今天我和大家分享的主題是“國際金融治理的中國實踐與中國理念”。主要從五個部分展開：第一部分是國際治理歷史演變，目的在于厘清現(xiàn)在國際治理中的一些概念。第二部分是國際金融治理變革困境分析，主要是對現(xiàn)有國際金融治理體系現(xiàn)狀的分析。第三部分是中國國際金融治理作用變遷。第四部分是對亞投行和金磚銀行設立建設的分析總結(jié)。第三部分和第四部分主要是對中國參與國際金融治理實踐的總結(jié)，尤其著重在國際開發(fā)銀行建設的視角上。第五部分是完善國際金融治理的中國方案，從主動構(gòu)建、治理理念、國際開發(fā)銀行以及國際金融治理框架建設四個方面作了簡明扼要的總結(jié)。

所以，今天我是基于國際開發(fā)銀行建設視角來談談國際金融治理的中國實踐與中國理念。從國際開發(fā)銀行建設視角來分析基于兩層思考：第一，金融服務實體經(jīng)濟，中國致力于實體經(jīng)濟發(fā)展，這與國際開發(fā)銀行提供基礎(chǔ)設施促進經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的目標一致；第二，國際開發(fā)銀行是真正的國際金融機構(gòu)，是國際金融治理的核心內(nèi)容之一。

一、國際治理歷史演變

（一）國際治理歷史起源

現(xiàn)代比較公認的國際秩序起源于1648年的《威斯特伐利亞和約》（以下簡稱《和約》）?！逗图s》承認了國家對宗教的自由選擇，劃定了歐洲大陸各國的國界，建立起來的威斯特伐利亞體系常常被稱為近代意義上的第一個國際治理體系。

基辛格在《世界秩序》中寫道，當代威斯特伐利亞體系已通行全球，被俗稱為“國際社會”。它力圖通過一整套國際法律和組織結(jié)構(gòu)抑制世界的無序性。這套體系旨在促進自由貿(mào)易和穩(wěn)定的國際金融體系，確立可以接受的解決國際爭端的原則，并在一旦爆發(fā)戰(zhàn)爭時對交戰(zhàn)行為施加一定的限制。

威斯特伐利亞體系創(chuàng)建了歐洲均勢治理，其國際治理建立的初衷是打破神權(quán)的干預和壟斷，確立主權(quán)國家在國際事務中的治理主體地位，其治理的目標是保持現(xiàn)有國際治理框架的大致不變，其體系的主要參與者是法國、奧地利諸國。歐洲大陸產(chǎn)生沖突的最主要國家是法國和德國，維護此框架大體不變的最主要動力來自英國，英國希望通過歐洲均勢遏制歐洲大陸大國的產(chǎn)生，從而避免對本國形成威脅。

本質(zhì)上歐洲治理體系分為兩個部分：以法國和德國兩國為核心的歐洲大陸威斯特伐利亞體系和以英國為核心的全球海外殖民體系。這兩個體系有交融的部分，但是大部分論述國際治理的研究并沒有強調(diào)海外殖民體系，可能的原因當然是西方主流研究者恥于將海外殖民作為提升自身競爭力的研究對象，而且有可能將海外殖民納入研究體系會影響現(xiàn)有理論的結(jié)果，因此，威斯特伐利亞體系成為歐洲治理體系的代表。

由此，我們對通常所用的威斯特伐利亞體系要有全面的認知，在通常所用的治理體系中應當加入對歐洲殖民體系的認知對全球治理體系的認識才是全面的。這也是目前發(fā)展中國家要求國際治理體系變革的歷史溯源。

（二）歐洲均勢國際治理

1.威斯特伐利亞體系是局限于歐洲的治理

《和約》沒有把鄰國俄國包括進來，更沒有涉及亞洲國家。1648年的中國尚處于順治皇帝時期，康乾盛世即將來臨，即使到1840年作為歐洲第一大國英國的GDP仍未超過中國。只不過是歐洲文明逐漸超過亞洲而成為近代全球文化的主導者，近百年一直占據(jù)全球話語體系的最高點，威斯特伐利亞體系才從一個國際區(qū)域治理演變成為全球治理體系。

2.歐洲均勢下的治理并非穩(wěn)定的

（1）均勢穩(wěn)定的基礎(chǔ)

歐洲均勢得以維持穩(wěn)定的基礎(chǔ)有兩個方面：

第一是歐洲各國實力相當。英國是歐洲大陸均勢策略的積極踐行者，這樣可以保護其自身利益不受損害，同時英國將其重心調(diào)整到大力發(fā)展殖民地，建立了至今甚少研究的殖民體系。

第二是歐洲各國有著大致相同的文化背景，治理者都是貴族、都說法語，有著相同的興趣愛好，而且國家所有權(quán)有可能隨著國王的婚姻或者繼承而發(fā)生改變。因此，歐洲的均勢是在相同文化背景下的均勢，對于不同文化之間不存在均勢。在此期間，各國致力于拓展各國的殖民地，從而保持經(jīng)濟的發(fā)展，各國的統(tǒng)治階層生活富裕程度不斷提高，印刷術(shù)的普及、解放神權(quán)后的自由思想也進一步促進了科學進步，科學進步反過來又進一步通過創(chuàng)新促進經(jīng)濟的發(fā)展。

（2）均勢的威脅與結(jié)束

1815年至1914年間的歐洲國際治理也存在局部沖突。歐洲大陸大國、小國都希望領(lǐng)土擴張，只不過國際治理保持各國之間的均勢，形成相互制衡。威斯特伐利亞體系受到兩次重大的威脅，一次是法國大革命和拿破侖戰(zhàn)爭，一次是德國的菲利普皇帝，最終都以失敗而告終。

歐洲大陸國家相互之間競爭頻繁，其爭奪的主要對象是土地。對于殖民地的爭奪以及國際經(jīng)濟政治關(guān)系的調(diào)整最終爆發(fā)了兩次世界大戰(zhàn)，英國在此期間選錯了戰(zhàn)略目標，美國在第一次世界大戰(zhàn)和第二次世界大戰(zhàn)中獲得迅速發(fā)展，最終取代英國成為全球超級大國，主導國際秩序的構(gòu)建。

（三）美國主導國際治理

1.聯(lián)合國憲章及機制

1941年8月9日至13日，美國總統(tǒng)羅斯福和英國首相丘吉爾舉行了自第二次世界大戰(zhàn)爆發(fā)后的第一次會晤，史稱大西洋會議。雙方簽署了《大西洋憲章》?！洞笪餮髴椪隆诽岢龅膶Ψㄎ魉箛易鲬?zhàn)的目的和進步民主的重建戰(zhàn)后和平的目標，體現(xiàn)了資產(chǎn)階級民主政治的一般原則，對于國際反法西斯統(tǒng)一戰(zhàn)線的形成和打敗德、日侵略者起到了積極的推進作用。同時，“機會均等”、“海上自由”等內(nèi)容有利于美國戰(zhàn)后與英國爭奪勢力范圍，取得世界“領(lǐng)導地位”。其宗旨與原則為后來的聯(lián)合國憲章確定了大體輪廓并打下了思想基礎(chǔ)。

