xiàn)對(duì)流通手段的較大的需要。這種需要隨著繁榮的增進(jìn)而增加；而在過(guò)度擴(kuò)張和過(guò)度投機(jī)的時(shí)期，流通手段量將達(dá)到最高點(diǎn)，——這時(shí)危機(jī)突然爆發(fā)了，昨天還是如此充足的銀行券，一夜之間就從市場(chǎng)上消失了；隨著銀行券的消失，匯票貼現(xiàn)者，要有價(jià)證券作擔(dān)保的貸款人，商品購(gòu)買者，也消失了。英格蘭銀行應(yīng)該出來(lái)援助……但是它很快也就無(wú)能為力了；1844年的銀行法正是在全世界叫喊著要銀行券的時(shí)候，在商品所有者賣不出去，但仍然要支付，因而準(zhǔn)備不惜任何犧牲來(lái)獲得銀行券的時(shí)候，強(qiáng)迫英格蘭銀行限制它的銀行券的流通額。

上面曾經(jīng)提到的那位銀行家萊特說(shuō)（同上，第2930號(hào)）：“在恐慌時(shí)期，國(guó)家所需的通貨等于平時(shí)的兩倍，因?yàn)榱魍ㄊ侄伪汇y行家和其他人收藏起來(lái)了。”

危機(jī)一旦爆發(fā)，問(wèn)題就只是支付手段。但是因?yàn)檫@種支付手段的收進(jìn)，對(duì)每個(gè)人來(lái)說(shuō)，都要依賴于另一個(gè)人，誰(shuí)也不知道另一個(gè)人能不能如期付款；所以，將會(huì)發(fā)生對(duì)市場(chǎng)上現(xiàn)有的支付手段即銀行券的全面追逐。每一個(gè)人都想盡量多地把自己能夠獲得的貨幣貯藏起來(lái)，因此，銀行券將會(huì)在人們最需要它的那一天從流通中消失。賽米爾·葛尼（商業(yè)危機(jī)，1848—1857年第1116號(hào)）估計(jì)，在恐慌時(shí)期這樣保藏起來(lái)的銀行券，1847年10月一個(gè)月就有400萬(wàn)鎊到500萬(wàn)鎊。——弗·恩·｝

在這一方面，特別令人感興趣的，是葛尼的同事、上面已經(jīng)提到的那位查普曼于1857年向銀行委員會(huì)作證時(shí)的證詞。在這里，我把這個(gè)證詞的主要內(nèi)容連貫地引在下面，雖然其中涉及到的某些問(wèn)題我們以后才研究。

查普曼先生是這樣說(shuō)的：

（第4963號(hào)）“我還要毫不遲疑地說(shuō)，貨幣市場(chǎng)竟聽(tīng)任某個(gè)資本家個(gè)人的支配（象倫敦有過(guò)的情況那樣），讓他能夠在正是通貨很少的時(shí)候造成貨幣異常短缺和緊迫狀態(tài)，我并不認(rèn)為這是正當(dāng)?shù)?hellip;…很可能……能夠從流通中取出100萬(wàn)鎊或200萬(wàn)鎊銀行券的不只是一個(gè)資本家，如果他們這樣做可以達(dá)到一個(gè)目的的話。”

（第4965號(hào)）一個(gè)大投機(jī)家能夠出售100萬(wàn)鎊或200萬(wàn)鎊統(tǒng)一公債，這樣從市場(chǎng)取走貨幣。類似的情況不久以前還發(fā)生過(guò)，“這造成了貨幣的極度緊迫狀態(tài)”。

（第4967號(hào)）這時(shí)，銀行券當(dāng)然是非生產(chǎn)的。

“但這沒(méi)有關(guān)系，只要達(dá)到一個(gè)重要目的就行了；這個(gè)重要目的就是壓低證券價(jià)格，造成貨幣緊迫，他完全有力量做到這一點(diǎn)。”

舉例來(lái)說(shuō)：有一天，證券交易所發(fā)生了巨大的貨幣需求；誰(shuí)也不知道是什么原因；某人向查普曼要求按7％的利息借5萬(wàn)鎊。查普曼感到驚奇，因?yàn)樗睦⒙室偷枚啵凰饝?yīng)了。不久這個(gè)人又來(lái)，按7．5％的利息率再借5萬(wàn)鎊；后來(lái)，又按8％的利息率借10萬(wàn)鎊，并且愿意按8．5％的利息率再借一些。這時(shí)候，甚至查普曼也感到驚慌不安。后來(lái)才明白已經(jīng)有大量貨幣突然從市場(chǎng)被抽走。但查普曼說(shuō)，

“我已經(jīng)按8％的利息率貸出一個(gè)很大的數(shù)目；我不敢再前進(jìn)一步了；我不知道結(jié)果將如何”。

決不要忘記，公眾手中的銀行券，雖然被認(rèn)為幾乎經(jīng)常是在1900萬(wàn)至2000萬(wàn)之間，但是這些銀行券實(shí)際流通的部分同當(dāng)作準(zhǔn)備金閑置在銀行的部分互相之間，是在不斷地顯著地發(fā)生變動(dòng)的。如果這個(gè)準(zhǔn)備金很多，從而實(shí)際流通的通貨很少，那末，從貨幣市場(chǎng)的觀點(diǎn)看，這就是通貨充足；如果這個(gè)準(zhǔn)備金很少，從而實(shí)際流通的通貨很多，從貨幣市場(chǎng)的觀點(diǎn)看，就叫作通貨短缺，也就是說(shuō)，代表閑置的借貸資本部分，只有一個(gè)很小的數(shù)額。通貨的實(shí)際的、與產(chǎn)業(yè)周期各階段無(wú)關(guān)的膨脹或收縮，——但是公眾需要的數(shù)額仍舊不變，——可以只是由于技術(shù)上的原因產(chǎn)生的，例如在納稅或支付國(guó)債利息時(shí)就是這樣。在納稅時(shí)，銀行券和金流入英格蘭銀行超過(guò)通常的程度，所以實(shí)際上是不顧對(duì)通貨的需要而將通貨收縮。在支付國(guó)債利息時(shí)，情況就恰好相反。在前一場(chǎng)合，向銀行要求貸款，以便獲得流通手段。在后一場(chǎng)合，各私人銀行的利息率將會(huì)降低，因?yàn)樗鼈兊臏?zhǔn)備金將會(huì)暫時(shí)增加。這同流通手段的絕對(duì)量無(wú)關(guān)，而只同把這種流通手段投入流通的銀行有關(guān)，并且對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，這個(gè)過(guò)程表現(xiàn)為借貸資本的貸放，所以，它把由此而來(lái)的利潤(rùn)放進(jìn)自己的腰包。

在一個(gè)場(chǎng)合，流通手段只是發(fā)生暫時(shí)的變動(dòng)，英格蘭銀行會(huì)在每季納稅和每季支付國(guó)債利息以前不久，按低息發(fā)放短期貸款，以便這種變動(dòng)得到平衡。這些這樣發(fā)行出去的過(guò)剩的銀行券，首先會(huì)把納稅所造成的空隙填補(bǔ)；但由于要償還上述銀行貸款，支付國(guó)債利息而投到公眾手中的過(guò)剩銀行券又會(huì)立即流回銀行。

在另一場(chǎng)合，通貨的短缺或充足，始終只是同一數(shù)量的流通手段在現(xiàn)款和存款（即借貸工具）之間的不同的分配。

另一方面，例如，如果由于金流入英格蘭銀行，銀行券的發(fā)行額相應(yīng)增加，那末，這些銀行券就會(huì)參加這個(gè)銀行以外的貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，并且會(huì)在貸款償還的時(shí)候流回，所以，流通的銀行券的絕對(duì)量只是暫時(shí)增加。

