黨的十九屆四中全會(huì)審議通過《中共中央關(guān)于堅(jiān)持和完善中國特色社會(huì)主義制度、推進(jìn)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化若干重大問題的決定》提出，要“健全具有高度適應(yīng)性、競(jìng)爭(zhēng)力、普惠性的現(xiàn)代金融體系”。具體到金融領(lǐng)域，就是進(jìn)一步增強(qiáng)金融業(yè)的治理能力，在支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí)，及時(shí)防范和化解各類風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。當(dāng)前，隨著技術(shù)創(chuàng)新與金融的深度結(jié)合，數(shù)字金融蓬勃興起，在繁榮經(jīng)濟(jì)的同時(shí)也帶來了巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn)，必須對(duì)此予以充分重視。

數(shù)字金融的產(chǎn)生，來源于科技的快速發(fā)展推動(dòng)了金融交易行為的便利化。比如移動(dòng)支付不僅能夠滿足日常的小額支付行為，也完全能夠勝任大額交易行為；區(qū)塊鏈技術(shù)更是讓交易無須借助第三方中介，就能夠幫助經(jīng)濟(jì)活動(dòng)參與者享受到此前無法企及的普惠金融服務(wù)。當(dāng)然，與數(shù)字金融的科技優(yōu)勢(shì)相伴生的，是其受科技影響而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)在以下方面：

數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)。一方面，數(shù)字金融的發(fā)展取決于對(duì)大數(shù)據(jù)的分析，但另一方面，應(yīng)用大數(shù)據(jù)的同時(shí)也可能出現(xiàn)對(duì)個(gè)人隱私的侵犯，兩者之間必須求得平衡。當(dāng)前，數(shù)字金融中的數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)主要包括：一是數(shù)據(jù)采集是否合法，數(shù)據(jù)保護(hù)是否足夠；二是隨著金融科技行業(yè)的不斷創(chuàng)新，合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)不斷放大。

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)字金融依托于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展而興起，大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等技術(shù)的發(fā)展和運(yùn)用又進(jìn)一步擴(kuò)展了數(shù)字金融的深度。然而，技術(shù)的發(fā)展也會(huì)帶來諸多問題。首先，在監(jiān)管方面，由于數(shù)字金融具有跨市場(chǎng)跨行業(yè)的特點(diǎn)，對(duì)相關(guān)金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制，需要不同的行業(yè)和不同的監(jiān)管機(jī)構(gòu)共同合作加以應(yīng)對(duì)。其次，在業(yè)務(wù)安全方面，在數(shù)字化的大背景下，金融機(jī)構(gòu)賬戶、渠道、數(shù)據(jù)、基礎(chǔ)設(shè)施等方面的關(guān)聯(lián)性不斷增強(qiáng)，表現(xiàn)出數(shù)據(jù)龐大、集中性強(qiáng)的特點(diǎn)，導(dǎo)致企業(yè)管理難度增大，一旦金融風(fēng)險(xiǎn)在短時(shí)間內(nèi)爆發(fā)，化解風(fēng)險(xiǎn)的難度就將是巨大的。此外，技術(shù)創(chuàng)新引發(fā)的技術(shù)漏洞必然存在技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)被不法分子利用則可能產(chǎn)生網(wǎng)絡(luò)犯罪。

信用風(fēng)險(xiǎn)。信用是對(duì)交易雙方的評(píng)估，傳統(tǒng)金融的信用系統(tǒng)相對(duì)較為完善，通過線下“面對(duì)面”的溝通與交流，可以對(duì)客戶信用進(jìn)行有效的了解。而在數(shù)字金融領(lǐng)域，對(duì)信用的評(píng)估很少能通過“面對(duì)面”交流，因而對(duì)交易雙方信用的了解也不是很透徹，這就存在一定的信用風(fēng)險(xiǎn)。

習(xí)近平總書記在2019年G20大阪峰會(huì)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)特別會(huì)議上指出，“數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展日新月異，深刻重塑世界經(jīng)濟(jì)和人類社會(huì)面貌”“要共同完善數(shù)據(jù)治理規(guī)則”。這一重要論述，也為數(shù)字金融的風(fēng)險(xiǎn)治理指明了方向，那就是通過規(guī)則和制度的完善來化解風(fēng)險(xiǎn)。伴隨著技術(shù)進(jìn)步和金融創(chuàng)新，在降低資金供需雙方的交易費(fèi)用并提高交易效率的同時(shí)，金融風(fēng)險(xiǎn)的隱蔽性、突發(fā)性、傳染性和負(fù)外部性不僅難以避免，而且在技術(shù)加持下，傳遞更快，波及更廣。所以，金融科技帶來的新風(fēng)險(xiǎn)需要金融監(jiān)管和法律規(guī)制的積極回應(yīng)，這對(duì)我國數(shù)字金融的治理能力和治理水平提出了更高的要求。