1941年12月7日珍珠港事件爆發(fā)，美國參戰(zhàn)，1945年5月9日德國正式簽署無條件投降書。由此可見，國際治理新秩序謀劃構(gòu)建的時機，是在危急時刻，是在黎明前的黑暗，而不在危機已經(jīng)解決的時刻。

1942年1月1日，中、蘇、美、英等二十六個國家的代表在華盛頓簽署并發(fā)表了《聯(lián)合國家宣言》。

美國在兩次世界大戰(zhàn)之后以其雄厚的經(jīng)濟實力成為全球霸主。1945年，聯(lián)合國成立，總部在華盛頓，標志著整個世界從以歐洲為中心轉(zhuǎn)向以美國為中心。基于歐洲國際治理的經(jīng)驗，第二次世界大戰(zhàn)以后，美國逐步把主要國家納入以聯(lián)合國為主導的全球治理體系之內(nèi)，并且制定了《聯(lián)合國憲章》和一系列公約，從而奠定了現(xiàn)代國家國際治理的基本原則。美國主導國際治理體系的建立也標志著歐洲治理正式回歸區(qū)域治理的階段。

北約成為抗衡蘇聯(lián)的重要力量和工具。1949年8月，北大西洋公約組織在華盛頓正式成立，參與國有美國、加拿大、英國、法國、意大利、荷蘭、比利時、盧森堡、葡萄牙、丹麥、挪威和冰島。歐洲國家在美國的幫助下形成了對蘇聯(lián)的均勢，這構(gòu)成了美國全球治理的重要結(jié)構(gòu)，美國也在亞太地區(qū)與日本、韓國等建立聯(lián)盟，從東北亞對蘇聯(lián)進行制衡。

1989年，柏林墻倒塌，德國統(tǒng)一。蘇聯(lián)的衛(wèi)星國——東歐各國紛紛獨立。1991年12月25日，蘇聯(lián)解體退出全球治理的競爭，美國才成為全球唯一的超級大國，完全主導了全球治理體系。

2.布雷頓森林體系

布雷頓森林體系是美國主導的國際治理體系中最核心的內(nèi)容，也是國際金融治理的典型代表。

1944年7月，西方主要國家的代表在聯(lián)合國國際貨幣金融會議上確立了以美元為中心的國際貨幣體系，即布雷頓森林體系。布雷頓森林體系明確美元取代英鎊成為國際貨幣體系的核心，確定了雙掛鉤、可調(diào)整釘住匯率制度以及國際儲備資產(chǎn)和國際收支調(diào)節(jié)機制。《國際貨幣基金協(xié)定》規(guī)定，各國貨幣對美元的匯率，只能在法定匯率上下各1%的幅度內(nèi)波動。各國政府有義務在外匯市場上進行干預，以維持匯率的穩(wěn)定。美元等同黃金成為最主要的國際儲備貨幣。這就是我們通常所說的“雙掛鉤”:美元與黃金掛鉤、其他國家貨幣與美元掛鉤，從而確定了美元的國際貨幣地位。

聯(lián)合國下的國際金融機構(gòu)主要是世界銀行和國際貨幣基金組織（IMF），都成立于1945年。世界銀行成立的目的在于支持貧窮國家的發(fā)展使其在全球體系中受益從而留在體系內(nèi)。國際貨幣基金組織成立的宗旨主要在于解決體系內(nèi)國家的暫時國家收支失衡，若會員國法定匯率的變動超過法定匯率10%，就必須得到國際貨幣基金組織的批準。

20世紀70年代，石油危機令美國通貨膨脹率飆升，美元貶值，美國經(jīng)濟更是急轉(zhuǎn)直下。1971年12月，布雷頓森林體系即期匯率變動的幅度擴大為上下2.25%的范圍。金本位制終結(jié)，決定匯率平價的標準由黃金改為特別提款權(quán)（SDR）。美元的波動范疇的擴大，使得各國的外匯儲備以及相關(guān)的匯率的調(diào)整變得更為困難。為了保住美元的世界貨幣地位，1973年，美國總統(tǒng)尼克松與全球最大的產(chǎn)油國沙特達成了一項協(xié)議，美國同意向沙特提供軍火和設備，條件是將美元作為石油交易的唯一定價貨幣。作為回報，沙特將數(shù)十億石油的美元收入用于購買美國國債，支持美國財政。自此，美元與黃金貴金屬脫鉤之后又與大宗商品石油掛鉤。石油美元支撐了美元國際清算貨幣的地位，一直延續(xù)到現(xiàn)在。

1976年1月，《牙買加協(xié)議》達成，取消匯率平價和美元中心匯率，會員國可以自由選擇匯率制度；廢除黃金官定價格，各國中央銀行可按市價自由進行交易；減少黃金的貨幣作用，特別提款權(quán)成為主要國際儲備資產(chǎn)。由此，固定匯率制度成為歷史。

1976年4月，國際貨幣基金組織通過了《國際貨幣基金組織協(xié)定第二修正案》，正式承認成員國在匯率制度選擇方面的自由，國際貨幣體系進入浮動匯率時代。國際貨幣基金組織也從固定匯率制度體系的指導人轉(zhuǎn)變?yōu)楦訁R率制度的監(jiān)管人，通過協(xié)商與合作促進國際貨幣合作，保證匯率安排有序進行和穩(wěn)定的匯率市場形成。

以上是對國際治理歷史進行的一點梳理，對其中的一些概念作了一些闡述。

二、國際金融治理變革的困境分析

第二次世界大戰(zhàn)后，美國構(gòu)建的傳統(tǒng)國際機制促進了各國的有效合作，實現(xiàn)了歐洲經(jīng)濟的復興以及20世紀后半葉的經(jīng)濟發(fā)展。亞洲國家從第一雁陣的日本，到“四小龍”、“四小虎”，再到20世紀末21世紀初的中國，其經(jīng)濟的發(fā)展都是在美國主導的國際治理體系下得以實現(xiàn)。應當說，全球化發(fā)展、國際秩序穩(wěn)定對推動全球經(jīng)濟發(fā)展具有重要意義，美國在主導國際治理體系時提供的全球化公共產(chǎn)品確實發(fā)揮重要作用。但是隨著美國綜合實力下降，歐盟向心力減小以及外圍發(fā)展中國家的持續(xù)發(fā)展，國際經(jīng)濟格局發(fā)生了深刻改變，美國減少公共產(chǎn)品提供，原有模式運行不暢。主要表現(xiàn)為以下幾點：

（一）權(quán)力結(jié)構(gòu)分化，單邊主義抬頭

美國在維持自己霸權(quán)利益的同時，能夠提供公共產(chǎn)品，以實現(xiàn)全球總體利益的最大化，這時國際機制運行順暢，國際秩序保持穩(wěn)定；但是美國實力衰退難以提供國際公共產(chǎn)品，則國際機制就難以維系。