如果通貨充足是由于營(yíng)業(yè)的擴(kuò)大（這在物價(jià)比較低的時(shí)候也是可能發(fā)生的），那末，由于利潤(rùn)增大和新的投資增加所引起的對(duì)借貸資本的需求，利息率可能是比較高的。如果通貨短缺是由于營(yíng)業(yè)收縮或信用非?；钴S，那末，利息率在物價(jià)高的時(shí)候，也可能是低的（見(jiàn)哈伯德的著作[注：見(jiàn)本卷第623—624頁(yè)。——編者注]）。

通貨的絕對(duì)量只有在緊迫時(shí)期，才對(duì)利息率產(chǎn)生決定的影響。這時(shí)，對(duì)充足的通貨的需求，只是表示由于信用缺乏（把貨幣流通的速度已經(jīng)減慢和同一些貨幣不斷轉(zhuǎn)化為借貸資本的速度已經(jīng)減慢的情況撇開不說(shuō)）而產(chǎn)生了對(duì)貯藏手段的需求，例如1847年，銀行法的暫停執(zhí)行并沒(méi)有引起通貨膨脹，卻足以使貯藏的銀行券重見(jiàn)天日，投入流通。或者在一定的情況下，也可能實(shí)際上需要更多的流通手段。例如1857年，銀行法暫停執(zhí)行后，通貨實(shí)際上暫時(shí)增加了。

在另外的情況下，通貨的絕對(duì)量不會(huì)影響利息率。第一，這是因?yàn)橥ㄘ浀慕^對(duì)量——假定周轉(zhuǎn)的節(jié)約和速度不變——是由商品的價(jià)格和交易的總量決定的（這時(shí)候，一個(gè)要素通常會(huì)抵銷另一個(gè)要素的作用），最后是由信用的狀況決定的（而通貨的絕對(duì)量決不會(huì)反過(guò)來(lái)決定信用的狀況）；第二，這是因?yàn)樵谏唐穬r(jià)格和利息之間并無(wú)任何必然的聯(lián)系。

在銀行限制法[136]實(shí)施期間（1797—1820年），發(fā)生通貨過(guò)剩，利息率始終比恢復(fù)兌現(xiàn)以來(lái)高得多。后來(lái)，隨著銀行券的發(fā)行受到限制和匯兌率提高，利息率迅速下降了。1822年、1823、1832年，一般說(shuō)來(lái)通貨很少，利息率也低。1824年、1825年、1836年，通貨很多，利息率也提高了。1830年夏，通貨很多，但利息率低。自從金礦發(fā)現(xiàn)以后，整個(gè)歐洲的貨幣流通都膨脹了，利息率卻提高了。所以，利息率并不取決于流通的貨幣量。

流通手段的發(fā)行和資本的貸放之間的差別，在現(xiàn)實(shí)的再生產(chǎn)過(guò)程中，表現(xiàn)得最清楚。我們已經(jīng)在第二卷第三篇看到，生產(chǎn)的不同組成部分是怎樣進(jìn)行交換的。例如可變資本在物質(zhì)上是工人的生活資料，即工人自己的一部分產(chǎn)品。但這部分產(chǎn)品是用貨幣一點(diǎn)一點(diǎn)付給他們的。資本家必須預(yù)付這些貨幣，并且他能不能在下周再用他上周付出的那些貨幣來(lái)支付新的可變資本，在很大程度上要取決于信用事業(yè)的組織。社會(huì)總資本的各個(gè)組成部分之間的交換行為，例如消費(fèi)資料和消費(fèi)資料的生產(chǎn)資料之間的交換行為，也是這樣。我們已經(jīng)知道，它們的流通所需要的貨幣，必須由交換當(dāng)事人的一方或雙方預(yù)付。這種貨幣就會(huì)留在流通中，但交換完成后，總是又回到預(yù)付人的手里，因?yàn)檫@種貨幣是他在他實(shí)際使用的產(chǎn)業(yè)資本之外所預(yù)付的（見(jiàn)第2卷第20章[137]）。在發(fā)達(dá)的信用制度下，貨幣集中在銀行手中，銀行至少在名義上貸放貨幣。這種貸放只與流通中的貨幣有關(guān)。這是通貨的貸放，不是借助這些通貨而流通的資本的貸放。

查普曼：

（第5062號(hào)）“可能有這樣的時(shí)候，公眾手中的銀行券數(shù)目非常大，但是弄不到手。”

貨幣在恐慌時(shí)期還是在那里；但每個(gè)人都當(dāng)心不讓它轉(zhuǎn)化為借貸資本，即借貸貨幣；每個(gè)人都抓住它不放，以便應(yīng)付實(shí)際的支付需要。

（第5099號(hào)）“農(nóng)村地區(qū)的銀行，會(huì)把它們的閑置的過(guò)剩部分，送到貴行和倫敦其他的銀行去？——是的。”——（第5100號(hào)）“另一方面，郎卡郡和約克郡的工廠區(qū)，為了自己營(yíng)業(yè)的目的而在貴行貼現(xiàn)匯票？——是的。”——（第5101號(hào)）“可見(jiàn)，通過(guò)這種方法，一個(gè)地區(qū)的過(guò)剩貨幣，可以用來(lái)應(yīng)付另一地區(qū)的需要？——完全正確。”

查普曼說(shuō)，銀行用它的過(guò)剩的貨幣資本在較短期間內(nèi)購(gòu)買統(tǒng)一公債和國(guó)庫(kù)券的習(xí)慣做

法，近來(lái)已經(jīng)大大減少，而發(fā)放隨時(shí)可收回的貸款，已經(jīng)成為習(xí)慣。他自己也覺(jué)得購(gòu)買這種證券，對(duì)他的營(yíng)業(yè)來(lái)說(shuō)很不合算。因此，他把貨幣投在可靠的匯票上，這些匯票每天都有一部分到期，所以他始終知道，他每天可以指望得到多少現(xiàn)款。（第5101—5105號(hào)）——

甚至出口的增加，或多或少會(huì)對(duì)每個(gè)國(guó)家，特別是對(duì)提供信用的國(guó)家，表現(xiàn)為國(guó)內(nèi)貨幣市場(chǎng)需要的增加，但是，只有在緊迫時(shí)期才會(huì)這樣被人感覺(jué)到。在出口增加的時(shí)候，工廠主照例會(huì)憑委托銷售的英國(guó)工業(yè)品，對(duì)出口商人開出長(zhǎng)期匯票（第5126號(hào)）。

（第5127號(hào)）“是不是常有這樣的事情，互相同意隨時(shí)重新開出匯票？——｛查普曼：｝這件事他們對(duì)我們保密；我們是不會(huì)容許這種匯票的……當(dāng)然，這樣的事情可能發(fā)生，但關(guān)于這類事情，我不能說(shuō)什么。〈純潔的查普曼啊。〉”——（第5129號(hào)）“如果出口大量增加，例如去年一年就增加了2000萬(wàn)鎊，那末，要貼現(xiàn)那些代表這種出口的匯票，不是自然而然會(huì)引起對(duì)資本的巨大需求嗎？——這是毫無(wú)疑問(wèn)的。”——（第5130號(hào)）“既然英國(guó)照例為它的一切出口對(duì)外國(guó)提供信用，那末，在信用延續(xù)的期間不是必定會(huì)吸收相應(yīng)的追加資本嗎？——英國(guó)提供巨額的信用；但它也為它的原料接受信用。人們?cè)诿绹?guó)向我們開出的匯票總是以六十天為期，另外一些地方開出的匯票是以九十天為期。另一方面，我們也提供信用；我們把商品運(yùn)往德國(guó)時(shí)，就提供以兩個(gè)月或三個(gè)月為期的信用。”

威爾遜問(wèn)查普曼（第5131號(hào)），是不是在這種進(jìn)口原料和殖民地商品起運(yùn)的同時(shí)，已經(jīng)憑這些貨物對(duì)英國(guó)開出匯票？是不是這種匯票會(huì)和提單同時(shí)寄到？查普曼相信是這樣，但是他對(duì)這種“商人的”業(yè)務(wù)一無(wú)所知，建議我們?nèi)?wèn)內(nèi)行的人。——查普曼說(shuō)，在對(duì)美國(guó)的出口上，“商品在過(guò)境時(shí)被象征化了”［第5133號(hào)］；這種胡言亂語(yǔ)的意思應(yīng)當(dāng)是說(shuō)，英國(guó)出口商人憑他的商品向倫敦的一家美國(guó)大銀行開出以四個(gè)月為期的匯票，這家銀行則從美國(guó)得到補(bǔ)償。

