當(dāng)前，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融問題的討論非常熱烈，各種論壇人滿為患，各路專家眾說紛紜。我想互聯(lián)網(wǎng)金融還處于發(fā)展的初期，進(jìn)行全面的評價還為時尚早，作為互聯(lián)網(wǎng)金融近期發(fā)展的觀察者，還是談?wù)剬θ齻€問題的基本看法：互聯(lián)網(wǎng)金融是什么，它的發(fā)展?fàn)顩r如何；互聯(lián)網(wǎng)金融會有何種風(fēng)險；以及我們應(yīng)該懷著什么樣的理念去監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融。

我認(rèn)為，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，符合黨中央和國務(wù)院鼓勵創(chuàng)新的政策方向；發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，對實現(xiàn)信息化，促進(jìn)金融包容，推動電子商務(wù)發(fā)展，都有重要的積極作用。

非法吸儲、非法集資兩條“紅線”

在我看來，互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險主要表現(xiàn)在幾個方面：

一是機(jī)構(gòu)法律定位不明，可能“越界”觸碰法律“底線”：一個是不能非法吸收公眾存款，另一個是不能非法集資。現(xiàn)有法律規(guī)則還沒有對互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的屬性作出明確定位，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)尤其P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的業(yè)務(wù)活動，還沒有專門的法律或規(guī)章對業(yè)務(wù)進(jìn)行有效的規(guī)范。謬誤與真理只有一步之遙。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的產(chǎn)品設(shè)計和運(yùn)作模式略有改變，就可能“越界”進(jìn)入法律上的灰色地帶，甚至觸碰“底線”。我們支持互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新發(fā)展，但是不允許碰觸這兩個底線。

二是資金的第三方存管制度缺失，存在安全隱患?，F(xiàn)在一些P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺沒有建立資金第三方托管機(jī)制，會有大量投資者資金沉淀在平臺賬戶里，如果沒有外部監(jiān)管，就存在資金被挪動甚至攜款跑路的道德風(fēng)險。

三是內(nèi)控制度不健全，可能引發(fā)經(jīng)營風(fēng)險。我們可以把內(nèi)控制度看作互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的“防火墻”，好的內(nèi)控制度可以有效防范經(jīng)營風(fēng)險。實踐中，一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)片面追求業(yè)務(wù)拓展和盈利能力，采用了一些有爭議、高風(fēng)險的交易模式，也沒有建立客戶身份識別、交易記錄保存和可以交易分析報告機(jī)制，容易為不法分子利用平臺進(jìn)行洗錢等違法活動提供創(chuàng)造條件；還有一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不注重內(nèi)部管理、信息安全保護(hù)水平較低，存在個人隱私泄露風(fēng)險。

監(jiān)管：鼓勵創(chuàng)新，包容失誤

在對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展進(jìn)行細(xì)致觀察和認(rèn)真思考的基礎(chǔ)上，我想就互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問題提出四點(diǎn)意見：

一是要有海納百川的胸懷，尊重市場，呵護(hù)創(chuàng)新。從監(jiān)管部門的角度來看，對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行評價，目前尚缺乏足夠的時間和數(shù)據(jù)支持，因此要保留出一定的觀察期。對互聯(lián)網(wǎng)金融的全面、客觀評價，仍有待于將來。我始終認(rèn)為，在誠實守信的前提下，一切有利于包容性增長的金融活動，金融服務(wù)，都應(yīng)該受到尊重?，F(xiàn)階段，在監(jiān)管原則上，要鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新和發(fā)展，包容失誤，為行業(yè)發(fā)展預(yù)留一定空間。

二是要因時制宜，因事制宜，不搞“一刀切”。對于市場規(guī)模相對較大、主要風(fēng)險基本暴露的業(yè)態(tài)，監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)進(jìn)行規(guī)范和引導(dǎo)。例如，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺要注重防范信用風(fēng)險和操作風(fēng)險，不能搞“資金池”，不能集擔(dān)保、借貸于一體，更不能非法集資和非法吸收公眾存款。對于眾籌融資等市場仍處于起步階段的業(yè)態(tài)，可在堅持“底線思維”的基礎(chǔ)上，鼓勵對其業(yè)務(wù)模式繼續(xù)開展探索。對傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)到線上開展的，應(yīng)當(dāng)要求其嚴(yán)格遵守線下業(yè)務(wù)的監(jiān)管規(guī)定。

三是要處理好行政監(jiān)管和行業(yè)自律的關(guān)系。監(jiān)管部門應(yīng)讓市場在金融資源配置中發(fā)揮決定性作用，引導(dǎo)和支持互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)通過行業(yè)自律的形式，完善管理，守法經(jīng)營。

四是要嚴(yán)守“底線思維”，堅決打擊違法犯罪活動。我們絕不姑息以互聯(lián)網(wǎng)金融名義實施的詐騙等違法犯罪活動，決不允許觸碰非法吸收公眾存款和非法集資兩條“底線”。金融監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)配合公安機(jī)關(guān)重拳打擊利用互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行實施集資詐騙等違法犯罪活動。

注：本文發(fā)表于最新一期《清華金融評論》，原標(biāo)題為《秉承包容與創(chuàng)新的理念 正確處理互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管的關(guān)系》，有刪節(jié)