美國兩黨領(lǐng)導(dǎo)人陷入了“財政懸崖”談判的僵局,全世界的投資者都跟著談判的進(jìn)展而大喜大悲。
在市場糾結(jié)于美國是否會跌落財政懸崖的時候,是否有許多人會好奇——究竟是誰帶的路,把美國一步步引到懸崖面前的呢?
首先要明確一點(diǎn),所謂的“財政懸崖”其實(shí)就是美國人貪婪和罪惡感彼此沖突后的結(jié)果。一方面每個人都想要低賦稅、強(qiáng)大的國防、牢固的安全網(wǎng)、更多的政府支出……另一方面則是美國人無法承受生活的負(fù)罪感。
所有的美國人(或是幾乎所有人)都在這個過程中起到了推動作用,但有那么幾位決策者是所謂的“罪魁禍?zhǔn)?rdquo;。以下是最應(yīng)為將美國人引向“財政懸崖”負(fù)責(zé)的10個人。
一、阿瑟·拉斐爾(Arthur Laffer)
拉斐爾就是那個證實(shí)了這個世界上確有“免費(fèi)的午餐”存在的經(jīng)濟(jì)學(xué)家。他的“拉斐爾曲線”(Laffer Curve)顯示,理論上來講,削減稅率實(shí)際上還能夠增加稅收。他把這個理論提供給那些想要削減稅率卻又不想導(dǎo)致大規(guī)模赤字的保守派,給了他們一個堂而皇之的免罪理由。
只是有一個問題:拉斐爾的理論并沒有在實(shí)際中應(yīng)用上。被削減掉的稅收不但不會自己跑回來,反而成了美國如今負(fù)債16萬億美元的關(guān)鍵因素。
二、皮特·彼得森(Pete Peterson)
如今聯(lián)邦赤字巨大,美國人負(fù)罪感增加,如果說要因此責(zé)怪一個人的話,那就是彼得森,正是他讓美國人意識到了負(fù)債過多的事實(shí)。他是一名對沖基金經(jīng)理,一個億萬富豪,也是里根政府時期的內(nèi)閣秘書長。他發(fā)現(xiàn)了問題,然后籌集資金、支持華盛頓的機(jī)構(gòu)把赤字的問題公之于眾。他支持的機(jī)構(gòu)包括協(xié)和聯(lián)盟(Concord Coalition)、彼得森基金會、財政時報以及反對赤字的紀(jì)錄片《I.O.U.S.A.》。
如果沒有彼得森的巨資和其引發(fā)的罪惡感,赤字的問題到今天還只會是個邊緣問題。
三、比爾·克林頓(Bill Clinton)
克林頓任總統(tǒng)的時候,預(yù)算盈余看上去很簡單。在他任總統(tǒng)的最后四年中,預(yù)算都是有盈余的。更糟的是,他讓盈余看上去是一件理所應(yīng)當(dāng)?shù)氖隆?/p>
這些盈余的存在,也是美國政府開始節(jié)約預(yù)算的部分原因。但是我們需要知道,克林頓在任時之所以有這么多盈余,是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勢、資本收入稅收較高。
到克林頓下臺的時候,領(lǐng)導(dǎo)人們還在討論永久性盈余的問題,討論的方式就像華爾街的小販們討論永久性牛市一樣。當(dāng)然,結(jié)果也一樣……
四、阿蘭·格林斯潘(Alan Greenspan)
貪婪和罪惡感這兩項(xiàng),格林斯潘都占了。他總是會警告國會關(guān)于財政赤字的風(fēng)險,但他作為美聯(lián)儲主席的最大失敗之處在于,2001年的一天他告訴美國國會,國會能做的最糟糕的事情就是償付債務(wù),因?yàn)檫@將會毀掉國債市場以及美聯(lián)儲控制經(jīng)濟(jì)的能力。
也正是在那一天,他同意了布什的減稅提案。這份減稅提案給了那些想要削減稅率卻又不想有負(fù)罪感的保守派一個理由。
格林斯潘還是一個“把泡沫吹大的人”,正是他保持低利率、拒絕監(jiān)管影子銀行系統(tǒng)的政策,吹起了房地產(chǎn)市場的泡沫。
五、喬治·布什(George W. Bush)
如果要找出債務(wù)不斷增長的罪魁禍?zhǔn)?,沒有人再比布什負(fù)有更多責(zé)任了。2000年他在競選總統(tǒng)的時候承諾,削減稅率以避免償付債務(wù)。隨后當(dāng)2001年經(jīng)濟(jì)衰退到來的時候,他說削減稅率能夠讓經(jīng)濟(jì)獲得恢復(fù)。然后,經(jīng)濟(jì)并沒有恢復(fù),他卻仍然進(jìn)一步削減稅率。無論什么環(huán)境下,永遠(yuǎn)不變的是減稅,而且是免于罪惡感的減稅。