（第5136號(hào)）“同遠(yuǎn)方各國(guó)的交易，不是照例由那些要等商品售出才有資本可用的商人經(jīng)營(yíng)嗎？——一些商行擁有巨大的私人財(cái)富，它們能夠投下它們自己的資本，而不需要靠商品來(lái)獲得貸款；但這些商品大部分會(huì)通過(guò)某些著名公司的承兌而轉(zhuǎn)化為貸款。”——（第5137號(hào)）“這些商行設(shè)在……倫敦、利物浦和其他地方。”——（第5138號(hào)）“所以，無(wú)論工廠主是自己出錢，還是在倫敦或利物浦找到一個(gè)商人來(lái)提供這種貸款，都沒(méi)有差別；這不仍然是在英國(guó)作出的預(yù)付嗎？——一點(diǎn)不錯(cuò)。工廠主只是在少數(shù)場(chǎng)合〈而1847年幾乎在一切場(chǎng)合〉這樣做。例如，一個(gè)經(jīng)營(yíng)工業(yè)品的商人在曼徹斯特購(gòu)買商品，并且通過(guò)倫敦一家可靠的公司把商品運(yùn)走；當(dāng)倫敦這家公司確信一切都已按照合同辦妥時(shí)，這個(gè)商人就會(huì)憑這批運(yùn)往印度、中國(guó)或其他地方的貨物，向倫敦這家公司開出一張以六個(gè)月為期的匯票；然后銀行界參加進(jìn)來(lái)，替他把這張匯票貼現(xiàn)；所以，當(dāng)他必須對(duì)這些商品支付的時(shí)候，他已經(jīng)通過(guò)匯票的貼現(xiàn)而擁有貨幣了。”——（第5139號(hào)）“那個(gè)人雖然有了貨幣，銀行家不是還得貸出這種貨幣嗎？——銀行家有這張匯票；銀行家購(gòu)買了這張匯票；他就是在這個(gè)形式上，即在商業(yè)匯票的貼現(xiàn)上，運(yùn)用他的銀行資本的。”

｛可見(jiàn)，查普曼也認(rèn)為匯票貼現(xiàn)不是發(fā)放貸款，而是購(gòu)買商品。——弗·恩·｝

（第5140號(hào)）“這不仍然是對(duì)倫敦貨幣市場(chǎng)的需求的一部分嗎？——毫無(wú)疑問(wèn)；這是貨幣市場(chǎng)和英格蘭銀行的主要業(yè)務(wù)。英格蘭銀行和我們一樣樂(lè)于得到這種匯票，它知道這是很好的投資。”——（第5141號(hào)）“是不是出口業(yè)越發(fā)展，對(duì)貨幣市場(chǎng)的需求就越增加？——隨著國(guó)家繁榮的增進(jìn)，我們〈查普曼之流〉也得到好處。”——（第5142號(hào)）“所以，如果這些不同的投資范圍突然擴(kuò)大，自然的結(jié)果就是利息率的提高？——這是毫無(wú)疑問(wèn)的。”

（第5143號(hào)）查普曼“不很了解，在我們的出口額十分巨大的時(shí)候，金對(duì)我們竟會(huì)有這么大的用處”。

（第5144號(hào)）尊敬的威爾遜問(wèn)道：

“我們?cè)谖覀兊某隹谏咸峁┑男庞?，是不是可能比我們?cè)谖覀兊倪M(jìn)口上得到的信用多？

——我自己對(duì)這一點(diǎn)是有所懷疑的。如果有人憑他運(yùn)往印度的曼徹斯特商品來(lái)要求承兌，您是不能以少于十個(gè)月的期限給他承兌的。在印度對(duì)我們支付以前的一些時(shí)候，我們必須并且確實(shí)要為美國(guó)的棉花而對(duì)美國(guó)支付。但是這件事的影響究竟如何，研究起來(lái)，卻是一個(gè)頗為微妙的問(wèn)題。”——（第5145號(hào)）“如果我們象去年一樣增加工業(yè)品的出口2000萬(wàn)鎊，那末，我們必須事先就大大增加原料的進(jìn)口〈這已經(jīng)表明，出口過(guò)剩和進(jìn)口過(guò)剩，生產(chǎn)過(guò)剩和貿(mào)易過(guò)剩是一回事〉，以便生產(chǎn)這個(gè)增加的商品量嗎？——這是沒(méi)有疑問(wèn)的。”［第5146號(hào)］“我們必然要支付一個(gè)很大的差額；這就是說(shuō)，在這個(gè)時(shí)期內(nèi)，對(duì)我們來(lái)說(shuō)一定是逆差，但久而久之，對(duì)美國(guó)的匯兌率就會(huì)對(duì)我們有利，并且較長(zhǎng)時(shí)期以來(lái)，我們已經(jīng)從美國(guó)得到了巨額貴金屬的輸入。”

（第5148號(hào)）威爾遜問(wèn)那位高利貸大王查普曼，他是否認(rèn)為他的高額利息是大繁榮和高額利潤(rùn)的標(biāo)志。查普曼對(duì)這個(gè)獻(xiàn)媚者的天真顯然大吃一驚，他當(dāng)然認(rèn)為是這種標(biāo)志，但十分坦白地加上一句保留的話：

“有些人別無(wú)他法；他們要還債，他們必須償付，不管有沒(méi)有利潤(rùn)；不過(guò)，只要它｛高利息率｝持續(xù)下去，它就會(huì)標(biāo)志著繁榮。”

他們兩人都忘記了，高利息率也可以標(biāo)志著象1857年那樣的情況：到處奔波的信用騎士使國(guó)家陷于不安。他們能夠支付高額利息，因?yàn)樗麄兪菑膭e人的錢袋掏出錢來(lái)支付的（而這樣一來(lái)，他們就促使決定對(duì)一切人適用的利息率），并在此期間，靠預(yù)期中的利潤(rùn)，過(guò)著闊綽的生活。同時(shí)，正是這件事情能夠給工廠主等提供實(shí)際上極為有利的營(yíng)業(yè)?；亓饔捎谶@種借貸制度而成為完全不可靠了。這件事還說(shuō)明了下述情況，這些情況對(duì)英格蘭銀行來(lái)說(shuō)，是用不著加以說(shuō)明的，因?yàn)樵诶⒙矢叩臅r(shí)候，它會(huì)按比別人較低的利息率來(lái)貼現(xiàn)。

（第5156號(hào)）查普曼說(shuō)：“我盡可以說(shuō)，我們的貼現(xiàn)額，在我們這樣長(zhǎng)期具有高利息率的現(xiàn)在，達(dá)到了最大限度。”

（查普曼是在1857年7月21日，崩潰之前幾個(gè)月說(shuō)這句話的。）

（第5157號(hào)）“1852年〈那時(shí)利息很低〉貼現(xiàn)額遠(yuǎn)不是這么大。”

因?yàn)槟菚r(shí)候營(yíng)業(yè)實(shí)際上正常得多。

（第5159號(hào)）“如果市場(chǎng)上貨幣顯著過(guò)多……而銀行貼現(xiàn)率又低，匯票就會(huì)減少……1852年我們處于一種完全不同的局面。當(dāng)時(shí)我國(guó)的出口和進(jìn)口，同今天相比，簡(jiǎn)直等于沒(méi)有。”——（第5161號(hào)）“在貼現(xiàn)率這樣高的情況，我們的貼現(xiàn)業(yè)務(wù)同1854年一樣多〈當(dāng)時(shí)利息為5—[5+（1/2）]％〉。”