美國實力衰退的突出問題表現(xiàn)在金融資本國際化和國內(nèi)產(chǎn)業(yè)空心化的矛盾難以緩解。美國主導的上一輪全球化中，資本進行了全球配置，跨國公司為了降低成本到海外投資建廠，甚至利潤也留在海外，從而造成本國制造業(yè)轉(zhuǎn)移、產(chǎn)業(yè)空心化。資本的逐利性決定了讓資本回流產(chǎn)業(yè)鏈不全、勞動力成本昂貴的本國制造業(yè)是不現(xiàn)實的。2009年，時任美國總統(tǒng)奧巴馬首次提出制造業(yè)回流，推出“購買美國貨”、《制造業(yè)促進法案》舉措，把重振制造業(yè)作為美國經(jīng)濟長遠發(fā)展的重要戰(zhàn)略之一。2013年，美國國情咨文再次強調(diào)制造業(yè)對經(jīng)濟復蘇的重要意義，宣布將在美國境內(nèi)建立3個制造業(yè)創(chuàng)新中心，美國國防部和能源部將與進駐企業(yè)開展合作。但是，制造業(yè)回流計劃顯然收效甚微。

按美國商務部公開的信息，2020年美國第三產(chǎn)業(yè)（即服務業(yè)）創(chuàng)造的GDP高達17.065萬億美元，占GDP比重上漲至81.5%。與第三產(chǎn)業(yè)的突飛猛進相比，2020年美國第一產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造的GDP只有1758億美元，占GDP比重只有0.84%，繼續(xù)不足1%。包括制造業(yè)、建筑業(yè)、采礦業(yè)在內(nèi)的第二產(chǎn)業(yè)，其創(chuàng)造的GDP占比只有17.65%。其中，建筑業(yè)在2020年完成的行業(yè)GDP約為8975.7億美元，占比4.28%；而制造業(yè)完成的行業(yè)GDP僅約為2.27萬億美元，僅占比10.83%，已不足11%了。可見，制造業(yè)回流收效不好。

從結(jié)構(gòu)上來看，服務行業(yè)增加值增長較快，除了零售貿(mào)易項，其他行業(yè)都有所增加。比如，專業(yè)服務、信息技術(shù)生產(chǎn)、金融保險，這些都是附加值比較高的知識密集型產(chǎn)業(yè)。美國目前輕型化的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，一定要依附于全球產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)服務，如果切斷國際產(chǎn)業(yè)合作，不僅生產(chǎn)企業(yè)難以運轉(zhuǎn)，而且高端服務業(yè)也將受到?jīng)_擊。試想如果國際貿(mào)易下降、國際資本流動驟減，已經(jīng)獲得全球最大市場份額的美國投資銀行家、律師、會計師們喪失了國際市場的巨額利潤，也無法向低效的美國本土企業(yè)中收取高昂的服務費來維持其高增長。全球資本難以從全球產(chǎn)業(yè)中獲利，這基本上是不可行的。

事實表明，簡單地遏制他國提倡資本回流并不能扶持本國不具備競爭力的產(chǎn)業(yè)發(fā)展。美國沒有妥善協(xié)調(diào)解決本國的國際資本與本國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的深層問題，特朗普政府曾寄希望于“美國優(yōu)先”政策，利用國際權(quán)威轉(zhuǎn)嫁國內(nèi)矛盾以謀求本國利益的最大化，結(jié)果證明是不成功的。

與此同時，圍繞美國的同盟國家——G7集團開始難以達成共識。美國單邊宣布承認耶路撒冷為以色列“首都”，在承認以色列對戈蘭高地“主權(quán)”、退出《伊朗核協(xié)議》等問題上都沒有與G7其他成員國進行有效磋商。美國對傳統(tǒng)盟友加拿大、歐盟等國加征鋼鋁關(guān)稅，對德國“北溪-2”項目進行制裁，無視其傳統(tǒng)盟友國家利益的做法，導致了G7內(nèi)部分歧增多和凝聚力下降。2019年G7峰會沒有達成任何實質(zhì)性成果，44年來首次沒有發(fā)表聯(lián)合公報，充分展示了從“鋼鋁”關(guān)稅、歐美航空補貼爭端到美法數(shù)字關(guān)稅等各方面G7國家間的貿(mào)易沖突和觀念分歧。2021年G7線上峰會后發(fā)表的聯(lián)合聲明中說，七國集團將與世衛(wèi)組織、二十國集團及其他多邊組織一道，為加強全球衛(wèi)生安全、快速應對疫情大流行而合作；七國集團將為人類健康與繁榮加強多邊合作，“使2021年成為多邊主義的轉(zhuǎn)折之年”。為構(gòu)建公平、互惠的全球經(jīng)濟體系，七國集團將與其他國家互動，尤其是包括中國這樣的大型經(jīng)濟體在內(nèi)的二十國集團國家。

2021年4月7日，習近平主席應約同德國總理默克爾通電話。默克爾表示，歐方在對外關(guān)系方面堅持自主。當今世界面臨很多問題和挑戰(zhàn)，更加需要德中、歐中合作應對。歐中加強對話合作，不僅符合雙方利益，也對世界有利，德方愿為此發(fā)揮積極作用。德方重視中國“十四五”規(guī)劃，期待這將為德中、歐中合作帶來新的重要機遇。

經(jīng)濟全球化趨勢加強的同時，跨國公司、國際資本成為參與國際機制的潛在競爭者，并對國際機制運行產(chǎn)生深遠影響。全球FDI（國際直接投資）流入一直呈增長趨勢，在2016年達到一個峰值后下降。

雖然發(fā)展中國家在全球經(jīng)濟中的占比越來越大，重要性不斷提升，但是發(fā)展中國家在國際治理中沒有代表，沒有發(fā)言權(quán)。21世紀以來美國和歐盟在全球經(jīng)濟中所占比重顯著下降，而新興市場經(jīng)濟體和發(fā)展中國家占世界經(jīng)濟的比重不斷提升。2008年，金融危機對發(fā)達國家經(jīng)濟體沖擊表現(xiàn)為兩個方面，一是趨勢下降，二是結(jié)構(gòu)分化。雖然發(fā)達國家經(jīng)濟發(fā)展緩慢，但是相對而言美國危機后修復較好，而歐盟在歐債危機后一直沒有擺脫經(jīng)濟下滑趨勢，在全球經(jīng)濟占比一直下降。新興市場和發(fā)展中國家上升趨勢明顯，從對經(jīng)濟增長的貢獻來看，21世紀以來大部分時間，新興市場和發(fā)展中國家對全球經(jīng)濟增長的貢獻率超過美歐。金磚國家對全球經(jīng)濟增長的貢獻雖然不如美歐，但是一直保持比較穩(wěn)定的貢獻度。

中國是發(fā)展中國家經(jīng)濟發(fā)展的最佳代表，在近30年保持了9%的高速增長，遠高于同期歐盟4%和美國2%的年均增速。2008年中國成為美國的第一大債權(quán)國、2010年GDP總量超過日本，中國成為全球第一大貨物貿(mào)易國和制造業(yè)大國，2020年開始正在超越美國成為全球最大的消費國。中國GDP占全球GDP比重從2000年的4%迅速上升到2019年的16%。2008年金融危機之前，美國和歐盟對全球經(jīng)濟增長的貢獻超過中國，金融危機之后中國對全球經(jīng)濟增長的貢獻度顯著超過歐盟，大部分時間超過美國。

（二）治理效率低下，經(jīng)濟復蘇乏力

2020年，各國經(jīng)濟表現(xiàn)固然有疫情沖擊的影響，但是疫情沖擊不過是使得現(xiàn)有國際機制運行效率低下導致的全球經(jīng)濟低迷現(xiàn)象更為明顯，各國之間的分化趨勢提前顯現(xiàn)。