數(shù)字金融領(lǐng)域欲達(dá)到治理體系和治理能力現(xiàn)代化的要求，除了運(yùn)用監(jiān)管科技加強(qiáng)對(duì)數(shù)字金融的管控外，也需要進(jìn)一步完善作為頂層設(shè)計(jì)的法律法規(guī)，尤其是行政法規(guī)。因?yàn)槲覈壳皩?duì)數(shù)字金融的規(guī)制主要集中于行政法領(lǐng)域，而且行政法的完善確實(shí)有助于加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的管控。縱觀世界各國的治理經(jīng)驗(yàn)，可以發(fā)現(xiàn)，對(duì)數(shù)字金融的管控主要集中于行政法規(guī)的設(shè)置和規(guī)定上。不過，由于社會(huì)需要和經(jīng)濟(jì)科技的發(fā)展往往走在法律法規(guī)的前面，法律的滯后性不可避免，數(shù)字金融的發(fā)展日新月異，相應(yīng)的行政法規(guī)也必須及時(shí)做出調(diào)整。因此，數(shù)字金融法律治理的核心就在于，要把相關(guān)的行政法規(guī)作為前置法不斷加以完善。

一是完善對(duì)數(shù)據(jù)的行政法規(guī)保護(hù)。行政法規(guī)的設(shè)置不僅要對(duì)數(shù)字金融的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)制，還應(yīng)滿足數(shù)字金融創(chuàng)新的需要。數(shù)字金融創(chuàng)新的能力在于降低交易成本。在傳統(tǒng)金融交易中，銀行受信息不對(duì)稱的限制，難以為中小企業(yè)提供有效的融資服務(wù)。但在數(shù)字金融時(shí)代，信息技術(shù)的發(fā)展縮小了信息獲取的難度，減少了雙方交易所需的步驟和時(shí)間，從而降低了交易成本。針對(duì)這一特點(diǎn)，相關(guān)行政規(guī)制應(yīng)著重于加強(qiáng)信息披露和信息獲取機(jī)制的建設(shè)。比如，我國當(dāng)前建立的全國互聯(lián)網(wǎng)金融登記披露服務(wù)平臺(tái)，公眾可通過該平臺(tái)集中查詢網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)提供的融資項(xiàng)目關(guān)鍵數(shù)據(jù)，包括借款金額、借款期限、借款用途、年化利率、借款人基本信息、借款人收入及負(fù)債情況等，減少了此前金融業(yè)務(wù)參與者與網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)之間存在的信息不對(duì)稱，既有利于監(jiān)管部門通過將項(xiàng)目信息、運(yùn)營信息、合同信息及資金存管流水信息進(jìn)行多方比對(duì)，加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，同時(shí)能夠降低交易成本，促進(jìn)金融創(chuàng)新。除此之外還有征信體系的建立，征信體系是降低信息不對(duì)稱及規(guī)制信用風(fēng)險(xiǎn)的重要金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施。2018年，中國人民銀行批準(zhǔn)了國家首個(gè)市場(chǎng)化的個(gè)人征信機(jī)構(gòu)，即百行征信有限公司，目前已簽約接入了600多家機(jī)構(gòu)的信用信息。征信體系的完善將會(huì)大幅提高信息的透明度。今后，還需進(jìn)一步促進(jìn)各地征信標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，完善各金融機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)共享機(jī)制，處理好信息披露與保護(hù)商業(yè)秘密之間的關(guān)系，減少信息分散。

二是提高數(shù)字金融的市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻。除了減少信息不對(duì)稱，行政法作為前置法，還需要在市場(chǎng)準(zhǔn)入方面對(duì)數(shù)字金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行嚴(yán)格管控。從事金融業(yè)務(wù)必須實(shí)行準(zhǔn)入制度，特別是對(duì)于涉眾投資的數(shù)字金融業(yè)務(wù)更要實(shí)行前置審批。只有通過嚴(yán)格的審批制或備案制，將從事金融活動(dòng)的主體納入監(jiān)管范圍，才能有效規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)。對(duì)所有以數(shù)字工具從事的金融業(yè)務(wù)或產(chǎn)品，都要實(shí)行前置準(zhǔn)入或者備案。數(shù)字金融也應(yīng)將所有金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)模式的說明、風(fēng)險(xiǎn)提示、合法合規(guī)說明等材料交由相關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行產(chǎn)品備案，獲得認(rèn)可后方可進(jìn)行推廣，目的就是要將互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)可能產(chǎn)生的違法違規(guī)產(chǎn)品扼殺在源頭、苗頭狀態(tài)，促使數(shù)字金融機(jī)構(gòu)提升專業(yè)度，進(jìn)一步保護(hù)投資者利益。

（作者：郭澤強(qiáng) 馬迅遜，系中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)教授）