查普曼的證詞中，最可笑的是，這伙人實(shí)際上把公眾的錢看作自己的財(cái)產(chǎn)，并且相信他們有權(quán)把他們所貼現(xiàn)的匯票隨時(shí)換成現(xiàn)款。提問(wèn)和回答都極為天真。立法有責(zé)任讓這些已經(jīng)有大公司承兌的匯票可以隨時(shí)換成現(xiàn)款，讓英格蘭銀行在任何情況下都為匯票經(jīng)紀(jì)人進(jìn)一步再貼現(xiàn)。但是，1857年，三個(gè)這樣的匯票經(jīng)紀(jì)人破產(chǎn)了，他們負(fù)債大約800萬(wàn)鎊，而他們自己的資本，同這種債務(wù)相比，簡(jiǎn)直微不足道。

（第5177號(hào)）“您是想說(shuō)，照您的意思，它們〈貝林或勞埃德承兌的匯票〉應(yīng)該能夠強(qiáng)制貼現(xiàn)，就象現(xiàn)在英格蘭銀行的銀行券可以強(qiáng)制換成金嗎？——我認(rèn)為，如果這些匯票不能貼現(xiàn)，那是一件非常令人遺憾的事情；如果一個(gè)人因?yàn)樗钟械乃姑?mdash;佩恩公司或瓊斯·勞埃德公司承兌的匯票不能貼現(xiàn)，以致不得不停止支付，那是一種極為特殊的情況。”——（第5178號(hào)）“貝林公司的承兌，不就是匯票到期就必須支付一定數(shù)額貨幣的義務(wù)嗎？——一點(diǎn)不錯(cuò)；但是貝林公司在承擔(dān)這種義務(wù)時(shí)，象任何一個(gè)承擔(dān)這種義務(wù)的商人一樣，做夢(mèng)也沒(méi)有想到，它將必須用索維林去兌付這張匯票；它認(rèn)為，它將在票據(jù)交換所兌付這張匯票。”——（第5180號(hào)）“那末，您的意思是不是說(shuō)，必須設(shè)計(jì)出某種機(jī)構(gòu)，以便公眾由于有人必須為匯票貼現(xiàn)而有權(quán)在匯票到期之前得到貨幣？——不是這樣；不是從承兌人的立場(chǎng)說(shuō)的。但是，如果您這句話的意思是說(shuō)，我們不應(yīng)該有商業(yè)匯票貼現(xiàn)的可能，那末，我們就必然使事情全部改觀。”——（第5182號(hào)）“因此，您是認(rèn)為，它｛商業(yè)匯票｝必須能換成貨幣，正如英格蘭銀行的銀行券必須能換成金？——在一定情況下，確實(shí)應(yīng)當(dāng)這樣。”——（第5184號(hào)）“因此，您是認(rèn)為，必須這樣制定通貨制度，使那種確實(shí)穩(wěn)當(dāng)可靠的商業(yè)匯票可以象銀行券一樣容易隨時(shí)換成貨幣？——我是這么想。”——（第5185號(hào)）“您是不是認(rèn)為，英格蘭銀行或任何其他人，應(yīng)由法律強(qiáng)制來(lái)兌換這種匯票呢？——我的意思是說(shuō)，在制定管理通貨的法律時(shí)，我們應(yīng)采取措施，以防止發(fā)生那種穩(wěn)當(dāng)可靠的國(guó)內(nèi)商業(yè)匯票不能兌現(xiàn)的可能。”

這就是說(shuō)，商業(yè)匯票可以象銀行券一樣兌現(xiàn)。

（第5190號(hào)）“我國(guó)的貨幣經(jīng)營(yíng)者事實(shí)上只代表公眾。”——查普曼先生后來(lái)在審理戴維遜案件的巡回法庭上就是這樣說(shuō)的。見(jiàn)《金融大騙案》[138]。

（第5196號(hào)）“每季〈付息的時(shí)候〉……我們都絕對(duì)必須向英格蘭銀行求助。你們因預(yù)備付息而從流通中取出600萬(wàn)鎊或700萬(wàn)鎊的國(guó)家收入時(shí)，必然有人在這個(gè)期間把這個(gè)金額提供出來(lái)。”

（可見(jiàn)，在這種場(chǎng)合，問(wèn)題在于貨幣的供給，而不是資本或借貸資本的供給。）

（第5169號(hào)）“每一個(gè)熟悉我國(guó)商業(yè)界情況的人都必定知道，當(dāng)我們處在國(guó)庫(kù)券不能出售，東印度公司[139]的債券完全無(wú)用，最好的商業(yè)匯票也不能貼現(xiàn)這樣的情況時(shí)，就必然會(huì)在這樣一種人中間引起很大的不安，他們的營(yíng)業(yè)使他們一遇到要求，就必須立即用國(guó)內(nèi)通用的流通手段來(lái)支付，而這就是一切銀行家的處境。其結(jié)果是，每個(gè)人都要有加倍的準(zhǔn)備金。如果500左右的地方銀行家每人都囑咐他的倫敦代理人匯寄5000鎊銀行券，您想一想，這在全國(guó)會(huì)發(fā)生什么樣的影響。甚至在我們十分荒謬地把這樣小的金額當(dāng)作平均數(shù)的時(shí)候，我們也要從流通中提出250萬(wàn)鎊。那又怎樣去補(bǔ)充呢？”

另一方面，擁有貨幣的私人資本家等等，不管利息多大，都不愿貸出貨幣，因?yàn)樗麄兿蟛槠章菢诱f(shuō)：

（第5195號(hào)）“我們寧可完全不要利息，也不愿擔(dān)心在我們需要貨幣時(shí)不能把貨幣收回。”

（第5173號(hào)）“我們的制度是這樣：我們有3億鎊債務(wù)，這筆債務(wù)可能在一個(gè)指定的日期被要求用國(guó)內(nèi)通用的鑄幣償付；而國(guó)內(nèi)的這些鑄幣，即使全部用來(lái)還債，也不過(guò)等于2300萬(wàn)鎊或差不多這樣大的一個(gè)數(shù)目；這不是隨時(shí)都會(huì)使我們陷入動(dòng)亂的一種狀況嗎？”

因此，在危機(jī)中，信用主義會(huì)突然轉(zhuǎn)變成貨幣主義。

把危機(jī)時(shí)期的國(guó)內(nèi)恐慌撇開不說(shuō)，我們說(shuō)到貨幣量，總只是指金屬即世界貨幣。查普曼卻恰好把這排除在外；他只提到2300萬(wàn)鎊銀行券。

同一個(gè)查普曼還說(shuō)：

（第5218號(hào)）“貨幣市場(chǎng)紊亂｛1847年4月以及后來(lái)的10月｝的最初原因，無(wú)疑是由于當(dāng)年異乎尋常的大量進(jìn)口需要大量貨幣來(lái)調(diào)節(jié)匯兌率。”

第一，世界市場(chǎng)貨幣的這個(gè)貯藏，當(dāng)時(shí)已經(jīng)減少到最低限度。第二，它同時(shí)還是信用貨幣即銀行券兌現(xiàn)的保證。這樣，它就把兩種完全不同的職能結(jié)合在一起了。但是，這兩種職能都是由貨幣的性質(zhì)引起的，因?yàn)楝F(xiàn)實(shí)的貨幣總是世界市場(chǎng)貨幣，并且信用貨幣總是建立在世界市場(chǎng)貨幣的基礎(chǔ)上。

1847年，如果不是暫停執(zhí)行1844年的銀行法，“票據(jù)交換所的業(yè)務(wù)一定已經(jīng)不能進(jìn)行了”（第5221號(hào)）。

查普曼對(duì)于日益迫近的危機(jī)畢竟是有一點(diǎn)感覺(jué)的：

（第5236號(hào)）“貨幣市場(chǎng)上會(huì)出現(xiàn)某種情況（并且現(xiàn)在離這種情況已不很遠(yuǎn)），在這種情況下，貨幣很難到手，人們必須求助于銀行。”