美國政府對中國采取的打壓、制裁政策使得全球經(jīng)濟政策和貿(mào)易政策的不確定性陡然上升，不僅沖擊中國，而且迅速傳導至全球，貿(mào)易投資大幅縮減。疫情前全球經(jīng)濟已經(jīng)出現(xiàn)增長動能減弱的態(tài)勢，各國經(jīng)濟增長乏力背后是美國主導下的國際治理體系已經(jīng)不能促使各國形成有效合作，提升經(jīng)濟表現(xiàn)。

2021年，全球經(jīng)濟雖持續(xù)復蘇，但新冠肺炎疫情卷土重來，復蘇勢頭減弱，不確定性上升。10月12日，國際貨幣基金組織發(fā)布最新一期《世界經(jīng)濟展望》預計，全球GDP經(jīng)濟增長5.9%，相較7月預測下調(diào)了0.1個百分點。發(fā)達經(jīng)濟體GDP將增長5.2%（相較7月預測，下調(diào)0.4個百分點，下同），其中，美國經(jīng)濟將增長6%（下調(diào)1個百分點），日本經(jīng)濟將增長2.4%（下調(diào)0.4個百分點），英國經(jīng)濟將增長6.8%（下調(diào)0.2個百分點），歐元區(qū)經(jīng)濟將增長5%（上調(diào)0.4個百分點），歐元區(qū)中的德國、法國、意大利、西班牙經(jīng)濟將分別增長3.1%、6.3%、5.8%、5.7%，相較7月預測，法國、意大利分別上調(diào)了0.5個、0.9個百分點，德國、西班牙則均下調(diào)了0.5個百分點。2021年新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體GDP將增長6.4%（上調(diào)0.1個百分點），其中東盟五國（印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓、泰國和越南）將增長2.9%（下調(diào)1.4個百分點），印度經(jīng)濟將增長9.5%（沒有變化），俄羅斯經(jīng)濟將增長4.7%（上調(diào)0.3個百分點），巴西經(jīng)濟將增長5.2%（下調(diào)0.1個百分點），南非經(jīng)濟將增長5%（上調(diào)1個百分點）。預測中國經(jīng)濟2021年將增長8%，較7月預測微幅下調(diào)0.1個百分點。

疫情造成的“斷層”似乎將持續(xù)更長時間，這是因為各國短期經(jīng)濟走勢的分化將對中期經(jīng)濟表現(xiàn)產(chǎn)生持久影響。這種差距主要是由各國疫苗獲取能力和早期政策支持力度不同造成的。德爾塔病毒正迅速傳播，新變種病毒也可能出現(xiàn)，這給疫情的持續(xù)時間帶來了更多不確定性。各國開展政策選擇的難度加大，且涉及多方面的挑戰(zhàn)，包括就業(yè)增長疲軟、通貨膨脹上升、糧食安全問題、人力資本積累倒退、氣候變化等。同時，由于疫情對接觸密集型行業(yè)造成了干擾，大多數(shù)國家的勞動力市場復蘇明顯滯后于產(chǎn)出復蘇。

（三）金融體系不穩(wěn)，金融危機頻發(fā)

布雷頓森林體系在1971年美元與黃金脫鉤后就開始調(diào)整。《牙買加協(xié)議》后，黃金非貨幣化導致全球信用貨幣總量急劇膨脹，貨幣緊縮不再是限制經(jīng)濟發(fā)展的問題，全球面臨的是流動性過?，F(xiàn)象越來越顯著。金融危機不僅是發(fā)展中國家風險的重要來源，也成為發(fā)達國家風險的重要來源。

浮動匯率制度以來，各國貨幣對美元匯率呈現(xiàn)波動，每一次的美元升值周期，都會引發(fā)其他經(jīng)濟體的大幅震動。

具體來看，1979-1987年，第一輪周期美元指數(shù)升高回落。美元指數(shù)在1984年12月達到最高點，此時，日元處于對美元升值的歷史最高狀態(tài)，英鎊處于對美元貶值的歷史最高狀態(tài)。1985年，日本簽署了《廣場協(xié)議》，日元升值一直持續(xù)到1995年。日元升值的結(jié)果造成了日本1990年代的房地產(chǎn)泡沫破滅以及之后長期的經(jīng)濟增長乏力。英鎊在1980-1984年間相對美元貶值，表明其脫離了英鎊區(qū)的支持后經(jīng)濟衰弱非?？?。1990年10月，英國加入歐洲貨幣體系匯率機制，但是英國經(jīng)濟復蘇程度又不如東西德統(tǒng)一后的德國。1992年，高估的英鎊被索羅斯做空，最終英格蘭銀行消耗大量英鎊儲備，英鎊仍大幅貶值被迫退出歐洲匯率機制。

1995-2011年，第二輪周期美元升高回落，但是指數(shù)上升幅度沒有上次高。美元指數(shù)在2001年6月達到最高點。此時，歐元和英鎊出現(xiàn)較大幅度的貶值，但是受影響最大的是東南亞發(fā)展中經(jīng)濟體。金融危機在東南亞國家爆發(fā)。泰銖盯住美元的匯率制度使得其貨幣高估，索羅斯再次在國際市場做空，泰銖、印尼盾、馬來西亞林吉特、越南盾等貨幣紛紛貶值。東南亞金融危機，使得東南亞各國積累了幾十年的國家財富頓時化為烏有。

美元指數(shù)在2001年達到高點，此時的美元加息政策戳破了美國金融市場上的互聯(lián)網(wǎng)泡沫。本準備生息的美元改為進入寬松貨幣政策，量化寬松政策不斷出臺，衍生金融工具過度使用，最終導致了2007年美國的次貸危機，進而引發(fā)了2008年全球性金融危機。本次危機直接沖擊的是美歐發(fā)達國家，歐洲經(jīng)濟體至今未從歐債危機中全面恢復。

第三次的美元周期尚未完全展開，2012年以來美元指數(shù)開始了第三輪上漲，但是利率上漲的速度很慢，國際金融面臨“高債務—低利率”的脆弱平衡。從政府債務存量來看，2020年新冠肺炎疫情帶來的財政援助和刺激政策，使得發(fā)達經(jīng)濟體政府債務占GDP比重和新興經(jīng)濟體政府債務占GDP比重雙雙達到歷史新高。

2008年12月至2017年3月，美國央行雖然多次提高利率，但與歷史利率水平相比，美國利率仍然處于極低利率時代。與此同時，歐洲銀行間利率仍然維持負利率水平。2020年新冠肺炎疫情的暴發(fā)，再次將利率降至最低點。2021年3月初，出于美債收益率回升將觸發(fā)資本外流的擔憂，烏克蘭率先決定大幅緊急加息至30%。3月18日，巴西、土耳其緊隨其后，分別將基準利率上調(diào)至2.75%、19%。3月19日，俄羅斯也宣布加息25個基點至4.5%。

低利率必然導致信用膨脹。貨幣信用膨脹改變了全球資本流動與全球商品貿(mào)易流動的結(jié)構(gòu)，國際資本流動中只有少部分是滿足貿(mào)易和直接投資需求，巨額的外匯交易規(guī)模對應的是國際間短期資本通過不同幣種與資產(chǎn)形態(tài)在國際資本市場中套利。

