北京積極參與 “一帶一路”建設，制定了《北京市參與建設絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的實施方案》，著力構建服務國家“一帶一路”建設的對外交往平臺、人文交流平臺、科技支撐平臺和服務支持平臺。對外直接投資在拉動貿易、助力供給側結構性改革、拓寬金融發(fā)展空間、推動京津冀協(xié)同發(fā)展方面將發(fā)揮越來越重要的作用，有利于推動北京的“四個中心”功能建設，為北京經濟和金融發(fā)展增添新動力。

直接投資助力北京國際交往和供給側結構性改革

（一）夯實國際交往中心地位。

國際貿易和資本流動是最重要的國際交往活動。打造國際交往中心，就是要不斷提升北京在國際貿易和國際資本流動中的地位。由于產品內分工已成為驅動國際貿易發(fā)展的模式，跨國公司作為經濟全球化主要載體，發(fā)揮著越來越重要的引擎作用。為了深入分析中國對外直接投資產生的貿易效應，本文運用中國海關總署2003年至2015年的數據，選取中國與“一帶一路”沿線國家的雙邊貿易額，基于引力模型進行實證研究，結果表明對外直接投資對雙邊貿易有顯著的拉動作用。

北京對“一帶一路”沿線國家的投資產生了顯著的貿易效應。2016年，北京與沿線國家雙邊貿易額為958.5億美元，居全國第四位；占其進出口總額的比重達到34.2%，同比增長9.3%。尤其是，北京地區(qū)高新技術產品的進出口份額顯著上升，由2013年的11.5%升至2016年的13%。毋庸置疑，擴大對外直接投資不僅拉動了北京具有比較優(yōu)勢的科學技術、通訊信息、文化貿易，還改善了北京的貿易國別結構，拓展了高附加值產品貿易發(fā)展空間，使得北京國際交往中心地位更加鞏固。

（二）加快供給側結構性改革步伐。

一方面，開展國際產能合作，對外轉移具有比較優(yōu)勢的富余產能，有利于加速“去產能、去庫存、去杠桿”，為產業(yè)結構的優(yōu)化和升級讓出資源和空間；另一方面，境外并購，獲取國外先進技術、品牌，通過逆向技術溢出效應將先進技術、養(yǎng)老服務產業(yè)等移植到國內，有利于北京促進技術創(chuàng)新、提供高質量的產品與服務，加快“補短板”進程。

首先，資本凈流入轉變?yōu)橘Y本凈流出，北京開始運用具有優(yōu)勢的金融資源配置國際要素。2016年，北京對外實際投資155.1億美元，同比增長62.3%，而且首次超過吸收外資金額。雙向直接投資的快速增長，對北京經濟實現中高速平穩(wěn)增長作出了不容忽視的貢獻。其次，對外直接投資帶動相關產業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。對外投資快速增長，使得金融業(yè)必須進行供給側結構調整，創(chuàng)新產品、渠道和服務，還帶動律師、會計、稅務等金融中介服務機構擴展業(yè)務。此外，基礎設施聯(lián)通需要高端的通訊、電子設備，重大項目和重點工程的共商共建共享需要頂層設計、政策協(xié)調，必須以增進文化交流為基礎，這就為北京促進科技、信息、文化、教育產業(yè)發(fā)展提供了歷史性機遇。再次，更加突出服務型經濟特征，強化首都核心功能。對外直接投資帶動國際產能和裝備制造合作，有利于加快京津冀三地資源優(yōu)勢整合，推動城市功能互補和產業(yè)錯位發(fā)展，構建北京“高精尖”經濟結構。

直接投資拓展北京金融發(fā)展空間

（一）強化北京人民幣發(fā)行與管理中心地位。

在人民幣加入SDR后，中國擴大“一帶一路”直接投資，可從三條路徑加速人民幣國際化。一是直接投資帶動人民幣使用。在以中國出資、中國設備或勞務采購為主的基礎設施建設、國際產能合作投資項目中，基于控制建設成本、降低匯率風險考慮，使用人民幣成為理性選擇。二是直接投資產生貿易效應，在擴大雙邊貿易的同時，提高了中資跨國公司的貿易主導權和議價能力，為擴大人民幣貿易計價結算創(chuàng)造了條件。三是直接投資促進金融機構國際化，壯大了推動人民幣國際化的生力軍。企業(yè)跨國經營增加了跨境投融資、結算、資產和風險管理需求，迫使金融機構擴大海外布局。近年來，金融機構海外布局的重點主要是“一帶一路”沿線國家。金融機構國際化有利于推動人民幣離岸市場建設，形成順暢的人民幣跨境循環(huán)機制，提高人民幣使用的國際吸引力。

北京是中國人民銀行所在地，也是主要國有商業(yè)銀行和金融機構的總部基地。隨著人民幣國際化的推進，國際社會對人民幣產生了更加復雜多樣的需求，需要中國建立國際化的人民幣供給機制，培育管理人民幣匯率預期和高效配置資產的金融市場。這就促使北京發(fā)展多種類型的金融機構；完善金融結構，形成多層次的資本市場和多元金融供給模式；提高金融資源配置效率，強化人民幣發(fā)行中心和管理中心的地位。