（第5239號(hào)）“至于談到我們?cè)谛瞧谖?、星期六和星期一?847年10月19日、20日、22日從銀行提出的金額，如果我們能夠在下星期三把這些匯票收回，那我們就會(huì)感到太滿意了；恐慌一過(guò)，貨幣就會(huì)立即流回我們手里。”

但是，星期二，10月23日，銀行法暫停執(zhí)行，危機(jī)就被制止了。

查普曼相信（第5274號(hào)），同時(shí)紛飛在倫敦的匯票，有10000萬(wàn)鎊到12000萬(wàn)鎊。各地區(qū)的地方匯票，還不包括在內(nèi)。

（第5287號(hào)）1856年10月，公眾手中的銀行券的數(shù)額，已經(jīng)增加到21155000鎊，但要獲得貨幣還是非常困難，盡管公眾手中有這么多貨幣，但我們無(wú)法得到。”

——這是由于貨幣緊迫引起的恐懼所致。東方銀行曾一度（1856年3月）處于這種緊迫狀態(tài)中。

（第5290號(hào)）恐慌一過(guò)，

“一切靠利息得到利潤(rùn)的銀行家，都立即開始使用他們的貨幣”。

（第5302號(hào)）查普曼認(rèn)為，銀行準(zhǔn)備金減少時(shí)所以引起不安，并不是因?yàn)閷?duì)存款有恐懼心理，而是因?yàn)橐磺杏锌赡芤蝗恢Ц毒揞~貨幣的人都非常清楚地知道，他們?cè)谪泿攀袌?chǎng)緊迫的時(shí)候，會(huì)被迫向銀行尋求最后的支援；但是，

“如果銀行只有一筆很小的準(zhǔn)備金，它就不會(huì)高興接待我們；而是相反”。

準(zhǔn)備金作為實(shí)有的量是怎樣消失的，也是一件有趣的事情。銀行家為了他們當(dāng)前的營(yíng)業(yè)需要，持有一筆最低限額的準(zhǔn)備金，一部分保存在自己身邊，一部分保存在英格蘭銀行。匯票經(jīng)紀(jì)人持有“國(guó)內(nèi)閑置的銀行貨幣”，但沒(méi)有任何準(zhǔn)備金。英格蘭銀行對(duì)存款負(fù)債，除了以公共存款等作保證外，只有以銀行家和其他人的準(zhǔn)備金作保證，這個(gè)準(zhǔn)備金可以減低到最低點(diǎn)，比如說(shuō)，200萬(wàn)鎊。所以，在這200萬(wàn)鎊紙幣之外，除了金屬貯藏，在貨幣緊迫時(shí)期（并且貨幣緊迫會(huì)減少準(zhǔn)備金，因?yàn)闉閮稉Q流出的金屬而流入的銀行券必須作廢），這全部欺詐絕對(duì)沒(méi)有任何其他準(zhǔn)備，因此，每一次因金的流出而引起的金屬貯藏的減少，都會(huì)加深危機(jī)。

（第5306號(hào)）“如果沒(méi)有貨幣用來(lái)結(jié)清票據(jù)交換所的差額，那末，除了一起用第一流的匯票（向國(guó)庫(kù)、斯密—佩恩公司等開出的匯票）來(lái)支付之外，我不知道還有什么別的辦法。”——（第5307號(hào)）“所以，如果政府不能供給你們流通手段，你們就要為自己創(chuàng)造一種流通手段嗎？——我們有什么辦法？公眾進(jìn)來(lái)，從我們手里取走流通手段；流通手段沒(méi)有了。”——（第5308號(hào)）“所以，你們?cè)趥惗刈龅氖虑?，不過(guò)是人們每天在曼徹斯特做的事情嗎？——是的。”

對(duì)凱利（北明翰的阿特伍德派[140]分子）關(guān)于奧維爾斯頓的資本觀念所提的問(wèn)題，查普曼的回答真是妙極了：

（第5315號(hào)）“有人向這個(gè)委員會(huì)作證說(shuō)，在象1847年那樣的緊迫時(shí)期，人們不是追求貨幣，而是追求資本；您對(duì)此有什么意見(jiàn)？——我不懂您的意思；我們只經(jīng)營(yíng)貨幣；我不懂您說(shuō)的究竟是什么。”——（第5316號(hào)）“如果您把它〈商業(yè)資本〉理解為一個(gè)人在他的營(yíng)業(yè)中自己所有的貨幣量，如果您把這叫作資本，那末，在大多數(shù)場(chǎng)合，這不過(guò)是他通過(guò)公眾給他的信用而在他的營(yíng)業(yè)中使用的貨幣的極小部分。”——也就是通過(guò)查普曼之流的媒介。

（第5339號(hào)）“是缺少財(cái)富使我們暫時(shí)停止兌現(xiàn)的嗎？——根本不是；……我們并不缺少財(cái)富；但我們是在一種極其人為的制度下活動(dòng)，以致在我們非常迫切需要流通手段的時(shí)候，可能出現(xiàn)一些情況妨礙我們?nèi)カ@得流通手段。全國(guó)的商業(yè)活動(dòng)應(yīng)當(dāng)因此停頓嗎？我們應(yīng)當(dāng)停止一切生產(chǎn)嗎？”——（第5338號(hào)）“如果有人提出問(wèn)題說(shuō)，我們應(yīng)當(dāng)維持兌現(xiàn)還是應(yīng)當(dāng)維持國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)，我知道我應(yīng)當(dāng)放棄二者中的哪一個(gè)。”

至于貯藏銀行券“以加劇緊迫狀態(tài)并從中取得利益”（第5358號(hào)），他說(shuō)，這很容易做到。只要有三家大銀行就足夠了。

（第5383號(hào)）“您這位熟悉我國(guó)首都各大營(yíng)業(yè)的人，竟會(huì)不知道，資本家利用這種危機(jī)，從那些被作為犧牲品的人的破產(chǎn)中獲得大量利潤(rùn)嗎？——這是無(wú)庸置疑的。”

雖然查普曼先生的“從犧牲者的破產(chǎn)中獲得大量利潤(rùn)”的企圖，最終在商業(yè)上遭到失敗，但我們?nèi)匀豢梢韵嘈潘f(shuō)的這些話。因?yàn)椋?dāng)他的同事葛尼說(shuō)，營(yíng)業(yè)上每一次變動(dòng)都對(duì)那些熟悉內(nèi)情的人有利時(shí)，查普曼卻說(shuō)：

“社會(huì)的一部分不熟悉另一部分；例如，向大陸出口工業(yè)品或從大陸進(jìn)口原料的工廠主，一點(diǎn)也不熟悉那些做金條生意的人的情況。”（第5046號(hào)）

終于有一天，葛尼和查普曼二位因不“熟悉內(nèi)情”而遭到了可恥的破產(chǎn)。

我們?cè)谏厦嬉呀?jīng)看到，銀行券的發(fā)行并不是在一切場(chǎng)合都意味著資本的貸放。圖克向上院商業(yè)危機(jī)委員會(huì)（1848年）提出的下述證詞不過(guò)證明，資本的貸放即使是通過(guò)銀行發(fā)行新券的辦法來(lái)實(shí)行，也不一定就是流通的銀行券的數(shù)量的增加。

（第3099）“您認(rèn)為，例如英格蘭銀行能夠顯著擴(kuò)大它的貸款而不致引起銀行券發(fā)行額的增加嗎？——大量事實(shí)可以證明這一點(diǎn)。最明顯的一個(gè)例子是1835年，當(dāng)時(shí)英格蘭銀行把西印度的存款和向東印度公司[139]的借款用于擴(kuò)大對(duì)公眾的貸款；同一時(shí)候，公眾手中的銀行券數(shù)額事實(shí)上卻略有減少……1846年在鐵路存款繳入銀行時(shí)，可以看到類似的情況。〈貼現(xiàn)和存入的〉有價(jià)證券增加到大約3000萬(wàn)鎊；而公眾手里的銀行券數(shù)額，沒(méi)有受任何顯著的影響。”