國際清算銀行外匯調(diào)查報告顯示，全球外匯交易量大幅攀升。截止到2019年4月，全球日均外匯交易量高達6.6萬億美元，創(chuàng)下歷史新高，較2016年的5.1萬億美元，同比增長29%，外匯衍生品增長迅速，尤其是外匯掉期交易，遠超外匯現(xiàn)貨交易。

根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議發(fā)布的《2018統(tǒng)計手冊》，全球商品出口額同比增長10.4%，全年只有19.6萬億美元，與日均6.6萬億美元相比，金融交易遠大于實體經(jīng)濟交易的現(xiàn)狀非常令人擔憂。全球外匯交易的區(qū)域集中在英國、美國、新加坡、中國香港以及日本等五個國家和地區(qū)，該區(qū)域占據(jù)全球約79%的交易量，其中英國與美國合計占比約60%。遠超過貿(mào)易投資的巨大外匯交易金額顯示，各國央行超過實體經(jīng)濟的過多貨幣發(fā)行已經(jīng)形成了金融虛擬經(jīng)濟。2020年疫情下，美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表迅速擴張，全球流動性管控越來越困難，跨境資本流動劇烈波動提升了危機發(fā)生的可能性。

利率風險、匯率風險和金融危機已經(jīng)成為影響到國際經(jīng)濟貿(mào)易往來和實體經(jīng)濟發(fā)展的重要問題。現(xiàn)有國際機制的解決方案不是解決機制設計問題，而是在原有框架下進行修補，通過期權(quán)、期貨、貨幣互換、匯率互換等衍生產(chǎn)品來轉(zhuǎn)移風險，增加了國際貿(mào)易雙方的交易成本，同時使得金融市場衍生產(chǎn)品的交易更加發(fā)達。從參與金融衍生產(chǎn)品的微觀個體來看，在日益動蕩的國際市場下，多支付一點交易成本似乎問題不大，但是從宏觀來看，匯率波動提高了全球交易成本，衍生產(chǎn)品的使用進一步放大了全球系統(tǒng)性風險。因為風險不會消失，只會轉(zhuǎn)移。衍生產(chǎn)品轉(zhuǎn)移了風險，同時又以杠桿創(chuàng)造出更大的風險。這是2008年金融危機的本質(zhì)，但是美國作為國際金融機制的主導者不會改變現(xiàn)有的規(guī)則，國際金融機構(gòu)也很難做出調(diào)整，國際金融治理越來越趨于無效。

三、中國在國際金融治理中的作用變遷

（一）接受資本流入，改革學習經(jīng)驗

1.逐漸進入國際金融體系

1971年，中國恢復在聯(lián)合國的合法席位。1979年，美國與中國建交，開始允許中國進入美國主導的國際機制，尤其是經(jīng)濟金融機制。

1980年，中國恢復在國際貨幣基金組織和世界銀行的合法席位，世界銀行來中國考察了北京、上海、天津三個直轄市和福建、甘肅、廣東、新疆、浙江等17個省、自治區(qū)。1981年，中國獲得第一筆世界銀行貸款，總額2億美元，此后世界銀行不僅向中國提供貸款和援助，同時還提供咨詢、人員培訓和政策建議等。從國際金融機構(gòu)融資到全面接受外資流入，中國逐漸進入國際金融體系。

2.改革學習經(jīng)驗

1978年，中國國家工作中心轉(zhuǎn)移到經(jīng)濟建設、實行改革開放。中國抓住了國際產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)新一輪調(diào)整、轉(zhuǎn)移的重要時機，及時采取了出口導向戰(zhàn)略，擴大勞動密集型產(chǎn)品生產(chǎn)，加工貿(mào)易迅速發(fā)展，成為全球產(chǎn)業(yè)鏈中的重要一員。

在吸引資金、技術(shù)、設備，拓展國際市場的同時，中國進行了內(nèi)部改革與制度創(chuàng)新。1979年設立深圳、珠海、汕頭和廈門出口特區(qū)，1980年改稱為經(jīng)濟特區(qū)，在外匯政策、進出口許可、稅收和利率優(yōu)惠等方面進行改革試點。1988年設立海南經(jīng)濟特區(qū)。1992年設立上海浦東國家級新區(qū)。從出口特區(qū)、經(jīng)濟特區(qū)到國家級新區(qū)以及現(xiàn)在的自貿(mào)區(qū)，這些改革試驗區(qū)承擔著重大發(fā)展和改革開放戰(zhàn)略任務的試驗試點，形成可復制可推廣的成功經(jīng)驗后在全國推開。事實證明，中國的改革開放取得了巨大成功。

1999年，中國在累計獲得約100億美元的“軟貸款”之后，從援助最貧困國家的世界銀行國際金融開發(fā)公司“畢業(yè)”。

（二）推動治理變革，維護金融穩(wěn)定

1.推動國際金融治理變革

隨著中國的經(jīng)濟實力增長以及深度參與國際機制運行，中國在國際社會地位開始轉(zhuǎn)變，參與國際治理，影響不斷擴大。

2005年，中國從世界銀行的受援國轉(zhuǎn)變?yōu)榘l(fā)展經(jīng)驗分享的國別伙伴。2007年12月，中國首次向世界銀行軟貸款窗口國際開發(fā)協(xié)會捐款3000萬美元，從世界銀行的資金接收國變?yōu)榫栀Y國。

2008年，美國及發(fā)達國家難以穩(wěn)定全球經(jīng)濟金融，中國成為美國國債最大買家，成為美國金融市場乃至國際金融市場穩(wěn)定的重要支撐力量一直到2014年，而至今中國仍是美國國債的第二大持有國。

2008年，G7國家發(fā)現(xiàn)光靠自己的力量無法應對全球性金融危機，美國開始在G20機制內(nèi)與發(fā)展中國家共同協(xié)商解決全球性問題。G20已經(jīng)成為發(fā)達經(jīng)濟體和發(fā)展中國家經(jīng)濟體共同參與全球治理的最重要的國際機制。中國在世界銀行的投票權(quán)不斷提升，大力推動IMF改革。

2009年9月，G20匹茲堡峰會發(fā)表《領(lǐng)導人聲明》，世界銀行為發(fā)展中和轉(zhuǎn)軌國家增加至少3%的投票權(quán)，保持小國和窮國的投票權(quán)。2010年11月，G20首爾峰會上發(fā)達國家向新興市場和發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移超過6%的IMF份額，執(zhí)行董事會24個席位中擁有9個的歐洲國家讓出2個席位給新興市場和發(fā)展中國家。由此，中國、印度、巴西和俄羅斯四國份額進入前十名；中國持有IMF份額從3.72%升至6.39%。2019年，IMF承諾在第16輪份額總檢查中再次審視IMF份額充足性，包括以一個新的份額公式作為指引，并進一步推進IMF治理變革。

2. 維護國際金融穩(wěn)定

1997年東南亞金融危機受沖擊最大的是“四小虎”國家。這四個國家在1999年都開始恢復，匯率震蕩上升。2012年美元匯率開始上升，這些國家受到影響，匯率開始下行。菲律賓比索和泰銖、美元走勢基本相似，相較而言，馬來西亞林吉特和印尼盾有一定降幅。整體來看，這次美元上升，東南亞國家避免了匯率大幅貶值、資本大量外逃的現(xiàn)象。中國人民幣匯率的相對穩(wěn)定、人民幣互換機制的建立以及中國進出口貿(mào)易、國際投資的增長為全球經(jīng)濟和金融穩(wěn)定做出貢獻。