（二）鞏固北京國際交往與金融管理中心地位。

中國倡導成立的亞投行，動員全球閑置資金，為投資規(guī)模大、期限長、風險高的基礎設施提供必要的資金支持。不僅如此，絲路基金、中拉產能合作投資基金、中非發(fā)展合作基金等多渠道調動國內金融資源，鼓勵企業(yè)積極投資“一帶一路”建設。

亞投行、亞洲金融協(xié)會以及上述國際投資基金產生了巨大的輻射和金融聚集效應，有利于提升北京作為國際金融中心的品牌價值。例如，2016年，北京新增金融機構26家，其中包括亞洲金融合作協(xié)會總部、VISA中國總部、非銀行支付機構網絡支付清算平臺、國家農業(yè)信貸擔保聯(lián)盟。金融街地區(qū)的金融機構數量超過1170多家，科技金融服務體系更加完善，金融市場更加多元化。中關村各類科技金融機構達90余家，累計發(fā)放科技貸款近千億元。全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)（簡稱“新三板”）、金融資產交易所、水權和電力交易所業(yè)務規(guī)模擴大，在資源配置中的地位越來越重要，強化了北京金融服務實體經濟的能力。

中國人民銀行、證監(jiān)會、銀監(jiān)會、保監(jiān)會等金融管理部門的總部設在北京，使得北京成為我國貨幣政策中心、金融和行為監(jiān)管中心。隨著“一帶一路”建設的推進，北京將在國際金融新秩序構建中獲得更大話語權。

（三）提升北京金融服務京津冀協(xié)同發(fā)展能力。

“一帶一路”建設與京津冀協(xié)同發(fā)展可形成彼此促進的良性互動關系。京津冀協(xié)同發(fā)展的基礎設施建設、產業(yè)升級和結構調整，一定程度上與“一帶一路”基礎設施、經濟走廊建設相互契合，構成“一帶一路”建設的有機組成部分。擁有眾多國際金融組織、金融機構總部的北京應充分發(fā)揮大本營作用，加快構建京津冀金融協(xié)同發(fā)展的體制和市場聯(lián)動機制，例如，創(chuàng)建新型的區(qū)域金融一體化制度，提供標準一致的金融服務，構建互聯(lián)互通的金融渠道，提升金融服務實體經濟發(fā)展的能力。

擴大直接投資帶來的挑戰(zhàn)及政策建議

盡管直接投資為北京經濟穩(wěn)健增長、加速供給側結構性改革作出了顯著貢獻，但是，擴大直接投資也給北京經濟金融發(fā)展帶來新問題、新挑戰(zhàn)，必須高度重視：一是直接投資的國家風險。有研究表明，全球最高的十大地緣政治風險中，前八大風險均集中在“一帶一路”沿線國家。二是金融創(chuàng)新不足風險。國有銀行、大型金融機構創(chuàng)新動力較弱，致使金融結構不盡合理，直接融資比重較低，資本市場不發(fā)達。三是風險管理壓力大。金融業(yè)國際化和外貿依存度較高，容易遭受來自貿易、資本市場波動的沖擊，引發(fā)資金跨市場、跨區(qū)域、跨國界流動，導致金融風險交叉?zhèn)魅尽?/p>

（一）加強對國家風險的監(jiān)管，加強立法和國際法律、政策協(xié)調。

根據直接投資的特點和最新發(fā)展趨勢，深入分析和研究“一帶一路”沿線國家的經濟發(fā)展需要和國家風險變化，多渠道管控風險。政府應該加強立法保護、政策溝通和國際合作，簽訂雙邊和多邊投資協(xié)議，保護外資的合法權益和利益，建立國家風險損失賠償機制，努力降低企業(yè)直接投資面臨的國家風險。重點建設全面、及時、常態(tài)化的風險管理系統(tǒng)，加強金融監(jiān)管部門的合作，完善金融信息平臺，促進政府、金融機構和企業(yè)間的積極溝通，加強市場預期管理，守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風險的底線。

（二）改善直接投資結構，提高金融、制造業(yè)的對外投資比例。

北京有關部門應該繼續(xù)堅定不移地吸收外商直接投資，加大力度引進發(fā)達國家的高精尖科學技術和先進管理經驗，助推經濟轉型和產業(yè)升級。積極整合金融、科技、文化、信息等優(yōu)勢資源，做好詳細的產業(yè)發(fā)展與對外投資規(guī)劃，優(yōu)化經濟金融結構。鼓勵金融機構加快國際化步伐，將制造業(yè)作為未來3年擴大對外直接投資的主攻方向，為我國的跨國公司提供強大的金融支持，以期獲得更多的對外直接投資經濟效應，為北京實現“四個中心”的目標不斷增添動力。

（三）大力發(fā)展金融科技，運用先進技術提高北京金融管理中心地位和資金配置能力。

北京有關部門應該利用我國目前在電子商務、第三方支付等方面的領先優(yōu)勢，運用互聯(lián)網、大數據技術，推動電子商務、電子結算。通過技術手段改變人們的貨幣使用習慣，構建人民幣計價結算、支付的新平臺，超越傳統(tǒng)的國際貨幣形成機制與路徑，快速獲得人民幣使用的網絡效應。充分發(fā)揮金融總部跨地區(qū)、跨國界配置金融資源的優(yōu)勢，在“一帶一路”資金融通中發(fā)揮樞紐作用。

[參考文獻]

[1]蔡奇. 政府工作報告[N]. 北京日報，2017-01-23.