但是除銀行券之外，批發(fā)商業(yè)還有第二種而且對(duì)它來(lái)說(shuō)是更重要得多的流通手段，這就是匯票。查普曼先生曾經(jīng)告訴我們，對(duì)于一個(gè)正常的營(yíng)業(yè)進(jìn)程來(lái)說(shuō)，如果可靠的匯票能夠到處并且在一切情況下都在支付上被人接受，那將是一件多么重要的事情。如果“連《泰斯維斯－鐘托夫》都不再適用了，那還有什么東西適用呢？天哪！”[141]這兩種流通手段的互相關(guān)系是怎樣的呢？

關(guān)于這點(diǎn)，吉爾巴特說(shuō)：

“限制銀行券的流通額，照例會(huì)增加匯票的流通額。匯票有兩種——商業(yè)匯票和銀行家匯票——……貨幣少的時(shí)候，貸款人就會(huì)說(shuō)：‘向我們開匯票吧，我們會(huì)承兌。’并且，當(dāng)一個(gè)地方銀行家為一個(gè)顧客的一張匯票貼現(xiàn)時(shí)，他不是給他現(xiàn)金，而是給他一張自己的以二十一天為期由他的倫敦代辦處兌付的匯票。這種匯票作為流通手段來(lái)用。”（詹·威·吉爾巴特《論1839年貨幣市場(chǎng)緊張的原因》第31頁(yè)）

紐馬奇略微改變一下說(shuō)法，也確認(rèn)這一點(diǎn)（銀行法，1857年第1426號(hào)）：

“在流通的匯票額的變動(dòng)和流通的銀行券數(shù)額的變動(dòng)之間沒(méi)有什么聯(lián)系……唯一比較一致的結(jié)果是……只要貨幣市場(chǎng)稍微發(fā)生那種在貼現(xiàn)率提高時(shí)可以看到的緊迫現(xiàn)象，匯票流通的規(guī)模就會(huì)顯著增加；反過(guò)來(lái)，情況也就相反。”

不過(guò)，這時(shí)候開出的匯票，決不只是吉爾巴特所說(shuō)的短期的銀行匯票。正好相反，那大部分是空頭匯票，它們不代表任何現(xiàn)實(shí)的營(yíng)業(yè)，或只代表這樣一種營(yíng)業(yè)，它之所以被經(jīng)營(yíng)，不過(guò)為了要憑它開出匯票。關(guān)于這二者，我們已經(jīng)舉了充分的例子。所以，《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》（威爾遜）把這種匯票的可靠性同銀行券的可靠性加以比較時(shí)就說(shuō)：

“隨時(shí)可兌的銀行券，決不會(huì)停滯在銀行外面，處于過(guò)剩狀態(tài)中，因?yàn)檫^(guò)剩額總會(huì)回到銀行去兌換。以兩個(gè)月為期的匯票卻可以有很大的過(guò)剩額，因?yàn)樵谒鼈兊狡谝郧?，沒(méi)有任何手段可以控制它們的發(fā)行，而在它們到期的時(shí)候，它們可能又已經(jīng)被其他匯票代替了。所以，一個(gè)國(guó)家對(duì)將來(lái)某一日期才兌付的匯票的流通認(rèn)為確實(shí)可靠，而對(duì)于隨時(shí)可兌的紙幣的流通卻表示疑慮，這在我們看來(lái)是完全不能理解的。”（《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》1847年第575頁(yè)）

因此，流通的匯票的數(shù)量，和銀行券的數(shù)量一樣，完全是由交易上的需要決定的，五十年代在聯(lián)合王國(guó)，平時(shí)除了3900萬(wàn)鎊銀行券之外，大約還有30000萬(wàn)鎊匯票流通著，其中10000萬(wàn)鎊至12000萬(wàn)鎊只是向倫敦開出的。匯票流通的規(guī)模對(duì)銀行券流通的規(guī)模沒(méi)有影響，并且，它也只是在貨幣短缺的時(shí)候，才受銀行券流通的規(guī)模的影響，那時(shí)，匯票的數(shù)量將會(huì)增加，匯票的質(zhì)量卻會(huì)下降。最后，在危機(jī)期間，匯票流通會(huì)完全停止；沒(méi)有人能夠使用支付憑證，因?yàn)槊總€(gè)人都只接受現(xiàn)金支付；至少直到現(xiàn)在在英國(guó)，只有銀行券還保持流通的能力，因?yàn)閲?guó)家以其全部財(cái)富作英格蘭銀行的后盾。

我們已經(jīng)看到，甚至查普曼先生這位1857年貨幣市場(chǎng)上的實(shí)力人物，也痛苦地抱怨說(shuō)，倫敦有很多大的貨幣資本家，他們有足夠的力量在一定的時(shí)候使整個(gè)貨幣市場(chǎng)陷于混亂，并從中極其無(wú)恥地榨取那些較小的貨幣經(jīng)營(yíng)者。這就是說(shuō)，有這樣一些大鯊魚，他們能夠拋售一、二百萬(wàn)鎊統(tǒng)一公債，從市場(chǎng)取走等額的銀行券（同時(shí)也就是取走等額可供支配的借貸資本），因而使緊迫情況大大尖銳起來(lái)。只要三家大銀行聯(lián)合行動(dòng)，就能夠用同一手法把緊迫情況變?yōu)榭只拧?/p>

倫敦的最大資本勢(shì)力，當(dāng)然是英格蘭銀行。但它的半國(guó)家機(jī)關(guān)的地位，使它不可能用這樣粗暴的方式，來(lái)顯示它的統(tǒng)治力量。盡管如此，它還是清楚地知道要用什么手段和方法來(lái)牟取私利，特別是從1844年銀行法公布以來(lái)。

英格蘭銀行有14553000鎊資本，此外還支配著大約300萬(wàn)鎊“結(jié)余”即尚未分配的利潤(rùn)，以及政府在稅收等名義下收入的全部貨幣，這些貨幣必須存入英格蘭銀行，直到需用的時(shí)候才提取。如果再加上其他的存款（平時(shí)大約有3000萬(wàn)鎊）和沒(méi)有準(zhǔn)備金而發(fā)行的銀行券的數(shù)目，我們就會(huì)覺(jué)得紐馬奇的下述估計(jì)還是比較適中的，他說(shuō)（銀行法，1857年第1889號(hào)）：

“我相信，經(jīng)常在｛倫敦｝貨幣市場(chǎng)上使用的基金總額大約有12000萬(wàn)鎊，在這12000萬(wàn)鎊中，英格蘭銀行支配著很大一部分，大約15—20％。”

英格蘭銀行不用庫(kù)內(nèi)的金屬貯藏作準(zhǔn)備金而發(fā)行銀行券時(shí)，它創(chuàng)造了一些價(jià)值符號(hào)，對(duì)它來(lái)說(shuō)，它們不僅是流通手段，而且還按沒(méi)有準(zhǔn)備金的銀行券的票面總額，形成了追加的——雖然是虛擬的——資本。并且這一追加的資本，會(huì)為它提供追加的利潤(rùn)。——銀行法，1857年，威爾遜問(wèn)紐馬奇：

（第1563號(hào)）“銀行本行的銀行券流通，即保留在公眾手中的平均數(shù)額，是該行有效資本的一種追加，是不是？——一點(diǎn)不錯(cuò)。”——（第1564號(hào)）“所以，銀行從這個(gè)流通得到的全部利潤(rùn)，都是從信用產(chǎn)生，而不是從它實(shí)際握有的資本產(chǎn)生的嗎？——一點(diǎn)不錯(cuò)。”