截至2019年，我國已與近40個國家簽訂了雙邊貨幣互換協(xié)議。金磚國家中，巴西、俄羅斯、南非都與中國簽訂了協(xié)議。

人民幣互換規(guī)模不斷增加。按照貨幣互換國家數(shù)量統(tǒng)計，人民幣已經(jīng)成為世界第一大互換貨幣。中國堅持市場化改革方向同時保持人民幣匯率穩(wěn)定，成為動蕩的國際貨幣市場中的一個穩(wěn)定錨。

（三）提供資本輸出，內(nèi)部產(chǎn)業(yè)升級

1.資本凈輸出國家

由中國與全球化智庫（CCG）研究編寫、中國社科院社科文獻出版社出版的企業(yè)國際化藍皮書《中國企業(yè)全球化報告（2016）》指出，2015年，中國實際使用外資金額1356億美元。同期中國對外直接投資流量超過中國實際使用外資金額100.7億美元。對外投資首超吸引外資，首次成為資本凈輸出國。

資本凈輸出意味著我國在國際市場上不僅可以與其他國家實現(xiàn)商品交易等對外貿(mào)易領(lǐng)域的優(yōu)勢互補，還能參與資本投資，使我國的外貿(mào)形式由單項交換轉(zhuǎn)變?yōu)殡p向交換。通過境外投資輸出，我們可以充分利用當?shù)氐馁Y源、人力和技術(shù)，更好實現(xiàn)合作發(fā)展。

2016年，中國超過世行設定的“畢業(yè)”收入閾值，根據(jù)世行計劃，此后給予中國的貸款將“逐步”減少。這既是對世界銀行支持不發(fā)達地區(qū)、發(fā)展中國家的有效政策的證明，同時也表明，中國的經(jīng)濟發(fā)展、結(jié)構(gòu)升級在一步一步地提升。

2.科技研發(fā)產(chǎn)業(yè)升級

金融危機后全球經(jīng)濟發(fā)展停滯的一個根本問題是創(chuàng)新不夠。中國堅持對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投入，近年來研發(fā)投入增長速度全球最快，2018年研發(fā)總投入已逼近第一位的美國的總量。2021年4月，全國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)銷售收入同比增長19.3%，比2019年同期增長41.5%，兩年平均增長18.9%，延續(xù)了去年以來快速增長態(tài)勢。

2020年新冠肺炎疫情發(fā)生以來，各國疫苗研發(fā)機構(gòu)爭分奪秒積極推進相關(guān)實驗研究。傳統(tǒng)疫苗市場上，以默沙東（美國）、輝瑞（美國）、葛蘭素史克（英國）和賽諾菲（法國）為首的四大巨頭公司占據(jù)全球85%左右的市場份額。2021年2月底外交部介紹，我們大概已經(jīng)向50多個國家援助疫苗，向27個國家出口疫苗。中國能夠在新冠疫苗研發(fā)和生產(chǎn)中參與國際疫苗市場競爭并取得重大成果，其背后是中國的研發(fā)能力、企業(yè)生產(chǎn)組織能力以及工業(yè)動員應急能力的綜合表現(xiàn)。

四、對亞投行和金磚銀行設立建設的分析總結(jié)

按區(qū)域?qū)傩詠砜矗瑢儆谌蛐远噙呴_發(fā)銀行的只有世界銀行、亞洲基礎(chǔ)設施投資銀行（亞投行）和金磚國家新開發(fā)銀行（金磚銀行）。亞投行是2015年中國主導籌建，總部設在中國北京。金磚銀行2015年設立，由俄羅斯、印度、巴西、南非和中國發(fā)起，總部設在中國上海。國際開發(fā)銀行的主要目的簡單來說是在基礎(chǔ)設施及其他生產(chǎn)性領(lǐng)域投資以促進經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。

（一）亞投行的建設與發(fā)展

1.資金來源

根據(jù)《籌建亞投行備忘錄》，亞投行的法定資本為1000億美元，中國初始認繳資本目標為500億美元左右，出資50%，為最大股東。各意向創(chuàng)始成員同意將以國內(nèi)生產(chǎn)總值衡量的經(jīng)濟權(quán)重作為各國股份分配的基礎(chǔ)。2015年試運營的一期實繳資本金為初始認繳目標的10%。

2016年成立時亞投行有57個初始成員國（區(qū)域內(nèi)37個，非區(qū)域內(nèi)20個）。2017-2020年亞投行成員數(shù)分別達到84、93、102和103個，成為成員數(shù)僅次于世界銀行的多邊開發(fā)銀行。

同時，開發(fā)銀行也通過發(fā)行債券在國際金融市場籌資。2017年，亞投行獲得了標普、穆迪和惠譽三大評級機構(gòu)的最高等級評級及巴塞爾銀行監(jiān)管委員會的零風險權(quán)重認定。2018-2019年，亞投行評級穩(wěn)定在最高等級。

2.貸款情況

亞投行成立時間較短，資產(chǎn)總額遠低于世界銀行和亞洲開發(fā)銀行。世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等傳統(tǒng)國際多邊開發(fā)機構(gòu)在國際中的影響很大。同時也可以看到，亞投行和金磚銀行同時起步，但是亞投行的資產(chǎn)規(guī)模增長快于金磚銀行。

3.治理結(jié)構(gòu)

亞投行治理結(jié)構(gòu)包括銀行設立理事會、董事會、一名行長、一名或多名副行長。亞投行的一切權(quán)力歸理事會，亞投行每個成員均在理事會中有自己的代表，按照協(xié)定規(guī)定的原則計算，中國在亞投行中的投票權(quán)占總投票權(quán)的26.06%，緊隨其后的印度和俄羅斯的投票權(quán)分別為7.53%和5.92%。亞投行對于重大事項要經(jīng)過四分之三，即75%投票權(quán)通過才有效，意味著中國目前對亞投行的重大事項仍享有一票否決權(quán)。亞投行第一任和第二任行長為中國人。

（二）金磚銀行的建設與發(fā)展

金磚國家新開發(fā)銀行（New Development Bank，簡稱NDB），又名金磚銀行，是2012年提出的，目的是金融危機以來，金磚國家為避免在下一輪金融危機中受到貨幣不穩(wěn)定的影響，計劃構(gòu)筑的一個共同的金融安全網(wǎng)，可以借助這個資金池兌換一部分外匯用來應急。金磚銀行成員為巴西、俄羅斯、印度、中國和南非，分別來自南美洲、亞洲和非洲。針對成員較少的問題，為了擴大影響力，2017年中國首創(chuàng)“金磚+”合作理念，邀請埃及、墨西哥、塔吉克斯坦、幾內(nèi)亞、泰國等發(fā)展中國家出席對話會。2018年，第二次“金磚+”領(lǐng)導人對話會在南非約翰內(nèi)斯堡舉行，22個非金磚國家領(lǐng)導人參加。