六、迪克·切尼(Dick Cheney)
布什在忙著減稅的同時,切尼正在忙著計劃反恐戰(zhàn)爭。這是美國歷史上第一次向戰(zhàn)場派遣軍隊(duì)但沒有增加國內(nèi)稅率。所以美國的債務(wù)又增加了幾萬億美元。
七、大衛(wèi)·萊赫(David Lereah)
萊赫曾任美國房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家,或許也是房地產(chǎn)泡沫最具激情的拉拉隊(duì)長了。即使在泡沫開始減弱之后,他也堅(jiān)持認(rèn)為,房地產(chǎn)投資不會虧錢。
當(dāng)然,萊赫本人并沒有導(dǎo)致泡沫,但他卻是房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)貪婪風(fēng)氣的鼓吹者。華爾街的投行從中獲利,而房屋的主人卻擔(dān)負(fù)上了他們永遠(yuǎn)都還不起的債務(wù)。
房地產(chǎn)市場和信貸市場的泡沫導(dǎo)致了2008年金融系統(tǒng)的崩潰,也是大蕭條的直接因素,也讓美國財政赤字每年增長1萬億美元。
八、格列佛·諾奎斯特(Grover Norquist)
作為強(qiáng)大的游說和競選融資團(tuán)隊(duì)的總管,諾奎斯特幾乎讓所有共和黨人都簽署了永不提升稅率的保證。如果誰拒絕簽署這份保證或者違反條例,諾奎斯特都會轉(zhuǎn)而支持對方。
顯然,這個威脅奏效了。
過去兩年間,正是諾奎斯特保證書讓共和黨和民主黨之間的預(yù)算協(xié)議陷入了僵局。
也有跡象表明,諾奎斯特的保證書正在逐漸失效,有幾位沒有簽署這份保證書的共和黨今年也贏得了競選。還有些官員稱,他們并沒有感覺到這份保證書的約束力。
九、巴拉克·奧巴馬(Barack Obama)
奧巴馬應(yīng)該是他這一代最完美的代表了,他對貪婪和罪惡感的態(tài)度是褒獎。他將傳給繼任者史上最大規(guī)模的財政赤字,包括一大堆財政刺激措施、汽車產(chǎn)業(yè)的救助政策以及安全網(wǎng)的擴(kuò)張。
但奧巴馬也曾在講話中表示,政府需要勒緊腰帶,即使是在經(jīng)濟(jì)衰退的時期。他希望提高稅率,但正是奧巴馬政府2011年首度提出的政策才創(chuàng)造了“財政懸崖”這么一說。
十、約翰·博納(John Boehner)
博納就是一個典型的陷入了諾奎斯特保證書中的共和黨人。他是個務(wù)實(shí)的立法者,接受政府需要增加財政收入的現(xiàn)實(shí),但他眾議院中的同僚們不同意。2011年夏天,博納差一點(diǎn)把美國逼到了債務(wù)違約的份兒上。
如今的財政懸崖問題,就是博納作為眾議院共和黨領(lǐng)導(dǎo)人的失敗之作。
注:
“財政懸崖”一詞由美聯(lián)儲主席本·伯南克(Ben Bernanke)最初使用,用以形容2013年1月1日這一“時間節(jié)點(diǎn)”。在這一日期,小布什政府的稅收優(yōu)惠減免政策以及奧巴馬政府的2%薪資稅減免和失業(yè)補(bǔ)償措施延長等政策將同時到期,這將導(dǎo)致政府財政開支突然減少,從而令支出曲線上看上去狀如懸崖,故得名“財政懸崖”。
所謂“影子銀行系統(tǒng)”(Shadow Banking System),又稱為影子金融體系或者影子銀行,是指房地產(chǎn)貸款被加工成有價證券,交易到資本市場,房地產(chǎn)業(yè)傳統(tǒng)上由銀行系統(tǒng)承擔(dān)的融資功能逐漸被投資所替代,屬于銀行的證券化活動。這個概念由美國太平洋投資管理公司(PIMCO)執(zhí)行董事麥卡利首次提出并被廣泛采用,將投資銀行、對沖基金、貨幣市場基金、債券保險公司、結(jié)構(gòu)性投資工具(SIV)等非銀行金融機(jī)構(gòu)涵蓋在內(nèi)。
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