當(dāng)然，這對(duì)發(fā)行銀行券的私人銀行來(lái)說(shuō)也是適用的。紐馬奇在他的回答（第1866—1868號(hào)）中認(rèn)為，這些銀行所發(fā)行的全部銀行券的三分之二（對(duì)其余的三分之一，這些銀行必須持有金屬準(zhǔn)備）是“同額資本的創(chuàng)造”，因?yàn)檫@個(gè)數(shù)額的硬幣被節(jié)約下來(lái)了。銀行家的利潤(rùn)，也許不會(huì)因此就比其他資本家的利潤(rùn)更大。事實(shí)仍然是，他們從硬幣的這種國(guó)民節(jié)約中獲得了利潤(rùn)。國(guó)民節(jié)約表現(xiàn)為私人的利潤(rùn)，這件事絲毫也沒(méi)有使資產(chǎn)階級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家感到震驚，因?yàn)槔麧?rùn)本來(lái)就是對(duì)國(guó)民勞動(dòng)的占有。例如，還有什么比1797年至1817年的英格蘭銀行的下述做法更荒謬的嗎？它的銀行券只是因?yàn)閲?guó)家的支持才具有信用；它能把這些銀行券由紙變?yōu)樨泿牛缓筚J給國(guó)家，也是國(guó)家給與它的權(quán)力；但是它卻要國(guó)家，也就是公眾以國(guó)債利息的形式對(duì)這種權(quán)力付給報(bào)酬。

銀行還有其他的創(chuàng)造資本的手段。根據(jù)同一個(gè)紐馬奇的說(shuō)法，各地方銀行，正如上面談到的，習(xí)慣于把它們的剩余基金（即英格蘭銀行的銀行券）送到倫敦的匯票經(jīng)紀(jì)人那里去，而經(jīng)紀(jì)人則把貼現(xiàn)的匯票送回給它們。銀行用這種匯票來(lái)為它的顧客服務(wù)，因?yàn)閺漠?dāng)?shù)仡櫩褪掷锝邮艿膮R票，銀行照例是不再發(fā)出的，以免顧客的營(yíng)業(yè)活動(dòng)被顧客周圍的人知道。這種從倫敦得到的匯票，不僅會(huì)在顧客不愿要銀行本行開出的在倫敦兌付的匯票的時(shí)候，被用來(lái)發(fā)給那些要在倫敦直接支付的顧客；它也被用來(lái)結(jié)算本地區(qū)的支付，因?yàn)殂y行家的背書，可以作為這種匯票在當(dāng)?shù)赜行庞玫谋ＷC。例如在郎卡郡，這種匯票已經(jīng)把地方銀行本行的全部銀行券和英格蘭銀行的大部分銀行券從流通中排擠出去（同上，第1568—1574號(hào)）。

因此，在這里，我們看到各銀行創(chuàng)造信用和資本的方法：1．發(fā)行本行的銀行券；2．開出以二十一天為期在倫敦兌付的匯票，但在開出匯票時(shí)，立即收進(jìn)現(xiàn)金；3．付出已經(jīng)貼現(xiàn)的匯票，這種匯票之所以有信用能力，至少對(duì)有關(guān)地區(qū)來(lái)說(shuō)，首先是并且主要是因?yàn)橛辛算y行的背書。

英格蘭銀行的權(quán)力，在它對(duì)市場(chǎng)利息率的調(diào)節(jié)上顯示出來(lái)。在營(yíng)業(yè)正常進(jìn)行的時(shí)候，很可能出現(xiàn)這樣的情況：英格蘭銀行不能用提高貼現(xiàn)率的辦法[注：在1894年1月17日倫敦聯(lián)合銀行股東大會(huì)上，主席里奇先生談到，英格蘭銀行在1893年把貼現(xiàn)率由（7月）的[2+（1/2）]％，提高到8月的3％至4％，盡管如此，在四星期之內(nèi)還是損失了450萬(wàn)鎊黃金，所以又把貼現(xiàn)率提高到5％，于是，金流回來(lái)了，銀行貼現(xiàn)率也在9月下降到4％，在10月下降到3％。但這種銀行貼現(xiàn)率是市場(chǎng)所不承認(rèn)的。“當(dāng)銀行貼現(xiàn)率為5％時(shí)，市場(chǎng)貼現(xiàn)率為[3+（1/2）]％，利息率為[2+（1/2）]％；銀行貼現(xiàn)率下降到4％時(shí)，貼現(xiàn)率為[2+（3/8）]％，利息率為[1+（3/4）]％；銀行貼現(xiàn)率下降到3％時(shí)，貼現(xiàn)率為[1+（1/2）]％，利息率更要低一些。”（《每日新聞》1894年1月18日）——弗·恩·]，來(lái)防止金從它的金屬貯藏中適度流出，因?yàn)閷?duì)支付手段的需要，將從私人銀行、股份銀行和匯票經(jīng)紀(jì)人那里得到滿足，這些銀行和經(jīng)紀(jì)人在過(guò)去三十年中已經(jīng)獲得了相當(dāng)大的資本權(quán)力。因此，英格蘭銀行只好使用其他手段。但對(duì)緊急時(shí)期說(shuō)來(lái)，銀行家格林（格林—米爾斯—柯里公司的股東）在《商業(yè)危機(jī)》（1848—1857年）中的證詞仍然適用：

（第1709號(hào)）“在國(guó)內(nèi)貨幣非常緊迫的時(shí)候，英格蘭銀行會(huì)控制利息率。”——（第1710號(hào)）“在貨幣異常緊迫的時(shí)候……私人銀行或經(jīng)紀(jì)人的貼現(xiàn)業(yè)務(wù)比較受到限制，這種業(yè)務(wù)就會(huì)落在英格蘭銀行身上，于是它就有了確定市場(chǎng)利息率的權(quán)力。”

當(dāng)然，英格蘭銀行作為一個(gè)受國(guó)家保護(hù)并賦有國(guó)家特權(quán)的公共機(jī)關(guān)，是不可能象私人營(yíng)業(yè)那樣肆無(wú)忌憚地利用自己的權(quán)力的。因此，哈伯德也在銀行委員會(huì)（銀行法，1857年）面前說(shuō)：

（第2844號(hào)。問(wèn)：）“是不是貼現(xiàn)率最高的時(shí)候，就是英格蘭銀行以最低代價(jià)提供服務(wù)的時(shí)候；貼現(xiàn)率最低的時(shí)候，則是經(jīng)紀(jì)人以最低代價(jià)提供服務(wù)的時(shí)候？——（哈伯德：）情況總是這樣，因?yàn)橛⒏裉m銀行從來(lái)不會(huì)象它的競(jìng)爭(zhēng)者那樣大幅度地降低貼現(xiàn)率，貼現(xiàn)率最高時(shí)，也從來(lái)不會(huì)象它的競(jìng)爭(zhēng)者那樣大幅度地提高貼現(xiàn)率。”

但是，盡管如此，如果英格蘭銀行在貨幣緊迫時(shí)期，如俗話所說(shuō)，把螺絲擰緊，也就是把已經(jīng)高于平均數(shù)的利息率再提高，那終究是營(yíng)業(yè)生活上一件嚴(yán)重的事情。

“一旦英格蘭銀行把螺絲擰緊，一切為向外國(guó)出口而進(jìn)行的購(gòu)買都會(huì)停止……出口商人要等價(jià)格降到最低點(diǎn)時(shí)才購(gòu)買，而不是在此之前購(gòu)買。但當(dāng)這一點(diǎn)達(dá)到時(shí)，匯兌率又已經(jīng)調(diào)整了——金會(huì)在價(jià)格降到最低點(diǎn)以前停止輸出。購(gòu)買供輸出用的商品，也許能帶回一部分已經(jīng)送往外國(guó)的黃金，但要防止金的外流，就未免太晚了。”（詹·威·吉爾巴特《論1839年貨幣市場(chǎng)緊張的原因》1840年倫敦版第35頁(yè)）“用外匯率來(lái)調(diào)節(jié)流通手段的另一個(gè)影響是，在貨幣緊迫時(shí)期造成很高的利息率。”（同上，第40頁(yè)）“調(diào)整匯兌率的費(fèi)用落在國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)性的產(chǎn)業(yè)上，而在過(guò)程的進(jìn)行中，英格蘭銀行的利潤(rùn)卻因它用較少量的貴金屬來(lái)維持它的業(yè)務(wù)而實(shí)際增加了。”（同上，第52頁(yè)）