1.資金來源

金磚銀行法定資本為1000億美元，初始認繳資本為500億美元并由5個創(chuàng)始成員平均出資，五個成員國各占20%投票權(quán)。

2020年4月，金磚銀行在中國銀行間債券市場發(fā)行抗擊新冠肺炎疫情債券，發(fā)行規(guī)模50億元人民幣，是境內(nèi)首筆國際金融機構(gòu)發(fā)行的疫情防控“熊貓債券”。該筆債券為期3年，以人民幣計價。債券發(fā)行受到了海內(nèi)外投資機構(gòu)的歡迎，超額認購達到3倍多。同年7月，金磚銀行發(fā)行了20億元規(guī)模的人民幣債券，該債券期限為5年，票面利率為3%。

2.貸款情況

2016年，金磚銀行開始開放項目貸款，首批貸款項目金額總計8.11億美元，支持成員國2370兆瓦的可再生能源發(fā)電能力。2017-2021年金磚銀行發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃顯示，至2021年底，董事會同意發(fā)放的貸款將達到320億至440億美元之間。

2020年，金磚銀行共發(fā)放三筆疫情貸款，分別是中國70億人民幣、印度10億美元和南非10億美元。中國貸款的目的是為受新冠肺炎疫情影響最嚴重的湖北、廣東、河南三省的公共衛(wèi)生支出提供資金支持。南非每日商報網(wǎng)站2020年4月30日報道，南非財政部正尋求從多邊機構(gòu)和開發(fā)銀行籌集950億蘭特資金，用于在疫情期間為企業(yè)提供支持和保護就業(yè)。其中，將從世界銀行籌集5000萬美元，從金磚銀行籌集10億美元，從國際貨幣基金組織籌集42億美元，總計50.7億美元（合950億蘭特）。

剛剛成立6年金磚銀行發(fā)放的貸款已經(jīng)超過了運行75年的世界銀行，表明金磚銀行服務發(fā)展中國家的宗旨得到有效的貫徹實施。印度從世界銀行和亞投行分別獲得10億美元和12.5億美元的疫情貸款，同樣表明除了傳統(tǒng)的世界銀行援助機制外，以發(fā)展中國家主導的國際金融機制已經(jīng)在發(fā)揮重要作用。

從貸款國別來看，金磚銀行的貸款基本和成員國經(jīng)濟發(fā)展相匹配，在考慮貸款項目成熟度的情況下，更傾向于準備較好的項目，而不是按照資本金的繳納進行的平均分配。從貸款的具體投向來看，主要投入到清潔能源、交通基礎(chǔ)設施、灌溉、水資源管理和衛(wèi)生以及城市發(fā)展四大領(lǐng)域。金磚銀行貸款項目集中于成員國提供的優(yōu)先基礎(chǔ)設施部門，特別是私人部門不太感興趣或者不能參與的地方，以支持成員國提供公眾所需關(guān)鍵基礎(chǔ)設施服務，符合金磚銀行提高基礎(chǔ)設施建設及可持續(xù)發(fā)展的目標。

3.治理結(jié)構(gòu)

金磚銀行治理結(jié)構(gòu)包括理事會、董事會和管理層。金磚理事會由一名理事和各成員國指定的一名輪值理事組成，是金磚銀行的最高權(quán)力機構(gòu)，每年舉辦一次會議，每五年批準一次銀行總體發(fā)展戰(zhàn)略，決定資本金的變化、接納新成員、暫停成員國資格、修改金磚銀行成立協(xié)議等。

平權(quán)結(jié)構(gòu)是金磚銀行在股權(quán)結(jié)構(gòu)及投票權(quán)上最具特色的治理方法。金磚銀行的初始認繳資本在五個創(chuàng)始成員之間平均分配，每一成員的投票權(quán)等于其認繳的銀行股本數(shù)目，沒有任何一個國家擁有制度上的主導權(quán)。

銀行首任理事會主席來自俄羅斯。第一屆理事會成員包括：巴西財政部部長、俄羅斯財政部部長、印度財政部部長、中國財政部部長以及南非財政部部長。金磚銀行首任董事會主席來自巴西，行長來自印度，在南非設立首個地區(qū)中心。

五、完善國際金融治理的中國方案

（一）理解金融治理變革滯后性，主動構(gòu)建國際金融新機制

國際金融新機制是經(jīng)濟發(fā)展的歷史必然，但歷史同時顯示，國際金融機制變革與更迭更具有一定的滯后性，需要主動去爭取構(gòu)建。

19世紀末，美國已成為世界上最強大的國家。當美國試圖憑借強大的勢力一舉取代英國成為世界霸主之時，英國并未打算讓步，雖然戰(zhàn)爭削弱了英國的經(jīng)濟實力，但英鎊仍然是全球最強大的貨幣，倫敦仍是全球重要的金融中心。英國為了保持英鎊的國際貨幣地位，保持其原有勢力范圍和殖民體系，1931年9月曾組建英鎊集團，1939年改稱英鎊區(qū)。成員國把大部分外匯準備金儲存?zhèn)惗?，供國際清算之用。印度、加拿大和澳大利亞等國即便在獨立之后也都明顯更偏愛英鎊而非美元。第二次世界大戰(zhàn)后英鎊估值過高，英國為自己的前殖民地提供了“胡蘿卜加大棒”式的選項：如果哪些國家愿意繼續(xù)用英鎊作外匯儲備并把那些錢放在倫敦，那么英國就會繼續(xù)用海軍保護他們的安全。

1944年，布雷頓森林體系建立。1946年，英國經(jīng)濟困難不得不向美國尋求援助。美國向英國提供37.5億美元貸款，條件是英國承認美國在國際貨幣體系的領(lǐng)導權(quán)，并恢復英鎊和美元的自由兌換。結(jié)果導致英鎊區(qū)各國紛紛提取存款，并換取美元。不到一個月時間，英國黃金儲備流失了10億美元，英國因此元氣大傷。這標志著英鎊徹底喪失國際貨幣主導權(quán)。

對于中國來說，雖然在經(jīng)濟實力上有所提升，但是在金融、科技等領(lǐng)域與美國仍存在一定差距，中國應堅持以互利共贏理念，主動參與國際金融治理，設立新型國際金融機構(gòu)以補充現(xiàn)有治理體系的不足，不斷提升自己國際金融治理能力。

（二）堅持“互利共贏”的中國治理理念

麥肯錫研究表明，世界經(jīng)濟對中國的依賴度正在上升。在73個經(jīng)濟體中，自2007年以來，有69個經(jīng)濟體的國內(nèi)產(chǎn)值相對于中國的進口依存度上升；有72個經(jīng)濟體的國內(nèi)消費相對于中國的出口依存度上升；還有58個經(jīng)濟體的國內(nèi)投資相對于中國資本的依存度上升。

但是，中國在國際治理的參與中不認同國際社會“叢林法則”，反對霸權(quán)主義，不通過追求霸權(quán)以實現(xiàn)自己的經(jīng)濟利益。2013年，習近平主席在莫斯科國際關(guān)系學院的演講中，首次提出“以合作共贏為核心的新型國際關(guān)系”的理念。2014年，在中央外事工作會議上，習近平總書記強調(diào)，我們要堅持合作共贏，推動建立以合作共贏為核心的新型國際關(guān)系，堅持互利共贏的開放戰(zhàn)略，把合作共贏理念體現(xiàn)到政治、經(jīng)濟、安全、文化等對外合作的方方面面。2015年，習近平主席在第七十屆聯(lián)合國大會一般性辯論時的講話中再次倡導要繼承和弘揚聯(lián)合國憲章的宗旨和原則，構(gòu)建以合作共贏為核心的新型國際關(guān)系。2017年，黨的十九大報告明確中國特色大國外交要推動構(gòu)建新型國際關(guān)系，推動構(gòu)建人類命運共同體。