但是，可愛(ài)的賽米爾·葛尼卻說(shuō)，

“利息率的這些大波動(dòng)對(duì)銀行家和貨幣經(jīng)營(yíng)者有利——營(yíng)業(yè)上的一切波動(dòng)對(duì)熟悉內(nèi)情的人都是有利的。”

即使葛尼之流肆無(wú)忌憚地利用營(yíng)業(yè)上的困難狀況自肥，英格蘭銀行卻不能同樣自由地這樣做，但它仍然可以取得十分可觀的利潤(rùn)——至于自然而然落到那些有特別機(jī)會(huì)知道一般營(yíng)業(yè)情況的董事先生們手里的私人利潤(rùn)就更不用說(shuō)了。按照1817年恢復(fù)兌現(xiàn)時(shí)對(duì)上院委員會(huì)提出的報(bào)告，英格蘭銀行在1797年到1817年這整個(gè)時(shí)期內(nèi)獲得的利潤(rùn)如下：

紅利和追加股息…………………………7451136

分配給股東的新股………………………7276500

資本的增值………………………………14553000

───────

合計(jì)29280636

這是11642400鎊資本在十九年中獲得的利潤(rùn)總額。（丹·哈德卡斯耳《銀行和銀行家》1843年倫敦第2版第120頁(yè)）如果我們按照相同的原則來(lái)估計(jì)也是在1797年暫停兌現(xiàn)的愛(ài)爾蘭銀行的總利潤(rùn)，我們就會(huì)得到如下的結(jié)果：

1821年到期的股息……………………4736085

申報(bào)的紅利……………………………1225000

資產(chǎn)的增加……………………………1214800

資本的增值……………………………4185000

──────

合計(jì)11360885

這是300萬(wàn)鎊資本所獲的總利潤(rùn)（同上，第363、364頁(yè)）。

再談?wù)劶?！那種以所謂國(guó)家銀行為中心，并且有大貸款人和高利貸者圍繞在國(guó)家銀行周圍的信用制度，就是一個(gè)巨大的集中，并且它給與這個(gè)寄生者階級(jí)一種神話般的、不僅周期地消滅一部分產(chǎn)業(yè)資本家，而且用一種非常危險(xiǎn)的方法來(lái)干涉現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)的權(quán)力——而這伙匪幫既不懂生產(chǎn)，又同生產(chǎn)沒(méi)有關(guān)系。1844年和1845年的法令，就是這伙包括金融業(yè)者和證券投機(jī)家的匪幫的權(quán)力日益增加的證據(jù)。

如果有人不相信，這伙高貴的匪幫，只是為了生產(chǎn)和被剝削者自身的利益，而對(duì)國(guó)內(nèi)和國(guó)際的生產(chǎn)進(jìn)行剝削，那就請(qǐng)他讀一讀下面這段話，認(rèn)識(shí)一下銀行家的高尚的道德品質(zhì)吧：

“銀行制度是宗教的和道德的制度。青年商人不是往往由于害怕被他的銀行家的警戒的、非難的眼睛看見(jiàn)而不敢結(jié)交吃喝玩樂(lè)的朋友嗎？他渴望博得銀行家的好評(píng)，總是表現(xiàn)得規(guī)規(guī)矩矩！銀行家皺皺眉頭，也比朋友的忠告對(duì)他的作用更大；他總是提心吊膽，怕人說(shuō)他是在騙人，或者有一點(diǎn)點(diǎn)不老實(shí)，以致引起懷疑，因而可能使銀行家限制甚至取消對(duì)他的貸款！對(duì)他來(lái)說(shuō)，銀行家的話比牧師的話更為重要。”（蘇格蘭銀行董事喬·貝爾《股份銀行業(yè)哲學(xué)》1840年倫敦版第46、47頁(yè)）

注釋：

[134]見(jiàn)《馬克思恩格斯全集》中文版第23卷第139—140、159頁(yè)。——第592頁(yè)。

[135]見(jiàn)《馬克思恩格斯全集》中文版第23卷第160頁(yè)。——第593頁(yè)。

[136]銀行限制法（Bank  Restriction  Act）——1797年英國(guó)政府頒布了一道專門的銀行限制令，規(guī)定了銀行券的強(qiáng)制性的牌價(jià)，廢除了銀行券兌換黃金的辦法。1819年通過(guò)了恢復(fù)銀行券兌換黃金的法令。實(shí)際上，直到1821年才完全恢復(fù)兌換。——第602頁(yè)。

[137]見(jiàn)《馬克思恩格斯全集》中文版第24卷第458—470頁(yè)。——第602頁(yè)。

[138]馬克思指的是對(duì)戴維遜等人的票據(jù)大詐騙案的審判。該案件載述于賽·蘭格《科爾、戴維遜和戈登公司金融大騙案新輯》［1869年］倫敦增訂第5版，（Laing，S．《A  New  series  of  the  great  city  frauds  of  Cole，Davidson，＆Gordon，corrected  and  enlarged》．Fifth  edition．London［1869］）。

巡回法庭是英國(guó)最高法院的法官定期巡回審理刑事和民事案件的法庭。——第607頁(yè)。

[139]東印度公司是存在于1600年至1858年的英國(guó)貿(mào)易公司，它是英國(guó)在印度、中國(guó)及其他亞洲國(guó)家推行殖民主義掠奪政策的工具。從十八世紀(jì)中葉起，公司擁有軍隊(duì)和艦隊(duì)，成為巨大的軍事力量。在公司的名義下，英國(guó)殖民主義者完成了對(duì)印度的占領(lǐng)。公司長(zhǎng)期壟斷了對(duì)印度的貿(mào)易，并且操縱了這個(gè)國(guó)家最重要的管理職能。1857—1859年印度的民族解放起義迫使英國(guó)人改變了他們的殖民統(tǒng)治的形式：公司被撤銷，印度被宣布為不列顛王國(guó)的領(lǐng)地。——第608、611頁(yè)。

[140]北明翰派或小先令派（little  shilling  men），是十九世紀(jì)上半葉產(chǎn)生的一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)特殊學(xué)派。這一學(xué)派的追隨者宣傳關(guān)于觀念的貨幣計(jì)量單位的理論，并且相應(yīng)地把貨幣僅僅看作“計(jì)算名稱”。北明翰派的代表托馬斯·阿特伍德和馬提阿斯·阿特伍德兩兄弟、斯普納及其他人，提出了一個(gè)降低英國(guó)貨幣單位含金量的方案，這一方案被稱為“小先令方案”。這一學(xué)派的名稱就是由此而來(lái)。同時(shí)，“小先令派”反對(duì)政府旨在減少流通中的貨幣量的措施。他們認(rèn)為，實(shí)施他們的方針就可以通過(guò)人為地提高價(jià)格使工業(yè)興旺并保證國(guó)家的普遍繁榮。但是，實(shí)際上他們提出的使貨幣貶值的辦法，只是為以貶值的貨幣來(lái)清償國(guó)家和私人的債務(wù)創(chuàng)造條件，也就是說(shuō)，給各種貸款的主要獲得者即國(guó)庫(kù)和大企業(yè)主帶來(lái)一定的利益。馬克思在他的著作《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)批判》中談到了這一學(xué)派（見(jiàn)《馬克思恩格斯全集》中文版第13卷第72—73頁(yè)）。——第610、634頁(yè)。

[141]引自海涅的諷刺詩(shī)《宗教辯論》（《羅曼采羅》詩(shī)集），其中描寫了中世紀(jì)天主教卡普勤會(huì)修士和有學(xué)問(wèn)的猶太教拉比之間的一場(chǎng)宗教辯論。拉比在辯論過(guò)程中引了猶太教的圣書《泰斯維斯－鐘托夫》?？ㄆ涨跁?huì)修士對(duì)此的回答卻是：讓《泰斯維斯－鐘托夫》見(jiàn)鬼去吧！這時(shí)憤怒的拉比憤慨地叫道：“連《泰斯維斯－鐘托夫》都不再適用了，那還有什么東西適用呢？天哪！”——第612頁(yè)。

出處：馬克思恩格斯全集第25卷