“和羮之美，在于合異。”中國互利共贏理念的提出并非權(quán)宜之策，而是根植于中國悠久的歷史。中華文明歷代相傳的“天下觀”及“大同”思想是互利共贏理念的文明淵源。“天下”就是天空之下，包括一切物質(zhì)、精神層面，也包含整套國際政治經(jīng)濟秩序。“天下”之中沒有內(nèi)外之分，沒有民族疆界。大同世界，是“人人為公”的理想社會，天下大同是中國人文思想的底蘊。

以互利共贏為核心的新型國際關(guān)系的構(gòu)建是中國國際金融治理的指導理念。在國際金融治理的過程中，我們要彰顯這一理念。

（三）建設國際開發(fā)銀行彰顯中國理念

中國與世界主要經(jīng)濟體都建立了良好的雙邊互利往來。從金融合作來看，1995年第一家中外合作的投資銀行由原中國人民建設銀行（后更名為“中國建設銀行”）、美國摩根士丹利國際公司、中國經(jīng)濟技術(shù)投資擔保公司（后更名為“中國投融資擔保有限公司”）、新加坡政府投資公司（后更正為“新加坡政府投資有限公司”）及名力集團控股有限公司在北京市成立，中國國際金融股份有限公司參與了眾多國際投資項目，在亞太乃至國際上影響越來越大。美國富國銀行、美國銀行、花旗銀行、摩根大通銀行等都在中國設有分行。中國A股市場已經(jīng)被美國明晟、英國富時羅素和美國標普道瓊斯三大國際指數(shù)納入，推動外資流入中國資本市場。中國也加速了資本市場的開放，完全放開外資持股比例限制。

但是，國際開發(fā)銀行比商業(yè)合作往來更能彰顯“互利共贏”的理念。不僅僅是開發(fā)銀行本身目標是尋求共同發(fā)展，而且是發(fā)展中國家主導建設的國際開發(fā)銀行，能夠從機制和效果上形成與傳統(tǒng)國家開發(fā)銀行的比較。金磚銀行是典型的例子。金磚國家中，中國具有最大的規(guī)模、最強的實力和最大的發(fā)展?jié)摿Γ墙鸫u銀行堅持貫徹平權(quán)機制，共同協(xié)商發(fā)展。國際多邊開發(fā)銀行本身的信息透明和公開，也是彰顯“互利共贏”理念的最佳平臺。通過中國在金磚銀行實踐過程中采用的標準、原則和方法，用實踐及效果構(gòu)建中國方案在全球的影響力。

從實踐來看，國際多邊銀行的運營管理經(jīng)驗為中國參與國際金融治理積累經(jīng)驗。亞投行是以中國為主導的多邊開發(fā)銀行，亞投行已經(jīng)形成明確的服務亞洲和“一帶一路”倡議。金磚銀行并非中國主導的多邊開發(fā)銀行，而是金磚五國作為發(fā)展中國家共建共享的平臺。兩個機制的協(xié)調(diào)發(fā)展已經(jīng)是一種現(xiàn)實狀態(tài)。亞投行成員范圍廣，金磚五國都是亞投行的成員國，而且印度、俄羅斯都是亞投行份額較大的國家。金磚五國在亞投行都有貸款。印度貸款份額占比最高。

從貸款的對象來看，亞投行將資源聚焦在基礎(chǔ)設施和其他生產(chǎn)性的領(lǐng)域，主要的重點仍會集中在交通、能源、供水與城市發(fā)展這些部門。金磚銀行對印度的貸款對象和亞投行比較接近，主要滿足印度龐大的基礎(chǔ)設施建設需求。

從貸款形式來看，金磚銀行和亞投行都尚未設置“軟貸款”窗口。“軟貸款”可以降低借款方的貸款成本，減少成員的還款負擔，預計未來兩家開發(fā)銀行都會開展“軟貸款”業(yè)務。

從貸款規(guī)模來看，亞投行貸款規(guī)模大于金磚銀行，因此金磚成員可以將在亞投行的經(jīng)驗分享至金磚銀行的運行中。

（四）構(gòu)建“互利共贏”國際金融治理框架

1.深化金融開放

中國金融業(yè)配合不斷“走出去”的中國企業(yè)提供金融服務，其國際化程度將會不斷提高。除了商業(yè)銀行，國家政策性銀行尤其是國家開發(fā)銀行也都積極探索國際基礎(chǔ)設施建設的機制。國家開發(fā)銀行與巴西開發(fā)銀行、俄羅斯外經(jīng)銀行、印度進出口銀行和南非南部非洲開發(fā)銀行共同構(gòu)建了金磚國家銀行合作機制。十年來合作機制各成員簽署多份多邊合作協(xié)議，有力推動了金磚國家金融合作和經(jīng)貿(mào)投資便利化。隨著中國自貿(mào)區(qū)等建設不斷深入，未來中國金融開放程度會越來越高。

2.構(gòu)建以G20為核心的“互利共贏”國際金融治理框架

中國大力促進G20框架下的國際金融體系建設，構(gòu)建以G20為核心的“互利共贏”國際金融治理框架。

G20作為國際規(guī)則制定的協(xié)商平臺，銀行業(yè)市場監(jiān)管規(guī)則制定由國際清算銀行、資本市場監(jiān)管規(guī)則由金融穩(wěn)定委員會來制定，IMF、區(qū)域性金融機構(gòu)以及人民幣互換協(xié)議、金磚基金作為市場失靈的最后貸款人救助體系，存款保險作為存款類機構(gòu)的補充保障，而各國主權(quán)最終以財政支持應對國際金融風險。相對于國際治理機構(gòu)，國內(nèi)由央行、財政部、金融業(yè)監(jiān)管機構(gòu)來對應運行。

中國已經(jīng)是金融穩(wěn)定委員會、IMF和國際清算銀行這三個規(guī)則制定機構(gòu)的委員和重要成員國，可以通過這些機構(gòu)推動現(xiàn)有國際金融治理機構(gòu)的改革，充分發(fā)揮G20平臺發(fā)達國家與發(fā)展中國家協(xié)商共治的特征，逐步塑造“互利共贏”的國際金融治理理念，逐漸將金磚銀行、亞投行等新型國際金融機構(gòu)納入治理框架，提高G20治理的有效性，聯(lián)合IMF、世界銀行、巴塞爾委員會及重要的全球會計準則機構(gòu)等組織的資源與力量共同處理全球金融事務。

以上為從國際開發(fā)銀行視角的國際金融治理的中國實踐與中國理念的簡單探討與分享。《禮記·禮運》大同章載，“大道之行也，天下為公。選賢與能，講信修睦，故人不獨親其親，不獨子其子，使老有所終，壯有所用，幼有所長，鰥寡孤獨廢疾者皆有所養(yǎng)……是謂大同。”中國互利共贏的治理理念必將在未來的國際金融治理中發(fā)揮重要作用。

（據(jù)宣講家網(wǎng)站報告錄音整理

責任編輯：婧雅）